风险资本家与风险投资的动作

街头巷尾的人们通常把风险资本家勾画为一个想要资助新生公司的富有的金融家。事实上，风险投资公司和私人资产净值投资公司才是资金的载体，其组织形式为有限合伙企业，运作方式是向那些5至7年内有高回报机会的公司投资。诸位风险资本家可绝对不是被动的金融家，他们通过参与所投资公司的管理、组织市场战略和制定业务计划来培育公司的成长。     

全球风险投资第五强——光谱风险投资公司

光谱(Spectrum)风险投资公司是一家专门在通讯领域进行投资的杰出风险投资公司,在全世界同行业排名第五.公司现有投资基金约17.5亿美元,另外管理着4个领域的私有股份资本额已接近30亿美元.光谱公司的投资活动主要集中于包含有通讯基础设施及服务公司的综合业务上.投资分散在被投资公司的所有发展阶段.公司的业务以Menlo Park、波士顿、伦敦三地为核心,遍及北美和欧洲.     

我国风险投资基金的组织模式探讨

目前我国的风险投资基金都是公司制的,主要有有限责任公司与股份有限公司,这些公司有两种类型,第一种是政府主导型的风险投资公司,80年代成立的带有试点性质的风险投资公司大多已不存在了,现有的主要是90年代各省市的财政厅或科委与本地的金融机构共同出资组建而成的风险投资公司,如深圳高科技风险投资股份有限公司、广东省科技风险投资有限公司、浙江省科技风险投资公司等等,另外还有各高新技术开发区内设立的孵化器.第二种是大企业附属的风险投资公司,主要是1999年以来由高等院校附属的公司与上市公司或其它大企业共同出资组建而成,据不完全统计,目前有十几家公司.     

有限合伙风险投资模式下的委托代理关系分析

有限合伙制风险投资公司已成为美国风险投资的主流组织形式。在这种模式下存在着两个层次的委托代理关系：一是投资者与风险资本家之间的委托代理关系；二是风险资本家与风险企业家之间的委托代理关系。本文在委托代理模型的基础上分析了风险资本家的监控和声誉效应在解决不对称信息环境下的道德风险和激励问题的有效作用。这为我国风险投资业的发展提供了有意的启示。     

风险资本组合投资研究

在风险投资市场有效性假设基础上，着重分析了风险资本组合投资的类型，包括行业组合、阶段组合、地区组合、投资工具组合，以及不同投资公司的组合；指出组合投资是获得高额收益，发挥不同风险投资公司资源优势、减少风险的有效措施。     

风险投资初期阶段的实物期权安排

将实物期权的理论和方法用于初期阶段风险投资的合约安排,控制风险资本家的风险,激励和监管风险企业家,帮助风险企业实现初期投资目标,达到风险资本家和风险企业家的双赢。同时,分析风险资本家在其投资的风险企业数量和后续管理服务质量之间建立的均衡以及风险企业家在其创业努力的投入和收益之间形成的均衡。最后提出风险企业家在实物期权的激励下如何提高了原来的风险企业产量。     

建立创新的风险投资体系

风险投资即风险资本权益投资(equity investment),是指利用风险资本开发新产品、新行业,将最新科学成就、创新理念等创造性事业创建新公司的投资,它是一种在可以接受的“风险——收益”结构内进行投资。虽然近几年我国风险投资公司的发展迅速,对加快科技成果的研究、开发、转化、应用起到了一定作用,加快了国民经济的发展速度,但我国的风险投资体系     

风险投资初期阶段的实物期权安排

将实物期权的理论和方法用于初期阶段风险投资的合约安排,控制风险资本家的风险,激励和监管风险企业家,帮助风险企业实现初期投资目标,达到风险资本家和风险企业家的双赢.同时,分析风险资本家在其投资的风险企业数量和后续管理服务质量之间建立的均衡以及风险企业家在其创业努力的投入和收益之间形成的均衡.最后提出风险企业家在实物期权的激励下如何提高了原来的风险企业产量.     

In-Q-Tel:美国政府风险投资的实践与启示

美国中央情报局1999年资助成立了非盈利性风险投资公司In-Q-Tel,该公司的主要任务是为CIA培育、发现和传输先进的信息技术。In-Q-Tel只选择既能为CIA所用,又具有商业价值的技术进行投资,既与政府一般的研发部门不同,也与一般风险投资公司有别。In-Q-Tel的成功,启示我们发展符合我国国情的政府风险投资和国防风险投资。     

美国私人合伙风险投资公司组织方式的法律解析

美国是世界风险投资业最发达的国家,其发展尤其得益于风险投资公司的健康运作.美国风险投资机构主要包括三类:政府支持的小企业投资公司、银行和大企业附属的投资公司以及私人合伙风险投资公司.私人合伙的风险投资公司多采用有限合伙制,是美国风险投资业的主要力量,其投资额约占美国全部风险投资额的80%.本文拟对就美国私人合伙风险投资公司的组织方式,从法律的角度,探讨有限合伙制如何与风险投资的特点和发展规律相适应的问题,以期对我国准备成立风险投资公司的投资者,选择适宜的组织方式提供参考,并建议我国理论界和立法机构加强对有限合伙的法律问题的研究,尽快制定我国的<有限合伙企业法>.     

INTEL的投资策略

我自己在因特尔大概12年的时间.从因特尔总部工程师做起,一直做行销、市场,现在做投资方面.因特尔做投资的人,大部分是做工程师出身的.我们投资的方向会跟一般的创业投资和风险投资公司不太一样,因为我们是一个科技公司,所以我们投资还有我们的目标,比较偏向科技方面.     

我国风险投资公司支持系统辨识模型研究

风险投资公司是专门经营风险资本的非金融性企业,发展高技术,实现产业化,离不开风险投资公司,这已成为各国政府的共识,进而导致了全球的发展热潮.风险投资公司的支持系统是指确保公司创立、发展和良性运营及与风险企业协同共生的各种相关条件的总和.当前我国亟待认真探求风险投资公司的支持系统,针对薄弱环节,制定政策,加大发展力度.这对解决我国风险投资公司发展难点问题,迎接全球性高技术激烈竞争的挑战,不仅具有广泛的现实意义,同时必将对我国高技术产业化发展和跨世纪经济腾飞产生深远的影响.     

国内外风险投资公司的比较研究

本文针对国际热点而国内处于难点的风险投资公司问题,从国际投资变化趋势着眼,分析国内外公司发展的实际,找出差距,有针对性的提出发展对策,为我国高技术产业化和经济增长方式的转变提供参考     

中创公司的失败告诉了我们什么?

赫赫有名的中国新技术创业投资公司(简称中创公司)是我国成立最早的一家风险投资公司,称得上是我国风险投资业的先行者。但不幸的是,中创公司成为一个反面的典型,中国人民银行责令其停业关闭。作为中国首家风险投资公司的中创落得如此悲惨结局,不得不引起我们的深思。     

INTEL的投资策略

我自己在因特尔大概12年的时间.从因特尔总部工程师做起,一直做行销、市场,现在做投资方面.因特尔做投资的人,大部分是做工程师出身的.我们投资的方向会跟一般的创业投资和风险投资公司不太一样,因为我们是一个科技公司,所以我们投资还有我们的目标,比较偏向科技方面.……     

美国的风险投资及其启示

美国是科学技术最发达的国家,也是风险投资的发源地。早在1946年,哈佛大学商学院的George Driot教授和新英格兰地区的一些企业家在波士顿创建美国研究开发公司,成为世界上第一家风险投资公司。研究开发公司最成功的案例是在美国数字设备公司组建之初向其投资300万美元的风险资本,如今数字设备公司已成长为年产值超过1000亿美元的巨型计算机制造企业,进入了世界500强行列,成为了     

投资后管理清单

现在风险投资公司为您的公司注资了,那么下一步该怎么办?实际上,得到投资是意味着您的公司将会进入另一个新阶段。您第一步要做的是要问自己:我下一个目标是甚么? 与适合的人才组成董事会 风险投资公司不单会为您的企业提供资金,更会为您的企业提供各方面的知识,带来资源及策略伙伴,让您的业务得     

对国家外汇管理公司有效运作的建议与思考

国家外汇投资公司成立在即,然而国家外汇投资公司都面临着公司的定位、管理机制、规模和收益、对金融市场的影响、二次结汇、配套法规等问题。对此,本文对国家外汇投资公司的运作和管理提出了几点建议:借鉴新加坡淡马锡的经验,建立一个商业化的高效运作外汇投资公司;借鉴国外经验,根据外汇需求的投资动机建立不同的投资组合,选择合理的投资方向;建立科学合理的人才流动机制;建立合理的监督和问责机制;完善外汇投资的相关法律法规。     

风险资本家的委托人职能:选项、签约和监管

近年来，关于风险资本在高技术企业发展中的重要作用的认识，似乎巳成为国内学界和业界的共识。但是，对于风险资本特别是风险资本家究竞是如何发挥其作用的问题，在国内却限于缺乏经验而鲜有深入、细致的研究。为弥补这一缺憾，本文将从作为委托人的风险资本家对其投资项目所作的选项、签约和监管的角度，对国外在这三方面的研究做一个全面的综述，以供国内研究者参考。     

风险投资工具选择模型的研究

在不确定的投资环境中,风险投资公司往往通过设计一份妥当的投资契约以规避投资风险,而其中最重要的是选择投资工具。本文通过重构特斯特模型,从一个新的视角分析了三种典型投资工具的利弊。