我国玉米期货市场与现货市场波动溢出效应研究

稳定农产品价格是我国政府长期以来最求的目标,完善信息披露和建立农产品期货市场都是为了降低市场风险、保障企业和个人的收益。为研究我国玉米期货市场和现货市场之间的波动溢出效应,运用GARCH模型对两市场间的波动溢出效应检验,研究发现我国玉米期货市场和现货市场之间存在着波动溢出效应,但玉米期货市场对现货市场的波动溢出效应更为强烈,这说明我国玉米期货市场可以起到发现玉米现货价格、稳定市场价格的作用。最后指出加强信息披露是稳定我国玉米期货市场和现货市场价格的重要因素。     

基于Copula函数的中美大豆期货波动溢出效应研究

通过构建时变二元正态Copula模型,分析中美大豆期货市场之间的相关关系,并对相关关系做了变结构点的诊断。通过实证分析发现,中美大豆期货市场之间在金融危机前后,相关关系发生了显著的变化,存在明显的波动溢出效应。研究波动溢出效应对准确了解我国大豆期货市场的风险具有重要意义。     

基于期货市场对现货市场的价格预测模型——以上海期货交易所期铜为例

本文采用上海期货交易所期铜数据,借助计量等方法,基于铜期货价格与现货价格的均衡关系和价格发现关系,研究期铜期货价格与现货价格时间序列的预测能力,并探索期货价格对现货价格的预测模型,以此为例,研究期货市场对现货市场的价格预测问题.     

阿根廷大豆出口猛增 价格上涨

阿根廷目前是世界第三大大豆生产国和出口国。由于国际市场大豆等粮食作物价格上涨,导致阿根廷大豆出口猛增和国内价格上涨。为此,阿根廷政府正在采取多项措施,抑制国内粮价。目前大豆等主要粮食作物在国际市场上的价格已达到近     

硬麦期货市场杠杆效应研究

本文选取郑州商品期货市场的硬质小麦的价格收益率为研究对象,以基于t分布的假设的非对称GARCH模型研究期货市场的杠杆效应,结果显示存在杠杆效应但并不显著。     

论期货市场的信息开发功能

期货市场的信息开发功能，是在期货市场的发现价格和规避风险的基本经济功能基础上逐渐发展起来的又一种基本功能。它包括期货市场选择、整理、保存、传递、发展、重组和创新信息的功能。正确认识和充分发挥期货市场的信息开发功能，对完善我国社会主义市场经济体制具有举足轻重的作用。     

我国豆油期货价格与现货价格的联动性研究

以VAR模型为基础,采用Johansen协整检验等方法对我国豆油期货品种的期现货价格的动态关系进行了实证研究,结果显示:我国豆油期现货价格存在协整关系,期货市场运行缺乏效率;期货价格单向引导现货价格。     

国内外能源价格波动溢出效应研究

本文利用相关数据及燃料、动力类购进价格指数,运用Granger因果检验,VAR和DCC-GARCH模型,分析了国际能源价格波动对我国能源价格平衡的影响.通过研究,表明国际能源价格与我国能源价格间存在长期的稳定协整关系和双向波动溢出效应,短期内国际能源价格对我国能源价格的平衡存在着单向价格引导关系.最后从能源立法、加强消费国间的能源合作、推进能源衍生品、期货市场建设等几个方面提出建议,以保证我国能源产业的健康发展.     

建立完善石油期货市场的对策建议

石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,来融入国际石油定价体系。文章分析了建立和完善我国石油期货市场的可行性及存在的问题,并提出若干对策和建议。     

建立和完善我国石油期货市场的对策建议

石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系．来融入国际石油定价体系。文章分析了建立和完善我国石油期货市场的可行性及存在的问题,并提出若干对策和建议。     

农产品期货市场行情综述 基本面分歧加剧

<正>如上期在杂志中预期,5月份国内农产品除了豆类表现强劲外,其他品种价格普遍偏弱。豆类涨势最为强劲,豆油价格首先上扬,然后豆粕价格也随之上扬,5月份豆类上扬主要是国际大豆因为减产幅度大而上扬,其它农产品由于价格受国际影响较小,更多的是受自身基本面的影响,供应都显得略微宽松。     

我国期货市场与国际期货市场关联度分析与协整检验

本文以中国大连商品交易所数据为例,分析了中国期货市场与国际期货市场的接轨程度和关联度,表明中国期货市场已基本具备市场的有效性,并形成了价格自我约束机制。最后,给出了模型结果的政策启示与几点建议。     

中国期货市场风险管理研究

中国期货市场产生较晚,发展更是有欠规范,因此,对于中国期货市场而言,风险管理与控制可以说是其生存、发展及完善之本,中国期货业应先谈风险,再谈发展。本文分析了中国期货市场早期混乱、无序局面产生很大程度上是由于风险控制制度相对落后,同时,又指出了目前中国期货市场风险管理上存在的缺陷和不足,并就此提出了建立、完善期货市场风险管理体系的对策。     

基于EGARCH-EWMA模型的我国大豆期货价格预测

通过对大豆期货价格的衰减因子的计算,预测大豆期货未来价格,并与实际价格比较,验证EGARCH-EWMA模型对大豆期货价格预测的有效性;本文采用实证分析方法得出模型在大豆期货价格预测中的科学性和准确性,为大豆农户和流通企业进入衍生品市场规避价格风险提供依据和保障。     

国际金属价格指数、广义需求与中国稀土产品价格——基于两市场协整视角下的多因素模型研究

本文采用月度数据考察国际金属价格是否影响我国稀土产品价格及其程度、机制问题,采用VEC模型得出10种稀土产品价格与国际金属价格具有整合关系。在存在整合关系下,从需求角度出发,引入了多需求变量指标,在控制了其他影响因素的情况下证实国际金属价格指数对国内某些稀土产品价格经济意义具有显著性,且这些稀土产品价格对国际金属价格指数表现出了富有弹性的特征。文章进一步研究22种中国轻、重稀土产品价格影响因素及作用机制,结论表明,我国目前仅对稀土初级产品具有有限价格控制能力,而应用于高科技、战略军事领域的稀土产品价格更多地受控于国际市场需求影响;同时定量研究还发现,我国稀土产品价格波动与投机、投资需求密不可分。该结论为进一步的稀土产业布局指明了方向、为加速稀土期货市场的建立提供了理论依据。     

国际金属价格指数、广义需求与中国稀土产品价格

本文采用月度数据考察国际金属价格是否影响我国稀土产品价格及其程度、机制问题,采用VEC模型得出10种稀土产品价格与国际金属价格具有整合关系。在存在整合关系下,从需求角度出发,引入了多需求变量指标,在控制了其他影响因素的情况下证实国际金属价格指数对国内某些稀土产品价格经济意义具有显著性,且这些稀土产品价格对国际金属价格指数表现出了富有弹性的特征。文章进一步研究22种中国轻、重稀土产品价格影响因素及作用机制,结论表明,我国目前仅对稀土初级产品具有有限价格控制能力,而应用于高科技、战略军事领域的稀土产品价格更多地受控于国际市场需求影响;同时定量研究还发现,我国稀土产品价格波动与投机、投资需求密不可分。该结论为进一步的稀土产业布局指明了方向、为加速稀土期货市场的建立提供了理论依据。     

期货市场交易制度对股指期货价格发现功能的影响分析——基于中证500的实证分析

利用向量误差修正模型和方差分解模型研究了宽松性交易制度出台前后期货对现货市场价格影响的变化以及期货在现货价格变化中的贡献度。研究结果表明:在宽松的交易制度颁布后期货市场的价格发现功能更加高效,期货对现货的价格发现能力发挥着更显著的领先优势。     

大豆产业链条亟待整形

2008年10月后,我国大豆市场价格较低,为了保护豆农利益,中储粮先后4次托市收购了725万吨大豆,占当年大豆总产量的一半左右,以高于市场价的收购价格提高农民的收入,其中500多万吨作为临时储备,可随时抛售,因为大豆价格太高会对大豆加工企业有影响。     

大豆产业链条亟待整形

2008年10月后,我国大豆市场价格较低,为了保护豆农利益,中储粮先后4次托市收购了725万吨大豆,占当年大豆总产量的一半左右,以高于市场价的收购价格提高农民的收入,其中500多万吨作为临时储备,可随时抛售,因为大豆价格太高会对大豆加工企业有影响。     

燃料油期货市场的多重分形消除趋势波动分析

分形市场理论从动力学和几何学的角度探讨金融系统的复杂非线性特征,突破传统金融整数维的概念引入了分数维,成为研究金融市场特征的有效分析工具。本文运用多重分形消除趋势波动分析方法(MF-DFA),对上海和新加坡的燃料油价格序列进行多重分形特征对比分析,研究发现燃料油价格收益率不符合传统金融理论的随机游走特征,市场具有显著的长期记忆性,广义Hurst指数随波动函数的阶数变化而变化;燃料油期货市场不是一个有效资本市场,并不遵循传统的随机游走特征,是一个典型的多重分形市场。此外,多重分形谱研究表明上海燃料油期货市场的多重分形谱更宽,其分形波动特征更显著,不能采用单一标度指标描述。