实物期权方法在风险投资决策中的应用

传统的投资决策方法NPV法在应用中的缺陷日益显露.从广义的期权定义中引出实物期权的概念,对金融期权和实物期权进行比较分析,引出实物期权定价公式;分析了NPV法的局限性;用实物期权方法对传统决策方法进行修正;结合实例加以比较,为正确作出风险投资决策提供指导.     

实物期权法在创业投资项目价值评估中的应用

从创业投资的特点出发,本文利用AFH模型分析创业投资项目中隐含的实物期权,并运用B—S公式计算一个项目的实物期权价值,从而指出传统NPV方法在项目估价方面存在的不足,实物期权法则较为充分地考虑了不确定性和管理柔性。     

实物期权及其在IT投资中的应用评介

本文分析了在动态不确定性情况下，传统的NPV方法对IT项目投资估价存在的不足，并利用实物期权方法进行了应用分析，提出了实物期权决策的框架。概述了IT投资中实物期权方法的理论和应用研究发展状况并对此进行了简要评价。     

基于复合期权的R＆D项目投资评价

如何评价R＆D项目已成为理论界和实业界关注的焦点．人们越来越多地应用实物期权方法代替传统的净现值（NPV）法．实物期权能够灵活地评价项目未来的增长机会,而净现值法往往忽视期权价值,可能导致R＆D项目价值的低估．由于研发项目一般是多阶段的,可以用多个实物期权的复合期权来建立相应的数学模型．采用复合期权方法评价R＆D项目投资,为了方法的适用性和可操作性,假定R＆D项目收益服从随机-跳扩散模型,R＆D项目投资各阶段波动率不同,每一阶段都具有常数波动率．     

基于复合期权的R&D项目投资评价

如何评价R&D项目已成为理论界和实业界关注的焦点.人们越来越多地应用实物期权方法代替传统的净现值(NPV)法.实物期权能够灵活地评价项目未来的增长机会,而净现值法往往忽视期权价值,可能导致R&D项目价值的低估.由于研发项目一般是多阶段的,可以用多个实物期权的复合期权来建立相应的数学模型.采用复合期权方法评价R&D项目投资,为了方法的适用性和可操作性,假定R&D项目收益服从随机-跳扩散模型,R&D项目投资各阶段波动率不同,每一阶段都具有常数波动率.     

风险投资决策中的二叉树期权定价模型研究

将实物期权理论引入风险投资决策过程中,分析了传统NPV法的缺陷和风险投资的期权特性,建立了风险投资项目的二叉树期权定价模型,并对该模型在实际投资中进行了实例分析。     

基于期权理论的IS项目投资决策分析

本文分析了传统投资决策方法中NPV法的不足，重点讨论了信息系统项目的期权性特征，并在此基础上提出了基于期权理论的IS项目投资决策思路。通过具体算例分析可知，这种投资决策方法能够充分考虑IS项目灵活性的价值，从而避免了对项目价值的低估，增加了IS类项目投资决策的科学性。     

风险项目评价的期权估价模型及应用研究

本文将期权思想移植并应用到风险项目的评价过程中,以弥补传统NPV法的局限性,并在此基础上提出了一个传统NPV法改进的风险项目期权估价模型,最后应用该模型对一个实例进行了评估。     

如何在投资决策中正确运用实物期权

随着这些年来经济的动荡,未来的不确定性越来越大,因而衡量未来不确定的价值,进而做出科学的决策就显得尤为重要!传统的NPV法视不确定性为风险,往往会做出错误的决策,在此背景下实物期权应运而生。本文抛开过多关于模型的讨论,主要从实物期权的复杂性入手,时运用期权进行投资决策的实际过程提出了创新性的看法,说明了如何使期权思想在现实决策中更好的发挥作用。最后时实物期权的前景和进一步需要解决的问题作了展望。     

实物期权法在R＆D项目投资评估的应用

总结实物期权方法所具有的三大特点，分析R＆D项目投资本质上所具有的期权特性，在此基础上引入了实物期权方法，分别讨论在离散条件下R＆D投资决策的二叉树期权定价和连续条件下R＆D投资决策的复合期权定价-Geske模型。     

专利初始静态价值的实物期权评估模型研究

专利是一种具有高不确定性的无形资产,而收益净现值等传统的评估方法都难以有效地处理专利价值的高不确定性。提出了专利初始静态价值的概念,并将实物期权理论应用于专利价值的评估。将专利具体划分为可交易、不可交易、完全不可交易三种类型,利用随机微分方程推导出专利初始静态价值评估的一般形式——不可交易专利初始静态价值的实物期权评估模型。     

基于电子表格软件的高新技术成果实物期权定价模型

高新技术产业由于投资的不可逆性和风险的不确定性,因此往往不宜采用传统的净现值方法来评估其价值。对利用实物期权模型进行高新技术的商业化定价进行了分析,提出了一个基于电子表格软件建立的二又树定价模型并对其实用性进行了进一步的讨论。     

我国深水油气勘探领域主要科技问题与发展对策

深水油气资源全球储量丰富,已成为世界油气资源的重点勘探领域。相对于西方国家在深水油气领域的＂开发热＂,我国深水油气勘探开发还刚刚起步。我国南海深水油气资源丰富,但由于缺少深部地质地球物理资料和油气地质评价,地球物理普查仅限于南海北部地区,而且勘探开采过程中面临着一系列科技问题。本文对深水油气勘探领域的主要科技问题进行了剖析,并提出相应的发展对策。     

风险企业价值评价的实物期权方法

分析了传统方法存在的缺陷和风险企业投资的期权特征，指出对风险企业的价值评价应该使用实物期权方法，并在此基础上，建立了一个评价风险企业价值的复合期权模型，对于正确的评价风险企业价值，该模型具有一定的理论价值和现实意义。     

基于近似评估法的战略并购中的目标企业价值评估研究

提出了非完全市场条件下战略并购中的目标企业价值评估方法——近似评估法.通过对某光伏企业的战略并购案例进行实证分析.结果发现:该方法比传统实物期权更能提高评估效果;项目资产收益波动率对项目机会价值的评估结果产生的影响不能被忽略;传统的实物期权法高估了目标企业价值,对并购企业造成了损失.     

基于因素修正法的征地统一年产值测算方法——以广西壮族自治区桂平市为例

征地统一年产值的测算是一项政策性强的复杂工作，其测算结果关系到农民的切身利益和经济建设的健康发展。而选择恰当的测算方法是保证征地统一年产值测算结果科学合理的重要前提之一。针对现行征地补偿标准测算方法存在欠严谨、弹性较大等问题，文章以桂平市为例，采用因素修正法，以前3年桂平市的主要农产品平均产量、价格为主要依据，初步测算桂平市的统一年产值。同时，遴选出影响土地综合收益的主要因素，通过多因素综合评价，定性和定量相结合等方法，编制出一套可操作性强的统一年产值因素修正体系，以桂平市统一年产值为基数修正计算，求取各测算单元的统一年产值。经实际运用表明，该方法操作简便，弥补了数据资料不全、统计口径不一的不足，减少了测算过程中的经验判断和主观因素的影响，使征地统一年产值标准的测算结果更趋合理，对于各级国土资源部门宏观平衡各地的征地统一年产值标准有重要的理论和实践意义，值得在征地统一年产值测算中推广应用。     

实物期权在风险投资中的应用研究

利用实物期权理论可以对不确定性条件下的各种选择权进行定量分析,从而提供一个有用的投资决策框架。文章详细论述了实物期权在风险投资中的应用,并以分段投资期权为例证明实物期权确实能给风险投资家带来某些创见,最后对实物期权的适用性进行了一定评述。     

实物期权理论在M&A项目投资决策中的应用

实物期权思维方法是当代管理领域的核心思想之一.基于此方法的合理性和先进性,在系统分析企业并购(M&A)项目投资决策特性的基础上,建立了基于实物期权的M&A项目评价方法的分析体系,并结合实例验证了实物期权评价方法在进行此类项目投资评价时的优越性,为企业进行M&A项目战略投资提供了一个新的视角和思维方法.