企业技术资本积累的影响机制研究——CEO权力与技术专长的联动效应

以2015—2020年沪深A股上市公司为样本,检验CEO权力对企业技术资本积累的直接影响机制及CEO技术专长的调节机制。结果显示：（1）CEO综合权力、各维度权力均显著促进企业技术资本积累,且CEO结构权力、专家权力的作用程度大于所有权权力与声誉权力;（2）CEO技术专长对CEO综合权力、各维度权力与技术资本积累具有显著的调节作用,且对结构权力、专家权力的调节程度大于所有权权力与声誉权力;（3）规模大且CEO实施股票期权激励的企业,CEO权力的直接效应及CEO技术专长的调节效应明显高于规模小且CEO实施限制性股票激励的企业。以上结论对于上市公司精准把握CEO特质、激发CEO技术潜能、优化CEO权力配置、构建科学的CEO聘任与激励机制、扩大技术资本规模、提升持续自主创新能力具有多重借鉴意义。     

技术多元化对企业创新绩效的影响研究 ——基于CEO权力调节效应

随着新一轮科技革命的兴起,技术推陈出新的速度越来越快,单一的技术能力已不能满足企业创新和发展的需求.为了探讨技术多元化对企业创新绩效的内在作用机理,本文以2016—2018年汽车制造业上市企业专利数据为样本,基于企业内部管理的CEO权力视角,从知识关联角度对技术多元化进行划分,运用负二项随机效应回归模型,实证检验相关技术多元化与非相关技术多元化对企业创新绩效的影响以及CEO权力的调节效应.研究结果表明:相关技术多元化显著促进企业创新绩效;非相关技术多元化与企业创新绩效为倒"U"型的曲线关系,当超过最优值时非相关技术多元化抑制企业的创新产出;CEO权力在相关技术多元化与企业创新绩效之间无调节关系,但CEO权力正向调节非相关技术多元化与企业创新绩效之间的关系.     

两任CEO权力差异对资本结构调整的影响研究

以2007~2014年间发生CEO更替的A股上市企业为对象,实证研究了继任CEO与离任CEO权力差异对资本结构调整的影响。实证结果表明,两任CEO权力强度不同,对资本结构调整的影响不同。若离任CEO拥有弱权、继任CEO拥有强权,CEO更替后企业财务杠杆显著增加;若离任CEO拥有强权、继任CEO拥有弱权,CEO更替后企业财务杠杆显著降低;两任CEO权力强度相当时,CEO更替后资本结构的调整不显著。与非强制更替相比,CEO强制更替后,两任CEO权力差异对资本结构调整的影响更为显著。     

企业生命周期视角下的CEO权力配置与投资效率分析

以2007~2013年沪深A股上市公司为样本,实证检验企业生命周期不同阶段CEO权力配置与投资效率关系。研究发现,成长期和衰退期企业CEO权力与投资效率显著正相关,成熟期企业CEO权力与投资效率显著负相关。进一步研究发现,国有产权性质和产品市场竞争对以上关系具有调节作用。研究说明CEO权力配置治理效应随着企业周期异质性发生改变,提出相机配置CEO权力观点。     

数字化转型能促进企业韧性提升吗？——资源配置的中介作用

数字化转型是企业进入数字经济时代的必经之路，对企业在复杂环境中培育组织韧性至关重要。本文基于2013—2021年沪深A股上市高技术企业年报，使用文本分析法测度了企业数字化转型水平指数，并在此基础上从长期视角探讨了数字化转型对企业韧性的影响、路径机制及作用条件。结果表明，在长期内数字化转型对企业韧性产生了显著的正向影响，具体表现为降低了企业的股票波动，提高了企业的绩效增长；数字化转型能够通过改进企业的资源配置作用于企业韧性；行业竞争度和供应链集中度影响了数字化转型与企业韧性二者之间的关系，行业竞争越激烈，数字化转型对企业韧性的促进作用越强，供应链越集中，数字化转型对企业韧性的促进作用越弱。研究结论深化了数字化转型与企业韧性之间关系的理解，为引导企业实现数字化战略赋能组织韧性提升提供了理论依据和经验启示。     

CEO权力对科技型中小企业技术创新效率的影响研究

通过使用2007—2013年我国中小板上市公司的面板数据,结合随机边界效率分析方法检验首席执行官(CEO)的4种权力对科技型中小企业技术创新效率的影响。实证研究结果表明CEO拥有更多的权力确实能够提高中小企业技术创新效率。     

资源配置效应与技术进步因素的定量分析

<正> 进入现代经济发展以来,人们逐步认识到除资本和劳动带来的经济增长外,还有超额增长,它被定义为“技术进步”的作用。人们能够通过一定的方法测算“技术进步”,也能定性地解释“技术进步”是由细分行业技术水平提高、规模经济性、资源配置优化等因素形成的。现在的问题是:这些“技术进步因素”能否量化?能否定量地从“技术进步”中分离出这些因素?本文将对这些问题作出肯定的回答。     

董事会社会资本、CEO权力与企业研发投资——基于创业板上市公司的实证

以2010-2014年我国创业板上市公司为研究对象，结合资源依赖理论和管理权力理理论，从董事会社会资本的视角出发，探讨董事会如何通过与外部环境其他主体的联系影响企业创新战略的实施，以及CEO权力对董事会社会资本与企业研发投资关系的调节作用。实证研究发现：（1）董事会商业联系与企业研发投资显著正相关，其中董事参与行业协会显著促进企业研发投资，而董事兼职其他公司对企业研发投资没有促进作用；（2）由于“政策性负担”的存在，董事会政治联系对企业研发投资具有消极影响，其中代表类政治联系与企业研发投资显著负相关，而官员类政治联系对企业研发投资没有影响；（3）创业板企业的CEO具有“管家精神”，CEO权力对董事会商业联系与企业研发投资关系的调节作用不显著，但CEO权力显著降低董事会政治联系、代表类政治联系对企业研发投资的消极影响；（4）除CEO结构性权力外，CEO所有权权力、专家权力和声望权力均对代表类政治联系与企业研发投资的关系具有显著的负向调节作用。     

上市公司董事会对权力关联CEO的监管效率研究——以CEO职位强制变更为视角

本文从具有权力关联资源CEO的强制变更角度实证研究了上市公司的董事会治理效率.通过对董事会诸多变量与CEO强制变更之间关系的回归分析发现,公司绩效与CEO的强制变更显著负相关,而董事会规模等变量与具有权力关联CEO的强制变更没有显著的相关性.实证研究结果意味着,首先更换具有权力关联资源CEO的决策是依据公司经营绩效状况作出的;其次作出CEO强制变更决策的主体可能是影响力强大的控股股东或具有政治干预能力的政府行政机构而不是董事会.这表明上市公司董事会在具有权力关系资源的CEO面前缺乏应有治理效率,实际上董事会只是某些权力主体的附庸或摆设机构而已.     

并购中的CEO薪酬操纵与企业价值

以我国上海证券交易所2008~2010年发生并购的405家收购企业为样本,研究并购中CEO薪酬操纵的行为及其价值效应。结果发现:并购中CEO权力和CEO薪酬份额(CPS)均对企业价值具有破坏作用;并购中CEO利用权力提高自身薪酬份额,破坏了企业价值,CEO薪酬份额(CPS)在CEO权力破坏企业价值的过程中起中介作用;股权集中度对CEO权力与CPS的关系具有负向调节作用,表明股权集中度有效抑制了CEO利用权力提高自身CPS的薪酬寻租行为。     

CEO从军经历可以促进企业社会责任履行吗？——基于中国A股上市公司的经验证据

“军民融合”是重要的国家战略，退役军人的就业创业是军民融合深度发展的重要举措。本文以具有从军经历的CEO（军人CEO）为研究对象，研究了军人CEO是否以及如何影响企业的社会责任承担，并从管理自主权角度考虑其边界条件。基于2009—2020年我国上市公司的数据，进行实证研究。结果表明：CEO从军经历可以促进企业的社会责任承担，股权集中度削弱了两者之间的正向关系，而CEO两职合一、组织冗余则加强了两者之间的正向关系。研究结论有利于理解早期具有从军经历的高管如何影响公司战略决策，为高阶理论、印记理论和企业社会责任理论提供了新的见解，同时对于如何推动企业社会责任承担具有一定的理论和管理意义，也为退役军人就业创业和军民融合提供了重要的实践启示和政策建议。     

强权CEO能更好地利用风险投资进行创新吗?

企业创新的长期性特征需要以充足的资源作为保证,CEO能否更好地利用外部风险资本做出高效的创新决策并进行创新投入,对于企业的成长具有重要意义。以2007—2014年在A股主板、中小板、创业板上市的高新技术企业的3 238名CEO作为初始样本,以CEO权力强度为基准,将CEO分为强权型CEO和弱权型CEO两组对照样本,并从理论与实证2个层面对强、弱权型CEO对于企业创新投入的影响机制及外部风险投资持股对这种影响效应的调节作用进行探讨。研究发现:CEO权力与企业创新投入活动显著正相关,强、弱权型CEO对企业创新投入的影响具有显著差异性;外部风险投资持股在企业上市后仍是影响企业创新投入的重要因素;外部风险投资持股比例的不断提高将会显著改善CEO由于弱权而造成的企业创新投入水平较低的问题,但对强权型CEO与企业创新投入活动之间的关系不具有显著的调节作用;稳健性检验以及工具变量控制内生性后,研究结论依然成立。     

联合风险投资对企业技术创新影响的实证分析——基于CEO权力的调节作用

文中使用负二项回归层次模型,以2011—2015年获得风险投资支持的214家上市公司为研究样本,实证分析联合风险投资对企业技术创新的影响,以及CEO权力对联合风险投资影响企业技术创新的调节作用。研究结果发现:相比于单独风险投资机构,联合风险投资更能够促进企业技术创新,并且风险投资机构数越多,对技术创新的促进作用越明显;CEO权力与企业技术创新之间存在显著正相关关系;CEO权力在联合风险投资和企业技术创新之间起显著的负向调节作用,当CEO权力过大时,联合风险投资的监督作用会受到抑制,不利于企业的技术S创新。因此公司在积极引入联合风险投资的同时,需要合理有效地设计CEO的薪酬体系及股权结构,更大程度地发挥CEO的主动性与积极性,力求风险投资机构和CEO目标统一,共同推动企业技术创新。     

全球价值链技术权力对企业竞争优势影响——突破式创新中介性调节效应

以制造业回流为特征的全球产业转移新形势下,我国制造企业全球分工扩大化初期的竞争优势正逐渐失去。如何提升在全球价值链中的地位,拥有更高水平的技术权力,构建新的竞争格局,是其面临的重要管理实践课题。经基于扎根理论的探索性案例研究和文献回顾,明确了技术权力在突破式创新作用下通过知识链重构影响竞争优势的具体路径。利用270个有效样本调查数据对有中介的调节效应模型进行检验。研究发现:技术权力对知识链重构具有显著正向影响;突破式创新在技术权力影响知识链重构的过程中发挥调节作用;突破式创新对技术权力和竞争优势的调节效应以知识链重构为完全中介。     

CEO任期与企业绩效的关系机理探讨

CEO个人学习和CEO战略风险意识等中间机制变量的设定,有助于阐明CEO任期向企业绩效转化的内在机理。在不同的隐含前提条件下,中间机制变量的作用强度、作用形式等会呈现出较大的差异。这是CEO任期与企业绩效之间的关系形式多样性的来源,也是相关理论表述相互抵牾、纷争四起的根源所在。     

开放式创新与涉农企业科技成果转化效率CEO经历、能力平衡的调节效应

在涉农企业研发体量不足、自主创新能力较弱的现实约束下,选择开放式创新以获取异质性知识资源对提升其技术创新能力具有重要意义。基于此,本文使用SBM—网络DEA超效率模型测算了2014—2017年我国2 144家涉农企业的科技成果转化效率,并实证检验了开放式创新对科技成果转化效率的影响以及CEO经历、吸收能力与集成能力平衡度的调节效应。研究发现：开放式创新对涉农企业科技成果转化效率的影响呈倒U形;开放式创新未超过阈值时,CEO学术经历与研发经历均正向调节其对科技成果转化效率的影响,反之,CEO学术经历有助于缓和开放式创新的负向影响,但CEO研发经历未起到缓和作用;吸收能力和集成能力不平衡度负向调节开放式创新未超过阈值时对科技成果转化效率的影响,且加剧了其超过阈值后的负向影响。研究结论拓宽了开放式创新与科技成果转化相关理论,对企业创新能力提升具有较好实践意义。     

企业衰落与创新行为的关系研究——冗余资源与CEO任期的调节效应#br#

衰落是创新之母还是刚性之母？仍旧是未解决的重要学术问题。本研究在进一步界定企业衰落的基础上,基于企业行为理论、前景理论、“威胁-刚性”假说的观点,分析了企业衰落与创新行为之间的关系,讨论了冗余资源与CEO任期对二者关系的调节效应。采用2012年—2016年中国沪深两市A股制造业上市企业数据,并通过固定效应模型回归分析得出以下研究结论：（1）企业衰落与创新行为之间并不是简单的线性关系,而是随着衰落程度的加深,企业创新行为强度呈现先上升后下降的倒U型关系,在控制内生性及其他稳健性检验之后该结论依然成立;（2）冗余资源在企业衰落与创新行为之间起到显著正向调节作用,企业拥有冗余资源越多,越能转化为帮助企业进行创新的财富,降低衰落对企业的冲击,强化衰落困境下的创新行为能力;（3）CEO任期在企业衰落与创新行为之间起到的正向调节作用与衰落程度存在紧密关系,随着衰落程度的不断加深,其正向调节作用逐渐被削弱。进一步检验产权性质的调节效应表明：国有性质产权在企业衰落和创新行为之间起到正向调节作用,但这种调节作用不显著。研究结果拓展了衰落企业创新与刚性悖论关系的文献研究,为衰落困境中的中国企业的创新实践提供现实指导。