独立董事在中国

近年来,随着很多上市公司大股东利用控股地位控制董事会,大搞关联交易,严重损害上市公司和中小股东利益事件的不断曝光,为建立和完善上市公司治理结构,我国引入了独立董事制度.然而,独立董事在中国真的发挥了制衡和监督作用吗?     

股东代理对公司行为与公司效率的影响研究

本文研究了上市公司中控股股东和中小股东之间代理问题的产生及对公司投融资政策和治理效率的影响,认为股东代理问题从两方面影响公司的治理效率,且存在一个最佳的控股股东持有股份。要减轻股东代理的负面影响,需要对提高公司的透明度及独立董事的独立性进行重新思考。     

股东代理对公司行为与公司效率的影响研究

本文研究了上市公司中控股股东和中小股东之间代理问题的产生及对公司投融资政策和治理效率的影响,认为股东代理问题从两方面影响公司的治理效率,且存在一个最佳的控股股东持有股份.要减轻股东代理的负面影响,需要对提高公司的透明度及独立董事的独立性进行重新思考.     

我国上市公司引入独立董事制度研究

我国上市公司引入西方独立董事制度，以改善与现代企业管理理念不相适应的公司治理结构，弱化内部人控制效应，限制大股东利用其控股地位左右公司决策决策经营的行为，有效监督公司管理层，保护投资者利益和公司利益。     

独立董事制度与公司业绩关系研究——基于上市公司独立董事的比例、薪酬、从业背景

建立上市公司独立董事制度的目的是为了加强董事会的监督管理职能,从而加强对股东尤其是中小股东利益的保护,但独立董事制度目前在我国实施的效果并不明显.从独立董事制度的影响因素入手,探究独立董事制度影响因素与公司业绩的关系,为提高独立董事制度的有效性提供一定借鉴.     

浅谈我国独立董事制度的完善

独立董事制度源于英美国家,迄今为止,已有许多国家和地区适用,本文依照从理论到实践的恩路,从分析独立董事制度的产生入手,论证了独立董事制度引入我国公司治理结构的必要性和可行性,在此基础上根据我国实施独立董事制度的现状,对独立董事制度实施过程中的不足进行了分析,并就独立董事制度的完善提出了建议.     

独立董事激励模型与代理成本研究

我国的独立董事制度存在种种缺陷,关键一点是没有解决独立董事的激励机制问题。利用数学方法建立了独立董事的最优激励模型。设计独立董事激励方案时,股东必须考虑激励独立董事的成本与股东利益的一致性,而且还要考虑收益与成本的均衡。     

独立董事任免制度之浅析

国有股"一股独大",民营上市公司家族化现象严重,导致我国上市公司中普遍存在控股股东,严重危害独立董事的"独立性"。独立董事的任免权是独立董事安身立命之本,任免权掌握在何方手里就意味着哪一方把握了独立董事的命运,并以此来"要挟"独立董事,令其为自己一方服务,这直接影响到独立董事的独立性。文章对此展开了分析。     

简述国内外关联交易的立法原则

本文简述了关联交易的含义,先介绍了国外对关联交易的常用立法原则:揭开公司面纱原则、深石原则、控股股东的诚信义务原则;然后再介绍我国对关联交易的几个常用立法原则:引入人格否认制度、控股股东的诚信义务原则、股东表决权排除制度等。     

关于我国独立董事制度的研究

我国独立董事制度在经过几年的发展以后已经形成了一定的规模,对上市公司的治理起了一定的帮助,但本身仍处于发展初期,所处的环境还不是很好,各项与独立董事制度相关的制度法规还不够完善,以致独立董事在公司中所起的作用不够明显。而且我国独立董事制度还存在着诸多问题:缺少法源基础,独立董事选聘难以真正摆脱大股东和内部人的影响,独立董事的职责与其本职工作之间容易产生矛盾,对独立董事职责的理解存在偏差,独立董事的激励机制不健全等等。     

公司治理对高管薪酬激励敏感度的影响

以2004年为研究窗口,筛选出沪深两地1001家上市公司作为研究样本,选取2004～2007年四年年度财务数据,从公司治理的角度,选取大股东持股比例、薪酬委员会、高管持股和独立董事制度四个特征,考察了公司治理对高管薪酬敏感度的影响。研究发现,在控制了公司规模和年度效应之后,大股东持股比例、高管持股与高管薪酬敏感度负相关,表明大股东持股比例和高管持股可以减轻委托代理关系,降低薪酬激励的水平;薪酬委员会制度在薪酬方面相比于独立董事制度更相关,薪酬委员会设立可以提高薪酬敏感度,而独立董事与薪酬敏感度没有相关性,这似乎说明独立董事制度尚待加大执行力度。     

独立董事制度的缺陷及完善

为解决上市公司监事会监督不力,我国引入了独立董事制度。目前由于我国资本市场的不完善,使得这一制度在实施过程中产生了许多问题,针对这些问题提出了建立独立董事协会等相应措施。     

基于生产效率视角的独立董事治理效应研究

本文利用了SFA主方程组方法对2004～2007年中国制造业上市公司的技术效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了独立董事制度对它们的治理效应.实证研究表明,中国制造业上市公司在资本市场上筹集到资金后,公司管理层在缺乏有效监管机制的情况下,未能实现投入要素组合的优化配置.独立董事制度的引入显著提升了公司的技术效率水平;而独立董事商业判断力的不足及有关公司经营活动方面信息的不透明性,则导致了独立董事制度的引入弱化了董事会在商务活动决策方面的行权能力,并因此降低了公司的配置效率水平.     

独立董事在公司利益制衡机制中的作用探析

文章从我国上市公司治理的实际出发,依据公司多边治理理论,认为独立董事应当从公司的整体利益出发,而不应该只是中小股东利益的代言人。在董事会决策中站在公司的角度,保护公司的利益免受侵犯。     

两种股东结构下BOT项目收益的比较

BOT项目公司的股东结构将影响到项目的收益,本文将BOT项目公司的股东结构划分为两类,一类包括纯投资者和专业公司;另一类全是纯投资者。利用委托—代理理论对两种不同股东结构下的项目公司收益和股东收益进行了比较分析,结果表明,项目公司的股东包括专业公司的情形优于全是纯投资者的情形。在前一类的股东结构下,专业公司在建设或运营项目时会有更高的努力水平,且项目公司及其股东都可以获得更高的收益,社会效益也得到提高。最后,给出了项目发起人让专业公司参股的最优比例。     

关于无效宣告对专利权出资效力的分析

摘要:专利权的本质特征决定其具有较高的不确定性,被宣告无效影响公司设立、股东资格、责任承担及出资的效力,对公司、股东、债权人及社会公众权利必将产生重大影响。本文依据利益平衡理论,鼓励专利权出资,放宽出资限制和促进社会化生产等视角,研究专利权资本化的特点和特殊性,建立保护公司、股东及债权人利益的机制,注重公司章程和出资协议解决路径的运用,完善专利权出资资本制度。综合考虑无效宣告的原因、主观过错、诚实信用、持续经营及公平原则等因素,保障公司股东、债权人的权益和市场交易安全,以促进知识资本的流动和资本市场的发展。     

多个大股东制衡结构的形成及其对公司价值的影响——基于股权结构内生性视角

基于股权结构内生性视角,对形成多个大股东相互制衡的股权结构之影响因素及此类股权结构对公司价值的影响进行了经验检验。结果表明:一方面,在投资者保护较差的地区注册的上市公司内部更容易形成多个大股东的股权结构,公司股东总数越少的公司越容易形成多个大股东;另一方面,多个大股东共存的股权结构提升了上市公司的价值,从而有利于保护公司外部中小股东的财富。     

上市公司透明度的影响因素研究——基于对2001～2006年深圳上市公司的经验分析

系统地分析和实证检验了影响我国上市公司透明度的主要因素。研究表明:违规法律成本并不是抑制我国上市公司低质量信息披露的有效因素,管理者动机、财务状况、公司的环境和特质等是我国目前上市公司透明度的主要决定因素,但公司治理结构的作用却很有限,其中机构投资者、独立董事、其他股东对第一大股东的股权制衡力、流通股等均尚未形成改善公司透明度的治理力量,管理者激励、董事长与总经理两职分离的作用也不显著。     

知情权视域下的投资者保护——基于中国公司自主性治理的研究

伴随着中国公司治理模式的转型,中国公司的投资者保护也不断得到改善。尽管公司的股东应该拥有平等的知情权,但控股股东利用其知情权优势对中小股东的权益进行侵害。在自主性治理中,公司与投资者之间是互动沟通的过程,公司向投资者传递信息,同时也从投资者收集反馈信息,在投资者（尤其是中小股东）和公司之间形成良好的互动,使其对公司的相关信息具有完全的知情权。在完全知情权的基础上,投资者（尤其是中小股东）作出理性决策,并尽可能地避免控股股东的＂掏空＂行为,使其权益得到有效保护。     

中国公司治理结构中引入独立董事制度的探讨

随着现代企业制度的不断完善，如何把独立董事制度正确引入中国的公司治理结构并发挥其作用已经成为一个新的课题，在总结了国内外对公司治理结构中引入独立董事制度的研究和实务的基础上，探讨了如何根据独立董事的基本原理，从形成激励和约束机制入手，设计出符合中国公司具体情况的独立董事制度，并提出在此过程中应注意的问题。