套期保值交易与企业财务风险规避

处于市场经济中的任一企业在自己的经营中无不面临风险。本文基于风险的规避，运用期货交易中的套期保值工具例证了企业如何进行操作，以规避风险。最后，文章给出了企业在套期保值工具的应用中应注意的几个问题。     

KL集团套期保值业务分析

本文简述了黑色产业链期货市场基本情况,研究了KL集团参与期货套期保值的必要性和可行性、存在的问题与风险。通过以KL集团炼焦精煤为例,结合产量预算和生产经营状况,以近期炼焦精煤行情走势为依据,详细阐述了套期保值的策略,最终形成一套详细的、实用的套期保值方案,为企业由被动经营变主动出击提供新思路。     

上市公司高管共商企业风险管理

6月29日,乾坤期货与深圳上市公司协会、上海期货交易所、深圳证券业协会和深圳期货同业协会联合举办"企业生产经营的风险与对策研讨会"在深圳圆满结束。60多家上市公司的总经理、副总经理、财务总监和采购总监等150多名高级管理人员出席会议。本次会议是在通胀预期趋高、企业生产经营成本上升和产品市场不景气,货币政策趋于收紧,企业坏账风险凸现的背景下举办的。针对企业采购、库存和定价等环节的风险管理,从套期保值操作、财务会计处理和套期保值规则等视角进行了广泛而深入的探讨,全面突出     

带交易费用VaR套期保值比的计算

用股指期货对金融资产进行套期保值是防范市场系统风险的有效手段之一.本文引入风险价值(VaR)作为套期保值组合的风险度量,给出交易费用下最优VaR套期保值比.并且通过建立双变量GARCH误差修正模型模拟股指期货和被套期保值投资组合收益率的分布情况,估算时变的最优VaR套期保值比.以沪深300股指期货套期保值沪深300指数为例进行了实证分析,分别计算出无交易费用和考虑交易费用下的最优VaR套期保值比,并将VaR套期保值比与MV套期保值比进行了比较分析.     

中国企业风险管理研究

企业风险一方面来自企业内部交易的不确定性和外部经营环境的复杂和变化。另一方面则来自企业内部契约的不完备性和经营管理人员知识的有限性,完整的企业经营环境风险管理至少应包括对企业环境风险的辨别与分析;企业风险分类：风险管理工具;企业风险管理组织的建立和风险管理绩效评析,内部人控制和企业经营决策者的选择问题是目前中国国有企业最大的问题。     

汇改下的企业外汇风险管理初探

人民币汇率形成机制改革以来,我国企业面临的外汇风险日益增大。但是目前企业在对外汇风险的认识、外汇风险管理的理念以及外汇风险管理的组织形式等方面还存在一些问题。企业应通过设置独立的外汇风险管理职能部门、培养和吸收外汇风险管理专业人才、建立和完善外汇风险管理信息系统等措施,努力提高自身的外汇风险管理水平。     

关于铝期货套期保值VaR风险敏感度的研究

使用铝期货对铝现货进行套期保值,用风险价值方法度量期货套期保值的风险,分析期货量影响套期保值VaR风险的敏感性。在t分布下,分别导出空头和多头套期保值VaR风险关于期货量的一阶、二阶敏感度,并解释其经济意义．为现货交易者根据套期保值风险价值的敏感程度增减期货量提供帮助。     

中国股指期货套期保值绩效的实证研究

运用实证分析方法对沪深300股指期货的套期保值绩效进行研究,并探求投资者风险厌恶系数对最优套期保值模型选取的影响,结果发现,对于沪深300股指期货,在动态套期保值模型中用基差来代替模型中的误差修正项,会使得到的套期保值率偏大;基于VR时,OLS模型的套期保值效果最好,而基于UI时,ECM-GARCH模型的套期保值效果最好。在考虑风险偏好的情况下,当投资者的风险厌恶系数小于28时, ECM-GARCH模型为最佳选择,但是基于中国股指期货市场的实际情况,最好的选择是修正的ECM-GARCH模型;而当风险厌恶系数大于28,EC-OLS的套期保值效果最好。沪深300股指期货为投资者提供了一个有效的风险管理工具,投资者可以上述结果为参考,选择恰当的套期保值模型来规避股票现货组合的风险。     

套期保值会计要素分析与会计方法选择——以大豆期货规避价格变化风险为例

通过对套期保值会计要素的分析和套期保值会计核算方法选择要点的梳理归纳,考察被套期项目与套期工具内在的关联性与套期会计账务处理的规律性,有利于提高套期保值会计信息反映商品价格、汇率、股票价格、信用等波动对企业经营业绩影响的准确性,较好发挥套期保值防范与控制风险的功能.     

对数正态分布下期货套期保值CVaR风险的敏感度

条件风险价值是比风险价值更优越的风险计量技术,把这一技术应用于期货套期保值的风险计量,分析期货套期保值条件风险价值的敏感性。在对数正态分布下,分空头期货套期保值和多头期货套期保值,导出期货套期保值条件风险价值关于期货头寸的一阶、二阶变化率,并解释其经济意义。为套期保值者在期货套期保值中根据条件风险价值的敏感度增减期货头寸提供指导。     

亚式期权定价及其在外汇套期保值中的应用

讨论了亚式期权的基本概念和亚式期权定价的一般公式,并阐述了对外汇套期保值的必要性,最后举例说明亚式期权在外汇套期保值中的应用.     

国际货币基金协定对私人外汇交易的影响

《国际货币基金协定》是有关国际货币体系的国际条约,它约束参加协定的会员国,而不直接规制私人间的外汇交易关系.虽然协定的宗旨是消除妨碍世界贸易发展的外汇限制,但它允许会员国在经常项目和资本项目进行外汇管制.协定的规定使得会员国的外汇管制规定具有了域内和域外效力,这对私人外汇交易的法律效力和域外执行产生了影响.     

套期保值会计要素分析与会计方法选择——以大豆期货规避价格变化风险为例

通过对套期保值会计要素的分析和套期保值会计核算方法选择要点的梳理归纳,考察被套期项目与套期工具内在的关联性与套期会计账务处理的规律性,有利于提高套期保值会计信息反映商品价格、汇率、股票价格、信用等波动对企业经营业绩影响的准确性,较好发挥套期保值防范与控制风险的功能。     

中国企业套期保值与经营业绩的分析

国际上资源类价格近年来波动日益扩大,影响价格的因素很多,给我国一些资源类进出口企业的经营带来很大风险,而期货市场的套期保值操作恰好能提供一个规避现货价格风险的渠道。本文就资源类进出口企业进行套期保值操作的原理与注意问题进行讨论,并用涉及的上市公司实际数据进行实证分析,结论认为套期保值能较好的提高企业经营业绩。     

用期权管理非金融企业外汇风险

期权是一种复杂的金融衍生工具,其在进行外汇风险管理时可以通过杠杆作用,以小成本管理大风险,是目前风险管理界最为推崇的风险管理工具。使用期权管理非金融企业的外汇风险,并探讨使用期权战略进行风险管理。     

基于COSO框架的企业全面风险管理信息系统研究——以中国投资有限责任公司为例

传统的企业风险管理方式主要是以"竖井"式的组织形式管理企业的风险。然而,企业运营过程中的风险是相互关联的,以分割的方式对各职能部门的风险进行独立管理,只能达到次优的结果。企业全面风险管理体系旨在构建一个完整的管理框架,将风险管理的环节贯穿于企业经营的全过程,以此弥补"竖井"模式导致的风险管理的重叠和遗漏,达到最优的风险管理效果。中国投资有限责任公司是目前我国唯一一支主权财富基金,肩负着使外汇储备保值增值的重任。以中国投资有限责任公司为例,基于COSO框架构建企业全面风险管理模型,并在此基础上建立企业全面风险管理信息系统。借助企业全面风险管理信息系统,公司可以更好地控制外汇储备多元化中所面临的风险,取得风险调整后更高的投资回报。     

大企业税务风险管理

近年来随着中国经济的快速发展,成长出一批大型企业。大型企业本身的集团扩装、业务的逐渐复杂、经营范围国际化等特征,以及国内外税收制度的快速变革,使大企业面临的税务风险问题日益突出。近年来,中外学术界对大企业税务风险管理并未深入研究,然而在实践中,税务风险管理在大企业中并未得到有效落实,大部分企业的税务风险管理仍然处于起步阶段,急需得到专业的指导来针对税务风险管理。文章站在企业的角度,采用文献研究、归纳演绎等研究方法,总结了中外学者对大企业税务风险管理的研究成果,对于大企业税务风险的概念、种类给予了明确的划分,并且系统地分析大企业税务风险产生的原因。同时,文章采用企业风险管理理论、《大企业税务风险管理指引（试行）》等相关政策为理论基础,对大企业如何构建符合自身特点的税务风险管理机制提出了一些建议。     

施工企业巧用石油期货套期保值

本文首先分析了施工企业面临的机遇与风险,接着回顾了国际石油价格波动的历史轨迹,然后提出了施工企业应对石油价格风险的套期保值方法,并对套期保值有效性进行了回归分析,最后探讨了套期保值交易的会计处理方法。本文认为施工企业除了采取传统应对价格风险的方法以外,应该积极进行套期保值交易。     

金融衍生工具的动态风险管理研究

深入分析了金融衍生工具的动态风险管理方法.首先回顾因金融衍生产品风险导致的巨额亏损事件,阐述了的动态风险管理的重要性,详尽分析了金融风险管理的国内外研究现状.其次比较了套期保值定量分析的几种方法.最后提出了金融风险管理需要关注的几个问题.     

企业营销战略风险防范机制研究

市场营销活动面对着复杂的环境,在这一复杂环境中由于各种因素的影响,营销活动存在很多风险,近年来营销危机事件不断增加,营销风险已严重制约了企业经营活动。为了保障企业营销活动的正常开展,有必要构建企业营销风险防范机制。文章将市场营销理论和风险管理理论相结合提出营销战略风险防范机制,为企业营销安全运行提供保障。