融券机制的盈余信息质量效应——基于“如实反映”与“决策相关”的分析

以如实反映与决策相关两项会计信息质量要求为依据,探究融券机制影响标的公司盈余信息质量的效应。本文基于2009—2019年数据,使用两种多期DID模型,研究发现融券机制对标的公司盈余信息的如实反映程度与决策相关性均有积极作用,体现于应计操纵减少与未来盈余反应系数(FERC)的提高,该结果具有稳健性。进一步而言,融券机制通过改变成本因素迫使公司更多地使用真实活动盈余管理作为操纵账面信息的替代,进而改善如实反映,而高质量的应计盈余亦是未来盈余反应系数和决策相关性产生积极变化的主要驱动。融券机制有助于改善标的公司盈余信息的如实反映与决策相关,受融券机制治理效应最明显的是应计盈余。因此,应稳步鼓励放松卖空限制,进行金融创新和金融体制改革,有控制地放开市场,促进资本市场的资源配置更加精准可靠。     

上市公司股权激励与盈余管理关系实证分析——以生命周期作为调节变量

股权激励与盈余管理的相关关系研究一直被视为学术界的热点话题之一。将2008至2012年的沪、深2市A股市场实行股权激励的公司分为成长期和成熟期2个研究样本。通过加入生命周期变量,对处于不同生命周期的企业行为进行研究。实证结果表明,在公司发展的生命周期过程中,其股权激励与盈余管理关系是不同的。根据相关分析提出政策意见,规范上市公司的高管行为,优化资本市场。     

高管团队社会资本对企业盈余管理的影响研究——基于中国上市公司的经验证据

企业通过社会资本这一重要的非正式制度获取稀缺资源,影响企业的利润水平,对企业的会计信息质量产生影响.首先结合社会资本理论和高阶梯队理论对公司盈余行为进行分析,然后构建了商业资本和政治资本两个维度共6项指标的高管社会资本衡量体系,全面测量了高管团队的社会资本,检验了高管团队社会资本与企业盈余管理的关系.结果表明,高管团队社会资本(TMT)是加剧盈余管理的必要但非充分条件,高管团队社会资本对企业的盈余管理有显著提升作用,并且在国有企业中高管团队社会资本对盈余管理的影响更加显著.     

盈余管理问题再探讨

本文通过分析盈余管理与会计准则之间互动的内在联系，对盈余管理的涵义、基本特征与会计政策选择的关系及盈余管理的利弊等相关问题进行了探讨，力求为提高会计信息质量，使我国会计信息市场达到相对高效的均衡提供一种思路。     

盈余透明度对企业绩效的影响研究——来自中国A股上市公司的证据

近年来,所有者和债权人等利益相关者更加关注公司对于盈余信息的披露,盈余透明度是最直接反映公司一定时期内经营成果的指标,能够解决信息不对称问题。基于2014—2020年A股上市公司面板数据,实证分析盈余透明度对企业绩效的影响及中介与调节效应。研究表明：第一,盈余透明度对企业绩效的影响显著为正;第二,融资约束和代理成本在“盈余透明度—企业绩效”中发挥部分中介作用;第三,年报问询函可以调节“盈余透明度—企业绩效”关系,且这种调节作用具有所有权层面和地域层面的异质性,主要体现在非国有企业和中东部地区企业。研究对提升企业盈余透明度、企业绩效,健全资本市场制度具有一定的启示意义。     

季度现金流信息的市场反应实证研究

本文补充了现金流量信息市场反应的文献。选择深沪两市共85家在2004年4月28日公布季度报表的A股上市公司为样本,采用事件法检验现金流量信息的市场反应。实证结果发现,我国的证券市场对于季度现金流量信息反应较弱,投资者基本上不关注季度现金流量信息。本文进而根据未预期盈余对样本进行分组,重新检验了市场对于不同盈余公司的现金流信息的市场反应,研究发现市场对于好消息公司的现金流信息的反应比坏消息公司更为敏感。     

当前我国上市公司会计信息监管的重点和措施

上市公司会计信息监管是治理虚假会计信息的重要途径。目前,我国上市公司会计信息监管的重点应放在关联交易和盈余管理两个方面。对关联交易的监管措施具体有特殊会计处理、独立财务报告制度和信息披露制度;对盈余管理的监管应重在挖掘深层次的市场问题和体制问题。     

安徽省城镇化对经济发展的作用机制分析

本文在相关研究的基础上,依据1978~2012年的时间序列数据,定量分析了安徽省城镇化与经济增长之间的关系以及城镇化对经济增长的作用机制.研究表明,改革开放30多年来,安徽省城镇化水平与经济增长之间的关系表现为长期动态均衡关系,城镇化在一定程度上促进了经济增长,但并不是促进经济发展的直接动力;城镇化的发展促进了安徽省物质资本和知识资本的快速积累,但目前城镇化推动安徽经济发展的主要途径仍是通过物质资本的集聚,对人力资本、知识资本、产业结构等生产要素的集聚作用还不强.     

我国资本市场会计信息披露问题研究

资本市场的会计信息披露质量,直接关系到能否为各利益相关者提供决策有用的相关信息,是研究资本市场的核心内容之一。客观地说,当前我国资本市场在会计信息披露方面仍存在许多问题,如何设计出一套公平、公正、透明的会计信息披露体系,如何建立能满足资本市场各参与主体需求的会计信息披露制度,是当前迫切需要解决的理论和实践问题之一。     

基于公司治理的盈余管理问题探讨

资本市场、接管市场、经理市场等公司外部治理和所有、董事会、监事会与经理之间的制衡关系所形成的内部公司治理对盈余管理都有着深刻的影响。我国公司治理结构的不完善是产生盈余管理的重要原因。调整股权结构、建立董事制度、实施中小股东保障制度、完善激励机制是治理盈余管理的有效途径。     

提高上市公司会计信息质量的对策研究

上市公司提供真实、准确的财务信息,对解决会计信息不对称问题和加快资本市场的规范化进程起着基础性的作用。随着资本市场规范化程度的日益提高,我国上市公司的会计信息质量也在逐步提高,但仍然存在一些问题,影响着资本市场的秩序,制约着资本市场高速、健康的发展。因此,解决会计信息质量存在的问题,寻找提高上市公司会计信息质量的对策,仍是当前需要认真探讨的问题。     

股权结构、可操控性应计利润和股价信息含量——基于我国上市公司的实证分析

资本市场近几年出现的公司丑闻都与盈余管理有关,以我国上市公司2008~2012年的数据为样本,遵循"股权结构-盈余管理行为-股票价值"的研究思路,从上市公司股权结构入手,分析我国资本市场对可操控性应计利润的定价能力。实证结果显示,可操控性应计利润与股价正相关,能被市场正确识别并定价;股权适度集中会增加可操控性应计利润的股价信息含量;终极控股股东两权分离度对可操控性应计利润的股价信息含量有显著负影响;终极控股股东性质对可操控性应计利润的没有显著影响。     

委托代理理论与经营者行为设计

委托代理理论是对现代企业契约理论的最重要的发展,它包括对委托代理关系、代理问题和代理成本的研究。这一理论极大地丰富了对于现代公司中资本所有者、经营者之间内在关系以及信息不对称条件下市场交易关系的理解。而对于经营者激励与约束的行为设计就成为研究的主体。     

国有产权、盈余管理及贷款定价

为了研究我国国有和民营公司银行贷款利率与公司财务指标之间的关系,以及在按盈余管理水平分级下两者之间的关系,选取深、沪两市上市公司2007年新增贷款的利率信息和相应的公司财务信息,通过实证研究的方法探究了不同产权下盈余管理及贷款定价指标之间的相互联系。研究发现,国有公司银行贷款利率与公司财务指标之间具有很大相关性;对盈余管理程度不同的公司,银行在决定贷款利率时考虑的主要财务指标侧重不同。     

会计信息披露管制的理论基础研究

会计信息是具有一定的经济后果的(zeff，1978)，它是各类会计信息使用者赖以决策的重要依据。会计信息作为稀缺的公共产品，在生产者和消费者之间产生广泛的不对称性。结果是降低了资本市场的运作效率、弱化了资源配置功能，资本市场中的不确定性、非理性和非道德力量加剧了市场的不公平。政府对会计信息披露管制可以保证会计信息的生产供应，维护资本市场的目标公平。     

大学生专业认同与职业决策困难关系：心理资本中介作用

职业决策困难对大学生就业有重要影响。研究随机选取796名大学生为研究被试对象,探讨大学生专业认同与职业决策困难之间的关系,并考察了心理资本的中介作用。结果表明,大学生职业决策困难与专业认同和心理资本间显著负相关;专业认同与心理资本显著正相关;专业认同负向预测职业决策困难;在专业认同与职业决策困难之间,心理资本起完全中介作用。     

股份公司再投资机会成本估测的CAPM方法

上市公司如何实现资本增值？选择具有理想回报的投资项目是关键。而项目决策通常是采用投资回收期、净现值或内部收益率等方法。其基本依据是项目的现金流预期。计算过程没有直接包含市场信息,不能从深层次上反映企业经营能力和市场需求之间的关系。本文试图通过对市场风险的测度以及股票市场收益率的实际估测,并用CAPM模型方法计算企业全部资产运作的机会成本。方法简单．信息包容量更充分,投资决策的科学性有望得到进一步改善。     

语境在翻译中的解释作用

本文旨在探讨语境对翻译的解释作用。翻译是一种跨语言、跨文化的交际行为,为了实现源语言和目标语之间的语义转换,译者必须首先要理解原文,而要准确地理解原文必须考虑到语境的作用。本文阐述了语境的定义,语境的两大最基本作用,结合具体翻译实例分析了语义上的语境与语用上的语境对翻译的解释作用。作者通过以上分析得出了结论：语境与翻译有着密切的关系,语境解释翻译,翻译依赖语境;语境对翻译具有重要意义,是语义的决定性因素。     

会计信息披露透明度的投资者保护观

会计信息披露透明度是在会计信息披露研究基础上的进一步发展,而会计信息披露的目标存在用户需求观和投资者保护观两种争论。我国会计信息的主要使用者是投资者,保护投资者是我国资本市场发展的前提条件,而投资者保护问题源于信息不对称,会计信息披露的程度会影响投资者保护水平。投资者保护不仅受到所披露会计信息的决策有用性影响,而且受到会计信息披露行为质量的影响。所以,用户需求观难以满足我国现实资本市场发展的需要,我国会计信息披露透明度的目标应该选择投资者保护观。     

试论会计信息披露与资本市场

资本市场是一国筹集长期资金的重要场所，对国家的经济发展有着举足轻重的作用，我国资本市场发展迅速，已成为国民经济不可或缺的一部分，然而，当今的资本市场仍存在许多问题有待解决与完善。本文选择了其中的一个方面，即会计信息披露与资本市场的关系来论述。