大成基金:A股料将震荡上行

在3月份CPI创32个月新高的数据出台后,央行旋即出台该政策体现了央行应对通胀反应迅速,也符合市场普遍预期。此举主要是为了回收银行体系过剩的流动性,以更有效的控制通胀。通过此次调整,央行从银行系统回笼资金约3700亿元。因此,大成基金认为,此次调整不会直接约束银行的放贷能力,收紧货币供应仍将主要依赖于直接的窗口指导,     

行业分析

银行:加息符合预期金元证券给予"增持"评级央行再度加息0.25%,是今年以来的第三次加息。根据此前两月一次的加息节奏,此前市场普遍预计加息的时间窗口在6月份,这次时间有所推迟,因此市场已给予充分预期。目前大型金融机构的存款准备金率已经达到21.5%的高位,监管层对于银行的存贷比采取日均监管,为75%,事实上由于存准金率和部分超储的存在,银行实质上很难达到日均存款75%的放贷规模。加息预期已在     

重视改革红利释放所带来的正能量

正2014年第1季度的宏观经济数据将于4月中旬陆续公布,从前两个月的数据看,1季度宏观经济增速可能会回落到2009年1季度以来的最低位,目前市场普遍预期在7.5%以下。近期公布的数据均预示着1季度经济增速可能面临明显的下滑。首先,3月24日汇丰发布的中国PMI预览值为48.1,创出了8个月的最低水平,而2月份的终值为48.5。这显示出制造业经济经营活动继续放缓。其次,从上周国家统计局发布的2014年1-2月份全     

博彩业:短期偏谨慎,长期仍看好

三季度澳门博彩毛收入同比上升21.8％至澳门币670亿元,其中贵宾博彩同比上升35.0％(二季度同比上升34.8％),中场博彩同比上升7.4％(二季度同比上升8.9％).贵宾博彩对收入的贡献为58％,季度环比上升1个百分点,主要因为强劲的贵宾增长.八月底的两个台风尤其是天鸽台风负面影响了博彩行业,然而八月数据超过了市场预期,九月符合预期.我们认为短期内尤其今年底行业面临一定的压力,而长期我们依然看好博彩行业.     

基金观点荟萃

正华富基金:主题投资依然主导市场华富基金认为,2013年是流动性偏紧的一年,全年资本市场经历了两次比较严重的资本市场流动性危机(6月的货币市场和11月的债券市场)。2014年,流动性依然维持偏紧状态,但不会比2013年显著恶化。总体社会融资总量和M2增速可能小幅下降,影子银行部门受到持续压缩,但银行股已经反映很多收缩的预期。主题投资依然主导市场,由改革预期推动的主题投资会取代传统的行业配置思路,     

精彩的柳工

在2010年里,我们一直在瞪大眼睛观看柳工(000528)的精彩表现:市场不断调高对它的业绩预期,而它又不断地带给市场正面的惊喜——连续四个季度的业绩均超出市场不断调高了的预期。     

鹏华基金冀洪涛:市场或仍将弱势寻底

自4月19日以来,二季度市场持续单边下跌,多重利空之下中小盘股大幅下跌,创业板更是经历了数月调整。鹏华基金研究部总经理冀洪涛在接受记者采访时指出,市场或仍将弱势寻底,政策的不确定预期和阶段性供求失衡导致市场估值中枢的不断下移,可能是近期市场走     

下跌是为了更好的上涨

本周沪深两市的一个特征是谣言四起,造成恐慌。周一、周二原本仍延续上周的升势小阳上升,周三突然传来银行1月下旬不放贷、印花税改双边征收及周五银行要加息等谣言,象瘟疫一样在股市蔓延,引发市场一片恐慌,当天以巨阴下跌收市。     

基于银行视角的公立高校收费权质押贷款法律问题探讨

公立高校扩大招生与扩展办学规模导致高校经费紧缺,客观上为银行提供了贷款市场和机遇,从学校性质来看,公立高校收费权质押成了银行放贷的必要条件。分析了公立高校收费权质押贷款的法律依据,从银行的角度提出了公立高校收费权质押贷款路径优化措施。     

敢问“底”在何方?

中国制造业采购经理指数(PMI)连续两个月下行,11月跌至50%的枯荣分水岭之下,预示经济景气从扩张转为收缩,四季度中国经济增速继续下滑已成定局。然而在PMI数据发布前一晚,央行出人意料地三年来首次下调存款准备金率,市场预期未来政策微调的空间会进一步加大。但是,我们的股市却由此而出现了剧烈波动,     

挖掘业绩超预期个股的投资机会

题材股的活跃,蓝筹股的不作为,在今年仅剩的最后一个季度里,恐怕大行情难见到。所以,余下的几个月时间,我们准备在业绩超预期的公司中挑选几只适合的股票,作为重点配置。一位私募界人士对记者如是表示。经过了甲流疫情题材、物联网题材以及巴菲特效应的炒作,A股市场上进入到蓝筹行情衰落,小盘题材股表现活     

银行内生经营风险与特许权价值再探:基于中国上市银行托宾Q

以16家A股上市银行2008年1季度-2012年3季度的季度数据为样本空间,构造联立方程组,验证以托宾Q为代理变量的银行特许权价值的风险自律效应.这一验证以较大量的样本和较长的时间区间,证实了在应对金融危机冲击的最近几年中,特许权价值有助于让银行业金融机构控制市场风险.由此得到启示,应引导银行业金融机构更多地积累来源于自身经营效率的特许权价值,同时稳步推进银行上市也有利于发挥特许权价值风险自律功能.     

国内国际要闻

正一季度GDP增长7.4%国家统计局本月16日发布数据,一季度国内生产总值(GDP)为128213亿,按可比价格计算,同比增长7.4%,增速比上季度回落0.3个百分点。多位专家表示,虽然一季度GDP增速略有回落,但是,已经超过此前市场预期,总体仍在合理区间,一些经济运行积极信号开始显现。预计二季度我国经济增长可能企稳回升。     

美国是“改革” 中国是“巩固”

最近一个月,全球市场弥漫着政府退出的气氛。中国提高存款准备金率,要求银行补充资本金;美国政府要求银行业停止自营业务,降低债务杠杆;印度也大幅提高银行存款准备金率,各国退出的时间和力度都超出市场预期。     

试论地方商业银行的风险管理

市场经济是一种风险经济,风险是客观存在的,对地方商业银行进行风险管理的目的是防范风险、控制风险、化解风险,使银行面临风险时,预期损失在其可以承受的范围之内,不会危及银行的生存和发展。     

学生贷款供给的政府与市场机制分析——基于一个放贷博弈模型

本文探讨了学生贷款制度运行中政府及市场两种机制的作用及关系。通过建立政府与银行的放贷模型,得出完全依靠政府或银行是缺乏效率的,政府与银行应该互动合作的结论。国际比较分析从实证的角度进一步验证了模型所揭示的结论。本文最后对我国政府在学生贷款制度运行中应该发挥的作用提出了一些政策建议。     

季度现金流信息的市场反应实证研究

本文补充了现金流量信息市场反应的文献。选择深沪两市共85家在2004年4月28日公布季度报表的A股上市公司为样本,采用事件法检验现金流量信息的市场反应。实证结果发现,我国的证券市场对于季度现金流量信息反应较弱,投资者基本上不关注季度现金流量信息。本文进而根据未预期盈余对样本进行分组,重新检验了市场对于不同盈余公司的现金流信息的市场反应,研究发现市场对于好消息公司的现金流信息的反应比坏消息公司更为敏感。     

2011年一季报:利润与成长均下滑

从一季报的情况看,盈利水平基本低于市场预期,只有金融服务高于市场预期。鉴此,市场将有一个调整的整固过程,以释放业绩确认导致的负面冲击。一季报半数上市公司每股收益增长为负根据Wind的统计,可统计上市公司为2153家,2011年1季度每股收益出现负值,即亏损的上市公司为298家,占比为13.84%。但是,一季度上市公司每股收益增长同比降低的企业大范围出现,根据统计,一共有1100家上市公司稀释每股收益同比增长为负值。其中中小盘和创业板的上市公司业绩下滑极为明显。创业板指数从今年初下跌超过17.2%,而沪深300指数反而增长5.3%。     

浅谈大B浪(三十) 探底回升迎国庆

本周市场最终没有能够重返上周笔者分析的L线,继续下探至2783点,选择属于一种深度调整的走势,这说明当下市场空方仍占据主动,将预期中的头肩底右肩陷入弱势构造中。但在笔者预期中的蓝筹股止跌下,节前三个交易日似乎有了反弹的征兆。市场多数情况下都是反市场运作,尤其是在平衡市道中更是如此,即多数人预期下的走势,恐怕都不会得到应验,这     

新日历

联合国历法修订委员会已制定出２１世纪将启用最新日历．１．每年仍为１２个月,４个季度,每个季度３个月．２．每个季度９１天,能被７整除．每个季度的第一个月为３１天,其余两个月为３０天．３．每个季度固定为１３个星期,而且每个季度的第一天固定是星期天,最后一天固定是星期六．４．新的历法,上半年和下半年都是１８２天,全年计３６４天．原来每３６５天所剩的１天,放在每年的最后一天,定为某个国际性节日,全世界人民都在这天休息．５．逢闰年为３６６天,比平年多出１天,排在６月３０日和７月１日之间,也作为某个国际性节…