信用风险下的幂交换期权定价

文中在约化模型的框架内考虑了含信用风险的幂交换期权定价,在＂市场价值回复＂下,给出了信用风险下幂交换期权的定价公式.     

标的资产价格服从几何分数布朗运动的交换期权定价

在分数布朗运动的假设下,文章研究了欧式交换期权的定价,并与标准的布朗运动下的期权进行了比较,可以看出B-S模型实际上是分数布朗运动的特例。     

两个期权定价模型的比较

我们首先给出Black-Scholes期权定价模型,并用鞅方法导出其定价公式,然后引入O-U过程期权定价模型,通过分析比较发现这两个模型都满足相同的随机微分方程,并且在此两模型下期权具有相同的价格.     

无风险利率和折现率变化时的R＆D投资实物期权方法

研究了利率期限结构静态模型中的多项式样条模型,并在此基础上得到折现率估计模型,从而对项目各期现金流进行相对准确的折现计算．研究了利率期限结构动态模型中的一个简单的基本模型,并将其纳入到期权定价公式中,得到利率动态变化下的期权定价公式．分别利用我国银行间回购利率数据、上海证券交易所数据估计出我国利率动态基本模型和静态多项式样条模型,给出一个实例对传统实物期权定价方法和考虑无风险利率、折现率变化时的实物期权定价方法进行了比较．     

无风险利率和折现率变化时的R&D投资实物期权方法

研究了利率期限结构静态模型中的多项式样条模型,并在此基础上得到折现率估计模型,从而对项目各期现金流进行相对准确的折现计算.研究了利率期限结构动态模型中的一个简单的基本模型,并将其纳入到期权定价公式中,得到利率动态变化下的期权定价公式.分别利用我国银行间回购利率数据、上海证券交易所数据估计出我国利率动态基本模型和静态多项式样条模型,给出一个实例对传统实物期权定价方法和考虑无风险利率、折现率变化时的实物期权定价方法进行了比较.     

基于Longstaff-Schwartz模型的亚式信用利差看跌期权定价

在经典的Black-Scholes期权定价模型中无风险利率是固定不变的常数,实际金融市场上的利率是变化的。假设信用利差和无风险利率均服从Vasicek模型,在此假设下给出亚式信用利差看跌期权的定价公式并利用随机过程的相关理论对定价公式进行证明。这种研究方法还可以用在具有浮动执行价的信用利差看跌期权。     

约化方法下一类含有对手违约的欧式期权定价模型

在约化方法框架下,假设原生资产服从几何布朗运动,利率和违约强度均服从Vasicek模型,利用风险对冲技巧和无套利原理推导出国债回收条件下的一类含交易对手违约的欧式期权定价模型且利用偏微分方程方法得到其定价公式.在此基础上,讨论了回收参数对期权价格的影响.     

分数跳-扩散模型下具有交易费用的回望期权定价研究

B-S模型成功解决了完全市场下欧式期权的定价问题.文章主要研究不完全市场下标的资产股票价格服从分数跳-扩散过程且具有交易费用的回望期权定价问题.利用无套利原理和证券组合技术,建立回望期权定价模型,并依此模型给出分数跳-扩散过程下具有交易费用的回望期权定价公式,推广已有的回望期权定价理论.     

次分数跳-扩散Vasicek随机利率下的重置期权定价

研究了标的资产价格过程满足次分数布朗运动与跳-扩散过程共同驱动的随机微分方程．根据次分数布朗运动随机分析理论，建立利率满足次分数Vasicek模型，利用保险精算法，研究此环境下重置期权定价问题，得到相应的重置期权定价公式．推广了已有的关于重置期权定价的相关结论．     

双跳-扩散过程下的脆弱期权定价

该文考虑含有交易对手违约风险的衍生产品的定价,以公司价值信用风险模型为基础,在标的资产价格和公司价值均服从跳-扩散过程的情况下,运用结构化的方法对脆弱期权定价进行建模,建立了双跳-扩散过程下的脆弱期权定价模型,在公司负债为随机的情况下推导出了脆弱期权的定价公式。     

一类特殊跳-扩散模型下亚式期权定价

假定股票价格过程为一类特殊跳-扩散过程,其为比Poisson过程更一般的跳过程。在市场无套利条件下建立随机微分方程,以随机分析和鞅理论为基础,用鞅定价方法给出具有敲定价格的算术平均连续亚式期权的定价公式。     

论企业投资价值分析方法及其应用

投资过程中对目标企业的估价是其是否成功的关键。企业可以使用多种方法对目标企业估价，市盈率及市净率定价模型就是其中的方法之一。笔者认为除了主要以财务信息为基础的估价方式外，投资者还应该就一些目标企业的非财务信息进行分析，综合判断其投资价值。本文首先阐述如何利用市盈率及市净率定价模型对目标企业进行估价，进一步提出非财务指标的分析方法。     

财务理论的演进与资本资产定价模型的应用

财务理论的形成与发展是多个学科相互影响和交叉融合的结果,并体现为一个动态的过程。财务理论发展到现在,我们首先要思考现代企业制度面临的问题,然后在此基础上探讨财务理论的应用。资本资产定价模型的应用既是一个事关财务理论发展的基础性研究问题,也是一个事关企业或投资者效益的现实经济问题。因此,对资本资产定价模型的应用,应当结合经济生活中的宏观制度安排和收益与风险平衡规则,保障企业或投资者效益的实现。     

金融产品基础价格财务计量模型的选择和改进

本文对资本市场上金融产品基础价格的各种财务计量模型做了比较系统的描述 ,提出了建立统一的金融产品基础价格财务模型的设想 ,使其既适用于传统金融产品又适用于衍生金融产品 ,并对其加以论证和改进。     

A purely data driven method for European option valuation

1 Introduction a Basic research on how to formulate a theory or a method that allows extracting general characteristics of a system from partial and incomplete information can be traced back to the 18th century; Jakob Bernoulli (1713), Laplace (1744) and …     

高科技项目投资期权的定价研究

常用的投资评价理论往往忽略了投资决策中的灵活性,把决策看成是一个静止的过程。实物期权方法为投资决策提供了一个全新的视野,它把金融期权的思想运用到实物资产的评价中,充分考虑到高科技项目的不确定性,以一种动态的方法来评价整个项目。在此,构建资产价格遵循Possion过程的项目投资期权定价模型,为不确定条件下高科技项目投资提供了一定的现实意义。     

标的股票服从分数几何Liu过程的双向期权定价模型

期权定价一直是现代金融领域研究的核心.考虑到现实金融环境中存在着大量的模糊性,在标的股票遵循分数几何Liu过程的假设下,研究双向欧式期权的定价问题.给出了双向欧式期权在模糊金融市场条件下的定价模型,并在不同参数值的情况下给出数值算例.     

资本资产定价模型探论

文章分析了资本资产定价模型的建立、有关理论的证明过程,以及它在投资和理财中的应用,并探讨其局限性。     

服务型政党的建设分析

中国共产党第十八次全国代表大会首次提出了建设服务型政党的理念,这是势在必行的,也是符合我国国情的。在建设的过程中,要了解建设的历史背景,认清建设的重大意义,把握住建设的相关问题,寻找建设的基本路径。只有这样,才能真正的将建设服务型政党落到实处,发挥其积极的作用。     

金融产品需求差别定价的有关理论问题

加入WTO后，我国金融业将面临更加激烈的竞争。定价是非常重要的市场竞争手段，金融产品的定价方法，目前国外金融界用得较多的是需求差别定价法。若同一金融产品的市场可细分，且不同子市场的需求价格弹性不同时，采用需求差别定价可为金融企业获得更多的收入和利润，最优的差别价格为边际收益等于边际成本的价格。金融产品需求差别定价的应用条件和最优差别价格的确定可具体由数学证明。