风险条件下投资决策的一种分析方法

1 引言企业(或个人)的投资是当前的一种支出,这种支出预期将来能有利润收入。这种利润收入延续的时间通常在一年以上,所以,投资决策有两个重要特点:第一,在投资决策中,需要把不同期的现金收支相比较,因此必须考虑资金的时间价值;第二,在投资决策中,方案评价所涉及的问题,大都属于对未来的预测.如对投资方案的经济寿命期、投资成本、投资收益等的预测.由于人们认识的局限和现有资料的不完善,以及客观环境条件的多变,对于那些未来的事件,人们很难预测得很准确,因而,一般说来,投资方案总是包含有不确定性(风险),如果不把这种不确定性列入方案评价的分析计算中去,就会影响方案选择的合理性和可靠性,甚至导致决策失误。这就不得不考虑方案的风险价值。长期投资决策中最常用的净现值     

先进制造技术环境下的投资决策问题及其评价原则

推广应用先进制造技术（AMT）已成为企业提高自身竞争力,在国内外激烈竞争的市场环境中得以生存和发展和的条件,如何对AMT投资项目者科学合理的经济评价已忧为各国学者一致关注的问题,分析了AMT环境投资特点和传统评价方法中存在的问题,提出了AMT环境下投资是应注重的几点原则。     

高新技术风险投资项目评价的AHP模型

基于对国内外高新技术风险投资项目评价的研究及实践的总结分析，本文提出了一个由创业者素质、技术、市场和管理等四大要素所构成的风险投资项目评价指标体系和评价标准，设计、构建了一个具体的层次分析(AHP)评价模型，并通过具体案例进行了验证。     

高新技术项目投资风险评价方法的比较研究

高新技术项目投资具有高风险、高收益的特点,科学准确的评价方法对项目投资至关重要。在此,将高新技术项目投资风险评价的方法划分为以AHP(Annalytic Hierarchy Process)为代表的传统方法和以ANN(Artificial Neural Network)为代表的新方法,分析了两种方法的应用概况及存在的局限性,并作了详细的比较研究。最后,简单探讨了高新技术项目投资风险评价方法的发展趋势。     

AHP法在风险投资项目综合评价中的应用

通过建立风险投资项目评价指标体系，运用AHP法将风险投资项目的风险评估和收益评估统一于一个模型中，实现了对风险投资项目的综合评价；通过实例论证了该模型为决策者提供了一种有效的、具有可操作性的综合评价和决策的工具；阐述了模型在实际应用中的扩展问题．并相应地提出了有效的解决方法。     

技术风险评估模糊层次分析

技术对人类的影响不仅体现在器物层,而且表现为对人类意识层的深刻改变;基于这种观点,我们认为技术风险是指在限定的时间范围内,由于技术的研究与开发(R&D),人类可能发生的利益损失的变动.为此,本文着力构建技术风险评估指标体系,并运用模糊层次分析法对技术风险进行综合评估.目的在于呼吁科技时代重视对技术风险的评估,寻求真正意义上的技术发展方向.     

关于房地产投资风险评价的探讨

房地产是一种典型的风险投资行业,为合理规避风险,应用模糊综合评价和层次分析法,建立了地产投资风险综合评价体系,分析了地产风险的相关因素并进行综合评价,从而有针对性的采取风险规避的措施。     

试论投资决策、风险管理与投资效益

投资是企业发展生产和经营的必要手段,是提升企业核心价值和自主创新的必经之路,但投资风险必然存在。因此,企业能否把资金投资于收益高、见效快、风险小的项目上去,对企业的生存和发展至关重要。提高投资效益,需要不断提高选择投资项目的决策水平,提高有效防范各种项目风险的管理能力。     

NPV与ROV应用于风险项目评价的比较分析

净现值法(NPV)是评价投资项目的传统方法,而实物期权方法(ROV)近年来才应用于投资项目评价中,是其他评价方法的一个有效改进和补充.将通过比较分析二者应用于投资项目评价中的优缺点,并指出在进行项目评价时应选用多种方法,使评价结果具有较强的科学性和更高的可信度.     

谈电力工程项目的投资决策分析

伴随着我国电力体制改革和投资体制改革相应出台改革办法,给电力行业发展带来了好的机遇,也由此产生很多问题。本文结合国家电力体制改革和投资体制改革的形势,对电力项目前期投资决策进行全面分析研究。     

R＆D项目阶段调整备选方案的投资安全性分析

从R&D项目不确定性和阶段性等特点出发,提出了R&D项目的管理环境变化后所增加的嵌入期权:缩减期权,增资期权,加速期权.由于项目中止时,阶段性投入的成本都将变为沉没成本,为了衡量R&D项目中止时项目的投资损失,定义了备选方案的投资安全系数,将备选方案的投资安全系数和投资机会价值共同作为方案投资决策依据,并讨论二者之间的关系及二者的分布维度.     

基于期权定价理论的R＆D投资决策思想

当今竞争激烈的市场要求企业重视Ｒ＆Ｄ投资。本文在探讨了单纯运用系统ＤＣＦ方法进行Ｒ＆Ｄ投资决策的局限性后,将Ｒ＆Ｄ投资与金融期权进行类比,提出了Ｒ＆Ｄ投资决策的期权定价方法     

互联网项目创业投资决策影响因素实证研究

首先用逻辑分析法对文献资料进行分析,整理创投机构在对互联网项目投资决策时的影响因素;以121家创投企业获取的问卷为样本数据进行因子分析,得出创业者因素、市场因素、产品因素、技术因素、商业因素和环境因素是影响互联网项目创投决策的主要因素,并说明每项因素有哪些指标衡量。     

现实期权理论在R&D投资决策中的应用

文章提出了传统投资项目决策的缺陷,在分析R&D项目投资决策的期权特性基础上,通过与传统的NPV法的比较,将现实期权理论应用于R&D投资决策中,为R&D项目评价提供一种新的思路。     

PPP项目控制权初始分配决策研究

结合我国PPP项目实践案例和初始控制权分配类型,综合考虑宏观区域发展特征、中观市场环境特征和微观PPP项目特征3个维度共计27个决策变量,运用大数据分析方法将PPP项目控制权初始分配问题转化为类型匹配问题,进而建立影响因素与分配类型之间的匹配关系。研究结果表明:基础设施及服务供给水平、区域市场开放程度2个子维度的影响因素对控制权初始分配决策具有显著影响,且其贡献度普遍高于PPP项目特征维度的影响因素。研究成果进一步验证了激励性规制理论在公共项目供给管理领域的解释力,同时佐证了我国PPP实践处于政府主导而非充分市场化的推行阶段。     

企业高层管理团队的决策失误研究

高层管理团队是由在组织中承担战略决策职责的高层管理者所组成,是决定组织发展和影响组织绩效的核心群体.在总结已有研究成果基础上,分析高层管理团队的战略决策过程.经过统计问卷调查和理论分析,并结合“三因素情境理论”提出了风险及其影响因素的研究模型,辅助分析实际问题,减少决策失误.     

风险投资项目ECV评估指标与决策模型研究

文章在综述国内外风险投资项目评估指标体系和决策模型基础上，首次提出ECV这一综合评估指标，且从风险投资家角度出发，结合折现现金流量法与决策树方法，建立以ECV为核心指标的高新技术项目风险投资决策模型。     

基于实物期权的基础设施BOT项目投资决策研究

在基础设施BOT项目投资决策中,采用的PV等传统方法未考虑项目的灵活性价值和战略价值,而实物期权方法则恰恰能够弥补这一缺陷。本文通过分析基础设施BOT项目中所隐含的实物期权特征,建立了实物期权投资决策模型,得到了项目投资机会的价值,并举例讨论了投资者如何利用最优临界值判断正确决策的时机。     

投资项目可持续发展后评价研究

可持续发展理论为投资项目持续性后评价提供了理论基础。目前在宏观经济政策评价中，考虑环境因素和资源问题的研究与应用已取得较好的进展，而如何把环境因素纳入微观经济活动的分析与评价之中，尚有待研究。文中对项目的持续性进行分析，在考虑环境和资源因素的基础上，构建基于可持续发展战略的效益概念新内涵、效益指标体系、持续性后评价方程，并以水利工程项目为例，进行了“生态经济效益”评价实证研究。