海外并购对我国公司股东收益影响的评估——基于吉利并购沃尔沃的实证研究

2010年8月,吉利成功收购沃尔沃,成为成功收购国外豪华汽车企业的第一家中国汽车企业,也为我们提供了研究中国企业海外并购的基础。文章采用事件研究法,对吉利并购沃尔沃的整个过程中股东收益的变化,进行全面的分析。实证结果表明,并购的整个过程,整个市场表现比较积极,股东价值有所增加。文章为新吉利汽车提出了一些后续战略选择的建议。     

证券市场风险与收益的实证研究

传统的资产资本定价理论(CAPM)，由于一系列假设条件过于苛刻，一直存在实证研究对它的质疑。本文根据Edward M．Miller对Sharpe的资产资本定价模型(CAPM)所作的修正，对我国股市1995～2000年的股票的总风险水平、系统性风险水平和预期收益率进行了测算。研究发现，中国证券市场系统性风险占总风险比例较大的特征并没有从根本上发生改变，但是投资者对股票市场的预期收益率在降低，即我国的投资者不断地趋于理性。本文的实证研究表明，Miller的CAPM修改模型更趋于与实际情况吻合。     

中国证券市场统一性和成长性的实证分析

本文以中国证券市场国际化为研究目标，综合运用数理统计相关分析和Ｒ／Ｓ理论和方法重点考察沪深两大证券交易所的统一性和成长性，并结合两市运行实际对运算结果进行了实证分析     

不以成败论英雄—各国二板市场成败经验及我国创业板的启示

1999年4月13日,朱镕基总理参观美国纳斯达克(NASDAQ)股票交易所,按下了当天市场开盘的按钮,并在贵宾留言簿上题词"科技与金融的纽带,运气与成功的摇篮".     

基于市场微观结构的证券市场分析

本文从市场微观结构角度出发,对我国证券市场进行分析,并与美国经验进行比较,发现中国证券市场引致股票交易的信息量较大、虚假信息多、信息消化快、市场无效等特点     

中国股票市场多标度行为的实证分析

本文研究了中国股票市场指数时间序列的多标度行为，对不同时间跨度的指数增量序列与利益率序列、广义累积绝对收益序列的标准差进行了标度分析，分析表明标准差与时间跨度满足幂律关系，且幂指数不是唯一的，具有多标度的特征，并把计算的标度指数用于刻画估计波动率的分析。     

我国证券市场的效率分析

我国证券市场经历了十几年的风风雨雨．已取得长足的进步，但总体说来，我国证券市场的效率仍处于一个较低的水平，如何提高我国证券市场效率．促进资源的合理配置。一直是大家普遍关心的问题．     

中国建立二板市场的前景分析

经过十几年的发展，中国证券市场取得了一定的成绩，但由于入市门槛过高，大多数的高新技术企业及中小民营企业无法上市筹资，风险投资更是缺少有效的退出渠道。因此，二板市场建立与否成为人们关注的焦点。在此情况下参照国外一些二板市场的设置方法，并通过对市场风险的分析，就中国在新经济形式下应如何建立有中国特色的二板市场进行了初步的探讨。     

CVC驱动同业创新：溢出效应的机制检验

公司创业投资（CVC）是当前创投领域的热点话题,对优化资本市场资金配置,促进企业高质量发展起着关键性作用。本文以2008—2018年我国A股上市公司为研究对象,考察与验证CVC对同业企业的溢出效应,以期确认CVC的外部创新激励作用。研究结果表明：（1）CVC与同业创新水平呈显著正相关,溢出效果存在;（2）探究其影响机制,投资公司创新是溢出效应产生的可能路径和关键节点;（3）进一步研究发现,CVC驱动同业创新的效应存在明显的场域特征,主要发生于行业经营风险低、市场化程度高的情境下。文章将CVC与溢出效应相结合,不仅拓展了CVC的理论框架,为CVC的功能呈现创造了新思路,为CVC的经济后果研究提供了新视角,同时为优化国家投融资政策、赋能行业协同创新提供经验证据,对企业践行创新驱动发展战略、助力双循环发展新格局亦具有参考意义。     

孵化器服务评价:来自深圳市高科技孵化企业的观点

选择了深圳市一家典型的高科技企业孵化器,并对其中的150家在孵企业进行了调研。考察这些企业对新服务需求的一些看法。初步分析表明,有形的与基础设施相关的服务、与融资相关的服务、与政府联系以及获得优惠政策的网络服务是最受欢迎的服务。