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1.
王艳平 《内蒙古科技与经济》2007,(10)
本文以2005年上市的50家中小企业为研究对象,通过对股权性质进行分析,将样本分为家族企业和非家族企业,利用SPSS实证分析,得出家族式中小企业和非家族式中小企业在融资偏好上没有显著差异的结论. 相似文献
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我国证券市场经过10多年的发展,已具备一定的规模,但在融资方式上偏好于股权融资,这与啄食顺序原则是相悖的。上市公司强烈的股权融资偏好对资本使用效率、股票市场资源配置、企业债券市场发展、货币政策的实施都将产生极其不良的影响。分析了形成股权融资偏好的直接原因和深层原因,即股权融资成本偏低和我国证券市场制度及政策不完善;并提出了规范我国上市公司股权融资偏好的对策与措施,即通过制度创新来完善市场规则,完善公司法人治理结构,引入EVA业绩评价等。 相似文献
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本文认为,我国上市公司之所以偏好股权融资方式,在于股权融资中存在看巨额的租金。巨额的租金诗使上市公司采取寻祖行为,最终会导致社会资源的浪费,损害整个社会经济福利。因此,只要采取措施减少或消除租金的存在,就能够解决上市公司股权融资偏好这一问题。 相似文献
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许巧治 《内蒙古科技与经济》2006,(18):84-85
现代融资理论认为,企业的融资顺序应遵循“啄食”理论(Pecking Order),即内源融资优先,债权融资次之,股权融资最后。然而,我国上市公司却普遍存在着强烈的股权融资偏好,这与国外成熟市场的上市公司在融资方式的选择上存在着巨大的差别。本文分析了我国上市公司股权融资偏好产生的原因,并提出如何抑制上市公司股权融资偏好,优化上市公司融资结构的一些建议。 相似文献
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信息不对称、管理者内生偏好与上市公司股权融资偏好 总被引:5,自引:0,他引:5
一般以为,上市公司的股权融资偏好是由于不合理的成本因素、有缺陷的监管制度和政策与低有效的资本市场等原因造成的。本文分析认为,上市公司股权融资偏好产生的又一基本原因是管理者的内生融资偏好。如果公司绩效影响管理者的财富(或职位、声誉等),管理者的偏好将支配公司的融资决策。对称信息条件下,管理者将有充分的股权融资偏好;不对称信息条件下,如果管理者对公司项目(或资产)拥有私人信息,且厌恶风险,管理者将最大限度地使用股权进行融资。最后,本文提出,管理者对股权融资的偏好是内生的,治理目前上市公司股权融资偏好所产生危害的基本思路是“疏”,而不是“堵”。 相似文献
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我国中小企业板成功推出,为中小企业拓展融资渠道,公平参与市场竞争带来无限发展生机。分别从已上市公司的本身质地和实际运作来研判上市融资机会,并提出中小企业股权融资的具体策略。 相似文献
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私募股权不仅可以给中小企业带来资金,还可以帮助中小企业提升经营管理水平、提高知名度和影响力、成功上市,对中小企业发展起到积极作用。本文立足于我国中小企业融资难的背景,分析了私募股权投资的特点和我国私募股权融资的动因,从宏观层面和中小企业层面探讨了我国中小企业私募股权融资存在的问题,并提出了相应的改进建议。 相似文献
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科技企业面临较高的技术创新风险,良好的融资体系可以通过容忍并承担技术试错和商业探索的风险较好地支持技术创新。本文比较了股票市场股权融资与银行信贷债权融资对技术创新风险容忍度的差异,基于52个国家或地区跨国样本,采用面板计量模型实证检验了股权和债权融资对技术创新绩效的影响。研究发现,股权融资具有更高的风险容忍度更能提升企业家风险偏好,因而股权融资比债权融资更有利于支持技术创新;发达国家成熟股票市场比发展中国家新兴股票市场更能促进技术创新;股权融资无论经济上行期还是下行期都能更好的支持技术创新。在实证研究基础上,从提高融资体系风险容忍度、降低股权融资约束、健全风险补偿机制等方面提出了完善科技融资支持体系的对策建议。 相似文献
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科技型中小企业创业融资的七条渠道 总被引:1,自引:0,他引:1
银行贷款 银行贷款一直是中小企业融资的主要渠道。为了扶持科技型中小企业发展,国务院、国家经贸委、人民银行、民生银行相继出台了一系列的法 相似文献
15.
朱霞 《内蒙古科技与经济》2003,(12):9-10
股权融资偏好是我国上市公司融资的一个显著特点,造成这一现象的原因是多方面的,对上市公司进行考核所采用的业绩评价指标时股权融资成本的忽视是其中一个重要原因。本文试图介绍一种新的考虑股权融资成本的业绩评价指标EVA,希望能为纠正我国上市公司股权融资偏好提供一条新的思路。 相似文献
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对我国中小企业融资的分析 总被引:1,自引:0,他引:1
当前我国的中小企业面临着微观基础和宏观环境不利的经济运行环境,而其中融资渠道不顺畅这一问题尤为突出.本文从制度经济学的角度对这一状况进行了深入的分析,发现贷款发放和管理过程中的信息不对称、中小企业治理结构不健全以及银行组织体制的局限性等问题是造成中小企业融资困难的重要原因.针对这些问题本文相应提出了一些粗浅的政策建议. 相似文献
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科技型中小企业是我国技术创新的重要力量和源泉,但一直面临着融资难的问题。从企业网络的角度分析科技型中小企业网络对其融资获取、不同生命周期企业融资选择的影响。在此基础上,提出企业网络战略管理的各项对策及政府职能,以缓解科技型中小企业融资难问题。 相似文献