企业绩效、管理层权力与高管薪酬研究

基于沪深两市国企数据,研究实施新一轮高管薪酬改革后企业绩效和管理层权力对国企高管薪酬的影响。结果表明:①国企高管货币薪酬与企业绩效呈现显著正相关关系,企业业绩下降对国企高管货币薪酬与企业绩效之间关系起到负向调节作用,企业风险则对货币薪酬与企业绩效之间关系起到正向调节作用;国企高管的在职消费与企业绩效呈现负相关关系,企业业绩下降对国企高管在职消费与企业绩效之间关系起到正向调节作用,而企业风险则对在职消费与企业绩效之间关系起到负向调节作用。②国企高管货币薪酬与管理层权力呈现显著的正相关关系,国企高管在职消费与管理层权力呈现正相关关系;监事会规模与审计委员会均对货币薪酬与管理层权力之间关系、在职消费与管理层权力之间关系产生负向调节作用。③管理层权力与国企高管货币薪酬粘性之间存正相关关系;管理层权力与高管在职消费粘性之间存在正相关关系,但粘度均下降。     

高管薪酬差距、管理层权力与公司业绩波动--基于中小板上市公司的实证研究

公司治理机制有效与否,不仅体现在公司价值和业绩水平上,还体现在公司业绩的波动性上。管理层内部实行差别化的薪酬体系,被认为是解决代理问题的有效途径,薪酬差距越大,高管团队内的竞争越激烈,为了在业绩竞赛中打败对手,高管会竞相做出更高风险的决策,从而加大公司业绩的波动程度。本文选取2009~2011年中小板上市公司为研究样本,考察高管薪酬差距与公司业绩波动的关系,并探索管理层权力对该作用过程的影响机制。研究发现,随着高管薪酬差距的加大,公司业绩的波动性更大,风险也随之提高,在两职合一、股权分散的上市公司中,高管薪酬差距对公司业绩波动的影响更大,而高管长期在位的影响并不显著。     

管理层权力与异常高管薪酬行为研究

高管薪酬通常以公司业绩为基础确定.很多公司收益低于行业平均水平,但其高管薪酬却高于行业平均值,本文将这种情况认定为异常高管薪酬.本文选取2003 - 2009年沪深两市全部A股上市公司作为样本,分析了异常高管薪酬与管理层权力的关系.研究发现,董事长和总经理两职兼任、股权分散及第一大股东持股比例越低的企业中,异常高管薪酬现象越严重,即管理层权力越大,发生异常高管薪酬的可能性越大.这一研究结果应引起投资者、债权人、国资委及证券监管部门等的关注.     

高管层权力强度、其他大股东制衡和在职消费——以中国房地产上市公司为例

选取2007～2009年97家房地产上市公司为样本,以高管层在职消费分析为切入点,分析高管层权力强度、其他大股东制衡对公司高管层在职消费的影响。研究发现:(1)高管层权力越大,在职消费水平越高;(2)其他大股东制衡能力的提高能够有效抑制高管层滥用权力扩大在职消费水平;(3)国有企业高管层权力强度对在职消费的影响和非国有企业高管层权力强度对在职消费的影响无显著差异,但是其他大股东对高管层权力强度下在职消费的抑制效应在国有企业表现得更为明显。     

高管特征与公司绩效相关性研究——基于国有与非国有控股上市公司的对比

结合我国主要存在的国有产权和私有产权两种制度,以上市公司2009年年报数据为样本,对学历、薪酬和持股比例等高管特征与公司绩效的关系进行了实证检验。结果发现:高管学历与公司绩效显著正相关,但在国有控股上市公司更为显著;高管薪酬与公司绩效亦显著正相关,但在非国有控股上市公司更为明显。相对而言,高管持股与公司绩效呈现弱的正相关性,但在两类公司中表现不同。证实了产权性质不同的两类公司其高管学历、薪酬与持股比例对公司业绩的影响方向相同但程度上存在差异。     

上市公司高管薪酬及在职消费对经营绩效的影响

通过文献分析提出上市,公司高管薪酬和在职消费对经营绩效影响的问题假说;利用SPSS软件对上市公司的财务资料进行实证分析;给出有利于提高经营绩效的建议。     

上市高新企业高管薪酬及其效应的实证研究

高新企业是人力资本密集型企业,薪酬是发挥其人力资本优势的主要激励手段,高管人员的薪酬是公司治理机制的核心内容之一。本研究对上市高新产业企业的高管的薪酬进行了实证研究,发现对上市高新产业企业高管的薪酬水平有显著影响的因素是公司的规模、业绩、公司所处的经济区域以及公司的最大股东的持股比例,其中,公司的规模对高管的薪酬的影响最大。对高管的持股比例有显著影响的因素是公司的规模、业绩及公司的最大股东的持股比例。独立董事在董事会所占的比例、监事会规模并不影响高管的薪酬。高管的薪酬和公司的业绩显著正相关,高管的薪酬水平、持股比例和高管的薪酬差距明显影响着公司的业绩。本研究证实了高新企业高管薪酬的效应,建议对高新企业高管人员实行以市场为导向、以公司的业绩为驱动的薪酬制度,在规范的基础上大力推行股票期权计划,适当提高高管团队的薪酬差距,进一步完善高新企业的治理结构。     

股权结构对上市公司高管薪酬差距影响的实证研究

上市公司高管薪酬差距一直是公司治理研究的重要方面,整理2011—2013年的3 395个上市公司的样本来研究股权结构对高管薪酬差距的影响。通过研究股权集中度、股权制衡度以及不同性质的持股比例对高管薪酬差距的影响,得出结论:股权集中度与高管薪酬差距存在反向变动关系,股权制衡度与高管薪酬差距存在正向变动关系,而不同性质的持股比例也对高管薪酬差距存在不同的影响。因此,对于不同持股比例性质的公司,要使高管薪酬差距控制在合理的范围内,研究股权集中度和股权制衡两个因素对其的影响,对于上市公司治理有重要的意义。     

我国上市公司CEO薪酬的影响因素及其法律规制

从高薪酬会带来的问题入手,从公司业绩、公司规模、个人能力和董事会独立性四个方面对CEO薪酬的影响进行了实证研究。研究发现,公司业绩与CEO薪酬正相关。并从法律角度对CEO薪酬的规制问题提出合理化建议。     

高管薪酬与公司绩效:国有与非国有上市公司的实证比较研究

高管薪酬与公司绩效一直都是学术界和实务界关注的热点.本文选取2003-2010年沪深两市296家国有和176家非国有A股上市公司为样本,在控制了高管持股比例、公司规模、股权集中度和两职兼任等因素之后,实证分析了不同所有权结构的公司高管薪酬对公司绩效影响的差异.研究结果表明,高管薪酬水平与公司绩效显著正相关,且随着高管持股数量的增加,非国有上市公司高管薪酬对公司绩效的影响程度更高,但国有上市公司则相反;公司规模的扩大会降低高管薪酬对公司绩效的影响,且只有当国有上市公司和非国有企业的股权集中度在不同的区间范围内,高管薪酬与公司绩效才表现出显著正相关.     

绩优子公司创新阻力的内在机制研究

创新是公司维持竞争优势的重要手段,但绩效良好公司为何创新投入下降？本文以2012-2019年附属企业集团的上市子公司为样本,基于代理理论视角,探索阻碍绩优子公司技术创新的影响因素。研究发现：子公司绩效良好时,其创新投入下降;母公司的掏空行为、公司间的关联交易、高管的代理行为阻碍了绩优子公司的创新投入。进一步探索如何降低绩优子公司代理行为发现：独立董事对子公司两类代理行为的监督约束作用不明显;机构投资者能够抵制母公司对绩优子公司的利益侵占行为;外部制度环境削弱了高管的代理行为。研究从代理理论角度揭示了绩优子公司创新投入低的内在影响机制,以及从管理层、公司层、环境层三个层次为如何降低子公司代理行为,释放创新潜力提供了借鉴。     

上市IT企业高管人员薪酬激励的实证研究

在相关研究成果和薪酬激励理论的基础上,提出高管年薪与高管规模、企业绩效指标之间的关系以及高管持股比例与企业绩效指标之间关系的假设。以2004-2006年中国上市信息技术企业作为样本企业,并选取变量,采用了多元回归分析方法来检验高管年薪与高管规模、企业绩效指标之间的关系,再同时采用了线性与非线性来检验高管持股比例与企业绩效指标之间的关系。在实证研究的结果基础上,提出了一些建议。     

技术型核心高管、企业投资与期权价值

基于高层梯队理论和实物期权理论,本文考察企业核心高管的技术型职业背景对企业投资和期权价值的影响。利用2011-2016年上市公司数据检验发现,技术型核心高管可以更好地把握投资机会,提高企业投资支出与投资机会敏感性;技术型核心高管可以提高企业投资效率,包括抑制企业过度投资和缓解企业投资不足。进一步检验表明,技术型核心高管可以提高企业增长期权价值,但并未提高清算期权价值。本研究揭示了核心高管技术型背景影响期权价值的作用路径,对我国企业在创新驱动发展形势下合理构建管理团队、优化投资决策和提升权益价值具有借鉴意义。     

团队生命周期视角下TMT特征与团队绩效的关系研究

近些年来高管团队的动态演进过程逐渐成为学者们关注的焦点,其中团队生命周期理论和团队互动理论的引入,为高管团队的研究提供了新的视角.研究在高管团队理论、团队生命周期理论的基础上,根据高管团队显性特征与隐性特征的变化关系,构建了高管团队生命周期模型,然后采用扎根理论的定性研究方法和结构方程模型的定量研究方法,研究在高管团队生命周期组建期和形成期高管团队特征、团队内部互动和团队绩效之间的关系.研究表明：在不同的团队生命周期中,团队特征会对团队氛围、信息交换、决策质量、工作效率、团队适应性等方面产生不同的影响,进而影响到高管团队的绩效水平.     

学术型创业家与企业绩效关系研究

该研究的目的是考察影响学术型创业家公司绩效的因素,以及这些影响因素与企业绩效之间的关系。该研究以中国大学环境中的学术型创业家为考察对象,描述了一个基于学术型创业家个人特质、人力资本、创业环境与企业绩效关系的三维分析模型。实证研究检验并修正了理论模型,为设计促进学术型创业家成长的对策找到了理论依据。     

企业高层管理人员的薪酬效应研究——以信息技术产业为例

在竞争日益激烈的今天,企业之间的竞争,归根结底还是人力资源的竞争,如何有效的发挥企业高级管理人员的作用,是公司治理的一项重要内容。本文以信息技术产业为例,实证分析了绝对薪酬水平和高管薪酬差距对企业绩效的影响,实证结果表明绝对薪酬水平和企业绩效存在正相关的关系,而高管薪酬差距和企业绩效之间无显著的相关关系。     

基于RJVs的我国中小企业自主创新能力影响因素研究

通过多案例分析法和扎根理论,以中兴通讯公司、荣事达集团、赛特斯集团、宏微科技公司为例,研究RJVs视角下中小企业自主创新能力的影响因素。研究表明,研发实力、企业家精神、研发阻力、研发市场需求、合作主体以及合作意愿是影响中小企业RJVs自主创新能力的六个主要因素。基于此,构建基于RJVs的我国中小企业自主创新能力影响因素模型。     

转轨背景下中国上市公司高级管理者变更的影响因素研究

公司治理就是通过各种激励约束机制使公司管理者行为能满足股东的利益最大化要求，检验经营业绩和后续的高管变更之间的关系是评价公司治理机制的方法之一。董事会监督、管理者持股、大股东监督和控制权竞争是西方国家约束高管的主要公司治理机制，而在转轨背景中，政府政治干预、大股东侵占和内部人控制是影响我国上市公司高管变更的主要因素，限制了我国公司治理机制作用的发挥。     

用执行力破解我国企业“战略迷茫”

分析了我国企业产生"战略迷茫"的成因,从中发现产生"战略迷茫"的主要原因是战略执行力不够.而战略执行力的强弱决定了一个企业的成败.为了提高我国企业的竞争力,在调查分析我国企业战略执行力现状的基础上,提出了提升我国企业战略执行力的若干途径.