基金视点

正国投瑞银:金融地产将受益新政国投瑞银认为,展望后市A股市场金融地产两大龙头板块崛起,激发近期积累起来的超跌力量集中释放,不过上方压力不小,优先股带来的蓝筹股行情的持续性有待观察。从政策主题来看,可关注地方国企改革及汇率贬值机会等主题投资机会。短期投资布局仍应注重结构性,密切关注蓝筹估值修复行情。中期投资来看,在行业配置中可坚守优质成长股,建议配置改革等主题相关板块;保守型投资者可适当配置中高等级债券基金及货币型基金;对投资周期较长的基金投资者则仍推荐主题性的定投。     

易方达将推出首只非银行金融ETF

正去年以来行业基金集中扩容,成为基金公司布局新品的重要方向。证监会公开信息显示,截至5月23日,今年已有15只行业基金上报,在新申报的偏股基金中占据主流。在A股市场行业板块效应突出的背景下,行业基金为投资者把握行业投资机会提供了投资利器。细分化是行业基金的发展趋势之一,以非银行金融业为例,A股市场已有多只金融ETF,但由于大金融行业指数受大市值银行股、地产股的影响,无法充分     

经济结构阻力与周期性动力之争——2010年A股投资策略

2010年国内经济面临政策正常化下的经济结构阻力与周期性动力之争的格局。基于上述判断,投资可以分为三条主线:1、经济周期性复苏支持下,行业利润从下游向中上游转移带来的周期类行业的投资机会;2、在国家调结构的政策引导下,大消费类行业中蕴藏的中长期投资机会;3、城镇化带来的房地产产业链上的行业投资机会。同时,随着经济复苏的进程和市场预期的变化,2010年行业配置的重要度将低于2009年,自下而上选择个股和细分子行业将是我们的策略重点,2010年重点关注的细分行业主要包括:建筑机械、钢铁、煤炭、水泥、化工、房地产、银行、家电、医疗医药、高档白酒以及零售业。同时也将持续关注资产注入、兼并重组、区域经济振兴、低碳经济等主题性投资机会。     

基金观点荟萃

正华富基金:主题投资依然主导市场华富基金认为,2013年是流动性偏紧的一年,全年资本市场经历了两次比较严重的资本市场流动性危机(6月的货币市场和11月的债券市场)。2014年,流动性依然维持偏紧状态,但不会比2013年显著恶化。总体社会融资总量和M2增速可能小幅下降,影子银行部门受到持续压缩,但银行股已经反映很多收缩的预期。主题投资依然主导市场,由改革预期推动的主题投资会取代传统的行业配置思路,     

电力设备:智能电网大有可为

投资要点:1、电力板块年内表现不佳,但基本面正在转好,结构性机会将逐步显现;2、智能电网有望从试点走向全面铺开,电力电子技术将贯穿于智能电网建设。电力设备行业投资机会仍然是结构性的。全年电力设备板块跌幅第一,但目前行业基本面在转好,包括招标价格的提升、原材料成本的下降以及电网智能化投资的逐步提升     

南方基金史博:看好改革相关主题

2017年伊始,A股市场在震荡中渐显暖意.展望未来,南方基金总裁助理、首席投资官(权益)史博表示,2017年A股或将维持震荡向上走势.建议关注国企改革、一带一路、农业供给侧改革和国际局势不确定性增多利好的国防军工等主题投资的机会.     

对周期性行业投资的一点认识

正经济相对平稳的时期,周期股的机会不大,周期股涨跌的核心驱动力是政策或企业盈利的剧烈波动。对于周期股而言,政策和盈利总是反向波动,股价涨跌就看政策和盈利哪个占主导。大部分的投资者认为周期性行业就是水泥、玻璃、煤炭和有色等传统行业,而我理解的周期性行业是那些供给不能跟随需求快速调整,而导致盈利周期波动的行业。例如,水泥需求旺盛,水泥价格上涨时,企业家有动力建水泥厂,但新建的水泥厂大概一年后才能投产,水泥的供给难以快速释放,因此,水泥是周期性行业。首先,周期性行业不一定是传统行业。水泥、玻璃、煤炭和有色等传统行业是周期性行业,但新兴行业也可以是周期性行业。举个可能并不恰当的例子,     

传媒娱乐:政策利好持续推进

投资要点:1、传媒行业仍有整体上涨空间,但广告营销和影视娱乐子行业景气度最高;2、相对于传统媒体,文化体制改革将带来新媒体投资机会。2011年1-9月,传媒板块跑输大盘,10月以来,十七届六中全会关于深化文化体制改革的讨论及《中共中央关于深     

对机械理解价值投资的反思

自2004年以来,A股市场进入了宏观策略、价值投资、主题投资与行业轮动三足鼎立的阶段。一般而言,一旦经济处于重要拐点,则宏观策略将占据主导地位;在经济处于调整或上升周期进程中,则往往以主题投资和行业轮动为主线;等到了经济调整或市场熊市的尾期,则需要价值投资来调动人气。     

泰信基金:看好新兴产业真成长股

正短期而言,政府做活蓝筹的政策倾向明显,例如沪港直通、《优先股试点管理办法》的出台以及A股纳入MSCI新兴指数等,在相关政策预期的带动下,低估值的蓝筹股一定会有所表现,但我们认为这只是阶段性的投资机会。在政策预期热度过后,市场必将回归原本的平静。泰信基金认为,目前A股市值结构仍然以传统行业为主导,而从日本、韩国等国的经验来看,在转型期股票市场的行业市值结构都会发生明显的变化,传统行业的市值占比会逐渐下降,而新兴行业的     

传媒:具备诸多主题投资机会

申万行业比较分析显示,09年年初至今,相对大盘,投资品胜出而消费品表现较差。主题投资助力传媒行业涨幅超越沪深300。但由于众多的主题     

精耕战略新兴产业 易方达多只股基获利丰厚

正新兴产业无疑是去年以来一直延续的投资主题。上半年基金投资收官,专注于新兴产业投资机会的主动股票基金表现出色。作为大型基金公司中较早关注战略新兴产业的公司,易方达基金旗下一些偏成长型风格的基金从去年上半年开始,就围绕着创新技术对娱乐、医疗、环保、教育等产业带来的变革这条投资主线,重点关注相关行业,多只基金获利颇丰。以去年年末成立的次新基金易方达新兴成长灵活配置为例,该基金在上半年充分发掘泛消费行业、战略新     

“2009（第二届）中国教育产业创投发展时代峰会”在京召开

纵横合力携手腾讯教育频道在北京成功举办"2009(第二届)中国教育产业创投发展时代峰会",同时发布了<2008年中国教育行业投资年度报告>. 峰会旨在促进业内的交流与互动,全面推进我国教育培训行业的持续发展,提升产业链各环节之间的竞争力,把握产业投资机会.<2008年中国教育行业投资年度报告>对2008年中国创投市场教育行业进行了统计,按照细分行业、地区、融资轮次等,进行了投资规模统计和投资特征分析.     

农业股存在“补涨”机会

1、农业股存在全面看多的基本逻辑09年农业股跑输大盘40%,我们考察农业股表现最好的07、08年度,农业股一度跑赢大盘70%,但最终08年仅跑赢大盘30%,因此,一个行业难以持续跑赢或跑输大盘。农业股     

下半场怎么玩?券商看好食品饮料

进入到猴年下半场,A股的投资机会将集中在哪些领域呢?哪些个股又将在猴年的下半场大放异彩?本刊记者综合整理了中信证券、招商证券、海通证券、国泰君安等19家券商发布的2016年中期投资策略报告,从中得出券商机构集体看好的一些板块及个股,以期为投资者整理出一些投资思路,仅供参考。     

聚焦中国企业跨境投资——贸促会组会研讨企业如何“走出去”

对外投资使中国和投资所在国实现了共赢,但在此过程中,中国企业普遍还存在规模小、地区和行业分布不平衡、融资难、缺乏国际经营管理人才等问题。为进一步引导和服务中国企业对外投资,近日由商务部和中国贸促会主办的“第五届中国企业跨国投资研讨会”,以“绿色·低碳·新产业·新商机”为主题,探讨企业深入有序的境外合作,以提高中国企业的国际化经营水平和竞争力。     

风险警示

成都先导688222,根据中证指数有限公司发布的公司最新市盈率为117.61倍,最新滚动市盈率为316.59倍;根据中证行业分类,公司所处的制药与生物科技服务行业最近一个月平均滚动市盈率为129.76倍。公司市盈率显著高于行业市盈率水平。公司特别提醒广大投资者,注意投资风险,理性决策,审慎投资。二级市场上,近期该股筑底后快速反弹,但短期涨幅过大,后市注意风险。     

开春需求强劲 水泥领跑周期

2020年元旦首日,800亿专项债正式下达,叠加全面降准,将提振基建投资,周期股迎来较好投资时机,而水泥股更是领跑周期股,矿山治理导致供给收缩,而基建加速导致水泥需求增加,水泥股有望迎来2019年年报及2020年一季报行情。水泥行业是产品同质化严重的行业,这个行业几乎没有什么研发投入,目前也没有建筑材料可以取代水泥,同质化产品意味着低成本是核心竞争力;在环保高压之下,行业新增产能很少,所以行业的资本开支较少,而现金流普遍很好。     

欧洲股神牛市论的偏差

"欧洲股神"、富达国际基金投资经理安东尼·波顿先生,上周在英国金融时报FT中文版上写过一篇文章指,A股投资人在继续攀爬"忧虑之墙(wall of worry)",其主要观点当然是看好并唱多A股的后市与投资机会。     

A股市场中期投资策略 震荡寻底

震荡寻底——这是大部分券商研究机构给2010年中期投资策略定下的主基调。在上半年A股经历了弱势下跌逾20%后,各大机构开始变得谨慎起来了,面对上证指数5月21日创下的2481点是否是中期底部,机构们不约而同的保持着同一种论调:无论从目前中国经济形势来看,还是从流动性及市场估值来看,A股市场形成底部的条件均尚不成熟,2010年下半年的A股将进入寻底之旅。而有部分乐观的券商认为,如果今年四季度财政和货币政策放松,届时A股市场有可能出现规模较大的阶段性投资机会,不过由于政策刺激不可能达到2009年初的力度,市场也将难以再现2009年的行情。对于行业的选择上,消费和新兴产业获得了机构的青睐,此外,资源、地产、基建和重型机械将有望出现短暂交易型机会。