金融衍生产品及其风险管理

金融衍生产品作为重要的投资工具,本身并非风险的源泉,风险来自交易者的运用和管理,但是如果没有合适的品种和方式转移风险,就会使得金融衍生产品的风险放大.本文对金融衍生产品风险进行分析,对金融衍生产品的交易风险规避问题进行初步探讨.     

金融衍生产品及其风险管理

金融衍生产品作为重要的投资工具，本身并非风险的源泉，风险来自交易者的运用和管理，但是如果没有合适的品种和方式转移风险，就会使得金融衍生产品的风险放大。本文对金融衍生产品风险进行分析，对金融衍生产品的交易风险规避问题进行初步探讨。     

信用衍生产品与商业银行风险管理

信用衍生产品是国际互换和衍生品协会(ISDA)于1992年创造的新名词,它是一种使信用风险从其他风险中分离出来,并从一方转让给另一方的合约。它的出现,为商业银行提供了一种崭新的信用风险管理方式。介绍了信用衍生产品的概念和种类,并详述其在商业银行风险管理中的应用。     

石油衍生产品及其价格风险管理

石油是现代工业的血液,重要的战略物质。20世纪70年代末,石油价格的自由波动使风险管理成为石油企业的核心。衍生产品因其独特的优势非常适合石油价格风险的管理而被引入石油市场,使世界石油市场交易方式发生了重大变革。世界石油衍生品市场,包括:纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所、新加坡交易所,得到了极大的发展,成为国际石油市场的重要组成部分。目前,石油衍生产品市场围绕着两个互补的轴线发展:大公司石油价格风险的套期保值和石油行业的金融性操作。石油远期、期货、期权、互换都发挥着各自的作用,尤其是一些特有的石油衍生产品:油价顶、裂解基差交易、裂解基差期权、跨期价差期权、体积产量支付合同等,为适应石油行业的需要而产生。石油市场的国际化以及石油市场形式的多样性,使得石油衍生品的价格风险管理具有其它实物资产价格风险管理难以比拟的优势,实际情况表明石油行业成功地运用衍生品管理了价格风险。     

基于O-U模型的天气衍生品定价研究——以气温期权为例

天气衍生品(Weather Derivatives)作为一项国外金融创新产品,为天气风险管理和转移提供了新途径,其中产品定价是该领域研究核心问题之一。本文以O-U模型为基础,采用时间序列建模方法,分析了上海1951～2010年气温的动态变化,对模型参数进行估计,并检验了模型预测精确度。研究结果表明:O-U模型与时间序列建模相结合方法能够提高气温变动预测精确度,进而借助蒙特卡罗模拟方法,可以完成对天气期权产品的合理定价。     

我国金融衍生产品风险的研究与市场发展

入世后,伴随着我国金融市场建设的逐步完善,国内外经济往来的加强,金融衍生产品交易需求与日俱增。本文在第一章中概括了我国金融衍生产品市场的背景与存在现状,从而引出进行我国金融衍生产品风险研究的意义。在第二章节里着重从三方面说明了我国金融衍生产品市场发展的必要性。通过以上两个章节的论述,目的是让金融衍生产品成为跨国经营的经营机构和企业规避市场风险的有效工具。     

推动人民币利率衍生产品健康发展的研究

随着人民币利率市场化改革的深化,市场利率将随经济周期的波动和市场资金供求关系的变化更加频繁而剧烈地波动,积极稳健地发展人民币利率衍生产品正合时适。应当辩证理解人民币利率衍生产品的功能,虽然利率衍生产品是"避风港"、"减震器",可促进实体经济发展。但具有"高收益与高风险"特征,必须合理使用、有效管控,必须加强人民币利率衍生产品队伍建设、基础研究和风险管理。     

基于动漫产业的衍生产品探析

动漫产业是当前最具有发展潜力的产业,已经成为了仅次于IT产业的新经济增长点。我国的动漫产业正处于刚起步的阶段,其间的发展空间是非常可观的。但是,这其中也充满了危机。由于国外的动漫发展的比较成熟,在第一时间抢占了我们的动漫市场,我们必须另辟蹊径创造我们自己的品牌,找出一条适合我国国情的动漫产业发展道路。     

水灾害期权设计及其定价模型研究

将金融衍生工具—期权理论用于水灾害(干旱、洪涝)风险的规避,建立水灾害期权交易,对于对冲旱涝灾害风险,增加市场金融投资品种具有重要意义。本文首先对水灾害期权的内涵进行了界定,针对降雨的特性建立了降雨量的随机微分模拟模型,进而深入地探讨了在现实情况下如何利用数值方法对水灾害期权进行定价以及系列相关问题。最后,以江苏徐州地区某一农户的小麦试验田为例,验证了该方法的可行性,结果分析表明水灾害期权不仅可以分散旱涝灾害损失,而且可以提高期权持有者的收益。     

随机需求状态的机票产品定价模型及应用

一、问题的提出 随着经济全球化、航空运输一体化,航空运输的市场竞争日趋激烈.全球主要的航空公司已经开始全方位直接或间接联盟,实行代码共享,联合售票,协同定价,来抢占和瓜分世界的航空运输市场.国内航空运输业既面临发展机遇,又存在要求开放天空,国际航线经营困难和国内航空运输如何有效提高增长点的发展问题.为此,今年年初,民航工作会议提出,为加快国内航空运输事业的持续健康发展,要对影响国内航空运输发展的重要动力因素--航空运价进行大力度改革,依据航空运输的社会平均成本、市场供求状况、社会承受能力,确定国内航空客货运输基准价和浮动幅度,实行适度开放的多种票价体系.     

知识产权整体化风险管理的实证研究

首先,对广东自主创新型企业的知识产权风险进行分类与识别。其次,建立动态定量模型,发现广东自主创新型企业的知识产权风险主要集中在知识产权创造和运用环节,这两个流程环节中风险因素可解释变动百分比分别为35.75％和21.75％,相对而言知识产权管理和保护环节的风险较小,这两个流程环节中风险因素的可解释变动百分比分别为11.49％和6.43％。最后,对广东自主创新型企业的知识产权风险给出具体可操作的风险管理对策。     

风险价值评估方法的比较及应用

本文主要介绍风险价值的背景及其应用,以及VaR模型及其计算方法。在此基础上,利用具体实例比较各类方法的优劣。     

Copula方法对多变量股指期权定价的研究

本文给出了完全市场条件下基于Bernstein Copula的多变量欧式期权的风险中性价格.然后将GARCH处理后的沪深两市股指作为数据代入模型进行估计,并采用蒙特卡罗模拟方法对沪深两市股指期权进行实证研究.     

基于蒙特卡洛模拟和挣值分析的项目完工预测优化

基于挣值分析和风险管理，通过蒙特卡洛模拟获取项目数据，使用二次判别分析、随机森林和支持向量机进行模型学习和完工预测是项目控制的有效方法之一。在现有研究基础上，考虑项目执行过程中的剩余工作时间、剩余工作费用和风险，分别应用现有研究方法、梯度提升树和人工神经网络进行模型学习，利用嵌套交叉验证进行模型选择和模型评估。研究结果表明，优化后的方法显著提升项目完工预测的准确率。     

基于蒙特卡洛模拟的住房抵押贷款支持证券定价研究

在分析住房抵押贷款支持证券定价模式以及比较结构化定价模型与简约化定价模型的基础上,构建包含提前偿付因素与违约因素的定价模型。基于C IR利率模型,运用蒙特卡洛模拟的方法生成利率路径及提前偿付与违约路径,为住房抵押贷款支持证券定价,并分析提前偿付与违约对住房抵押贷款支持证券价格的影响。     

固定利率住房抵押贷款定价研究

本文采用最小二乘回归蒙特卡洛模拟对固定利率住房抵押贷款进行定价研究。模型结合当前我国住房抵押贷款合同的具体条款和提前偿还特征,分析了住房抵押贷款的违约期权风险和违约概率,运用无风险套利原理得到住房抵押贷款的市场公允利率。结果表明,该模型可以为商业银行的房贷利率定价提供参考依据。     

国际油气勘探开发项目风险管理分析

我国国内的油气资源严重不足和原油进口量的逐年增加,使国内面临严重的油气安全问题.因此,开发海外油气资源,实现油气进口多元化,将是今后我国石油公司的战略重点.基于国际油气勘探开发活动与国内相比,具有综合性风险高、投资回收期长等特点,应用蒙特卡罗模型进行国际油气勘探开发项目的风险管理研究,量化勘探风险,指出对我国石油公司乃至其他外国石油公司从事国际油气勘探开发项目,具有重要的指导意义.     

空间科学卫星工程项目进度及风险分析——基于蒙特卡洛模拟仿真

通过Crystal Ball软件对空间科学卫星工程项目进度进行蒙特卡洛模拟仿真模拟,预测工程项目完成的时间,并进行敏感度分析,识别出整个研制项目过程中的风险主要存在的阶段.研究表明,蒙特卡洛模拟仿真方法是一种适用于空间卫星工程项目进度管理以及风险识别分析的便捷方法;要注重加强对空间科学卫星工程项目立项论证阶段以及正样研制阶段的风险管理.此方法对空间科学卫星工程项目的进度以及风险管理具有一定的决策依据.