价值重构下的博弈机会

上周笔者说过,2017年港股市场是战略机会,A股是战术机会.战略与战术的区分主要来自于对赔率和胜率的分析.赔率大胜率大的属于战略机会;赔率小、胜率小的只能是战术机会. 战术机会必须要讲究选时和“快”字决,选时正确才能保证战术收益的确定性,减仓快速才能确保胜利果实不被主力收割;而战略机会以价值选股和安全边际为基础,仓位以重为宜.毋庸置疑,港股的最大优势就是价格便宜,全球价值洼地在港股.具体而言就是,蓝筹股的普遍价值低估和一些小市值优秀品牌公司的低估值机会,随着社保和公募基金的纷纷南下,最终也会加速推动上述低估值港股价值的回归.     

当前券商股值得投资吗?

最近有些朋友问笔者对券商股的看法.按照技道分析的原则,为了实现高胜率和高赔率的目标,笔者构建了三大理论基础:1、"逆人性、反直觉"的思维体系;2、极端值与"最佳击球区"相结合的交易体系;3、多维度的分析框架.这三大理论基础的目的就是为了追求高胜率和高赔率,所以,现在以此为基础来回答券商股的问题.     

二季度机构信心回升天弘基金看好结构性机会

今年二季度,A股市场白马蓝筹股接连上涨,机构投资信心也随之企稳回升,金融、消费等板块更是成为基金重仓板块.展望后市,部分基金经理持谨慎乐观的态度,认为市场存在向上趋势.天弘系列指数基金基金经理张子法便认为,市场存在结构性机会,看好大金融、大消费,而天弘基金也将积极布局指数基金,提升投资业绩.     

华宝兴业基金胡洁:稳健增量资金入市红利投资正当时

2017年国内外资本市场依然充满挑战.随着国内经济在稳中求进,沪强深弱的格局延续,大盘蓝筹改革、国企转型增利、优质红利股价值获利空间成为市场关注的重点.随着养老金和公募FOF基金入市脚步的渐进,年内或有数千亿稳健型增量资金进入A股,成为推动价值股上涨的又一因素,A股市场2017年有望迎来布局优质红利股票的良机.     

国投瑞银基金:灵活布局阶段性反弹

日前,国投瑞银基金发布四季度投资策略报告指出,四季度国内经济将继续面临增速下滑、通胀高位、政策难松的态势,而且A股扩容压力大、资金面偏紧,在此背景下,A股市场难以出现趋势性的反转行情。但另一方面,A股市场整体估值中枢不断下移,已跌破2008年历史低点,政策最紧阶段正在过去,一旦市场捕捉到积极信号,四季度A股市场仍有望出现阶段性反弹机会。     

《股市动态分析》2016年十大金股

与往年不同的是,券商对于明年行情看法颇为一致,均认为明年A股市场机会大于风险.对于这一点,我们也十分认可.从技术面的角度看,A股高低点每四年就会迎来一个新的周期,这也意味着从2013年6月开始的这波行情最迟要到2017年中期才会结束.     

耐心等待战略性买入机会

尽管当前A股走势强于欧美市场,但并不意味着A股已经出现战略性买入机会。结合国内外基本面因素来考虑,对于本次上涨的高度和深度,我们并不乐观。结合市场资金层面的因素来看,当前A股反弹高度也有限。首先,国内外经济基本面不支持A股走出牛市行情。     

南方基金史博:看好改革相关主题

2017年伊始,A股市场在震荡中渐显暖意.展望未来,南方基金总裁助理、首席投资官(权益)史博表示,2017年A股或将维持震荡向上走势.建议关注国企改革、一带一路、农业供给侧改革和国际局势不确定性增多利好的国防军工等主题投资的机会.     

A股市场中期投资策略 震荡寻底

震荡寻底——这是大部分券商研究机构给2010年中期投资策略定下的主基调。在上半年A股经历了弱势下跌逾20%后,各大机构开始变得谨慎起来了,面对上证指数5月21日创下的2481点是否是中期底部,机构们不约而同的保持着同一种论调:无论从目前中国经济形势来看,还是从流动性及市场估值来看,A股市场形成底部的条件均尚不成熟,2010年下半年的A股将进入寻底之旅。而有部分乐观的券商认为,如果今年四季度财政和货币政策放松,届时A股市场有可能出现规模较大的阶段性投资机会,不过由于政策刺激不可能达到2009年初的力度,市场也将难以再现2009年的行情。对于行业的选择上,消费和新兴产业获得了机构的青睐,此外,资源、地产、基建和重型机械将有望出现短暂交易型机会。     

节后至两会期间的市场主线

<正>回顾2013年至2022年市场表现，春节后至开市首日至两会前一日期间行情偏暖，万得全A与上证指数上涨概率为70%、创业板指取得正收益的概率为60%，主要原因在于本阶段正处经济及业绩数据空窗期，两会政策发力预期提振市场风险偏好。在市场风格与行业层面，春节后开市首日至两会前一日期间哪些板块具备更高胜率？当前A股市场能否继续乐观？后续哪些方向或具备超额收益？我们结合过往十年（2013年至2022年）A股市场的历史经验，对上述问题进行讨论，以启迪投资者如何把握当下的投资机会。     

把握政策和增量资金动向

26日开始,沪指成交额开始放大到2000亿元以上,十九大的维稳行情平稳度过,市场期待未来若干年的慢牛行情.十九大提出“分两步走在本世纪中叶建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国”,可以预期未来在经济增长和结构调整方面给与A股较多投资机会.过去五年,我国GDP从54万亿元增长到80万亿元,当前A股市场整体才58万亿,而在2007年,GDP跟沪深两市的总市值是1∶1以上.     

四大券商中期策略解读

今年上半年,在全球股市一片欣欣向荣的背景下,A股表现不尽如人意,虽然上证指数微涨,但是一批中小创的股票跌幅较大投资者普遍感觉到赚钱不易. 站在目前的时点,上半年已接近尾声,在即将到来的下半年,券商机构又是如何看市场?下半年的投资机会又将集中在哪些领域和行业?为此,本刊选取了中金公司、海通证券、安信证券和平安证券四家券商的中期策略报告进行解读,希望投资者能够从中找寻到下半年的投资机会,并且把握. 中金公司:看好下半年A股表现 对于2017年下半年的市场,中金公司是比较看好的.其指出,尽管A股三月底以来回调,且当前市场悲观弥漫,但他们看好下半年A股表现,预计A股走势偏积极,且不乏有个股机会.     

基金中报配置的启示:龙头盛宴或将延续

目前,基金半年报已经全部披露完毕.我们以普通股票型基金与偏股混合型基金为样本的重仓标的数据对基金半年报进行分析. 我们认为,基金中报中配置结构的变化要比配置行业的变化更为关键.2017年的市场是龙头的盛宴,继一季度龙头公司配置占比大幅提升之后,二季度这一趋势仍然持续.     

涪陵榨菜:核心单品涨价刺激业绩增长

市场方面,中金公司认为目前的货币政策只是从较为宽松的状态开始转向,对实体经济尚未形成较强的约束力,对市场的影响也暂时局限于流动性层面,对A股走势也不用过度悲观,重点依据景气程度提升及改革两条主线来关注结构性机会.目前来说再融资新规重点在于遏制此前定增市场中存在的高比例套利和无序融资问题,也有利于市场“去伪存真”,限制此前过度依靠外延增长、“讲故事”为主的“伪成长”企业.     

德勤:前三季度A股新股融资额超1700亿

专业服务机构德勤中国的全国上市业务组日前发布2017年前三季度中国大陆和香港新股市场回顾和展望. 据德勤预计,截至第三季度末,A股新股市场的新股数量将由去年同期126只增加至349只;而新股融资总额则从772亿元人民币上涨至1759亿元人民币.香港市场方面,预计截至三季度末上市新股达到106只,融资额达850亿港元.     

建信基金梁珉:A股处于相对低位改革催化更多热点

回顾2016年全球资本市场,以美股为代表的海外市场走出一波行情,国内市场经历年初熔断后整年维持震荡格局,随着2017年的到来,A股市场翻开新的一页,未来的投资机会仍是投资者关注的焦点.     

大成基金:震荡市下大消费板块投资价值凸显

2011年下半年以来,欧美债危机不断升级,同时国内在通胀压力下接连推出紧缩性政策,令经济形势和市场前景变得更加复杂。大成基金认为,在宏观经济政策出现松动之前,A股市场短期内将缺乏趋势性机会;而受经济周期波动影响较小,且符合国     

热门题材催生多只主题基金发行

今年以来,A股市场持续震荡,从行业和板块来看,白酒和家电等消费板块、以银行为首的金融板块表现抢眼,而重仓了这些板块个股的基金的净值持续飙升.其中,招商中证白酒净值涨幅达到40.96％,位列榜首.     

混改、农业引领春季攻势行情

2017年,A股迎来了开门红.人民币汇率逆袭走强,贬值预期似乎被打破.汇率稳了,债市前期已经进行了一定程度的整顿,股市自然而然就回到了慢牛格局当中.A股已经迎来了春季攻势行情,一季度要好好把握机会,打一个漂亮仗,是当务之急.笔者建议关注以下四个主题: 一、混改主题.2016年最重要的改革是供给侧改革,2017年最重要的改革就是国资国企改革.如果去年低估了供给侧改革,那么2017年千万别低估了国企改革的力度,其可能成为2017年市场的最大亮点.     

微博广场

外资大举进入A股市场,绝不是来充当韭菜的。而是来割韭菜的。对此,我们必须有清醒的认识。事实上,正是A股近年的萎靡不振与持续下跌,给予了外资抄底的机会．也为其今后收割韭菜提供了绝好的时机。而这。却正是值得我们反思之处。今年以来的股市下跌,虽然不乏贸易战的原因．但A股市场多年皋的欲撩乏力,却与“融资市”的错误定位密不可分。不改变这一错误定位,随着更多外童进入A股市场。外资将会收获更多的韭菜。