新股发行改革当限价不限量

正IPO重启,便有新股发行暂缓。奥赛康集资上限8.6亿元,以每股72.99元的发行价可发行1186万股新股,但其IPO前总股本仅2.1亿股,为达到发行后25%流通股的要求,老股东须配售4360万股。而配售老股须参持股3年以上,则只有实际控制人符合要求。因此,大股东大幅配售老股顺理成章。问题出在何处?答     

新股批量发行市场环境尚不具备

正新股之所以要批量发行,根源在于目前新股积压严重。若每周发行两家,一年下来也就发行排队企业总数量的七分之一,监管层决定每周十家左右批量发行上市,挂牌也集中在一起。这个办法被证监会内部认为是解决IPO堰塞湖、抑制新股炒作的首选项。监管层也意识到,这是一把双刃剑。采取批量上市看似有利于解决"堰塞湖",让已过会公司早日完成IPO,但是,批量上市却会给股市带来更多问题。大量新股发批量发行,一是势必会引发二级市场投资者卖出股票打新股,引发二级市场股价下跌,     

滥发新股是中国股市最大风险

今年是金融去杠杆年,防范风险年.股市最大的风险就是滥发新股.2016年新股上市数量达245只,是中国A股市场历史上第三多年份,2010年发行347只,2011年发行277只.德勤中国认为600家排队上市的公司将会在最快18个月内完成过会并上市,同时2017年全年中国大陆新股数量将达380至420只,融资额约2500至2800亿元.中金甚至表示2017年新股发行500家,募集资金约3000亿.     

德勤预计今年A股IPO融资额至少达2600亿

专业服务机构德勤中国最新分析显示,今年上半年A股新股发行全速推进,总共有252家企业新上市,募集资金达到1276亿元.这一数量和金额均为2011年同期以来的较高位.德勤同时预计,下半年A股IPO发行会稍为放缓,全年约有420-480只新股将上市,融资金额至少达到2600亿,约为2600亿-2900亿元.     

新股炒作进入博傻阶段

正新股炒作愈演愈烈。据统计,截至7月9日,自6月26日以来上市的9只新股,飞天诚信(300386)已经连续10个涨停板,股价也跃上110元,成为两市第二高价股。涨停板最少的今世缘(603369)也收获了3个涨停板。记者注意到,与2月份发行的那批新股相比,这批新股上市后收获的涨停板数明显增加,而且目前     

新股发行再度提速令人担忧

新股发行的再度提速,让一些业内人士看到了解决IPO堰塞湖的希望.有市场人士推算,按目前速度消化IPO排队企业大约需要一年半时间. 至于能不能在一年半的时间内消除IPO堰塞湖,恐怕只有时间才能给出答案.毕竟在这一年半的时间内还会有大量的企业加入到IPO排队的行业中来.更重要的,正如投资者所担心的一样,还要股市能够承受得了新股的加速发行.实际上,对于新股发行的再度提速,不少投资者并不是乐观地来预计IPO堰塞湖何时能够消化完毕,而是对新股发行再度提速表现出种种担心.概括说来,主要有这样四种担心.     

1993年新股发行：问题与对策

１９９３年新股发行：问题与对策朱伟自９月份安徽省合肥美菱作为今年第一家新股发行登台以来，今年５０亿新股公开发行业已基本结束。此次新股发行，取得了一定的成功经验，同时也暴露了许多新的问题，尤其是如何处理好效率与公平的关系，在目前做法中尚存在很大的差距。...     

八十日底部周期展开反弹

对目前滥发新股的情况,经济学家韩志国先生上周亦在微博中发言,提出强烈的批评。并且,指出发行新股中的不正常现象：统计发现,证监会新主席上任后共发行新股445家,其中新主席家乡江苏74家;新发行9只银行股中有6只来自江苏,占三分之二。     

破发之痛

随着2月9日中国一重上市首日开盘即下跌3.8%,自2009年新股发行重启以来,已有近20只新股破发,另有10余只新股濒临破发边缘。破发潮之下,各种声音熙熙攘攘。愤激者将矛头指向新股发行定价过高,以及新股发行定价机制存在的问题。在破发潮中遭受损失的部分投资者,则感到自己很受伤,并且这种受伤有些无辜,打新的意愿已大大降低。亦不乏拍手称快者,将破发视为价值的自然回归,以及市场化发行下的一种进步。     

新股重启临近 谨慎回避观望

上周中小板指数在新股即将发行前夜跟随主板一起小幅调整,目前已连续五周小幅横盘震荡,震荡幅度约在1%左右,但走势与指标已连续多周高位背驰,有持续走弱的迹象。     

新股发行打压市场 一季度将先抑后扬

如果做一个简单的数据统计,我们会发现,美国股市发展了100多年了,目前上市公司总数也就3000多家,而中国股市发展了30年还不到,目前上市公司总数已超过了3000家,且目前新股发行正源源不断,相比之下,美国股市的IPO根本不算啥.而美国股市发行的第一只新股是通用电气,现在变成了百年老店,而A股呢?说白了,现在我们的股市其实还是在为实体经济服务,而不是发挥其实实在在地回报投资者的功能.证券市场应该具备融资功能,价值发现,以及合理的资源配置,从而促进经济的迅速、健康发展.但是,说实在话,我们的股市现在基本上只具备融资功能,而其它功能则是缺失的.所以,当2016年12月开始新股发行速度骤然加快之后,市场的调整下跌也就是必然的了.因为市场的增量资金跟不上新股的发行速度,或者说我们目前的A股市场根本就没有增量资金进场……等社保基金入市?那就盼望成“长颈鹿”了.     

我国IPO定价研究

新股发行价格的确定,是新股发行中最基本和最重要的环节和内容,新股发行价格的高低决定着新股发行成功与否,也关系到各参与主体的根本利益,并影响到股票上市后的具体表现。如何科学合理地确定新股发行价格,已成为发行公司和承销商的一项重要工作。     

吴厚刚"蓝色跨越"宣言

以60.89元开盘,最高冲至64.48元,全天换手率达74.78%.--这就是前不久正式挂牌于深圳证券交易所中小企业板、作为首家来自东北的企业--大连獐子岛渔业集团股份有限公司,其股票成为恢复新股发行以来的当日第一高价股. 　　东北资本市场四年没有新股,獐子岛渔业六年入市历程,仿佛重重夜色中一骑绝尘,借助于上市的强大力量,拉开了中国渔业品牌的领军大幕.……     

中小板和创业板还值不值得投资

是的,中小板和创业板在2010年发了331家新股,"圈"了3000亿,平均发行市盈率60倍左右,最高的甚至到了150倍。果然,2011一开年,新股"破发潮"接踵而至。     

新股双高现象为市场埋下隐患

近个时期以来,A股市场新股发行与上市可谓出现了双高现象,即发行PE高企后,二级市场上市后再次出现炒高,目前创业板平均PE已过110倍。在近期创业板股票总体发行PE高达57倍后,主板股票也开始水涨船高式发行,招商证券以56倍的发行PE直逼中国建筑58倍的发行PE;而11     

股票首次公开发行研究综述

伴随我国新股发行体制改革的不断深入,股票首次公开发行再次成为社会关注的焦点问题。该问题包含了众多理论假说,主要研究有新股发行的原因、发行方式、新股发行三大异象等。对该问题的理论假说做一个全面回顾、总结和评述,旨在为深化中国新股发行改革提供理论支撑和科学依据。     

破发潮倒逼 新股发行市盈率降低

农历春节假期后第一周,A股迎来10只新股申购,10只新股发行市盈率算术平均值仅50.51倍,最高的捷成股份74.32倍,最低的春兴精工34.04倍;较前期有明显降低。去年年底以来的新股破发潮已经对一级市场定价产生影响,而与此同时下周只有四家新股申购,发行节奏有放慢的迹象。     

新股大跃进 融资创历史新高

2010年A股首发股票共计349只,这一数字超过2007年至2009年三年发行数量之和,创下了历史纪录。如果折算到全年250个交易日,则意味着每天约1.4只新股发行,每周有7只新股面市。其中沪市主板共有26家公司上市,合计融资1919.56亿元,创业板共有117家公司     

分立器件领先者:银河微电登陆科创板

2021年1月27日,常州银河世纪微电子股份有限公司(以下简称"银河微电")在上海证券交易所举行上市仪式,正式登陆科创板市场. 银河微电(688689)作为2021年首只登陆资本市场的半导体新股,首次公开发行股票数量3,210万股,发行价格为每股14.01元,本次发行募集资金总额4.49721亿元,将主要用于半导体分立...     

破发藏玄机心细自豪迈

自从今年4月19日,沪指向下调整,尤其是沪指跌破季线以来,以创业板、中小板里的新股跌幅为最惨。持有这些股票的投资者尝尽了因高价、高市盈率发行,股票回归价值而带来的阵阵痛楚。他们成就了不用通过经营,只用市场的真金白银堆砌起来的一个个亿万富翁。也同时承受着难以支撑的重压。有人认为,导致市场出现破发潮的罪魁就是高市盈率。如果真的是这样,那么,我们看到目前发行上市的不少新股,