从年报数据看A股基本面

正2013年沪深300下跌7.65%,几乎熊冠全球,今年以来A股市场延续跌势,截至2014年4月25日沪深300再跌6.96%,仅好于日本和俄罗斯股市,位居全球主要股市后列。A股表现如此,A股上市企业基本面情况如何?截至4月27日2516家A股上市公司已有2340家公司披露2013年年报,本文将根据企业财报的一些变化来解读A股市场基本面的情况。首先,从企业营收和盈利情况来看,2013年可以说是一个不错的年景。已披露财报数据的2340家公司2013年实现总收入25.69万亿元,同比增长10%;实     

猪年外资大幅流入 鼠年陆港依旧看好

一、2019年沪深港通回顾自沪深港通开通以来,北向资金累计净流入金额达1.01万亿元人民币,外资持股达1.44万亿元人民币(截止1月6日)。2019年随着中国股票市场环境改善,上证综指和深证成指分别录得22.3%和44.08%的年度涨幅,在全球主要市场中表现抢眼。     

关于扩大内需、结构转型 推进证券市场稳定发展的建议

2008年中国经历了历史最大一次熊市 股市跌幅巨大据沪深证券交易所数据显示,2008年沪深300指数大跌66％,总市值仅余12万亿元,较年初急剧减少了20万亿元,相当于我国2006年的国内生产总值（GDP）;2008年底两市流通市值合计为4．52万亿元。     

寻找中报预增股

又到了一年中报披露季,根据Wind资讯数据统计显示,截止7月11日,沪深两市已披露中报预告的公司共有1454家,其中,有1300家公司披露了具体数据.在这1300家公司中,根据预计实现净利润上限来看,有1040家公司预告中报净利润为正增长,占比80％,260家公司预告中报净利润出现负增长,占比20％.     

伊利股份:需求回暖有潜力结构升级仍继续

伊利股份(600887):公司2016年实现营收603.12亿元,同比增长0.75％;实现净利润56.62亿元,同比增长22.24％.四季度实现营收143.89亿元,同比增加0.03％;净利润12.72亿元,同比增长27.89％. 收入增速放缓主要受行业环境影响.从已披露的大型乳业公司年报来看,收入端共同受到需求影响,上游供给过剩,且下游竞争激烈.公司收入增速也下滑明显,液体奶全年实现收入495亿,同比增长5.03％,但下半年同比增速5.3％环比上半年的4.78％已略有改善.我们认为公司在16年行业环境不佳情况下仍较注重品牌及价格体系维护,故收入增速较低.     

A股纳入MSCI新增千亿资金配置

6月21日,明晟公司宣布将中国A股纳入MSCI新兴市场指数,A股的国际化再下一城.自沪港通、深港通以来,A股逐步走向国际化,资本市场的互联互通不断深化,截至2017年6月22日,通过沪股通、深股通流入A股的北上资金达2386亿元,通过港股通南下的资金则高达5327亿元.     

业绩持续向好低PB下的机会

行业业绩持续向好 超七成建筑工程企业2016年归母净利润预计同比增长,行业表现显著好于2015年.截止2017年2月4日,106家跟踪观察的建筑工程上市企业(含16家2016年以来新上市企业)中,共有76家公布了2016年业绩预告或快报,占比71.70％.若以业绩增长下限与上限平均值作为2016年报业绩增长参考值,那么共有56家企业2016年业绩实现同比增长,占76家已公布业绩预告企业数的73.68％.而2015年归母净利润同比上升的仅65家,占全部106家可比企业的比重为61.32％,其中76家今年已公布业绩预告的企业2015年业绩也是同比增长的仅42家,占比55.26％,比业绩预告的56家少14家.     

借道沪股通深股通北上资金引导定价权

随着沪港通2014年11月17日正式开通,深港通也于2016年12月5日正式开通,中国A股通过与港股互联互通,而逐步与全球资本市场接轨,国际资金借道沪股通和深股通介入A股市场,源源不断的国际“活水”不断注入,在某些行业或个股上已经起到了举足轻重的作用,甚至在逐步引导股票的定价权.     

1100家预告季报业绩 超700家预喜

随着2016年年报披露临近尾声,市场开始将目光转向了4月7日开演的一季报披露大戏.Wind数据显示,剔除已经披露一季报的公司,截至4月11日,沪深两市已有1140家公司发布一季报业绩预告,其中773家公司预喜,332家公司净利润有望翻番. 从行业来看,业绩预喜的公司大多来自化工、机械设备、电子、计算机、医药生物、电气设备等行业,有意思的是,业绩逊于去年同期的公司也多来自这几个行业.业绩是上市公司股价的基石,通过梳理201 7年一季报业绩预喜的公司,希望能给投资者带来有益的参考信息.     

货币泡沫须正视对冲基金囤白银

人民银行公布2017年1月金融统计数据报告.广义货币M2总额157.6万亿,按年增长11.3％;狭义货币M1总额47.3万亿,按年增长14.5％;流通货币MO总额8.7万亿,按年增长19.4％.其实1月份M1总额已经比去年12月低,历史上一般是春节前一个月为最高值,春节当月缩减.例如2016年2月春节,2月M1为39.2万亿,而1月则高达41.2万亿;2015年1月最高34.8万亿,2月跌至33.4万亿.然而按年计算,仍然是高速增长.去年7月30日,拙作《资产泡沫的根源是M2泡沫》一文分析了中国M2的高速增长,是中国经济的隐患.     

“沪港通”对沪深股市收益率的影响研究——基于VAR-EGARCH模型实证分析

以2010年1月至2016年4月沪深港股市日收益率及日成交额为样本,基于VAR-EGARCH模型分析"沪港通"改革前后沪深股市收益率受到的影响。根据VAR及方差分解结果表明,"沪港通"后对香港市场、上海市场收益率影响相比"沪港通"前有较大提高,但这种影响仍然非常较小;相反,"沪港通"前后深圳股市收益率受到香港的影响比较大。根据EGARCH分析结果,沪深股市波动越大收益率越小,同时受等强度的新息冲击会引起两者的非对称反应。     

LED:产业供需两旺整体业绩亮眼

投资要点: 1、LED行业核心财务数据改善明显 2、LED行业供不应求持续 LED行业供需两旺,整体业绩纷纷报喜.国内LED行业2016年年报及2017年1季报已发布完毕,整体业绩纷纷报喜.其中2017年1季报中,43家LED上市公司中40家的营收同比增长,35家LED企业1季报归母净利润同比增长,其中净利润大幅增长超过30％以上的上市公司达27家,占比超过60％.     

基金持续加仓主板

基金三季报已经披露完毕,基金公司披露了2017年三季度基金持仓数据,我们分析了普通股票型基金＋偏股混合型基金的配置情况,详细内容如下。板块配置：继续加仓主板基金重仓股市值增幅小于全部A股自由流通市值增幅。随着三季度市场持续的反弹,全部A股自由流通市值从209665.74亿上升到225502.95亿,增幅8%,而基金重仓股市值从4156.21亿上升到4401.13亿,增幅6%。     

通源石油年报简评:反转不易 关键在熬

近日,通源石油(300164)公布了2016年报,简单浏览一下,唏嘘不已.尽管国际油价在筑底后已经开始逐步走出谷底,公司股价年后也有一波不错的涨幅.但当年报展现在眼前,特别是一季报预亏的消息同时公布时,依然可以感觉到行业寒冬的凌厉.或许苦日子只是刚结束,但好日子还远未到来. 简单说一下通源石油,先说好的一面: 年报扭亏微盈,后续盈利仍有保障.公司2016年营业收入为4.00亿元,同比下降37.09％,采掘服务行业营业平均收入增长率为-29.61％;归母净利润2197.44万元,同比增长147.32％,采掘服务行业平均净利润增长率为-58.82％从报表来看,扭亏微盈主要还是非经常损益的贡献.尽管一季度预亏,但一季度通常为行业淡季,而且其股权激励也明确今年净利润增长不低于100％,所以2017年业绩还是有保障的.     

港股向好沪港深主题基金大放异彩年内收益率最高达12.66％

沪港通、深港通开闸,内地投资者投资港股的大门已经打开,公募基金积极布局“沪港深”三地皆可投资的沪港深主题基金.2017年以来港股走强的行情,促使该类基金净值表现突出. 值得注意的是,因重仓押注港股,这些基金表现抢眼,数据显示,在年内业绩表现前十的主动型偏股基金中,沪港深主题基金就有5只;年内业绩表现前20名中有9只.其中,表现最好的为嘉实沪港深精选,年内收益率为12.66％.     

上市公司环境财务信息披露研究——以浙江上市公司为例

上市公司每年对外公告的财务信息有多种,内容众多并且宽泛.本文以深沪两市2010年年报为准,选取了浙江省上市公司为研究样本,通过对企业年报中披露的财务信息进行统计分析,找出浙江上市公司财务信息有关环境内容披露存在的问题,并提出相应的改进措施与建议.     

伊之密:业绩持续高增长可期

伊之密(300415):注塑机行业持续复苏,公司市占率位居前四,盈利能力大幅提升.2016年下半年以来,受益于国内制造业投资整体回暖,作为制造业重要工作母机的注塑机迎来复苏;2017年上半年我国塑料机械制造规模以上企业营收同比增长26％,远高于2011-2016年6％的复合增速.     

医药生物:继续看好估值切换重点关注中报绩优股

截止8月26号,医药行业已经有182家上市公司相继披露年报.其中,12家公司归母净利润增速超过100％;9家公司归母净利润增速在50％-90％之间;34家公司归母净利润增速在30％-50％之间;55家公司归母净利润增速在10％-30％之间;24家公司归母净利润增速在0-10％之间;48家公司的归母净利润出现不同程度的减少情况.各家公司业绩分化较为明显.     

海伦钢琴:关注“智能钢琴”概念

正《动态》:海伦钢琴(300329)周三披露了2013年的年报,净利润3227万元,同比增长5.75%。对这个业绩如何评价?公司现在的市值并不算高,后面还有没有涨升的空间?孔铭:我仔细的看了海伦钢琴的年报,公司2013年的销售收入是3.39亿元,营业利润3030万元,净利润3227万元,同比分别增长11.66%、1.02%、5.75%。这样计算下来,公司每股收益0.24元,分红预案是每10股派0.44元(含税)。当然这个业绩从数据来看只能算是比较寻常,不能说是高增长。海伦钢琴现在的市值大概是1 3个亿左右,市场估值还是比较恰当的。目前从技术面来看,公司在去年年底出现短期快速拉升后,已经突破了上市以来的箱体震荡格局,也     

基金投资新动向:主板配置超五成绩优个股受青睐

随着2016年基金年报披露工作的收尾,主动管理的偏股基金持仓情况已清晰.从板块配置来看,主板的占比为54.97％,这是自201 5年中以来,主板的配置比例首次超过50％,也较2016年中增长7.51％,增幅较大;而对于中小创板块的偏好有所下降,中小板和创业板的配置比例分别仅有25.85％和19.18％,较2016年中分别回落3.01％和4.5％.