消费龙头抱团 投资逻辑再梳理

不得不说,消费股的表现着实令人惊喜!特别是在近期大盘下跌的背景下,它们走出独立走势,一批消费白马股的股价纷纷创新高。相关统计显示,今年一季度以来,消费白马股平均涨幅14%,同时基金自2016年一季度以来对消费白马股的仓位不断提升。回顾A股历史上,此前共有三轮消费股行情,其驱动力都各不相同。     

2020年基金策略：降低收益预期 回归选股能力

2019年市场结构性投资机会丰富,偏股型基金取得不错的投资收益,无论是擅长大消费还是擅长科技成长的基金经理都可发挥其管理能力,在基金排名中竞得一席之地。但是,进入2020年,市场行情似乎正在产生结构性变化,最突出的当属茅台的业绩指引引发的消费白马股股价的"滞涨"。     

供给侧再发力 年末周期收尾

编者按：今年消费股、周期股轮番表现,上半年消费股引领行情,下半年切换到周期股表现,十月份后周期股下跌的同时消费股大幅回升,但是近期市场在白马股大跌的影响下,大盘出现了大幅的回调,节奏上是否又到了周期股上演王者归来的时候？背后的逻辑又是什么？本刊选取了部分券商的观点作为参考。     

全球主要指数走势点评

上证综指 市场缺乏具有持续性的主线热点,反弹乏力,短期可继续观望,等待更为理想的抄底时机。深证成指软件股上涨乏力,资金有调仓至芯片股的迹象,投资者可适当关注芯片股的炒作机会。沪深300A股纳入MSCI权重进一步提高后,不排除白马股会短期利好出尽迎来小调整,短期不宜追高。深证综指指数在低位维持震荡,继续以左侧思维应对,在大跌时可考虑分批买入,大涨时不轻易追涨。     

业绩为王主题贯穿全年私募建议坚守白马

今年以来家电、保险等白马股扎堆的板块持续获得资金青睐,而随着白马股股价的节节攀升,其估值亦水涨船高,接近历史峰值.而今年以来题材股则跌势不止,估值亦有所回落,处于相对底部区域.那么该如何看待目前白马股和题材股,背后的投资逻辑是怎样的?引领集团首席经济学家温鹏春、巨泽投资董事长马澄、金浪投资基金经理余淦中、元朔投资总经理蒋其林、乾元资始李宝等五位私募专家就此发表了自己独特的观点.     

康得新:投资者交流会透露出的七大亮点

近日,康得新（002450）举行了投资者交流会,会议主要对康得新的未来业务方向对投资者进行了说明,并针对投资者的问题进行了详细的交流。作为康得新的长线持有者,虽然我本人没有参加这次交流会,但从参会朋友那里拿到了资料。说实话,我一直对公司的基本面和未来是比较看好的。作为白马股,公司的信息反馈也比较清晰透明,但在市场上对其的评价也有不同的声音,一部分投资者对于康得新的规划不甚了解。     

贵州茅台:大宗溢价成交

周三大盘受大金融走弱拖累全天维持低位震荡,中小创则表现稍强,而从个股表现来看,两市维持涨跌近乎平分秋色的结构性分化走势.某分析人士表示,三季度系统性风险不大,重点可布局低估值白马股.     

白马股投资价值浅析

每逢熊市,消费股都会被拿做防御工具来抵御系统性风险,以白酒家电为龙头的白马股率创新高,确实获得了不少机构投资者的追捧。然而,事物发展是矛盾统一的。一些吸引眼球的投资往往并不是最具安全边际的投资,也不一定是性价比最佳的投资。那些被机构投资人抛弃的品种可能存在价值重估的机会,当然,基本面研究是价值投资的前提。     

券商板块或引领新一轮行情

近期行情很是尴尬,一下子白马股大跌让市场鼓吹风格切换到中小创,一下子次新股暴跌让市场大呼白马王者归来.各路分析师相互打脸,这也让市场投资者对于后期行情极为迷茫.那么如何看待当前这样的行情呢?该采取什么样的策略来应对呢?     

从700只预增股中掘金

随着三季报业绩披露大幕在本周的陆续拉开,绩优股的抗跌性前期已得以检验,而在大市回暖的背景下,这些股票仍有不错的表现。长期来看,业绩对股价的支撑作用非常明显,因而掘金三季报业绩预增股或许可以成为投资者近段时间操作的主要思路之一。目前,包括扭亏为盈在内,业绩预增的公司已达到700多家,这些公司中不乏业绩持续增长的白马股,而这     

新开普:机构平价买入约1亿元

周三沪深两市双双高开,受A股纳入MSCI新兴市场指数的影响,三大指数均有冲高,但随后逐渐回落开始振荡模式,临近尾盘白马股放量拉升,指数走高.截至收盘,沪指涨0.52％,创业板指涨0.20％,两市总成交额3922亿.     

南方基金投资总监邱国鹭:仍坚信大盘将创三年新高

记者:去年末南方基金的2011年十大预言之一是"白马股带领大盘创出三年的新高"。现在来看,需不需要进行修正?邱国鹭:我觉得不需要修正,现在才不到半年,要修正的话也是明年1月1日修正。我觉得短期市场出现了调整,但是拳头缩回来是为了更好的打出去,这个调整我认为问题不太大。     

天弘基金王林:下半年小盘股具有投资机会

近期,随着主板周期股和白马股调整,中小创呈现强势格局,创业板指与中小板指创出年内新高,均超越同期上证综指和深证成指的表现.对于中小创的市场表现,天弘基金基金经理王林认为,下半年相较于大股票,小股票的表现可能更强,投资者可关注相关投资机会.     

第一次风险警示

东盛将在全国建立9大中药GAP养殖基地,并计划5年内开设100家广誉远国医馆、1000家广誉远精品国药馆以及开办广誉远中医药文化博物馆等,有可再次腾飞为白马股的潜力。本周四股指宽幅震荡,个股活跃度明显降低很多,周三下午的异动和周四早盘的快速拉升都让人感觉不是很好,再打开了涨跌幅排名榜后发现。     

维稳基调金融低估

市场依然延续弱势格局,存量资金博弈特征明显.赚钱效应有待寻找突破.坚信:金融活经济活,金融稳经济稳的论断.当前各大监管机构学习了习主席的相关讲话,金融决策科学化,循序渐进,维护金融稳定的预期将会进一步呈现.从市场特征看,酿酒食品以及家电等蓝筹白马股,也开始分化.而创业板进入反弹持续性较好,后期的走势,建议关注风格切换的动态.     

远离消费股

市场普遍认为目前处于结构性牛市(以蓝筹股补涨为主),实际上笔者的观点是,市场仍处于熊市中后期或者震荡市.过去几年积累下的高泡沫资产并没有充分消化,反而因为白马股和消费股的大幅上涨而使得泡沫化更为严重.最为典型的例子就是医药、白酒股和银行股的不断上涨,多数股票估值早已超过牛市5200点的市盈率,日常消费指数已经到了34倍市盈率,接近5120点牛市水平,有些医药龙头高达60倍市盈率,却仍然挡不住资金蜂拥而至.这些美其名曰为“避险”需求或者“防御型”需求的资金,在熊市氛围下,采取的仍然是抱团取暖的策略,在2015年股灾之后,这些消费股的估值确实有吸引力,当时人弃我取的策略也非常正确,但过去两年股价的不断上涨,使得这些股票的投资性价比其实已经大幅降低,更何况消费股的业绩并不如市场预期的那么高,有些消费股业绩甚至出现下滑.所以,在市场蜂拥而至的强劲拉升某些股票的时候,我们切记要确保以保本为原则的逆向思维,避免去到人多的地方.     

风格转换尚待时日

今年以来,蓝筹股、白马股等频创新高,走势可圈可点;而以中小创为代表的小市值股票却遭到了资金的抛售,股价亦跌跌不休。市场风格会否转换?虽然创业板反弹,但是随着市场情绪的逐渐恢复,市场很难看到创业板重新崛起实现市场整体风格转换。     

价值股风险大了

自中国A股正式纳入MSCI指数,市场上下均对白马股的行情期望较大,上证50和沪深300指数的涨幅也明显高于其他指数.可以说,市场普遍认为,内外资机构主导下的A股,已经迈入了价值投资时代.     

基金中报透露:绩优基金看好价值成长股

今年以来股市分化加剧,诸如白酒、家电、金融等一批“漂亮50”横空出世,而曾被认为具备高速成长属性的中小创公司大幅下跌.在白马股频频创新高的同时,“漂亮50”到底贵不贵的争论已进入白热化.     

秉要执本,坚守成长

正无论是成长股和价值股的估值及股价表现的差异,还是成长板块内部经典白马股和新兴成长股的估值及股价表现的差异,均不能成为一种投资风格否定另外投资风格的理由。因为无论是价值风格还是成长风格,只要长期坚持并不断完善、修正,在相对较长的时间里都能获得不错的收益率。