中国经济中期将L型

6月15日美联储不仅加息还公布了缩表计划,英国央行表示正考虑加息,欧央行表示经济复苏通胀正在加快.全球正站在流动性拐点上.我们呢?当前有两种观点:第一种观点认为,中国为了稳汇率,利率会受到牵引;第二种观点认为,中国会放弃资本自由流动,以保持国内货币政策独立性.第一种做法将对国内经济、债市、股市和房市产生很大压力,我们会这么做吗?     

圣莱达:利空消息频现机构溢价出货

周三沪深两市同步先抑后扬,随着两会结束,市场近期对预期的炒作也临近尾声,后市预计将围绕政策红利方向展开大批量炒作. 同时,2月底以来美联储3月加息预期增强,人民币贬值压力再起.加息兑现后,美元回调有利于贬值压力的短期缓解.但美国年内加息预期仍强,考虑到防风险、抑泡沫等因素,国内货币政策短期难言宽松.     

分歧收窄 震荡向上成主基调

上投摩根:调控预期缓和行业轮动正当时3月份CPI环比下滑,加息担忧减退;一季度信贷可能控制在35%左右,2.5-2.7万亿,这减轻了央行一季度巨大的信贷额度调控压力。二季度是传统的投资旺季,投资增速将较一季度上行。尽管从长期来看,人民币升值是大势所趋,但当     

熊市注重防御型的机会

美联储在周三的再次加息对全球资产都是一个强化紧缩的信号.尽管自201 5年以来,美联储已连续加息4次,但欧美股市在同期却保持了持续上涨,所以,欧美股市的泡沫随时可能引爆.这一点,中国央行同样有很清醒的认识.周三同时公布的5月份中国经济数据反映出去杠杆化进程是毋庸置疑的,M2增速创出历史新低就是重要信号.     

冲击3300点关口最后的洗盘

本周无疑是值得庆祝的一周,因为五个交易日就有两根中阳线,实在是不容易.周四凌晨,美联储3月FOMC会议宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至0.75％-1％,符合市场普遍预期.这是金融危机以来的第三次加息,也是美联储今年的首次加息.     

华夏幸福:股价回调机构撤退

北京时间6月1 5日(周四)凌晨2:00,美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.00％至1.25％水平,符合此前市场的普遍预期,此次加息是自2015年12月以来美联储的第四次加息.有机构认为,周三A股的下跌,已经部分消化了此次美联储加息对A股的影响.     

A股逆向思维下的三条主线

<正>最近海外市场波动剧烈：欧美金融风险担忧下，全球市场波动加剧。美国区域性银行仍面临压力，同时风险进一步向欧洲蔓延。作为全球系统重要性银行的瑞士信贷面临危机，引发了投资者对欧美银行体系稳定性的担忧。本次欧美银行业危机的直接原因是美联储快速、激进的加息，     

要踏准市场节奏

受提前加息预期影响,本周上半周沪、深两市趁势下跌,周三美联储决定维持低利率政策不变,我国央行提前加息的疑虑暂时排除,加之央行公开市场操作央票利率不再上升,公开市场操作资金净回笼变为净投放。周四、周五受这些利好消息影响,跌势减缓。深成指还收两小阳,终止了七连阴的劣势。本周仍收下跌周阴线,1月也收月阴     

美国量化宽松货币政策的退出与当前国际金融形势

由于美国经济复苏基础稳健,各项宏观经济指标一致向好,金融市场流动性极度宽松,加杠杆与泡沫行为在集聚,美联储采取了温和加速退出量化宽松货币政策的策略。在美联储可能启动加息的预期下,国际金融市场将呈现流动性向适度宽松转化、基准利率温和提升、长期利率上升、国际信用规模稳步扩张、资本持续回流发达国家尤其是美国的基本趋势。     

下周震荡微调次低点出现

本周的市场呈现出了探低向上的运行格局.特别是在3月16日零展,美联储宣布加息的决定后,3月16日全天各指数出现了放量的阳线,其中上证指数、深证成指和中小板指数更是留下了向上跳空的缺口.实际来看,笔者在前期的运行节奏图中定义的3月10日前后是高点向下的性质是相反的.3月10日前后这个时间节点是低点向上的性质(如图一所示).     

2022年金融市场展望(下)

2020年3月美国Covid-19疫情迅速转坏,美联储3月初迅速减息0.5％,3月23日更宣布因冠毒流行对美国造成巨大困难,将采取广泛新措施支持经济,包括开放式资产购买,扩大货币市场流动性便利规模.美联储主席鲍威尔当时称每日将购买750亿美元国债及500亿美元机构住房抵押贷款支持证券,每日及定期回购利率报价利率将重设为...     

华安基金:建议保持中性仓位回避中小高估值

4月5日的加息虽然普遍预期之内,但或许有点超市场预期,因为之前公布的货币、PMI等数据明显偏弱,央行副行长易纲也曾表示满意当前的利率。但华安基金一直强调货币政策没有多少回旋空间。此次加息,是在信贷控制见效、货币增速显著回落、经济已显示出走弱迹象之后的首次加息,表明了政府目前首重稳定通胀预期,并已经提高了对增长下行的容忍度。     

市场关注美联储记录

回顾过往一周恒指整体变动幅度不大,当前恒指维持在20天线水平附近;大市成交转趋活跃,4月5日更出现突破千亿成交;周四(6日)成交也录得超过800亿.上周提及的两个参考指数:美汇指数以及港汇指数,两个指数变化幅度不大.投资者反而值得留意,港元1个月银行同业拆息进一步下跌,反映资金流出压力不大.至于恒指会否因为上述参考指标而稳步回升,则要留意数据上进一步变化. 市场近日焦点再次聚焦美联储,引述媒体报道,美联储公布3月份会议记录当中首次提及,今年是缩减资产负债表的合适时间.有分析师预计,首阶段缩减资产负债表的市场影响力,有可能等同于加息2次.不过,会议记录并没有具体提及明确时间表,但对于缩减资产负债表的条件则相对明确,表面要视乎经济及市场情况.     

中信国安:杭州游资抢筹超3亿

本统计期内(11月2日至11月8日),以白酒为先锋的消费白马加速上攻,两大指数均完美实现反转,相继收复20日均线,但这一上涨并未得到量能的配合,后市走势或将反复.资金面上,央行在11月3日超额续作4040亿MLF后,连续3天净回笼2800亿元,一张一弛拿捏得当,银行间市场资金面依旧呈现紧宽松局面,流动性整体表现稳健.     

借道货币基金参与银行间市场

继6月中旬上调3月期、1年期央票的发行利率后,6月23日,迫于流动性压力,央行又暂停央票发行,这也引发了市场对再度加息的猜想。同日,货币市场利率持续攀升,7天期回购加权利率继续上涨并突破9%,上海银行间同业拆放利率刷新3年半来新高,达到9.0708%,显示出当前资金高度紧绷的状况仍未有效缓解,短期内资金利率或将继续在高水平运行。     

清新环境:看好大气治理市场空间扩容

市场方面,美联储如期加息25个基点,使得联邦基金利率升至0.75～1‰在对未来货币政策的前瞻指引上,美联储委员们维持对2017年总共加息3次、2018年加息3次的预测.在中金看来,对于市场而言,此次FOMC会议可以视作明显偏向“鸽派”.首先,由于加息25个基点在市场眼中早已是“板上钉钉”,因此没有任何意外.其次,美联储主席耶伦的发言整体基调也相对温和,例如对于缩表并没有明确的时间表、强调依然渐进式加息、对经济增长抱有信心等.     

世纪游轮:重组获批 机构抢筹

本月万亿逆回购扎堆到期.央行称随着现金逐渐回笼,目前银行体系流动性总量处于较高水平.为保持银行体系流动性基本稳定,2月8日暂不开展公开市场逆回购操作,已经为连续四日暂停逆回购. 业内人士表示,2017年A股正在向价值回归,估值合适的蓝筹股会继续跑赢大盘,若市场出现大跌,对价值投资者而言会有十年一遇的大机会.     

银河基金:短期低估值板块行情不变

央行再次上调存款准备金率。银河基金表示,3月份CPI创下32个月以来新高,而同期新增人民币贷款6794亿元,央行此举主要是应对通胀压力和流动回笼压力,进而抑制消费通胀的货币因素。银河基金指出,虽然本次上调存款准备金率回笼资金有限,约3764亿元,但仍会对实体经济产生一定影响,考虑到今年已4次上调,推测商业银行四季度末拥有的超储率大部分已被消耗。持续的流动性回笼会导致资金供应偏     

今年加息没那么快

从去年以来,随着低利率政策负面作用逐渐凸显、油价回升、美国经济缓慢复苏并启动加息,关于低利率政策退出的怀疑不断出现.那么全球流动性到拐点了吗?美联储今年真的能加三次息吗? 上半年加息风险有限 新兴市场资金流出.近几月以来,新兴市场汇率出现持续贬值,而股市也普遍表现不佳,意味着新兴市场面临着资金的持续流出. 主因在于美元走强冲击全球.新兴市场的短期困境与自身关系不大,主要源于美国在去年12月开启了本轮第二次加息,导致美元持续走强.从去年10月份以来,美元指数已经上涨了将近7.5％.     

雅百特:11亿获利盘疯狂出逃

本统计期内(2月23日至3月1日)A股先抑后扬,整体维持宽幅震荡的格局.资金面上,央行连续6日在公开市场净回笼资金.值得一提的是,自去年以来,季末MPA考核均为资金面带来了不同程度的流动性影响,今年MPA考核再加上表外理财,市场人士预计流动性压力或将更大.