化工:补库存有望推升产品价格

投资要点: 1、供需格局不断优化,产品盈利水平快速回升. 2、中周期主动补库存有望进一推升产品价格. 供给侧改革持续发力,产能收缩效果明显:本轮化工行业供给侧改革始于2014年,2009年四万亿的刺激后,化工行业迎来了产能扩张周期,2014年产能达到高峰;行业严重过剩的局面使得化工行业盈利能力从2013年开始处于历史最低谷;盈利能力弱、环保压力大促使行业供给侧收缩明显.     

新能源汽车:制度铺路 强者恒强

投资要点: 1、2017年不悲观:以量补价,强者恒强. 2、短期政策陆续落地,情绪修复重回景气. 2017年不悲观:以量补价,强者恒强.2017年国补+地补新标下降超40％,新能源车产业链面临降价压力,行业整体盈利面临下行风险;但我们认为随着第一批推广目录出台和积分制等扶持政策逐步落地,2017年新能源车销量仍有望达到65-70万辆,对应电池需求约30-35GW,受益需求增长,产业链降价幅度有望好于预期;同时随着整车、电池等环节准入政策的出台,供给侧改革将推动产业链集中度迅速大幅提升,龙头企业市占率增加,销量增速远超行业平均,从而实现以量补价,盈利依然有望较快增长,强者恒强.     

重置周期：温州工业经济运行形势分析与预测(2022—2023)

2022年温州工业经济运行延续疫情冲击下的恢复态势。综合分析工业经济运行相关先行指标、同步指标、滞后指标的进度数据,结果表明：工业经济运行呈“L”形筑底形态,生产节奏处于探底阶段;库存周期的超预期调整为后续库存回补积蓄了向上反弹动能;“疫情附加成本”持续释放是企业盈利承压的主因;弱需求和低价格“量价”双降压制工业资本开支增长;工业企业技术改造投资趋势背离或预示产能更新迭代与产业新动能投放不足。趋势分析表明：库存见底回升有望成为2023年穿越工业经济“L”形周期底部的突破动力;疫情快速过峰后企业利润水平将得到持续改善;2023年工业投资将稳步回暖,全年工业投资增速总体呈现前陡后缓的态势。     

关于供给侧改革去库存的认识

"供给侧结构性改革"这个名词,最初是在中央财经领导小组第十一次会议上,由习近平总书记提出的.作为一个全新的表述,"供给侧"的概念后来又多次被提到.回顾供给侧改革的理论渊源和相关先行经验,对照中国经济供需不平衡以及房地产大量库存的现状,更清晰得把握供给侧改革特别是去库存任务的重点.然后结合我国国情,与我国之前强调的刺激需求端的措施不同,房地产去库存这次需要依赖供给侧改革,要将房地产去库存化与城镇化、农民工市民化结合起来,努力建立购租并举的住房制度,从而反过来积极有效得推动供给侧改革.     

有色:稀土涨价或已启动

投资要点: 1、年后补库存或为本次稀土涨价直接推动因素. 2、国储收储因素显现,助力稀土价格回升. 年后补库存或为本次稀土涨价直接推动因素.去年底各生产厂商均经历去库存的过程,库存水平较低,而春节后稀土下游厂家陆续开工,市场下游需求逐步恢复,厂家逐步增加生产采购量、补充原材料库存,而国储收储后现货库存量下降.因此,供需结构有所改观,直接推动稀土价格上涨.按照“十三五”规划,经济结构的转型升级将拉动高新技术产业的发展,稀土作为新材料的工业味精,将拉动稀土需求持续增长,低迷已久的稀土行业有望触底回升.     

安徽省玉米产业供给侧改革问题与对策

农业供给侧结构性改革背景下,安徽省玉米产量逐年增加,供需矛盾逐渐缓解,但供需不平衡结构性矛盾日益凸显,原因在于玉米市场深加工能力不足、种植结构不合理、进口玉米规模较大。因此,玉米产业供给侧改革应着眼于坚持玉米产业支持政策体系、延伸玉米深加工产业链、"粮经饲"协调发展和坚持技术创新驱动,以提升安徽省玉米产业市场的竞争力。     

万华化学:需求恢复产品价格上涨

万华化学(600309):进入四季度,聚氨酯下游需求逐渐恢复,叠加国内外MDI、TDI主要厂商密集检修、不可抗力因素,MDI、TDI国内库存水平自三季度以来下滑,产品价格有显著上涨.中长期看,MDI经历供需再平衡期,在供给集中,需求有望持续增长的情况下,价格预计将保持在较好的盈利区间.     

论教师供给侧改革

<正>供给侧结构性改革就是用改革的办法推进结构调整,减少无效和低端供给,扩大有效和中高端供给,使供给体系更好地适应需求结构的变化。目前,供给侧改革就是要集中精力打好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板"五大歼灭战"。由此,我联想到教师供给和学生需求的关系。在教师供给侧方面,存在教学观念陈旧、创新精神较弱、教学方法单一、教学资源整合不     

火电:盈利低点迎来配置拐点

投资要点: 1、大气污染问题倒逼环保要求趋严. 2、电改背景及盈利能力较差加速没电结构性改革. 电改背景及盈利能力较差有望加速开展煤电行业结构性改革.2016年新电改配套文件相继落地,2017年电改将进入实质性实践阶段.受电力供给宽松、煤价高企等多重因素影响,占电力供应60％以上的煤电正处于盈利能力的历史低点.中央经济会议的文件中,电力行业为国有企业混改七大领域的首位.电力交易机制市场化的推进,以及煤电亟待改善盈利能力的背景,为推动煤电行业结构性改革提供了较好的时间窗口.     

资金紧平衡温和去杠杆

预计2季度以后经济二次探底,需求侧主要受库存回补结束、金融去杠杆银行缩表、房地产调控等拖累,美欧日经济改善推动出口延续回升.供给侧持续出清,很多行业竞争格局优化,进入剩者为王、寡头垄断、龙头通吃的格局.经济周期在二季度开始稳步回落,流动性周期(货币政策周期和监管周期)可能滞后1-2个季度.十九大开启新政治周期.     

我国供给侧结构性改革的新动力和新挑战

在当前需求正面临历史性拐点的背景下,如果只是一味的继续投资,最终只会导致产能的过剩.因此中央在经济工作会议中提出要适度的扩大总需求,着力加强供给侧结构性改革这一方案的实施.从供给侧改革中深深的挖出增长和改革潜力,既要创造出更新的供给,又要提供有效的供给,使社会资源能够合理有效的配置.中共中央提出供给侧改革这一重要方略.纵观国际与我国国内,着眼于当前和未来,兼顾着战略与战术的发展,具有重大的现实和深远意义.我国推进了供给侧改革,是党中央提出的为了适应和引领经济发展新常态的重要举措.在世界贸易增长正处于困境中,我国的投资和消费需求增长速度放缓,经济发展动力不足的新形势下,从而要推进供给侧结构性改革,把供给侧结构性改革落到实处.供给侧结构性改革如果能够实施良好,将会增强我国在国际竞争中的综合竞争力和发展,从而将会帮助我国跨越所谓的"中等收入陷阱".     

推动供给侧结构性改革,引领经济新常态

2015年中央经济工作会议指出,新的一年,稳定经济增长,要更加注重供给侧结构性改革;2016年1月26日,习近平在中央财经领导小组第十二次会议上再次强调,供给侧结构性改革的根本目的是提高社会生产力水平,落实好以人民为中心的发展思想,要在适度扩大总需求的同时,去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,从生产领域加强优质供给,减少无效供给,扩大有效供给,提高供给结构适应性和灵活性,提高全要素生产率,使供给体系更好适应需求结构变化。一时间,"供给侧结构性改革"成为人们的热议话题。那么,何为"供给侧"?如何理解"供给侧改革"?为何要推进"供给侧结构性改革"?为此,本刊特别约请湖北省特级教师曾钊老师撰文,结合高中思想政治学科相关知识,对这一热点话题进行简要分析,以期对政治课教学有所裨益。     

库存之忧——价格繁荣的背后

回顾2008年金融海啸之前,中国企业在2006、2007年因原材料商品价格上涨预期、出口形势良好、企业盈利前景看好等各种原因,而增加了大量产成品或原材料库存,甚至扩大投资、购进机器设备,大大扩充了产能。而在2008年金融海啸导致大宗商品市场崩盘后,中国企业进入了去库存化时代。2008年年底出台一系列刺激经济政策,极大推动了补库存需求。经过了几个季度的运行后,在2010年中期出现了二次去库存化的迹象。然而,在流动性的推动下,二次去库存化的过程并没有完成,大宗商品市场再度上涨,这令闲置产能迅速回升,有迹象表明,去年四季度以来,企业库存再度出现快速增长,而在紧缩货币政策的累积作用下,通胀有被遏制的迹象。而价格持续繁荣的背后掩盖了库存激增的风险。一旦经济陷入滞胀阶段,再次出现的去库存化将给市场带来冲击……     

上投摩根:A股三季度筑底反弹

正上半年国家稳增长措施逐渐显效,经济短期触底企稳;随着定向宽松加码,降准、降息空间打开,货币增速见底,实体经济融资成本有待下降,资金底逐步确立;同时外围弱复苏有望持续,就业收入依然良好,消费、出口有望稳步改善。上投摩根认为,大盘有望在三季度前半段筑底反弹,建议关注优质成长股及主题价值股的投资机会。电子板块建议关注景气度提升的苹果产业链、     

基础化工:纯碱迎向上拐点

投资要点: 1、纯碱价格出现反弹. 2、产能出清+需求好转. 价格已反弹,有望迎来一波涨势.纯碱价格从11月开始反弹,当前三友化工轻质纯碱出厂价格为1275元/吨,较11月底上涨了35元/吨(+2.7%).主要原因为供需持续改善,当前纯碱库存很低,我们认为受益于未来供需格局持续改善,纯碱价格有望涨至1500元/吨以上(+18%).     

化工:下游需求改善存在预期差

投资要点: 1、关注产品价格有望继续强势的子行业. 2、电子化学品有望迎来发展黄金期. 建议关注下游需求改善有预期差、产品价格有望继续强势的子行业.自今年一季度多数化工品价格见顶、相关子行业上市公司单季度业绩见顶后,市场普遍预期在本轮补库存周期过后,下游需求增速难以持续.我们认为房地产和服装两块终端下游需求增速与市场存在预期差,2017年前5月房地产新开工面积累计同比增速+9.5％,布产量累计同比增速+4.2％,前6月汽车产量累计同比增速+4.64‰我们看好房地产后周期和化纤板块相关子行业,建议重点关注PVC、烧碱、纯碱和粘胶子行业.     

对打造“中国农谷”农业全产业链的探索与思考

随着2017年中央一号文件的颁布实施,各地农业供给侧结构性改革都在全面推进。对于荆门而言,培育具有较强竞争优势的农业全产业链,是推进农业供给侧结构性改革的重中之重。因此,要针对"中国农谷"建设情况,探索培育农业全产业链的路径、模式,并通过创新机制,建立完善"中国农谷"农业全产业链的政策体系、支撑服务体系。     

PVC:供需改善明显

投资要点: 1、开工率上行空间有限,库存处于低位. 2、电石价格看涨,支撑PVC价格. PVC行业供需格局正在改善.供给方面,PVC行业经过 连续三年的产能下降,目前维持在2326万吨,2017年新增产能投放低于预期,未来行业产能以置换为主.而环保督 查趋严将限制厂家开工,水俣公约生效后,高汞触媒厂家面 临极大压力.未来行业有效产能面临缩减可能.需求方 面,上半年出口表现好,同时以塑代木方面为PVC新增部分 需求,固定资产投资和房地产新开工数据连续走好,有望为 PVC带来持续的需求增长.     

以五大发展理念推进农业供给侧改革

《旧唐书》中曾经记载:"夫农者,国之本,本立然后可以议太平",由此可以看出农业在一个国家中的重要地位。现阶段,我国进行供给侧改革中,农业的改革也是一项重点工程。着力推进农业供给侧结构性改革,是农业发展的普遍规律与我国农业发展阶段特征的历史必然,我们进行的一系列改革对于粮食的去除库存、降低能耗、满足需求、促进增收等具有非常重要的意义,因此进行农业的供给侧改革是我国农业转型发展的必然选择,同时也是我国推进全面深化改革的重要举措。那么如何更好的推进农业供给侧改革呢?本文将从五大发展理念方面来论证如何更好地推进农业供给侧改革。     

高等教育供给侧改革的动因、链条与思路

高等教育的供给侧,是指高等教育服务产品的供给端或网络状供给链,一般由供给主体、供给链条及相关要素构成。高等教育的供给侧改革,既源于经济领域供给侧改革的策动又源于自身改革的需要,是高等教育大众化中后期可持续发展的必然选择。改革试图通过调结构、提质量、去产能、消库存等措施,来达到增加优质高等教育产品供给和减少劣质高等教育产品供给的目的。改革的着力点在于三大供给主体,即政府、社会和高校的供给链本身及各链条之间的结构关系。基于此,改革的思路与路径有四:一是以政府为主导的政策链改革;二是以社会为主导的支持链改革;三是以高校为主导的服务链改革;四是以法制为主导的供给链关系改革。