在风险中性的假设下求证Black-scholes公式

Black-scholes期权定价公式的推导过程相当复杂,需要用到随机过程和求解随机微分方程等较高深的数学工具,本文将在风险中性的假设下给出两种Black-scholes期权定价公式的简洁推导方法,使得具有概率统计和微积分基本知识的读者也能理解并欣赏这一公式的导出过程.     

有交易费用的彩虹期权定价模型的研究

通过在对标准欧式期权和彩虹期权定价模型的研究，推导出有交易费用的彩虹期权定价公式，并证明了该公式的合理性；随后又运用了二叉树方法求出其近似解．     

两个期权定价模型的比较

我们首先给出Black-Scholes期权定价模型,并用鞅方法导出其定价公式,然后引入O-U过程期权定价模型,通过分析比较发现这两个模型都满足相同的随机微分方程,并且在此两模型下期权具有相同的价格.     

Black-Scholes公式及其在欧式期权定价中的应用

70年代初,Fisher Black和Myron Scholes取得了一个重大突破,推导出基于无红利支付股票的任何衍生证券的价格f必须满足的方程:af/at+rSaf/sS+1/2σ2S2a2f/aS2=rf.他们运用该方程推导出股票的欧式看涨期权和看跌期权的价值.本文我们利用风险中性估值工具来证明Black-Scholes公式及其在欧式期权定价中的应用.     

以行业分类为基础的期权定价与实证分析

首先对布莱克-斯科尔斯期权定价模型和二叉树期权定价模型进行阐述、解析和比较,然后将理论应用于实践,以3个不同行业的9个公司的期权价格为例对2种期权定价方法进行实证检验.最后得出这2种模型的估计效果与哪些因素有关的结论以及它们在不同行业的适用性.     

期权定价中二叉树模型的极限情况

对期权定价中常用的二叉树模型和Black-Scholes模型作了比较系统的分析,从两方面得出Black-Scholes模型是二叉树模型的极限情况,并对其进行了优化.     

基于二叉树模型的可转债定价的Excel方法

利用二叉树模型对可转债定价是一种常用的数值方法,其计算一般较为繁琐,需要借助专业软件编程才能实现。由于Microsoft Excel具有操作方便、普及性广泛等优势,该文给出了一种利用Excel创建和求解可转债二叉树模型的方法,并用这种方法对我国5支可转债进行了简单的定价。     

算术平均亚式期权的定价方法和数值分析

本文研究了算术平均亚式期权的定价问题。首先给出了基于算术平均的平均价格期权的定价公式,然后举例说明了二叉树方法在亚式期权定价中的应用,最后,用数值计算例子验证了这种二叉树方法的收敛性。     

关于Black-Scholes期权定价模型的证明

lack-Scholes期权定价模型是20世纪70年代以来金融理论发展的最重要的基石,但是在各类文献中却几乎没有关于它的详细、准确的证明.本文将有关文献中出现的错误加以更正,并优化了证明过程,给出一个关于Black-Scholes期权定价模型严格的数学证明.     

利用实物期权方法对投资项目进行评估

传统的项目价值评估方法NPV没有考虑投资机会和管理柔性的价值,因而无法准确评估某些项目的价值.而实物期权评估方法能有效评估管理柔性的价值.文章介绍了实物期权的种类、计算方法以及各自适用的范围,然后用一个实例将一个投资项目分别看成一个欧式和美式期权,分别计算其价值,以此说明如何利用实物期权方法进行项目的评估,从而得出美式期权的价值大于欧式期权的价值的结论.     

期权定价理论在风险投资决策中的应用

风险投资家在风险投资决策过程中面临许多不确定性因素,投资决策的传统方法NPV法在应用过程中弊端日益显露。本文借鉴金融期权的定价方法,引出实物期权的定价公式,比较分析NPV法与实物期权定价法的差异,为风险投资家作出正确决策提供指导。     

随机利率下基于O-U过程的欧式期权定价

为使股票模型和利率模型更贴近且反映金融市场实际情况,建立了股票价格遵循指数O-U（Ornstein-Uhlenback）过程模型的随机微分方程。由于假设利率是常数具有不合理性,此时假设利率不再是无风险利率,也会出现随机的变化。文章在随机利率服从Vasicek利率模型情况下,在风险中性的假设前提下,利用随机分析中Girsanov定理找到了O-U过程模型的唯一等价鞅测度,以期权定价的鞅方法及概率论的知识作为主要结果获得了欧式期权看涨及看跌的定价公式,为市场投资者理性投资分析提供指导和参考。     

一类特殊跳-扩散模型下亚式期权定价

假定股票价格过程为一类特殊跳-扩散过程,其为比Poisson过程更一般的跳过程。在市场无套利条件下建立随机微分方程,以随机分析和鞅理论为基础,用鞅定价方法给出具有敲定价格的算术平均连续亚式期权的定价公式。     

基于PRAM模型的二叉树并行旋转转换算法

本文在文献[1,2]给出的二叉树等相关理论的基础上,对任意两个二叉树之间的旋转转换进行了深入分析,引入PRAM模型,提出了对二叉树旋转转换进行并行处理的方法,以实例详细描述了算法并行处理过程并验证其算法的可行性。     

B-S与GARCH模型下期权定价比较及实证分析

本文在B-S模型和GARCH（1,1）模型下,研究具体的数值算法,说明了波动率的计算方法。通过对长电CWB1（580007）进行实证分析,得到两种模型下股票期权的定价与市场价格的偏度,说明了GARCH（1,1）模型定价优于B-S模型的结论。     

CEVP下有交易费用的亚式看跌期权定价模型

首先介绍了波动率弹性为常数（简称CEV）的涵义;接着通过对服从几何布朗运动的有交易费用的亚式看跌期权定价模型的研究,推导出CEVP下有交易费用的亚式看跌期权定价公式,并证明了该公式的合理性;随后又运用了二叉树方法求出其几何平均的近似解;最后用实例验证了该结论的有效性和实用性.