资本市场有效市场假说及其批评

有效市场理论是现代证券市场理论体系的支柱之一,也是现代金融经济学的理论基石之一。但有效市场理论在得到广泛赞同和运用的同时,也面临着很大的批评。本文简要阐述了有效市场理论的基本内容,对该理论的作用及缺陷作了评述。     

机构投资者套利限制研究

机构投资者由于在资金、人才和管理等方面的比较优势,投资行为较少依赖噪音或市场情绪,使其部分抵消个人投资者的非理性行为。但机构投资者的投资偏好和成本等的制约,与客户代理关系所涉及的道德风险等,使得机构投资者的套利行为受到限制。利用对有效市场假说的反驳,在各种客观约束下对机构投资者的有限套利行为进行研究,从而验证机构投资者的套利行为受到限制。     

上海股票市场弱有效性的实证检 验简

文章分别用序列相关检验模型、游程检验模型以及单位根检验模型实证检验上海股票市场的有效性．三种方法均得到上海股票市场尚未达到弱式有效的结论。最后指出我国股票市场效率低,根本原因在于我国证券市场的法律法规制度存在许多缺陷。     

资本市场中分形市场的分析探讨

有效市场假说是现行资本市场理论的重要组成部分，该假说认为证券市场中股票价格能及时，准确和充分反映所有相关信息，该假说提出后，众多学者对其进行了广泛的实证检验，结果并不尽人意，考虑到资本市场高度复杂的特点，一种从研究自然科学发展起来的新方法－分形市场分析应运而生，从分形角度来看，市场是分表的，其研究方法一般可采用R／S分析方法，EMH仅仅是分表分布族中的一种特殊情形。     

基于EMH理论的我国资本市场价格决定与应用分析

市场有效假设(EMH)是兼具理论性、规范性和实证性的资产定价模型基础,在西方理论界广为盛行,而对于新兴的中国资本市场,同样采用西方成熟市场EMH理论作为定价基础,将会存在很大的偏差.从我国资本市场的微观结构出发,通过对有效市场运行特征的具体考察,来探讨适合我国资本市场价格决定模型的关键性因素,有助于完善我国资产价格决定模型的现实条件与运作机制.     

非效率市场股份的影响因素：以上海股市为例

传统金融理论中的有效市场假说（EMH）,其理论假设存在一些缺陷,股票价格决定模型的适用性也不强。在非有效市场中,市场主体的行为和交易策略会背离理性的原则,对证券价格产生影响,因此,股票价格的影响因素十分复杂。若以上海证券交易所A股市场2000年6月、2001年6月、2002年6月三个横截面的数据为分析样本,建立以股票价格为被解释变量的多因素横截面实证检验模型进行实证分析,可以发现,在我国低效率的股票市场中,除了传统的财务理论对股票价格具有解释能力外,市场主体行为对股票价格也产生着很大的影响。     

行为金融学框架下套利行为研究

文章旨在探讨行为金融学框架下的套利行为,从传统金融学与行为金融学关于套利的不同观点出发,分析在行为金融学框架下套利行为的风险、成本和作用。     

基于分形市场假说的中国期货市场有效性研究

依据非线性理论中较具代表性的分形市场假说,从弱势有效市场的基本检验出发,研究了大连商品交易所的黄大豆一号,上海期货交易所的阴极铜、铝,郑州商品交易所的硬冬白小麦、一号棉花的期货合约收益率的赫斯特指数,检验了我国期货市场的分形特征,并通过计算这五种期货合约的非周期循环的长度,发现我国期货市场缺乏有效性.     

行为财务的运用分析

行为财务是在对"有效市场假说"的质疑中提出来的。它为财务理论的研究拓展了一个新的视角,开辟了一个新的领域。利用行为财务的理论框架,可以加深对传统财务理论的认识,并进一步丰富相关内容。     

简析统计假设的两个问题

以新的视角对假设检验中的两个假设进行了剖析，提出了如何确定零假设与备择假设的方法。     

分形理论与期货市场有效性

运用重标极差(R/S)方法论,对国内外大豆期货价格时间序列进行分形诊断,得出了国内期货市场效率相对较低的结论。     

沪深股市证券投资组合的实证研究

1996年5月6日至12月6日,我国股市正处于价值回归阶段,股份的信息含量较高,选择这一区间沪深股市各30只股票作样本数据,是迄今为止进行证券投资组合研究的最佳原始资料。若以均值－方差模型为理论基础、以二次规划为研究工具,在上述样本股范围内沪深股市各打出13组有效资产组合,并能勾画出沪深股市各自的有效边界以及由沪深股市有效边界共同构成的“新有效边界”。在此基础上则可对沪深股市有效边界及“新有效边界、的范围和特点、投资的最佳证券组合的变化及其相应折市场选择策略、有效证券组合的市场表面等问题作更深入的探讨。     

人格结构的维度与主人对宠物个体差异描述维度之间的关系

探讨宠物个体差异的结构,检验人格结构的行为归类假设。采用特质评定法,在1520个中国人格特质形容词基础上,经讨论筛选合并,选取适用于描述宠物行为特点的70个形容词7点量表,得到北京城区193名宠物主人描述193只宠物（其中狗71．2％,猫28．8％）的有效问卷。结果表明,宠物主人描述的宠物个体差异结构由7个维度构成;忠诚温顺、活泼热情、攻击计较、精明节制、畏惧退缩、任性浮躁、机警自主;基本对应了中国人人格结构的七个维度。善良、外向性、人际关系、处世态度、情绪性、行事风格、才干,即宠物主人对宠物的描述维度与他们描述自己或他人的维度是一致的。结果提示,这种个体差异的结构也许反映了我们对其行为的归类加工。     

CIPA: A Brief History

Passed in 2000, the Children's Internet Protection Act (CIPA) mandates Internet filtering for all public schools and libraries. Challenges to the law have been raised on constitutional grounds by free-speech advocates such as the American Library Association and the American Civil Liberties Union. After losing one such challenge in district court, the federal government appealed to the U.S. Supreme Court, where the law was upheld in June 2003, though not without possible future concerns. CIPA has profound implications for K–12 school leaders and technology specialists, and a history of the law reveals much about its origins and purpose.     

假定性:戏剧存在的前提

戏剧是假定的艺术,假定性是戏剧活动中不可缺少的必备要素。假定性是戏剧艺术的共性。演员扮演角色是戏剧艺术中最根本的假定。它们通过观演双方共同约定,使戏剧的假定成为了可能。正是戏剧假定性才赋予了戏剧的戏剧性,离开了假定性,戏剧不能称之为戏剧,戏剧也就失去了戏剧性。对于戏剧艺术而言,假定性是戏剧存在的前提,缺了它,戏剧就会丧失生命力。     

A Study on Krashen's Input Hypothesis

This essay ehborates on Krashen's input hypothesis and its implications for English language teaching from the aspects of teachers,students,and teaching materials.     

100 years of Einstein’s theory of Brownian motion: From pollen grains to protein trains —2

In this part, rotational Brownian motion and Brownian shape fluctuations of soft materials are discussed. This is followed by an elementary introduction to two of the hottest topics in this contemporary area of interdisciplinary research, namely, stochastic resonance and Brownian ratchet