证券公司资产证券化在中国的发展历程与现状

我国的证券公司资产证券化缓慢发展,大致经历了试点阶段、试点总结暂停阶段以及重启阶段.将资产证券化应用在企业作为一种融资工具而形成的资产证券化产品,仍然是一个较新的事物.在我国,证券公司资产证券化在理论研究、政策制度建设和市场接受等方面已经取得了一定的成绩.未来,证券公司资产证券化势必将进入快速发展的阶段,成为中国企业又一主流融资工具.     

资产证券化发展的驱动力模型研究

本文提出了资产证券化发展的驱动力模型。该模型的主要启示在于:第一,资产证券化的发展取决于推行这一金融创新的动力和阻力的消长。资产证券化的发展是动力与阻力的动态演变过程。第二,资产证券化制度创新的动力来自两个方面,一是社会收益增加的外在推动,二是市场发展的内在推动。社会收益增加和市场发展对资产证券化制度创新的推动作用机制分别表现为资产证券化发展过程中制度变迁的“自强化路径”和“市场路径”。     

我国发展专利资产证券化的可行性分析

发达国家已出现了专利资产证券化这种新的融资模式。从理论上看,专利资产证券化具有可行性,能产生稳定的、可预测的现金流的专利许可使用费,具备了成为基础资产的条件。从我国的实际情况看,专利资产证券化也是可行的。我国具有发展专利资产证券化的潜在市场,适宜资产证券化的专利已有相当积累,发展专利资产证券化的法制环境已初步形成。     

资产证券化及其在中国推进的相关问题与政策建议

资产证券化作为一种新型的资产处理方式和融资工具,在我国正处于探索和起步阶段.对于正逐步融入全球一体化经济的中国来说,资产证券化有利于推进资本市场的发展、盘活银行不良资产和增强银行资产的流动性、推进住房按揭市场的发展、优化国有企业的资本结构.为此,应建立政府主导型的资产证券化市场、发展一级市场、放松机构投资者的准入条件.     

资产证券化在我国的应用探析

资产证券化具有创新的融资结构和高效的载体,满足了各类资产、发起人和投资不断变化的需求,成为国际资本市场上发展最快、最具活力的金融产品。随着我国金融体制的改革和市场化进程的加快,资产证券化将成为未来金融市场发展的必然选择。     

论资产证券化监管的制度缺陷

对资产证券化进行审慎监管有利于保证资产证券化市场乃至金融市场的持续健康发展。尽管国际上对于资产证券化的法律监管积累丰富的经验,但是2007年次贷金融危机爆发后,资产证券化法律监管依然暴露出来法律激励机制存在偏差、交易结构存在法律漏洞、信息披露与隐私权利的法律规制失衡、按揭制度存在重大隐患等诸多弊病。资产证券化正是受这些缺陷影响,最终催生金融波动,导致金融危机的爆发。     

对我国实行资产证券构想

资产证券化是近30年来国际金融领域最重要的金融创新之一.尽快引入这一创新工具,对于深化我国经济金融体制的改革,促进资本市场的发展等,无疑都有着十分重要的现实意义.本文从我国实行资产证券化启动资产,资产证券化的运行模式、证券化品种的选择等方面进行了探讨.     

信贷资产证券化的市场发展问题探讨

信贷资产证券化是一种全新的金融创新产品,是我国市场经济发展的必然选择。文章研究了信贷资产证券化的发展历程,指出信贷资产证券化能够丰富资本市场产品,扩大资本市场规模,有利于增强资本流动性,提高整个经济体系的运行效率的特点,解决商业银行与资本市场的功能错位问题,分散、转移和对冲银行过度集中的风险,缓解、防范和化解银行可能面临的流动性压力的优点。     

浅析信贷资产证券化

资产证券化的实质,是在资本市场上处置未来一定期限的预期收入,使之立即变现,一次性取得大量现金。通常被证券化的是一些流动性较差的资产。资产证券化可以提高金融市场的效率,降低金融风险,还具有促进扩大消费、发展住宅产业的功效,而且对于丰富中国的债券产品,推动中国资本市场发展等方面也有重要意义。     

资产证券化的模式选择分析

资产证券化作为金融市场的金融创新工具,它是以资产的现金流为基础,在资本市场上发行证券工具的一种技术或过程.目前,在我国的理论界和实务界对资产证券化的主要观点有ABS表外模式及ABS准表外模式.盲目地不分类别地对资产进行证券化,对我国资产证券化的发展很难起到促进和示范作用.     

金融危机背景下我国资产证券化风险控制问题探析

作为一种创新金融工具,资产证券化可以分散发起人风险,却不能消除其自身风险。正是由于此,近年来,红极一时的美国次级抵押贷款市场引发资产证券化出席卷全球的金融危机。鉴于经济环境与制度等方面还不够成熟,我国的资产证券化风险问题则更加突出。本文从健全的监管和法律体系、完善的会计处理政策、资产证券化工具自身改良以及高素质的从业队伍等角度提出了控制资产证券化风险的具体思路,以期促进这一金融创新工具在中国的健康发展。     

美国次贷危机的风险分析——从资产证券化谈起

资产证券化是金融发展史上的一大创新,发端于上世纪六十年代末的美国住宅抵押贷款市场。在资产证券化的进一步发展过程中,金融人士对这一发明的应用逐渐成熟,各种资产或者资产组合通过证券化的方式创造了极大的财富。然而,在有人因此而暴富的同时,危机也潜在地隐藏于资产证券化过程的各种风险之中。美国次贷危机的爆发,造成了对经济极大的破坏,文章从资产证券化出发,分析了这场危机的形成和其潜在风险之间的关系。     

浅议资产证券化

资产证券化以其创新的融资结构和高效率的资本利用等突出特点，满足了经济社会发展以及不同投融资者的要求，因而成为当今各国资本市场上极具活力的金融产品。中国自20世纪90年代以来也尝试进行过一些资产证券化方面的实践，但我国在资产证券化方面主要还处在理论研究阶段。一个突出的探讨热点就是资产证券化的切入点问题，即在多种可进行证券化的资产中，我国应首先选择哪一类资产进行证券化操作。     

资产证券化对金融稳定影响的研究评述

随着美国次贷危机的爆发和传导,以资产证券化及其衍生品为主的金融创新对金融稳定的影响逐渐成为国内外学术界研究的焦点.国外学者对金融稳定的研究主要是从资产证券化对资产均衡价格的影响、资产证券化对流动性的影响以及资产证券化的风险转移和扩散机制三个方面进行的.综观这些研究成果可以发现,以资产证券化为主的金融创新既可以促进金融体系效率的提高,也可能造成金融体系的不稳定.在本次次贷危机中,以资产证券化及其衍生品为主的金融创新产品既对金融风险的转移和扩散发挥了不可估量的作用,也造成了市场流动性的枯竭以及信用危机的发生,导致金融体系的不稳定.因此,我们需要深入讨论资产证券化及其衍生品基本功能的正反两方面作用,深刻把握资产证券化等金融创新产品对金融稳定的影响机制,这样才能更好地指导我国设计和利用资产证券化产品.     

浅析保险资产证券化的市场环境与风险管理

随着保险业的竞争日趋激烈,保险资金投资渠道逐渐放宽,保险资产证券化成为理论界和实务界研究的重点.本文就保险资产证券化的市场环境进行分析与探讨,试图通过从保险资产证券化的现状、有利因素与制约因素几个方面来分析保险资金投资于资本市场的环境.并提出了集中化、专业化、规范化和资产负债匹配的资产管理方法.有效的外部监管和内控体制是实现效率与安全的核心,成为投资风险管理的关键.     

浅析我国资产证券化之风险隔离机制

目前我国金融市场上产品过于单一,衍生品甚少,无法满足投资需求。在市场的巨大需求压力和金融界求新求变求发展的趋势要求的共同作用下产生的新的金融工具——资产证券化。资产证券化过程中存在一定的风险,应充分认识风险存在的环节,以期对我国资产证券化的制度完善有所帮助。     

我国住房抵押贷款证券化可行性分析

从美国等发达国家实施资产证券化的历史可以发现,它们都选择了住房抵:贷款作为资产证券化的开始,这决不是偶然的。其中的主要原因,是因为住房抵:贷款历史数据较为丰富,在期限、利率、规模等方面有着较高的同质性等适合被证券化的特征。随着房贷规模的日益膨胀,各大银行个对资产的流动性提出了越来越高的要求,房贷证券化势在必然。本文从运作基本结构、运作机理、优点、我国现阶段市场条件等方面阐述了住房抵:贷款证券化的可行性。     

我国银行信贷资产证券化的发展及优化

自2005年试点以来,我国的资产证券化的规模和品种都有所扩大,但是银行信贷资产证券化的比例较小,存在目标不明确、操作过程不规范等问题.作为一种新的金融产品,信贷资产证券化的推出不仅有助于银行提高资产流动性,改善资本结构,而且还为投资者提供了一种新型的有价证券和投资工具,促进中国资本市场的发展和完善.     

资产证券化结构分析

资产证券化是70年代末兴起的一种创新金融工具,通过向市场投资者发行证券,将由银行贷款、公共事业收入、贸易应收款等金融资产的组合进行处理与交易,最终实现融资的过程.它既是一种创新金融工具,又是金融机构改善金融资产质量,分散信用风险,提高资本充足率,提高系统安全的一种创新金融技术.现已被一些发达国家广泛应用,我国在这方面也处于积极探索之中.其中,1997年珠海市政府通过与摩根斯坦利合作,成功为广州到珠海的高速公路发行了ABS以筹集资金.2000年中国国际海运集装箱(集团)公司与荷兰银行合作签署<应收账款证券化项目协议>.这是我国在资产证券化探索方面迈出积极的一步.但从总体上来说,我国对资产证券化的研究利用还很不够.本文将试从资产证券化的结构方面进行探索性分析.     

资产证券化演进与金融市场效率

资产证券化的不断演进带来了金融市场效率的革命,它已成为最具创新性和最具活力的金融创新业务.资产证券化的引入将对优化我国金融体系结构和加强金融风险控制产生深远的影响.资产证券化演进背后需要宽松的制度支持,制度创新是我国推行资产证券化的首要任务.