风险度向量方法在干散货航运市场中的实证研究

针对干散货航运市场复杂性、波动性特征,本文提出了利用风险度向量方法测量干散货航运市场风险。通过对干散货航运市场运价指数BDI波动的定性分析,并结合风险价值VaR、Hurst指数以及极差这三个指标,对干散货航运市场风险进行全方位的测量,为航运企业经营者、投资者以及宏观政策、产业政策制定者在进行相关经济活动时提供理论依据。     

国际干散货航运市场风险及其管理探析

在了解国际干散货航运市场的前提下分析国际干散货航运市场的风险性。明确干散货物的定义,其中铁矿石、煤炭、粮谷是三大主要干散货。分析国际干散货航运市场的组成与特点,发展历程及现状。干散货运输船队的分析从两方面进行,干散货船队的发展状况和船队分类。量化风险的指标是BDI指数,而国际干散货航运市场的供需影响着BDI的走势。对国际干散货航运市场的供需进行分析。分别从含义、影响因素、变化三个方面分别分析供给和需求;最后分析国际干散货航运市场的供需平衡性与BDI的走势关系。分析国际干散货航运市场如何进行风险管理,国际干散货航运市场风险的诱发因素,国际干散货航运市场风险管理的发展过程经历了三个阶段。着重介绍FFA, FFA的发展现状,FFA的四大特点。为了更好利用FFA进行风险管理,需要量化风险,引入VaR模型,VaR模型的产生、基本思路、基本模型、计算方法;最后提出本文的结论与不足。     

我国经济周期波动的实证分析

周期波动是经济发展过程中的常见现象。建国以来，我国经济经历了9次周期波动，主要为增长型周期，经济波动程度逐渐由剧烈转向平稳，周期的长度逐渐拉长。经济体制的转变是我国经济增长的波动情况发生改变的主要原因。未来我国经济周期将向中周期过渡，世界经济周期对我国周期的影响将进一步增强。     

干散货航运市场运价变动对中国钢材市场价格的影响研究

铁矿石和煤炭作为钢材的主要原材料,自改革开放以来,由于中国经济持续高速发展,对钢铁的需求量不断增加,导致中国对进口铁矿石和煤炭的需求不断增长.中国作为世界上第一大铁矿石和煤炭进口国,进口铁矿石的价格和煤炭价格波动直接影响我国钢材市场的发展.干散货航运市场运输主要是以铁矿石、煤炭等大宗干散货为主,干散货航运市场运价的变动对中国钢材成本有着至关重要的影响.但是自金融危机以来,干散货航运市场运价对中国钢材市场价格的影响程度在降低,甚至出现相互背离的情形.因此,研究干散货航运市场运价与中国钢材市场价格的关系,对中国钢铁企业而言可以在面对复杂的国际环境变化的情况下,合理调整钢铁生产原材料的进口和储备,控制钢铁生产成本,保证钢材市场的供需平衡,指导钢铁行业的发展.     

大学生就业市场景气指数的建构与分析

利用北京大学教育经济研究所历年全国高等学校毕业生就业状况调查数据和多值倾向评分匹配的方法,构建了一个动态化、定量化、具备可比性的大学生就业市场景气测量体系。测量结果表明,大学生就业景气指数呈现上下波动的变化趋势,2003年和2009年是指数的波谷年份,2005年和2015年则是指数的波峰年份;大学生就业景气指数的跨年变动幅度平稳,且指数波动受供需两侧因素的共同影响。在分析往年大学生就业景气指数的变动趋势和影响机制后发现,近年来大学生就业景气又进入了新的下降通道,2020年全球经济萎靡、国内经济下行压力和新型冠状病毒肺炎疫情叠加影响使得高等学校毕业生就业形势更加严峻,但在政府政策干预、新经济兴起以及求职方式转变的影响下,大学生就业景气程度短期受负面影响严重,但就业率并未出现断崖式下降。     

房地产市场价格波动的原因及对策分析

近10年来,中国房地产市场出现了较大波动,由于住房与居民生活息息相关,居民对房地产价格的关注度日益提高,房价走势已经成为影响居民生活质量的重要因素。本文主要研究了2003年以来中国房地产市场的波动情况及国家对房地产市场的调控情况。居民财富状况、城市化、投机行为与投资渠道闭塞是引起房价不断上涨的原因,为了防止房地产市场泡沫,尤其是大城市房地产市场泡沫的继续扩大,促进收入分配公平、加速和完善保障房建设、打击炒房等投机行为、发展资本市场是关键。     

干散货航运:静待市场消退忧虑

基于板块中各行业的供需形势、公司自身的原因及行业消息面等因素,各股份的表现或分化,在各个细分市场中,我们认为干散货、港口营运商及航运集装箱生产商将跑赢集装箱航运公司. 中远海航(01919.HK)的股价或已到顶,理由是市场忧虑集装箱航运周期已到达顶峰.值得留意的是,我们认为投资者可能会继续追捧港口营运商,尤其是招商局港口(00144.HK),主要是基于行业整合和地域扩张的投资主题.我们同时认为,市场似乎过分忧虑波罗的海干散货指数有机会回落(中国供给侧改革导致铁矿石进口下降)对干散货航运带来的影响.     

机械:穿越朱格拉周期看行业复苏

投资要点: 1、美国的机械设备行业也表现出强周期特点. 2、对投资周期敏感度最高的是工程机械,也最具代表性. 美国的机械设备行业也表现出强周期特点.在美国82年以来的四次朱格拉周期中,机械设备行业的整体波动幅度远高于GDP和固定资产投资增速的波动,每次扩张期机械设备行业的复苏大约持续2至4年不等.经济周期也会受到政治周期的影响,如果将美国历任总统执政期与上述经济周期相对应,会发现二者重合度较高.     

中国经济周期的特征分析(1953-2011)

1953年以来,我国一共经历了11个完整的周期波动,第12次周期自2010年开始尚正在进行中,主要以4-5年期的短期波动为主,而5年以上的周期波动较少。虽然改革以来我国经济增长的稳定程度不断增强,平均增长水平不断提高,但高速增长背后收缩期也在延长。     

中国房地产周期波动及主要影响因素分析

结合我国房地产业发展实际,从投资、政策、市场行为心理三个方面论述了房地产周期波动的成因,探讨了对房地产周期波动进行预警和调控的理论依据。     

超级兽声

是的,你没有看错,是超级兽声。这是动物界今年举办的一次大型造星运动。这几年,动物界的娱乐业一直不太景气,为了激活市场,凤凰娱乐有限公司终于定下了一个方案:超级兽声。     

并购案中寻找新的白马股

正A股市场有一个规律,十年一个大循环,三年一个小循环。前者是指,在以10年为一个周期的情况下,大盘股和小盘股都有获利的机会,后者是指大部分成长股的成长期超不过3年。目前这轮从2012年开始的互联网和科技股的景气周期,已经到了第三年,也到了非常关键的时期。我们看到,6月20日以来的上涨,市场的结构发生了变化,主题股和部分周期股成为了龙头,而创业板则表现不佳,我们认为这主要是由于创业板的业绩出现了问     

市场有望结束单边下跌态势

主导短期市场的几大因素市场短期波动加大,主要是由以下几个因素造成的:1)市场前期的快速上涨,已经反应了较好的基本面预期,获利了结的压力增大,而短期经济数据向好的趋势并不能给市场提供进一步的动力;2)下半年需要"关注政策拐点"。     

聚沙成塔

正今年以来市场的一大特点就是波动降低,有人说这个市场越来越"纠结",但在我们看来这正是市场越来越不纠结的表现。股价中绝大部分是对中长期的盈利预期,当股价波动大的时候,实际上是对它的中长期看法波动较大。一些股票被称为周期性股票,并不仅仅是因为短期业绩存在波动,而是因为景气的变化还能影响对中长期前景的想象。     

从指数对比看后市走向

近期中国股市持续调整,外围因素包括乌克兰局势紧张及美国大幅加息预期等,内在因素则是部分股票过去两年飚升数以倍计及因抗疫政策严格需求疲弱等.Covid-19疫情持续两年,欧美国家特别是美国通胀飚升,美国联储局初期不以为意,认为通胀只是暂时,但后来发觉情势不对由鸽转鹰,市场预期加息最初是今年4次,后来提升至5次,甚至于7次...     

"新经济"的理论悖论及其在中国资本市场的失灵

以二十世纪九十年代美国经济持续向好为背景,经济学界提出了"新经济理论":美国经济九年高增长、低通胀、低失业,其成功的宏观经济调控和经济结构调整,被视为新经济的两个主要特征.经济学家们宣称,"新经济"已成为一种新的经济模式并将深刻影响社会的发展.在其带动下,美国以NASDAQ为代表蕴育了资本市场的繁荣,中国股市也在这种国际影响力以及政府扩容股市的政策作用下一度长达五年走牛,"新经济理论"完美地诠释了资本市场的经济基础,可是,却难以说明与中国几年来紧缩的货币政策相伴的资本市场的大幅波动,这一点仅仅从生产技术的角度是难以解释的.基于此,本文试图从对资本市场的考察中否定所谓"新经济"对资本市场乃至宏观经济的推动作用,否定主流经济学的生产技术理论,说明宏观经济波动最终是由有效需求来决定的.     

无需过度悲观

<正>伴随前期几大利好兑现,市场近期从反弹转向震荡,受到疫情（政策）反复、基本面偏弱和债市波动三大扰动。我们预计岁末行情主基调仍然是在基本面明朗前探索预演明年景气线索,运动战为核心特征。往后看下一个重要催化点就是年底的政策主线,从过往案例来看,主要留意三点：1）中央经济工作会议主题上,     

福州市房地产景气循环周期研究——基于扩散指数模型分析

根据景气循环原理,运用扩散指标数模型,分析了福州市房地产市场景气循环周期。文章建立了福州市房地产景气状况分析体系,分析了福州市房地产运行轨迹,评价了福州市房地产目前的景气空间及短期内发展趋势。研究结果表明:2001—2011年间,福州市房地产经历了"不景气—景气—不景气"状态变化,预测在1～2年内仍将持续当前的不景气状态。     

吉林省房地产市场周期波动分析与预测——基于扩散指数法及VAR模型

本文以吉林省房地产市场作为研究对象,从供给和需求两方面分析了吉林省房地产市场的发展现状,通过单一指标法和编制扩散指数,分析了吉林省房地产市场近十几年的周期波动现象,并用VARlet型对其未来的发展趋势作了预测。     

公共事业管理专业理论需求与实际需求的失衡及缓解

公共物品理论和公民社会理论是我国高等教育作为人才培养的重要基地大力发展公共事业管理本科专业的主要理论依据,与此理论需求形成鲜明对照的是目前其就业呈不甚景气状况,即存在理论需求与实际需求失衡的现象。去除大环境原因,高校间的市场细分不够明确,部分学校本专业的定位在一定程度上滞后于经济社会发展的需求,教师的专业实践经验尚存一定欠缺等是其失衡的深层原因。深入目标市场进行调查研究以形成市场细分,调动学生的主观能动性等成为其扩展生存和发展空间的必然选择。