正邦科技收购正邦生化

因筹划重大事项于2014年11月19日起停牌的江西正邦科技股份有限公司2015年3月3日晚间披露重组预案,公司全资子公司正邦((香港)贸易拟以现金方式购买正邦发展(香港)、先达控股有限公司(以下简称“先达投资”)合计持有的江西正邦生物化工有限责任公司(以下简称“正邦生化”)100％股权,交易作价为6.2093亿元.     

小议上市公司财务报表分析

在做上市公司财务报表分析时应分两步:一、阅读了解:首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容:一是金额较大和变动幅度较大的项目,了解其影响;二要了解公司的控股股东的情况以及公司所属子公司的情况,了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产以及控股股东的财务状况等。对于子公司,要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公司之间的相关性、子公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。三是还需对关联方…     

股权集中度、管理者薪酬组合与自主创新投资

基于代理理论和创新理论,探讨股权集中度对高新技术企业自主创新投资的影响。本文以中国A股上市高新技术企业为样本,运用联立方程组模型和三阶段最小二乘法,实证分析了不同控制权性质企业,股权集中度、管理者薪酬组合与企业自主创新投资之间的关系。研究结果显示：（1）在国有控股高新技术企业,股权集中度越高,管理者货币薪酬越高,股权薪酬越低,较低的股权薪酬诱导管理者提高货币薪酬;在非国有控股高新技术企业,股权集中度越高,管理者货币薪酬越低,股权薪酬越高,较高的股权薪酬强化了管理者提高货币薪酬的权力。（2）在国有控股高新技术企业,增加货币薪酬会诱导管理者降低企业自主创新投资,而在非国有控股高新技术企业,增加货币薪酬会激励管理者提高企业自主创新投资;在国有控股或非国有控股高新技术企业,管理者股权薪酬对企业自主创新投资均具有“N型”影响关系。     

云南英茂花卉产业有限公司

<正>云南英茂花卉产业有限公司(简称英茂花卉)是“云南英茂集团股份有限公司”控股的子公司,成立于1996年,由“英茂种苗工厂”(种苗事业部)、“江川英茂花卉产业有限公司”(切花事业部)和“云南英茂生物农业有限公司”(兰     

审理侵权纠纷与合同纠纷的不同思维——中国天府可乐集团诉百事天府公司、百事可乐国际公司案评析

中国天府可乐集团（下称天府集团）前身重庆饮料厂于1981年与四川省中药研究所共同开发‘天府可乐’秘密配方,约定开发成果归天府集团所有。P994年,天府集团与肯德基国际控股公司（百事国际的子公司）合资成立百事天府公司（下称百事天府）,由百事天府使用前述秘密配方生产’天府可乐’饮料等。其後,天府集团及肯德基国际控股公司分别将各自持有百事天府的股权转让给百事可乐国际公司（下称百事国际）。     

张氏三兄弟引领亿和控股阔步世界OA产品领域

亿和精密工业控股有限公司（以下简称“亿和控股”），2005年5月在香港联交所主板上市（股份编号838）。引起业内广泛关注，该公司于1993年由张氏三史弟始建，现有员工2000余人。     

未上市公司股权交易之痛——混乱、缺陷和出路

近来，由证监会主导的打击和整顿未上市公司（以下简称“未上市公司”）股份非法发行和转让的行动（以下称“打非”）再度成为股权转让市场的热点。     

联想佳沃大拼图

2015年12月16日,联想佳沃与鑫荣懋联合举行发布会,对外宣布进行合并,合并后的新公司销售规模50亿元,成为中国最大的水果企业. 强强联合换股合并 联想佳沃是在香港上市的联想控股的全资子公司,发布会当天,联想控股发布公告称:佳沃(青岛)现代农业有限公司和佳沃(青岛)农业投资有限公司以其持有的青岛沃林蓝莓果业有限公司65％的股权、佳沃(青岛)果业有很公司65％的股权、佳沃(青岛)食品有限公司45％的股权以及佳沃(成都)现代农业有限公司100％的股权,作价认购鑫荣懋农产品股份有限公司8688万股新发行股份,交易完成后,联想控股通过两家下属子公司持有鑫荣懋43.25％的股份.     

莱芜钢铁集团有限公司

莱芜钢铁集团有限公司（以下简称莱钢）始建于1970年1月。1995年5月改制为莱芜钢铁集团有限公司，并以其为核心组建了莱钢集团。经过36年的建设发展，现已成为控股莱钢股份、鲁银投资、齐鲁证券等29个子公司，拥有总资产340亿元。     

汇源果汁谋划新版图

受制于销售困局,汇源果汁今年来一直挣扎在亏损的边缘。出售厂房、剥离资产陆续上演。其实,在汇源果汁一边抛售工厂调整网络战略规划和布局新品的同时,公司的整个框架结构也在持续调整。5月12日晚,汇源果汁发布公告称,将出售旗下北京汇源集团黄冈有限公司（下称“黄冈汇源”）全部股权,以3.6亿元出售给独立第三方成都汇欣。     

伊利:走出去建厂

日前,内蒙古伊利实业集团股份有限公司(以下简称"伊利")发布公告称,拟投资超过11亿元人民币在新西兰新建年产4.7万吨婴儿配方奶粉项目,预计2014年6月份投产. 公告称,伊利通过下属境外全资子公司伊利国际发展有限公司及香港金港商贸控股有限公司购买新西兰大洋洲乳业有限公司100％股权(以下简称"大洋洲乳业"),并通过大洋洲乳业在新西兰新建年产4.7万吨婴儿配方奶粉项目,项目占地面积为8公顷.     

公司

宜华木业（600978）日前公告,公司拟收购中国林业集团公司、杨建雄、蔡加国、吴荔清、中林中金森林开发有限公司直接或间接持有的在加蓬登记并设立的6家企业股权,包括华嘉木业股份公司（以下简称S．A．H．J）75％的股权、森林开发出口公司100％的股权、木材出口贸易公司（以下简称E．N．B）100％的股权、常氏采伐工业公司（以下简称E．C．I）100％的股权、加蓬森林工业出口公司87．25％的股权、热带林产品公司（以下简称T．L．P）75．1％的股权（以上6家公司统称华嘉公司及相关公司）。     

顺鑫农业:持续瘦身聚焦主业

1月12日晚,顺鑫农业发布公告,拟向控股股东北京顺鑫控股集团有限公司转让两家子公司——北京顺鑫国际种业有限公司和北京顺鑫农业股份有限公司耘丰种业分公司的100％股权,双方于1月7日签署了《资产转让协议》.根据协议,由顺鑫控股以现金方式出资1000万元收购顺鑫农业持有的国际种业100％股权,以14.48万元转让耘丰种业分公司全部资产和负债.     

大股东控制和控制权私人利益研究

本文用控股股权和非控股股权转让的溢价差来估计我国控制权的私人利益,发现我国的控制权私人利益约为17%,负债率和转让比例对于控股股权转让溢价和非控股股权转让溢价有不同的影响,公司规模和股权转让溢价存在负相关关系。进一步分析发现,控股股东的控制力、股权离散度和控股股权转让溢价存在正相关关系,同时股权制衡度越低,控股股权转让溢价越高。没有发现高管持股比例对控股股权转让溢价存在影响的证据。     

关于国有企业债转股问题

如何让国企走出困境是政府和企业的当务之急 ,党中央和国务院也就如何继续推进国企改革和脱困作出了一系列部署。其中 ,被媒体称为“国企改革的最大动作”的“债权转股权”(简称债转股 )正式启动尤为引人瞩目。债权转股权 ,是把原来银行与企业间的债权债务关系 ,转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系 ,由原来的还本付息转变为按股分红 ;金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东 ,依法行使股东权利 ,参与公司重大事务的决策 ,但不参与企业的日常生产经营活动。在企业经济状况转好后 ,可以通过上市 ,转…     

创造性资产寻求、子公司影响力与逆向知识转移

我国海外投资企业日益关注东道国创造性资产寻求,希望借此实现自主创新能力提升,那么如何获取东道国知识资源成为亟待解决的难题。在外商在华FDI活动中,我国企业往往借助知识和技术溢出效应获取资源和提升技术水平,而在我国向发达国家的OFDI活动中,这一方式则不太适用,我国企业需要更具主动性和针对性的知识获取途径和共享模式,而由海外子公司向母公司的针对性逆向知识转移则更能有效满足我国企业的特定资源需求,并有助于我国企业实现自主创新能力提升。本文试图从逆向知识转移方式出发,探究其作为我国企业获取东道国创造性资产路径的可行性,同时深入研究其影响因素和内在作用机制。为揭示我国跨国公司母公司微观因素对逆向知识转移的推动作用,本文围绕母公司战略因素和子公司逆向知识转移评价设计问卷,以我国海外投资企业问卷调研数据为基础,采用中介效应检验和结构方程模型探究了母公司国际化动因,子公司影响力对逆向知识转移的影响作用。实证结果证实以上两类因素对逆向转移的应用和创新效果具有促进作用,其中国际化动因体现为对海外创造性资产寻求的重视程度,子公司影响力从母公司对子公司的战略、文化和股权控制三方面实现对逆向知识转移的显著影响,而创造性资产的影响作用还通过转移意愿的中介效应体现,子公司影响力则借由渠道建设的中介作用实现。最后综合实证分析和华为案例佐证的结论,本文构建基于母公司战略和子公司影响力、转移意愿和渠道建设的逆向知识转移作用机制,为我国企业实践提供对策建议：（1）鼓励我国海外投资企业关注创造性资产寻求,尤其关注东道国技术、管理、市场和文化知识。（2）鼓励创造性资产寻求动因,提高对子公司的战略、文化和股权控制水平,提升子公司绩效对母公司的影响力,借以促进子公司逆向转移意愿;同时借由母公司控制程度提升,激励子公司完善渠道建设,实现基于编码和人员的双轨道知识转移系统,从而促进逆向转移效果。（3）增强全资子公司或控股合资等高控制度的海外市场进入模式实现更高水平的股权控制,同时通过对子公司的统一战略规划和资源支持加强其战略控制水平,通过构建更具内部凝聚力和控制力的强文化体系来加强对子公司的文化影响。（4）不仅关注逆向知识转移后的知识应用过程,更关注知识再创新和自主创新过程,实现后发国家的技术追赶。     

多元化战略下制度距离与股权进入模式选择的关系研究

在中国企业实施“走出去”战略的情境下,本文旨在研究中国与东道国之间的制度距离对海外子公司股权进入模式选择的影响,并探讨不同的多元化战略对制度距离与股权进入模式选择间关系的调节作用。研究表明,在对外直接投资( FDI)的过程中,制度逆差对海外子公司的股权进入模式选择具有正向影响;而制度顺差对股权进入模式选择具有负向影响。另外,母公司实施相关多元化战略和非相关多元化战略对制度距离与股权进入模式选择间的关系分别具有正向和负向的调节作用。本文的研究结论有助于母公司在进入国际市场时根据制度环境和自身的多元化战略选择合理的股权进入模式,从而实现母公司对海外子公司的合理控制。     

“三权下放”改革试点政策是否促进了科研院所专利技术转移 ——基于合成控制法的分析

结合我国科研院所的实际情况实证评估“三权”下放的改革效果。选择参与“三权”下放试点改革的中国科学院微电子研究所和中国科学院上海药物研究所（以下简称“上海药物所”）作为实验组，选取中国科学院在国内东部地区的54家科研院所合成对照组，利用合成控制法，基于2009—2018年的相关面板数据，研究“三权”下放改革试点政策对科研院所专利技术转移的影响。研究发现：（1）“三权”下放改革试点政策实施提高了科研院所专利技术转移绩效，且相较于专利出售数，试点政策对专利出售收入的促进作用更大；（2）在试点政策实施期间，“三权”下放改革使上海药物所比对应合成控制院所的专利出售数增加近20项、增幅达67%，专利出售收入增加近8 000万元、增幅达93%。根据研究结论，为进一步深化“三权”下放改革提出相应政策建议：探索科技成果混合所有权改革，建立尽职免责机制；健全职务科技成果转化收益分配机制，建立重质量重转化的激励机制；明确界定科研院所科技成果的公私界限，建立专业化的成果转化和技术转移办公室等。     

资本逐鹿国内牧场

今年以来,各路资本在国内牧场密集布局,国内已有多家乳企得到了投资者注资.专家认为,牧场正成为资本的新宠,这也预示着新的乳业变局正在形成.影响最大的莫过于今年7月,由阿里巴巴集团联合发起的云锋基金及中信产业投资基金,将以不少于20亿元人民币参股伊利子公司畜牧公司.据企业公告显示,投资方获得该畜牧公司60％的股权,伊利则持有增资完成后畜牧公司的40％股权.据了解,这是近年来“外行”对奶业的最大一笔投资,几乎同时,河北省华夏畜牧公司获得新加坡政府投资公司和泰山投资亚洲控股有限公司等财团共同注资1.06亿美元.     

浅谈电力企业集团投资股权的信息化管理

随着国民经济的快速发展,大型电力企业集团在近二十年尤其是在“政企分开”、“厂网分开”等电力改革后的时期迅速发展壮大,随着业务规模的扩大及产业链条的延伸,其所投资企业的数量及规模也在与日俱增,对于由此形成的投资股权的管理则日益繁重而艰巨,尤其是庞大的股权信息数据管理,传统的人工管理或简单的数据整理分析已明显不能适应现代的电力企业集团管理要求,全面、实时、高效且符合企业实际需求的投资股权管理信息管理系统（以下简称股权管理系统）将成为电力企业集团对投资股权实现有效管理的重要工具。本文将结合本人工作实际谈谈电力企业集团投资股权的信息化管理及股权管理系统的设计与实现。