长期债券溢价或折价摊销的实际利率法应用探讨

目前,国内介绍的实际利率法,均是以分期付息、到期一次还本为例,且以列表方式计算各期应摊溢价或折价,这不仅不符合我国实际,而且计算过程又繁琐。本文从实际利率法的原理出发,探索出简捷的公式计算方式来计算各期应摊溢价或折价,并结合我国实际进行应用。     

中美利率的分位数格兰杰因果关系分析

以国债利率为利率代表,利用分位数格兰杰因果关系检验研究中美利率间的因果关系,发现美国利率是中国利率低分位区间的单向格兰杰原因,即美国利率显著影响低分位区间的中国利率,但不显著影响中间分位区间的中国利率,同时中国利率对美国利率没有显著影响。这种低分位区间单向格兰杰原因可从危机期间政策协调性、美国国债避风港以及美国量化宽松的角度加以解释。因此,在预判国内利率以及强调货币政策自主性时,应视具体情况而定。     

利率与零息债券定价的理论分析

债券定价是当前金融市场研究的重要内容之一.本文简述了利率期限结构的基本概念,以及与利率期限结构密切相关的零息债券的定价原理.     

我国利率与就业关系的实证分析

本文运用我国1990-2007年的相关数据,对利率与就业的关系进行了实证分析.我国农业与非农产业就业变化与利率的关系呈现出明显的差异,农业部门的就业与实际利率呈现同向关系,非农产业的就业与实际利率呈现反向关系,这种情况的出现与我国呈现典型的二元结构特征、农业发挥劳动力"蓄水池"的作用及现行农村劳动力就业统计方法有密切关系.     

局部均衡分析框架下利率变动对房价的影响:理论与实证简

基于房地产市场需求方的结构状况,通过构建一个购房者、开发商的局部均衡的理论模型,考察利率变动对房价的影响,结果显示,利率变动对房价的影响方向取决于购房者的组成情况,当贷款购房的消费者占比大于临界值时,提高利率将导致房价下降。使用我国35个大中城市2000—2012年的面板数据进行的GMM估计表明,短期内实际利率的变动与房价存在反向关系,尽管这种影响是微弱的,但却验证了理论分析结论。实证检验还发现,其他宏观经济变量（政策、世界经济状况）对房价存在显著的影响,因此,利率政策的运用应当与其他政策措施相配套,才能达到调控房地产市场的目标。     

上市公司盈余管理与高管薪酬实证研究——基于分位数回归的分析

研究者广泛认为公司盈余管理的主要动机之一是与会计指标相关的高管薪酬制度安排.但关于盈余管理是否能提高公司高管薪酬的研究相对缺乏.本文使用中国上市公司作为样本考察盈余管理对高管薪酬的影响,并尝试使用分位数回归弥补传统OLS回归分析可能带来的估计偏误.检验结果表明在控制非操控性应计和现金流量等其他因素影响下,盈余管理能够显著提高公司高管薪酬;而分位数回归结果表明传统OLS回归会低估这一影响.     

上市公司盈余管理与高管薪酬实证研究——基于分位数回归的分析

研究者广泛认为公司盈余管理的主要动机之一是与会计指标相关的高管薪酬制度安排。但关于盈余管理是否能提高公司高管薪酬的研究相对缺乏。本文使用中国上市公司作为样本考察盈余管理对高管薪酬的影响,并尝试使用分位数回归弥补传统OLS回归分析可能带来的估计偏误。检验结果表明在控制非操控性应计和现金流量等其他因素影响下,盈余管理能够显著提高公司高管薪酬;而分位数回归结果表明传统OLS回归会低估这一影响。     

高等教育与收入分配：改变命运还是阶层锁定——基于CGSS2008数据的实证研究

利用中国社会综合调查2008年数据,对高等教育与收入分配之间的关系进行了系统考察.通过基础的OLS回归发现,接受高等教育可以有效提高个体收入,且提高幅度远大于整体教育以及义务教育等阶段;通过分位数回归发现,高等教育在不同收入分位点上的影响存在着显著的差异,对于中低收入群体体现出比高收入群体更高的回报率,起到了缩小收入差距的作用;倾向得分匹配的结果显示,普通OLS估计方法对于高等教育回报率估计产生微弱的向下偏误,结合OB分解可以得出结论,即高等教育与家庭背景等个人特征因素对于收入差距的贡献是相互抵消的,接受高等教育很大程度上弥补了家庭背景、社会关系造成的收入差异,成为打破阶层锁定、改变命运的有效途径.本文的分析结果,为高等教育的发展、高等教育作用的发挥以及缩小收入差距政策的制定提供了经验证据.     

葡萄酒质量评价的模型分析与优化

针对葡萄酒评价的问题做出了合理分析,通过偏最小二乘回归方法建立起葡萄酒与葡萄理化指标之间的关系,对葡萄理化指标的数据进行相关性分析和正太检验(非参数检验),通过偏最小二乘回归方程呈现出葡萄与葡萄酒有关的因素对其质量的影响,基于此方程论证了：在实际生活中,不能简单根据酿酒葡萄与葡萄酒的理化指标评价葡萄酒的质量。并给出了其它影响葡萄酒质量的因素。     

中国钢铁产品价格波动率与市场集中度关系分析

对钢铁工业的市场集中度与钢铁产品价格之间的关联关系进行分析,得出价格波动率与市场集中度之间定量关系的初步研究结论:价格波动率与市场集中度的对数之间存在显著的线性负相关关系。     

Comparisons of Three Empirical Methods for Partial Factorial Invariance: Forward,Backward, and Factor-Ratio Tests

When factorial invariance is violated, a possible first step in locating the source of violation(s) might be to pursue partial factorial invariance (PFI). Two commonly used methods for PFI are sequential use of the modification index (backward MI method) and the factor-ratio test. In this study, we propose a simple forward method using the confidence interval (forward CI method). We compare the performances of the aforementioned 3 methods under various simulated PFI conditions. Results indicate that the forward CI method using 99% CIs has the highest perfect recovery rates and the lowest Type I error rates. A performance that is competitive with this is that produced by the backward method with the more conservative criterion (MI = 6.635). Consistently delivering the poorest performance, regardless of the chosen confidence level, was the factor-ratio test. Also discussed are the work’s contribution, implications, and limitations.     

我国教育投资和经济增长关系的实证分析

近年来,“教育产业化”已成为一个热门话题。对此,教育界、经济学家、政府官员等社会各界人士仁者见仁、智者见智,有学者提出用教育促进消费、拉动内需、推动经济发展的观点。然而,教育投资与经济增长的关系究竞如何呢？针对这一问题,笔者建立了一系列统计模型进行实证分析,并得出短期内扩大教育投资对经济增长不产生作用的这一结论：     

宁夏GDP增长率与县际经济差异制约关系的实证分析

依据1979-2004年宁夏20个县(市、区)GDP增长率数据,利用经典的M—V模型分析宁夏20个县(市、区)GDP增长率与县际经济差异之间的制约关系,并通过定义均方经济系数指标,从均值方差效率的角度定量比较宁夏各年总的经济运行状况.     

双参数指数分布参数的最短置信区间

在双参数指数分布的两个参数的区间估计的基础上,利用Lagrange乘子法和函数单调性得到了各参数的最短置信区间的唯一存在性,给出了各参数最短置信区间的表达式及其等距搜索算法.     

我国城镇化与城乡居民收入差距关系实证分析

在城镇化发展进程中,随着大量农村剩余劳动力转移到城镇就业,一方面非农收入增加,另一方面农村地区人均资本存量上升,生产效率提高使得务农收入提高。早期城镇化研究的一般理论预设和实际研究认为,在这两方面共同作用下,农民整体收入提高,城乡居民收入差距缩小。然而,分析我国1978—2013年城镇化、城乡居民收入差距变动趋势发现:随着城镇化发展速度加快,我国城乡居民收入差距缩小缓慢。对我国城镇化、城乡居民收入差距关系进行实证研究可知:城镇化具有缩小城乡居民收入差距的作用,但因被其他变量的作用效果抵消,从而两者并未表现出明显的反向变动关系。     

上海黄金期货价格与现货价格关系的实证分析

选取2009年1月5日至2011年12月31日上海黄金期货与现货交易数据,运用ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型(ECM)及格兰杰因果检验等一系列定量分析方法,考察上海黄金期货价格与现货价格之间的长期关系及动态关系.结果表明,黄金期货价格与现货价格存在长期均衡关系;短期波动方面,黄金期货价格的变化会以特定比例影响黄金现货价格的变化,并且市场中黄金期货价格单向引导现货价格.     

The Empirical Analysis of the Relationship between our Country Steel Price Index and the International Iron ore Freight Rate

The use of econometric methods to analyze the relationship between our country steel price index and the international iron ore freight rate,time series stationarity test,cointegration test,Granger test of causality and model parameter estimation tools use,find that there is Granger causality between our country steel price index and the international iron ore freight rate,China’ s steel price fluctuations to some extent affect the international iron ore freight.     

内部收益率法局限性认识及其改进思路

剖析了内部收益率法因再投资利率假定不合理而可能产生错误决策的局限性及其规律性 ,论证了外部收益率法避免错误的客观必然性 ,最后提出了投资净收益率法。     

中国固定资产投资与经济波动关系的实证研究

文章通过实证分析的方法，以J981-2002年国内生产总值与固定资产投资值为样本，揭示中国固定资产投资与经济波动之间的相互关系。分别说明了在此期间GDP及固定资产投资波动周期的波长、峰／谷位值、振幅等周期波动特征。然后用计量经济学方法对GDP及固定资产投资两个时间序列作了稳定性分析、因果检验以及协整关系检验，从中得出了一些作者的观点及建议。