我国中小板上市公司财务可持续增长的实证研究

文章以经典财务可持续增长模型——罗伯特C·希金斯模型为理论基础,并选取我国家中小板上市公司2009—2013年的面板数据对中小板上市公司财务可持续增长进行实证研究. 研究发现:我国中小板上市公司实际增长率大于可持续增长率,存在财务过快增长的问题,在此结果基础上探究其影响因素并提出几点对策建议.     

中小企业实际所得税率影响因素分析

以深市中小企业板上市公司统计数据为样本,研究影响中小企业实际所得税税率(ETR)的公司特征因素.上市公司财务杠杆、固定资产密度与ETR没有显著性关系;上市公司规模与ETR显著正相关.考虑到中小企业在国民经济中的特殊性,在实证研究中还选取了可以代表公司治理与雇员规模的变量,发现这些变量也与中小企业的实际所得税率存在显著相关性关系.     

基于主成分分析的上市公司经营管理业绩评价

上市公司的经营管理业绩可以通过一系列指标来反映,但这些个别的指标只能反映公司经营活动某时刻某方面的情况。运用多元统计方法中的主成分分析方法,对沪市、深市交通运输业板块中每股收益增长率前20名的上市公司的10个财务指标进行综合评价,得到各上市公司财务状况综合评价指数,对上市公司的经营管理业绩作实证分析。     

创业板上市公司股利政策研究

上市公司财务管理的三大决策由股利政策与筹资管理、投资管理共同构成,股利政策与公司股票的市场价格、未来财务决策有着紧密的联系。为了使得高新技术为基础的中小企业得到长足的发展,我国相关部门在进行认真的研究和论证后设立了创业板块,这一板块的出现为中小企业提供了一个融资平台,文章对创业板块中小企业的股利政策所存在的问题提出了几点建议:首先,建立分散的股权结构,改变我国上市公司股权集中度高、一股独大情况严重的现状;其次,规范公司的管理制度,改善公司的内部管理制度;再次,提高企业制定股利政策的科学性,缓解上市公司轻视股利决策,股利政策的制定不合理的状况;最后,使政府由过度干预转变为进行适当监督,并建立健全的法律体系,以维护证券市场的良好秩序。     

企业的内涵增长率和可持续增长率

介绍了内涵增长率和可持续增长率的含义，通过实例数据对比验证了在内涵增长率、可持续增长率和某种实际增长率情况下销售增长对企业资本结构和长期发展的影响。得出结论企业必须选择适当的发展速度，可持续增长率是企业发展速度的参照。     

企业销售可持续增长的对策研究

本文分析了企业销售可持续增长率的构成因素，论述了实际销售增长率超过或低于可持续增长率的调控技术，以实现企业销售的可持续增长。     

范霍恩可持续增长模型研究及实际应用

范霍恩可持续增长模型分为稳态均衡模型和动态非均衡模型,分别适用于公司资本结构、股利政策、财务政策稳定或发生变化的不同时期。选择合适的增长模型能够准确地计算出公司当前的可持续增长率,为公司财务决策提供依据。     

企业增长的管理——可持续增长率模型简介

对一家企业而言,销售增长必定需要相应数量资产的增加来维持,所以一家企业的增长必须与资产和利润保持适度平衡。否则,增长的失衡会对现金流量产生严重影响,进而影响到企业价值。然而,现实中的企业家普遍存在对于高增长的偏爱。考虑到增长的机遇和相应风险,研究确定企业的健康增长水平的方法显然是很必要的。本文的主要内容就是介绍一种用于控制企业增长率的财务分析模型——可持续增长率模型,帮助我们迅速找出企业潜在的问题,进而管理因不平衡增长引起的顺差或逆差,为我们提供一系列增长率管理策略。     

论可持续增长下的财务战略建议

企业的可持续增长率是指一家企业在销售方面同以前相比较所能够实现增长的最大幅度,这一幅度是在不将企业所拥有或控制的资源消耗殆尽的前提下得出的.本文主要分析可持续增长下的财务战略建议.     

简论资本约束下的银行资产可持续增长

资本充足率水平的高低决定着银行资产可持续增长率的高低.可持续增长率是指在保持资本充足率不变的前提下,由内源和外源资本可维持的资产增长率.银行风险资产与资本的增长相一致,是银行流动性、安全性和盈利性三者之间的内在要求.因此,银行管理者要从管理理念上充分认识到资本充足率对银行资产增长的重要性,按照以资定贷经营模式追求银行资产的适度增长.     

企业竞争环境 财务柔性与研发投入——基于我国通信设备制造业上市公司的数据分析

以我国通信设备制造业上市公司为研究对象,利用EVIEWS6. 0计量软件实证分析了2015—2017年我国通信设备制造业上市公司企业竞争环境、财务柔性、研发投入三者之间的关系。实证结果显示:企业竞争环境和财务柔性均对研发投入具有积极影响,且在财务柔性对研发投入的影响中企业竞争环境还起到了正向调节作用。针对上述结果,提出提高财务柔性储备量,建立环境预警机制、合理分配财务柔性储备等促进企业研发投入的建议,以此提升企业研发创新水平。     

广西上市公司财务能力实证研究

中国-东盟自由贸易区和北部湾经济区建成后,广西上市公司有良好的发展机遇,但是上市公司的发展状况不佳,财务能力不强。该文对广西上市公司的财务能力情况进行了实证研究,找出上市公司在财务能力方面存在的问题,希望对提高广西上市公司财务能力有所帮助。     

广东经济增长与就业关系的实证分析

实证分析表明,1978－2006年广东省GDP增长率、就业增长率和就业弹性变化趋势基本上一致。三者之中就业增长率波动的幅度较小,GDP增长率和就业弹性波动的幅度较大。广东经济增长与就业之间存在长期稳定关系,广东经济每增长1％,就业增长0.22％。Granger因果关系分析表明广东经济增长和就业之间存在双向因果关系,经济增长带来了就业的增长,就业的增加促进了经济增长。广东三次产业吸纳就业的能力不同。第三产业吸钠就业能力最强,其次为第二产业,第一产业劳动力随着经济增长逐步转移到第二产业和第三产业。     

中国股票市场发展与经济增长关系的实证研究

对我国股票市场发展与经济增长关系进行理论分析,运用统计软件SPSS,对股票市场和经济增长关系进行实证研究,选用中国深圳和上海两个证券交易所1992年到2010年的股票市场数据进行多重线性回归分析。分析发现中国股票市场的发展和经济增长关系在总体上具有明显的正相关关系,但股票市场某些方面的发展不利于中国经济增长。造成这种现象有多种原因,建议通过完善股票市场的组织制度和市场结构,规范上市公司的运作,提高上市公司的质量,转变政府职能,强化政府对股票市场的监管,促进经济的增长。     

试论我国中小企业反危机的财务战略选择

我国的中小企业受国际金融危机的冲击,面临着企业融资结构失衡、出口贸易明显下降、资金控制力量薄弱和生产成本不断上升等财务困难。为化解中小企业财务困境,规避财务风险,提高企业抵御风险的能力和市场竞争力,我国中小企业应选择安全稳健战略和逆势增长战略。     

模糊聚类分析对银行业板块的估值评价

本文将模糊数学理论应用于统计聚类分析中,研究银行业板块的价值错估问题,找出股价与内在价值不符的股票,从而指导人们进行长期投资.首先,利用所选的5个代表银行业上市公司财务特征的财务指标,对银行业板块中的全部16只个股进行模糊聚类分析.然后,以个股近来60日的收盘均价作为排序指标,找出显著远离其分组的个股,即为被低估或高估的股票.     

基于模糊物元方法的上市公司财务失败预测

基于财务失败预测概念的模糊性和评价指标的不相容性,以模糊物元分析为基础,将熵值理论与模糊集和贴近度相结合,建立了基于熵权与专家打分法所获权重的组合权重的模糊物元模型预测上市公司的财务失败,并以*ST夏新为例进行实证研究,研究结果表明,运用模糊物元模型预测上市公司的财务失败,其方法是可行的,为上市公司的财务失败预测提供了一种新方法。     

论财务可持续增长的源泉及其分析方法

财务可持续增长模型是在财务理论和实践中被广泛采用的重要模型,本文在分析Robert.C.Higgins模型的基础上,通过分析影响财务可持续增长的相关财务比率,揭示影响企业财务可持续增长的源泉,并从这一视角探讨了分析财务可持续增长来源和质量的方法.     

科技型企业财务预警实证研究

本文以25家ST和＊ST科技型上市公司及其配对的25家科技型上市公司为研究样本，从20个财务指标中筛选出6个财务指标为研究对象，采用统计软件SPSS中的典型判别法建立了我国科技型上市公司财务预警模型。然后选取15家科技型上市公司为检验样本以检验本文建立的财务预誓模型的准确率，检验结果表明，本文建立的财务预警模型的准确率较高。     

我国家族企业产权的改革建议

中小企业在我国经济社会发展中的地位和作用越来越重要。 以工业企业为例,1998年中小企业与大型企业的工业增加值基本上等同,而到2003年,中小企业创造的增加值占工业总体的64％,是大型企业的1．77倍。若比较1998年到2003年期间工业增加值复合增长率与GDP的复合增长率,发现尽管大型企业也是以高于GDP两个百分点的速度增长,但中小企业增长速度更快。