我国股票市场有效性的实证检验

本文通过比较专业投资者与一般投资者2000年到2005年在股票市场上的业绩表现,发现两者的业绩基本持平,即专业投资者不能持续取得超额收益,这表明我国股票市场已经达到弱有效市场。     

高等教育服务可及性扩展的增收与收入再分配效应——基于我国大学扩招的经验证据

共同富裕是当前以及今后一个时期我国经济社会发展的长远目标与根本性诉求。扩大高等教育服务可及性,通过让更多低收入群体有机会接受高等教育服务从而获得更高的增收能力,是中国式现代化进程中逐步实现共同富裕的一项重要举措。基于我国1999年大学扩招的经验证据,对高等教育服务可及性扩展增收效应在不同收入群体间所具有的差异性,以及这种差异性对改善收入分配,促进共同富裕的作用进行实证考察,研究发现,高等教育服务可及性扩展显著提高了受影响群体未来增收能力,这种效应在不同收入群体间存在显著差异。扩展高等教育服务可及性既可以增收也可以改善收入分配,但高等教育服务可及性扩展未能让低收入群体获得显著收入增长,其改善收入分配的作用也因此未能充分得以发挥。优化公共教育政策选择,发展高等教育助力共同富裕,我国不仅需要继续扩大高等教育服务可及性,而且需要消除高等教育质量分层,走向高等教育的分类提供,同时还需完善劳动力市场的人才选用机制。     

我国股票市场和国际主要股票市场之间联动效应的实证研究

使用2006年6月1日至2009年12月31日期间的上证综指和国际主要股票市场的有关数据,对于我国股票市场和国际主要股票市场之间联动效应进行了实证研究．分析结果表明,我国股票市场同其他主要股票市场之间不存在长期均衡关系;上证综指对于美国股市的冲击非常敏感．     

企业ESG表现的就业效应分析——来自A股上市公司的证据

从企业微观视角出发,分析了企业ESG表现对就业水平的影响机制,提出了企业ESG表现可通过财务支持效应、技术创新效应及生产率效应对就业水平产生重要影响。在此基础上,基于2011—2021年中国A股上市公司的面板数据,采用固定效应模型对该影响机制进行了实证检验。研究发现,企业ESG表现的改善可以显著提升就业水平。调节效应表明,投资者关注度在ESG表现对就业水平的影响过程中发挥着正向调节作用,市场竞争程度进一步增强了ESG表现对就业水平的积极效应。进一步研究表明,成熟期企业、国有企业以及非重污染企业ESG表现的改善对就业水平的影响更为明显。     

股票市场的财富效应在我国未显现

本文通过财富效应对经济增长的作用机制进行分析,阐明财富效应的存在对经济增长的正向与负向作用,意在找出我国现阶段股票市场财富效应不明显的具体原因,为股票市场的进一步改革提供一定的理论基础。     

影子教育提升了学业成绩吗?——来自CEPS的经验证据

本文利用中国教育追踪调查(CEPS2013)数据,运用倾向性得分匹配法(PSM),分析影子教育对学生学业成绩的影响,并基于影子教育参与时间选择异质性视角,构建中介效应模型,进一步考察了影子教育影响学生学业成绩的可能路径.研究表明:(1)总体上看,影子教育能够提高学生学业成绩,而且这种效应在优势学生群体(非流动学生、非留守学生和家庭经济条件较好的学生)中更明显.(2)周一到周五参与影子教育将显著降低学生学业成绩;周末参与影子教育将显著提高学生成绩,并且学生学业成绩与参与时间经历了一个“先上升再下降”的“倒U型”,当参与时间为4.45小时时,学生学业成绩提升程度最高.(3)在周一到周五,参与影子教育通过挤占休闲时间降低了学生的学业成绩;在周末,参与影子教育通过挤出娱乐时间提升了学生的学业成绩.     

数字经济支持实体经济的经验证据和机制检验——以长三角地区的实证检验为例

发展好数字经济是促进长三角区域一体化和高质量发展的重要路径,本文测算出2011-2019年度长三角数字经济发展水平和实体经济发展水平,运用面板固定效应模型,实证分析长三角数字经济发展与实体经济之间的关系。研究发现,数字经济对实体经济具有“倒U型”特征的促进作用,且科技创新和金融发展水平是重要的传导机制,同时在不同区域和不同资源禀赋下具有异质性作用。本文为数字经济如何赋能长三角一体化高质量发展提供了新的思路和路径,也为如何促进实体经济更好发展提供了经验证据和有效建议。     

基于关系网络的教育中同伴效应估计 ——来自一所初中的证据

同伴效应是近年来教育和经济相关研究的热点话题之一,学生在成绩上的同伴效应格外引人关注,而这一效应不仅受同伴特征影响,更受同伴间关系影响。基于在浙江省一所初中调查所获得的学生成绩和朋友关系网络信息,本文将同伴效应的核心研究对象从同学间转向朋友间,并基于关系网络信息构建工具变量,消除择友导致的内生性。研究发现,朋友间在数学和英语成绩上存在显著的同伴效应,并且在数值上远大于此前研究基于外生群组估计的同学间同伴效应。本文的结果意味着,只有将学生间关系网络的作用纳入分析框架之中,才有可能深入理解同伴效应,并基于此来指导相关的政策和教学实践。     

股市数据序列的谱分析和周日效应验证

Daily return series of Dow Jones industrial Average Index(DJIA) and shanghai Conposite Index are inverstigated using spectral analysis methods.The day-of-the-week effect is found in the frequency domain in both stock markets.Time-domain performances of the daily returns are also studied.Although both markets have a clear weekly component in the frequency domain,they show some different behaviors with respect to the day-of -the -week effects.     

降息对中国股市的影响分析

文章研究了１９９６年以来历次降息前后上海、深圳股票指数的变化情况,出此得出虽然影响中国股市诸多因素在一定程度上削弱了降息效应,但中国股市对利率的反应正在逐步趋于敏感。     

上证综合指数波动情况研究——基于滚动窗口的马尔科夫链预测模型

文章运用基于滚动窗口的马尔科夫链预测模型,对上证综指的变动进行研究,创新的给出概率转移矩阵、极限概率以及预测准确率的时变特征,并给出马尔科夫链预测模型的最优窗口长度和状态定义阀值。研究揭示,大盘波动幅度与大盘的极限概率有着密切的关系;股指期货推出后大盘平盘概率占据主导地位,平稳性显著提高,马尔科夫链预测模型的预测准确率也有了较大提高。     

中国股票市场波动率跳跃模型实证研究

波动率是衡量股票指数收益变化的基本特征之一,诸多研究表明包含跳跃过程的模型能够较好的捕捉波动率的异常变动。在中国,学者们对股票市场的波动已有较深入的研究,但对包含跳跃过程的波动率模型的研究却很鲜见。本文在Chan and Maheu（2002）提出的GARJI-ND模型基础上建立了EGARJI-ND模型,并根据广义误差分布函数建立了GARJI-GED和EGARJI-GED模型,然后使用上海证券综合指数每日收盘数据对四个模型进行参数估计,最后比较四个模型的拟合效果。     

从股权分置改革谈我国证券市场功能的完善

我国的证券市场具有融通资金、配置资源、投资、实现企业转制等多种功能。证券市场的发展在调整与优化经济结构、促进社会主义市场体系的建立和完善、帮助企业经营机制的转换、拓宽储蓄向投资转化的渠道等方面发挥了积极的作用。但由于股权分置,使证券市场的功能定位出现偏差,重融资功能而轻投资功能和优化资源配置功能已影响证券市场的健康发展。股权分置改革将促进我国证券市场功能的完善。     

中美股市收益率分布特征研究

通过对中国、美国两个国家四个股指进行了稳态分布拟合,并与正态分布拟合加以比较分析,结果发现四个股指的收益率均呈现"尖峰厚尾".     

我国股指期货与现货市场相依性研究——以2015年“股灾”为分析背景

以2015年我国"股灾"为视角,研究了我国股指期货与现货市场之间的相依性,并运用DCC-Copula方法,研究了期货与现货间的时变联动性.研究结果表明:我国的股指期货与现货市场间具有高度相关性,Student-t Copula是最适合拟合它们间的相依结构的函数.我国股指期货与现货间的尾部相关系数也很高,研究结果对于投资者的投资决策有一定参考意义.     

极值理论在VaR和CVaR中的应用及对沪市的实证研究

本文基于极值理论利用POT模型,以上证综指为例对股市收益分布的尾部进行拟舍,算出了相应的VaR和CVaR的估计值。     

中国股市走势与经济发展同向异动分析

中国股市与改革同步发展,国民经济同向运行，但股市波动明显异波动明显异动于宏观经济高速发展的轨道，常以暴涨曝跌、长熊短牛的方式演绎非规范市的个性。究其原因，是“政治市”与“投机市”及上市公司品质普通不佳所致。要解决中国股市的异动问题，必须要使股市定位由单纯为国企改革服务转向为全国经济服务，用市场方式促使股市由政策市向功能`市由投机市向投资市转化。     

博士生的延期毕业率到底有多高 ——基于2017年全国离校调查数据的实证研究

基于2017年全国博士生离校调查数据进行的实证研究发现:博士生的平均延期率为39.68%,在延期群体中,48.15%的平均延期时间为一年,且延期率和延期时间在不同个体、不同学科及不同院校之间存在不同程度的差异性。进一步的回归分析发现:首先,自然科学中,男性延期概率显著低于女性;入学年龄越大,延期概率越高,延期时间也越长;博士生培养的贯通程度越高,则延期概率越低。其次,与人文学科相比,农学的延期概率显著更高而医学延期率显著更低;入选"一流学科"的博士生延期概率显著更低。第三,在自然科学中,院校层次越高,则博士生延期概率越高,但不同区域间延期率的差异并不显著。根据不同学科"内在规定性"和学科知识生产属性制定合理的培养周期是重要的改革趋势。