由G-布朗运动驱动的某些欧式期权的定价

主要介绍G期望,并利用G-几何布朗运动描述标的资产的价格变动,进而得到带有常数红利率的欧式看涨期权和欧式看涨幂期权的动态定价公式。     

双跳-扩散过程下的脆弱期权定价

该文考虑含有交易对手违约风险的衍生产品的定价,以公司价值信用风险模型为基础,在标的资产价格和公司价值均服从跳-扩散过程的情况下,运用结构化的方法对脆弱期权定价进行建模,建立了双跳-扩散过程下的脆弱期权定价模型,在公司负债为随机的情况下推导出了脆弱期权的定价公式。     

A purely data driven method for European option valuation

1 Introduction a Basic research on how to formulate a theory or a method that allows extracting general characteristics of a system from partial and incomplete information can be traced back to the 18th century; Jakob Bernoulli (1713), Laplace (1744) and …     

分数布朗运动环境中混合期权的保险精算定价

利用保险精算方法,在假设标的资产价格服从几何分数布朗运动的情况下,推导出了混合期权的定价公式,并且假设股票预期收益率、波动率和无风险利率均为时间的函数,推导了参数依赖于时间的混合期权的定价公式.     

A generalization of exotic options pricing formulae

INTRODUCTION The valuation and hedging of the ever increasing number of exotic options, is a topic that interests many practitioners seeking to answer their customer’s need to hedge risk (in particular in the foreign ex- change markets). Exotic options, or “path-dependent” options, such as compound options, reset options and Barrier options and the like, are options whose payoff depends on the behavior of the price of the underlying between 0 and the maturity (assumed to be fixed), rath…     

正交试验设计下的三元树选择权的定价公式

在标的资产价格遵循对数正态过程假设下,把资产价格对数收益过程逼近方法扩展到多资产期权定价上。考虑到在逼近过程中,由于正态随机变量因素存在交互作用,因此应用正交试验设计的思想,研究如何应用正交表,然后在风险中性世界中导出三元树选择权的定价公式。     

基于Longstaff-Schwartz模型的亚式信用利差看跌期权定价

在经典的Black-Scholes期权定价模型中无风险利率是固定不变的常数,实际金融市场上的利率是变化的。假设信用利差和无风险利率均服从Vasicek模型,在此假设下给出亚式信用利差看跌期权的定价公式并利用随机过程的相关理论对定价公式进行证明。这种研究方法还可以用在具有浮动执行价的信用利差看跌期权。     

约化方法下一类含有对手违约的欧式期权定价模型

在约化方法框架下,假设原生资产服从几何布朗运动,利率和违约强度均服从Vasicek模型,利用风险对冲技巧和无套利原理推导出国债回收条件下的一类含交易对手违约的欧式期权定价模型且利用偏微分方程方法得到其定价公式.在此基础上,讨论了回收参数对期权价格的影响.     

美式分红篮子期权定价的求和最小二乘蒙特卡洛法

主要针对美式分红篮子买权的定价进行研究.美式篮子期权定价通常采用即最小二乘蒙特卡罗模拟.但是此方法存在拟合参数随标的资产维数增加而产生的＂维数灾难＂.故此,提出了求和最小二乘蒙特卡罗模拟,并通过数值试验较好地验证了该方法的有效性.     

跳跃扩散过程下欧式期权的模糊定价

在现实的金融市场中,当资产的价格服从跳跃扩散过程时,跳跃的强度和高度并不是一个精确的实数。建立资产价格的模糊随机微分方程,得到跳跃扩散过程下欧式期权的模糊定价。     

Lévy市场模型中几何平均亚式期权的定价

主要研究了股票价格过程由几何L啨vy过程驱动的亚式期权的定价问题,利用鞅方法,选择股票作为计价单位及相应的等价鞅测度给出了几何平均亚式期权简单的定价公式.     

欧式看涨期权定价的数值模拟

主要研究支付红利的欧式看涨期权定价的数值模拟问题。对支付红利的欧式看涨期权的模型作了推导,并通过变量代换得到满足终端条件的常系数反抛物方程。我们用时间向前差商和空间中心差商得到欧式看涨期权的差分格式,对一定条件下格式的稳定性进行了讨论。并利用matlab作出欧式看涨期权在各个时期不同股票价格的价值图像。     

考虑违约风险的外国股票欧式买入期权定价公式

运用基于公司价值基础上的违约信用风险模型,在完全市场中,对带有违约风险的外国股票欧式买入期权定价模型进行研究.采用等价鞅测度变换的方法,对有违约风险的用国内货币执行价的外国股票欧式买入期权和有违约风险的用外币执行价的外国股票欧式买入期权给出了封闭形式的解析定价公式.     

关于欧式交换期权定价的研究

讨论在跳跃-扩散模理上某一类多资产型期权即欧式交换期权的定价问题,利用套期保值的方法求出了该期权价格所满足的带终值条件的随机微分方程,该方法还可用于推广得出其它多资产型期权(如商期权,蓝子期权)的B-S定价公式.     

实际选择权决策框架

自从Black—Scholes公式发表之后,期权问题成为财务经济学中最热门的研究领域,其中资本预算决策中的实际选择权方法是迄今为止最前沿的研究领域之一。本论文试图总结实际选择权问题在理论和实践上的发展过程,并提出实际选择权的基本定价方法的框架结构。首先讨论几种传统资本预算方法的缺点,再从灵活性措施的价值引入实际选择权的概念。因为灵活性措施提供的投资机会和金融期权都共同拥有一个最核心的特点:权利与义务的不对称性,故此可以把这些投资机会和金融期权做类比,认为灵活性的投资机会是一种实标选择权。接着概述实际选择权理论的发展历程。然后提出了实际选择权资本决策的总体架构,指出管理者真正关心的应当是扩大的、战略性的净现值。最后给出的若干通解对那些具有相似条件的实际选择权定价都是适用的。     

美式有分红看涨篮子期权解析近似定价模型

针对有分红美式篮子看涨期权,使用格点法与蒙特卡罗模拟法定价时,会产生＂维数灾难＂.对此,将期权的收益项进行适当改写,然后利用几何平均与算术平均之间的关系,将标的资产组合从算术平均转化为几何平均;然后在单标的资产美式期权解析近似定价模型的基础上,提出了一种解析近似方法为美式分红篮子看涨期权进行定价（Analytical Approximation Method,简称AAM）.此方法解决了＂维数灾难＂问题.最后,通过数值结果验证了该方法的有效性。     

Option Strike Price and Managerial Investment Decisions

Ｉｎｍｏｄｅｒｎｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎｓ ,ｔｈｅｂａｓｉｃｏｒｆｕｎｄａｍｅｎｔａｌｇｏａｌｓｏｆｂｏｔｈｔｈｅｐｒｉｎｃｉｐａｌ (ｏｒｓｔｏｃｋｈｏｌｄｅｒｓ)ａｎｄｔｈｅａ ｇｅｎｔ (ｏｒｔｈｅｍａｎａｇｅｒ)ａｒｅｔｏｍａｘｉｍｉｚｅｔｈｅｉｒｒｅｓｐｅｃｔｉｖｅｅｘｐｅｃｔｅｄｕｔｉｌｉｔｙ .Ｔｈｏｕｇｈ ,ｄｕｅｔｏｔｈｅｉｒｄｉｆｆｅｒｅｎｔｆｅａｔｕｒｅｓ ,ｔｈｅｙｍａｙｈａｖｅｑｕｉｔｅｄｉｆｆｅｒｅｎｔａｃｔｉｏｎｃｈｏｉｃｅｓ .Ｓｉｎｃｅｓｔｏｃｋ ｈｏｌｄｅｒｓ′ｉｎｖｅｓｔｍｅ…     

关于亚式期权投资策略的研究

针对连续情形下亚式期权中几何平均资产价格看涨期权，运用BLack—scholes期权定价理论，讨论了关于亚式期权两种不同投资策略的收益和风险之间的关系，并继续采用献[7]所述的30只股票收盘价的数据进行实证分析，最后将实证分析所得结果与献[7]所得结果进行了比较．     

Heath-Jarrow-Morton 构架下外国债券期货期权的定价模型

Under the Heath-Jarrow-Morton(HJM)framework,this paper studies the pricing models of three European foreign zero-coupon bond futures options(i.e.,European options written on foreign zero-coupon bond futures),and gives closed-form expression for the arbitrage price of the options by applying the forward martingale measure.These three options are:(1) foreign bond futures options struck in foreign currency;(2)foreign bond futures options struck in domestic currency;(3)fixed exchange rate foreign bond futures option.     

A股市场投资者处置效应分析

处置效应是一种投资者认知偏差所引起的非理性行为,投资者倾向于提前卖出获利的有价证券,而保留已亏损的有价证券．前景理论的“S”型的认知函数从效用函数方面有利地解释了投资者的处置效应行为．为了论证中国股票市场的处置效应,选取A股周价格指数来衡量股票价格的波动,每周A股持仓账户数来描述投资者的投资行为,得出结论：A股市场投资者存在处置效应．