创业板高新技术企业TMT垂直对差异、创业导向与创新绩效关系研究

高质量发展战略目标下,深化创业板改革迫在眉睫,提升我国创业板高新技术企业创新绩效要回归创新创业本源,不仅要重视创业导向的培育还要重视高管团队的内部建设。在理论研究的基础上,文中创新地将创业导向引入高管团队人口背景特征与创新绩效研究领域,并提出理论假设和研究框架。以2010—2015年创业板351家高新技术企业为研究样本,通过构建计量模型,对1 755个面板数据进行描述性统计分析、相关性分析以及固定效应模型回归分析,实证研究了4个维度的TMT垂直对差异与创业导向、创新绩效之间的关系。研究结果表明:创业板上市公司创业导向对创新绩效有显著的正向提升作用;TMT年龄垂直对、学历垂直对显著正向影响创新绩效,TMT性别垂直对、任期垂直对对创新绩效影响效果不显著;TMT性别、年龄以及学历垂直对对创业导向有显著的正向提升作用,任期垂直的作用不显著。文章为我国创业板高新技术企业开展高质量创新改革、制定创新战略提供理论参考,同时为创业板上市公司高管团队内部建设提供了一定依据。     

高管团队结构差异性与企业并购关系实证研究

本文选取我国信息技术行业2005－2010年沪、深A股上市公司作为研究样本,实证考察了高管团队结构差异性(包括高管团队背景特征以及高管团队与董事长垂直对差异性)是否以及如何影响企业并购发生的概率与模式。Logistic回归模型分析结果表明:其一,高管团队背景特征会对企业并购发生概率和模式产生显著影响效应,其中,高管团队平均年龄和任期会对并购发生概率与模式产生显著负相关影响,而高管团队男性占比会对并购发生概率和模式产生显著正相关影响。其二,高管团队与董事长的垂直对差异性会对并购发生概率产生显著影响效应,即高管团队的年龄差异和性别差异会对并购发生概率产生显著正相关效应。本文的研究结论对于高管团队结构优化、公司内部治理环境完善及企业发展战略设计等均具有积极的理论和现实启示作用。     

科技创新企业TMT垂直对差异对创新绩效的影响——基于行为整合的中介和团队创新氛围的调节

基于TMT行为整合和团队创新氛围双层视角,并对相关文献进行梳理,提出研究假设及理论模型。通过对151家科技创新企业高管团队的样本数据的实证分析,深入剖析科技创新企业TMT垂直对差异对创新绩效的影响机理。研究结果表明:科技创新企业TMT垂直对差异的各个维度(TMT年龄垂直对差异、TMT任期垂直对差异、TMT教育水平垂直对差异、TMT职能背景垂直对差异)对创新绩效均能产生显著的正向影响;TMT行为整合可以中介TMT垂直对差异各个维度对创新绩效的正向影响;TMT团队创新氛围可以调节TMT垂直对差异各个维度对TMT行为整合的正向影响。     

公司创业战略导向、高管团队垂直对差异与创业绩效关系研究

本文立足于资源配置视角,从整体上将创业战略导向、高管团队垂直对差异与创业绩效纳入统一理论框架,剖析了三者变量之间的作用机理和影响关系模式,并进一步选取我国中小企业板2006-2010年上市公司作为样本进行实证检验。聚类分析结果表明,样本公司创业战略导向存在三种不同的结构维度:"内部研发"型、"外部投资"型,以及"内部研发+外部投资"型,但大多偏好"外部投资"型创业战略导向。层次回归分析结果表明:其一,创业战略导向会对成长性和盈利性绩效会产生差异性影响,不过分组层次回归结果却进一步揭示,"内部研发"型创业战略导向尚未对企业成长性绩效产生显著影响;其二,高管团队垂直对差异会对成长性和盈利性绩效产生显著调节效应,不过年龄和任期垂直对差异仅部分产生调节效应。本文的研究结论对于高管团队培育、公司治理结构和机制优化以及研发投资方向选择等具有积极的启示作用。     

高管团队垂直对异质性与R&D投资行为研究——基于生物医药行业的实证分析

基于高层梯队理论和相似-吸引范式,将职位层级视为高管团队特征的一个重要因素,探讨高管团队中垂直对人口特征差异与生物医药上市公司RD投资倾向的关系。研究发现:总经理-高管年龄异质性、教育水平异质性均与RD投资强度负相关;总经理-高管任期异质性、职业背景异质性与RD投资强度正相关。此外,管理费用率、资产负债率、总经理兼任董事长与RD投资强度正相关,公司规模与RD投资强度负相关。最后对生物医药企业合理配置高管团队以及促进和优化RD投资等方面提出实践建议。     

创业战略导向、高管团队垂直对差异与创业绩效关系研究

本文立足于资源配置视角,从整体上将创业战略导向、高管团队垂直对差异与创业绩效纳入统一理论框架,剖析了三者变量之间的作用机理和影响关系模式,并进一步选取我国中小企业板2006－2010年上市公司作为样本进行实证检验。聚类分析结果表明,样本公司创业战略导向存在三种不同的结构维度：“内部研发”型、“外部投资”型,以及“内部研发＋外部投资”型,但大多偏好“外部投资”型创业战略导向。层次回归分析结果表明：其一,创业战略导向会对成长性和盈利性绩效会产生差异性影响,不过分组层次回归结果却进一步揭示,“内部研发”型创业战略导向尚未对企业成长性绩效产生显著影响;其二,高管团队垂直对差异会对成长性和盈利性绩效产生显著调节效应,不过年龄和任期垂直对差异仅部分产生调节效应。本文的研究结论对于高管团队培育、公司治理结构和机制优化以及研发投资方向选择等具有积极的启示作用。     

高管团队特征视角下的CEO任期与企业研发投入——基于中小板上市公司的实证分析

众多前期研究已经关注到CEO任期对企业研发投入的影响效应,但已有研究结论远未达成一致。基于高层梯队理论,以2008—2017年我国中小板上市公司为研究样本,从高管团队特征视角重新剖析CEO任期与企业研发投入之间的逻辑关系。实证结果发现:CEO任期对企业研发投入具有显著的正向影响;高管团队特征对二者之间的关系具有调节作用。具体的,高管团队年龄、女性高管比例削弱了CEO任期与企业研发投入之间的正向关系;高管团队教育水平、高管团队国际经验增强了CEO任期与企业研发投入之间的正向关系;而高管团队任期对CEO任期与企业研发投入之间关系无显著影响。研究结论有助于缓解前期研究结论的矛盾,进而提出企业人力资源管理方面的几点建议。     

高管团队异质性与企业绩效的关系——管理自主权的调节作用

高管团队在当今企业战略决策和实施过程中扮演着关键角色,高管团队构成(异质性)无疑会影响企业的生存与发展。基于我国中小上市公司的年报数据,研究高管团队异质性与企业绩效的关系,以及管理自主权对这两者关系的调节效应。研究结果显示,高管团队年龄异质性、任期异质性、职业背景异质性越高,企业绩效表现越差;另外,管理自主权对高管团队异质性与企业绩效之间的关系具有显著调节作用。     

市场化进程、高管晋升激励与研发投资

本文以2011—2015年非金融类上市公司为研究样本,就高管晋升激励对企业研发投资的杠杆效应进行了检验。研究发现:内部高管晋升激励与企业研发投资显著负相关;市场化进程对企业内部高管晋升激励与研发投资的负相关关系起加强作用。进一步,基于企业产权性质进行分组回归,在市场化进程水平低的地区,国有企业的高管晋升激励对研发投资的影响更显著;相反在市场化进程水平较高的地区,非国有企业相比于国有企业对两者间的影响弹性更大。研究结论不仅对于深入理解企业的研发投资行为,完善企业内部激励机制具有重要意义,还表明了市场化进程等制度环境在企业创新行为中的作用。     

高管政治晋升对国有企业创新投资的影响研究——基于监管独立性和市场化进程的双重探讨

论文以2007-2014年深沪两市国有上市公司为样本,基于委托代理理论、制度理论,探讨国有企业高管政治晋升与创新投资的关系,以及国有企业所受监管的独立性和所处地区市场化进程对这一关系的影响。研究结果表明,国有企业高管的政治晋升会抑制创新投资,同时这种抑制作用在地方控制国有企业中更加明显,而在中央控制国有企业中并不显著,即外部监管独立性会影响政治晋升与创新投资的关系。此外,相较与市场化进程较慢的中西部地区,东部地区国有企业高管政治晋升对创新投资的抑制作用较弱。     

我国装备制造业企业高管团队异质性与创新关系研究

随着市场竞争的不断加剧,企业创新活动的开展迫在眉睫。作为我国制造业龙头的装备制造业技术含量不足,总体竞争力差。因此,研究企业创新战略和创新绩效有利于提高我国装备制造业企业的创新管理水平。文章利用我国146家装备制造业上市公司的数据,通过描述性统计分析、相关性分析、多元线性回归分析和Logistic回归模型实证研究了我国装备制造业上市公司中高管团队异质性、企业创新战略选择和企业创新绩效三者之间的关系。通过验证得出,在装备制造业企业中,高管团队年龄和任期异质性与自主创新战略显著正相关;年龄异质性与企业创新绩效显著正相关,高管团队教育水平异质性与企业创新绩效显著负相关;创新战略选择与创新绩效正相关关系不显著,自主创新战略和合作创新战略均对创新绩效有促进作用。文章为我国装备制造业上市公司高管团队组建和管理提供一定的依据,为企业创新活动的开展提供一定的借鉴作用。     

碳排放视角下生态创新、高管团队异质性与经济绩效的关系研究——以中国火力发电行业上市公司为例

以我国火力发电行业A股上市公司2009~2014年的数据为样本,实证研究了火电企业生态创新对经济绩效的影响及高管团队异质性对二者关系的调节作用.运用企业碳排放量及净利润的数据构建了生态创新的测量指标.结果表明:火电企业实施生态创新对短期经济绩效存在负面影响,但有利于长期经济绩效的提升;高管团队年龄、职位任期异质性对生态创新与短期经济绩效的负相关关系具有显著的正向调节作用,但职能背景异质性对二者关系的调节作用不明显;高管团队异质性对生态创新与长期经济绩效之间的关系不存在调节作用.     

高管团队人口特征与组织绩效:基于中小民企的实证研究

采用主观和客观绩效相结合的方法,实证探索47家中小民企高管团队人口统计特征与组织绩效的关系.数据分析结果表明:高绩效组与低绩效组中小民企在高管团队规模、平均年龄、重点院校毕业高管比例、平均团队任期、平均组织任期、技术研发专长高管比例、财务专长高管比例以及老板推荐进入高管团队人数比例等人口统计特征存在显著差异,支持了高层梯队理论的"一致性"假设.T检验不仅揭示了高管团队人口统计特征与组织绩效变化的方向性规律,还得出了高绩效和低绩效组织高管团队人口统计特征较为具体的数据比较.     

高管团队异质性对企业绿色创新绩效影响研究

随着各国政府和社会公众对企业环境污染问题重视度和关注度的提高,如何平衡环境保护和经济效益成为企业可持续发展要面对的重要挑战。绿色创新是企业实现环境效益和经济效益平衡统一的重要途径之一。基于高层梯队理论,高管团队异质性带来的认知基础、价值观等方面的差异会影响高管团队的决策,进而对企业战略选择和创新绩效产生影响。为探究高管团队异质性在企业绿色创新和环境战略方面是否也具有类似作用,本文以A股927家制造业上市公司2016—2020年的面板数据为样本,探讨了高管团队异质性对企业绿色创新绩效的影响,并引入企业环境战略作为中介变量,进一步剖析了二者的影响机制。研究表明：高管团队任期异质性对绿色管理创新具有显著正向影响;高管团队职能背景异质性对绿色技术创新和绿色管理创新均具有显著正向影响。且企业环境战略在上述影响关系中起到部分中介作用。本文的研究结论丰富了企业绿色创新领域的研究内容,验证并延伸了高管团队特征对组织产出影响的研究逻辑,并对中国制造业上市公司的绿色创新实践具有一定的指导意义。     

高管团队交互记忆系统、能力重构与企业创新绩效——团队自反性的视角

交互记忆系统的积极影响已经得到广泛验证,但其在高管团队领域的作用机制及其对企业创新绩效的作用过程却鲜有学者关注。以高阶理论为基础,遵循"资源—能力—绩效"的研究范式,对国内高新技术企业的318名高层管理人员展开调查,以期揭示高管团队交互记忆系统、能力重构、高管团队自反性与创新绩效的关系。研究发现:高管团队交互记忆系统对创新绩效具有显著的正向影响;能力重构在高管团队交互记忆系统与创新绩效的关系中起部分中介作用;高管团队自反性正向调节了能力重构与创新绩效之间的关系,以及能力重构在高管团队交互记忆系统与创新绩效之间的中介效应。     

我国混合所有制上市公司高管团队特征分析

混合所有制改革是国企发展的重要方向,而高管团队的经营决策会对改革的效果产生影响,所以有必要全面了解我国混合所有制企业高管团队呈现怎样的特征。基于此,文中以我国混合所有制上市企业为研究对象,运用描述性分析法,从高管团队同质性、异质性及激励特征3方面分析高管团队特征。研究结果显示:高管团队以男性为主,女性占比不到15%,且他们的年龄位于40-50岁之间;高管异质性特征方面,年龄、性别和专业背景异质性过低,而学历、职业背景和任期的异质性较大;高管货币薪酬激励水平较高且逐年增强,股权激励水平则较低。因此,我国混合所有制企业在选聘高管时可以适当引进年轻成员、增加女性高管占比,从而调整高管团队结构,使高管团队异质性特征趋向合理。同时,制定合理的薪酬和股权激励措施,适当提高股权激励水平,使股权激励真正发挥作用。     

技术型核心高管、企业投资与期权价值

基于高层梯队理论和实物期权理论,本文考察企业核心高管的技术型职业背景对企业投资和期权价值的影响。利用2011-2016年上市公司数据检验发现,技术型核心高管可以更好地把握投资机会,提高企业投资支出与投资机会敏感性;技术型核心高管可以提高企业投资效率,包括抑制企业过度投资和缓解企业投资不足。进一步检验表明,技术型核心高管可以提高企业增长期权价值,但并未提高清算期权价值。本研究揭示了核心高管技术型背景影响期权价值的作用路径,对我国企业在创新驱动发展形势下合理构建管理团队、优化投资决策和提升权益价值具有借鉴意义。     

企业高管团队影响跨国并购模式选择研究 ——特征驱动还是角色使然

运用高层梯队理论,从群体决策视角探讨企业高管团队成员背景特征对跨国并购模式选择的影响,同时结合代理理论进一步探讨这一关系受高管团队成员角色(是否董事)的影响差异。基于中国企业跨国并购数据的研究发现,企业高管团队的年龄与企业控股并购模式选择负相关,国际化经验水平和生产型职能背景与控股并购模式选择正相关;高管成员的董事角色存在调节效应,负向调节年龄对于并购模式的影响,正向调节国际化经验和职能背景对于并购模式的影响。研究结果表明高管团队成员的背景特征能够影响对进入模式选择的偏好,但是这种偏好会受到自身角色身份的影响,二者共同作用影响了高管成员的决策选择。基于以往的研究从高管团队成员的角色差异这一角度重新审视团队的结构如何影响其进入模式决策的选择,突出了角色身份这一现实因素的影响作用,结合高层梯队理论和代理理论进行分析,为之后的研究提供了一个新的整合视角。     

高管团队组成特征、沟通频率与组织绩效的关系

通过对中小民企高管团队的深入调查,研究发现:CEO性别与团队沟通频率正相关,但高管团队人口统计特征比CEO个人特征对团队沟通频率的变异有更多解释;高管团队男性比例、平均受教育程度、平均组织任期以及平均团队任期与团队沟通频率正相关,团队的平均年龄与沟通频率负相关;高管团队沟通频率与组织绩效显著正相关。没有发现高管团队人口统计特征异质性变量对沟通频率和组织绩效的显著影响。分步回归结果表明:高管团队男性比例和平均团队任期对组织绩效有显著正影响,且受到团队沟通频率的完全中介作用。     

政府补贴、高管团队社会资本与企业创新合作

本文基于我国2008—2018年上市公司的数据,探讨政府研发补贴对企业创新合作的差异化影响效应。具体而言,本文探讨了高管团队社会资本的调节作用以及研究了高管团队社会资本的调节作用在异质性企业中所存在的差异。进一步地,本文还探讨了不同细分类型的高管团队社会资本对政府研发补贴与企业创新合作关系的调节效应。研究结果表明：政府研发补贴能够正向影响企业的创新合作;高管团队社会资本在政府研发补贴与创新合作的关系中起正向调节作用;高管团队社会资本只有在高新技术企业、非国有企业以及小规模企业中才能显著调节政府研发补贴与企业创新合作的关系;高管团队的海外社会资本、学术社会资本能够显著调节政府研发补贴与企业创新合作的关系,而金融社会资本的调节作用并不显著。本文可以为政府相关部门合理制定促进企业间创新合作的研发政策提供理论依据,也可以为企业管理者提高企业创新合作效率提供决策支持。