对"失败"研发项目实行实物期权激励的思考

如何对"失败"项目进行激励是一个难题。本文论述了基于实物期权价值对"失败"研发项目实现有效激励的一种思路。这种方法把企业在"失败"项目中积累的资源与能力看作是后续技术项目期权价值的构成部分,对应的实物期权类型分别为:延迟期权、收缩期权、放弃期权、转换期权、扩张期权和分期增长期权(产品的升级换代)。企业可以根据不同实物期权的价值设计激励方案,并选择相应的行权方式。     

实物期权视角下的企业碳无形资产价值评估

本文应用实物期权理论探讨企业碳无形资产实物期权特性及来源,通过比较分析几种常见实物期权评估法,讨论基于布莱尔-舒尔斯模型评估企业碳无形资产实物期权价值的可能性和适用性,使用公开碳交易市场价格数据实例演算案例企业碳无形资产实物期权价值,以此计量该价值对传统资产评估值增量的影响,并对演算结果做了拓展性分析。研究结果显示企业碳无形资产实物期权价值主要来源于资产柔性管理,而非资产本身;核证减排量等企业减排碳无形资产实物期权价值对传统资产评估值影响显著,与传统资产评估方法相比,实物期权评估方法能更加精确地计量它们的价值;而以碳配额为代表的企业配额碳无形资产实物期权价值趋近于零。     

实物期权思维在高新技术企业价值评估中的应用

首先介绍实物期权和高新技术企业的概念，着重说明实物期权是一种思维方法，然后对实物期权的思维方法在高新技术企业价值评估中的应用进行了分析。     

基于二叉树的实物期权法在新药研发中的应用研究

与传统的净现金流法相比,基于二又树的实物期权法在时新药研发过程中的不确定性的处理及柔性管理上更趋合理.并引用具体"两性霉素B脂质体"案例,模拟新药研发过程中的技术和价格的不确定性,对比定量分析刚性管理下的净现金流法和融入柔性管理下的二又树实物期权法,进一步以具体的数据论证了二又树的实物期权在新药研发项目评价上的科学性和有效性.     

实物期权理论在我国的应用现状和存在的几个认识误区

对金融期权和实物期权的联系与区别进行了深入分析,在实证调查的基础上比较了国内外实物期权的应用现状,指出我国与发达国家存在的巨大差距,并认为导致这种局面的原因是我国的研究者和管理者对实物期权的认识存在几个误区.只有校正对实物期权的错误认识,实物期权理论在中国的研究和应用才会蓬勃发展,才会使中国的企业更具竞争力.     

实物期权在企业项目价值评估中的应用

企业的实际经营环境往往含有不确定性,由于传统的项目价值评估方法——折现现金流量法不能有效评价在不确定性环境下各种投资机会给企业带来的新增价值,实物期权在企业项目价值评估中的作用越来越重要。本文从金融期权与实物期权的概念入手,介绍了实物期权的种类,进而通过实例,分别利用二叉树期权定价模型和布莱克——斯科尔斯期权定价模型,研究了实物期权在企业项目价值评估中的应用。     

企业并购的期权特征分析与定价研究

本文对企业并购的期权特征进行了详尽的分析，研究了并购中产生的实物期权的定价问题，对利用实物期权理论进行企业并购价值评估进行了一些初步的探索。     

研发投资动态多阶段决策模型及其应用研究——基于多期复合实物期权

根据研发投资项目的高风险、高收益性以及分阶段资金注入的特点,首先阐明了实物期权理论对研发投资决策评价的适用性,然后建立了基于实物期权理论的研发投资动态、多阶段决策评价模型。结合案例进行了数值计算,验证了此决策模型在研发投资决策问题上的分析结果。对其中的参数给出了确定的方法并详细阐述了模型中各参数对投资决策的影响,使理论上的最优投资决策结果真正成为现实中研发投资决策者的重要参考依据。     

我国医药生物产业的研发弹性和技术效率研究

以沪深两市2009-2012年医药生物类上市公司为样本,实证分析医药生物类产业的研发弹性和技术效率。研究发现:无论采用可变规模报酬还是固定规模报酬模型,医药生物类企业的研发支出对企业产值均有显著正向影响,研发弹性在0.10-0.20左右。然后运用随机前沿分析方法考察企业的技术效率和影响因素,发现医药生物类企业的平均技术效率在0.75左右,还有很大的提升空间。公司成立年限越长、国有股权比例越高,越有助于提升企业效率,处于我国中部地区以及资产负债率较高的公司,效率会受到负面影响。     

实物期权理论及在企业并购价值评估中的应用

本文在对实物期权理论进行总结的基础上,针对以折现现金流法为代表的传统估价方法在企业价值评估中的不足,从一个全新的视角,研究了实物期权理论在企业并购价值评估中的应用,建立了企业并购价值评估的总体框架,利用期权定价公式对具有增长期权的企业估价进行了一些初步的研究。     

西藏地区藏族2型糖尿病患者血脂分析

目的分析西藏地区藏族2型糖尿病患者伴发血脂代谢异常情况,探讨血脂异常对糖尿病患者引起血管并发症方面的临床意义。对象2006年9月至2008年9月在本院住院的藏族2型糖尿病患者112例。方法所有患者根据有无合并血管病变分为两组,两组的血脂检测情况进行对比,同时与154例健康体检者进行比较。结果T2DM患者较对照组血脂显著异常,伴有血管合并症的T2DM患者较无血管合并症的T2DM患者血脂异常情况更明显。     

技术创新型企业自组织特征分析

技术创新型企业具有开放性、非平衡性、非线性、涨落性，是一个自组织系统，技术创新型企业具有自主性、自适应、自催化、自调控等自组织特征。技术创新型企业的自组织运行需要一定的社会环境。     

工布江达县藏猪旋毛虫病感染情况血清学调查

目的为调查研究林芝地区工布江达县猪旋毛虫发病现状、感染率、流行动态、流行病学特点。方法应用购自河南百奥生物工程有限公司的猪用旋毛虫快速诊断试纸条,对工布江达县3个点(措高乡、株拉乡、个体养殖基地)200头猪进行血清学检测。结果工布江达县猪旋毛虫血清学阳性率为零。结论调查表明全县范围内经过一年两次的驱虫,工布江达县猪旋毛虫病的防治总体取得了显著成效。     

拉萨民俗村旅游资源开发的现状与对策研究——以桑木民俗村为例

西藏的民俗文化博大精深,怎样使旅游者在较短的时间内了解体验,是西藏旅游开发要考虑的问题。本文将在对拉萨桑木民俗村个案的调研基础上,对其存在的问题进行了解析,提出了对拉萨民俗村旅游资源开发的对策。     

2006年拉萨SOS儿童村儿童体格状况调查研究

研究拉萨SOS儿童村儿童的体格状况和生长发育情况。调查结果发现儿童的身高、体重、胸围和坐高的发育符合一般的生长发育规律，随着年龄的增大而增加。与1982年拉萨市城区儿童比较，7-14岁的儿童在身高、体重、胸围和坐高各方面大多数都有不同程度的增长，增长值最高的年龄组男孩子为12和14岁组，女孩为10、11和14岁组。但总体情况不容乐观，与全国其他城市同等年龄儿童比较差距甚大，这与高原缺氧、儿童缺乏体育锻炼和饮食结构的不合理等有关。建议所有教育工作者、医疗卫生工作者和家长，加强学习，提高认识。     

改则县重大动物疫病流行病学调查报告

本文针对改则县重大动物疫病流行现状进行分析,并提出了相应的建议.     

一类曲线的定义域（英文）

设K为代数闭域k的有限生成扩域.C:f(x)=ayn为K上曲线,其中f是k上至少有3个单零点的多项式且n>3是正整数,n不是域k的特征的倍数,再设a■Kn,那么曲线C不能定义在k上,即曲线C:(x)=ayn不会k(a)同构于一条k上的曲线.     

西藏地区灾害性极值降水的时空分布特征

本文根据西藏地区1971—2000年的汛期逐日降水资料，分析汛期极值降水日数、一日最大降水量、极值降水指数、极值降水量等极值降水统计特征时空分布规律，得出了一些有意义的结论。     

鄂州市莲花山水质研究

为了查明莲花山水质的水文地质，化学成分特征和应用价值，先后对清心泉，灵龟吐液进行６次观察和２次水质分析，初步证实：两口井水质清沏明亮，口感好，富含偏硅酸和钠离子，现已测定的各项指标均达以国家饮用矿泉水标准，是一种饮用天然偏硅酸矿泉水。