成长期高科技企业新创产品预售众筹的决策研究

针对高科技产品的预售众筹模式展开研究,在对高技术企业的技术经济特征分析基础上,论证预售众筹模式的有效性;通过构建理论和数学模型来描述高科技产品的预售众筹机理,并对最优预售规模进行测算;基于对预售众筹成功案例的解读,为成长期高新技术企业预售众筹决策提供参考建议。     

文化创意众筹平台的项目融资绩效研究

   我国进入经济转型机遇期以来,一种新兴的互联网金融模式—众筹,给初创企业及个人创业者提供了全新的营销方式和筹资渠道。众筹融资绩效不仅是创新项目发起人关注的核心问题,也是众筹平台兴衰的决定因素。本文基于创新扩散理论,对众筹项目特征进行理论抽象,构建创新项目融资绩效的影响机制模型,实证分析相对优势、兼容性和可观察性创新特征对众筹项目融资绩效的影响,并探讨项目状态和发起人信息披露在此影响机制中的调节效应。研究结果表明：众筹项目的相对优势和兼容性特征均正向影响众筹项目融资绩效;项目状态和发起人信息披露均正向调节相对优势与项目融资绩效的关系,而负向调节可观察性与项目融资绩效的关系;仅发起人信息披露负向调节兼容性与项目融资绩效的关系。     

基于BP神经网络的众筹项目融资结果预测研究

目前国内众筹项目普遍采用"All or Nothing"的融资规则,项目发起人只有在成功融资时才能得到资金,使得项目融资失败的时间成本较大,对众筹项目结果进行预测研究具有重要意义。通过采集追梦网众筹平台的项目数据,运用BP神经网络对采集的928个有效样本进行了预测,研究结果发现预测准确率为81.58%,预测结果较为理想,有助于项目发起人预测众筹项目的融资结果。     

点筹网:创新众筹助推精准扶贫

在互联网金融的发展过程中,众筹平台如雨后春笋破土而出,我国的农业众筹也迎来第一批吃螃蟹的人.作为针对农业小微企业的新型融资平台,点筹网以其创新的众筹模式,解决了农户资金问题,缩短了农产品流通环节,增进了农民与消费者的沟通,有效保障了农产品食品安全.     

互联网众筹的刑事法律风险和“出路”分析

面对个人、中小型企业在发展中融资困难的问题,互联网众筹可以有效的缓解其资金压力,为创业项目进行筹资,但是股权、债券、信贷、具有存款性质的或者是实物回报类的众筹将会受到相关法律法规和政策的考验。为了更好的控制刑事法律风险,需要通过刑法的标准进行"审视",以免非法集资借助互联网技术卷土重来。此外,互联网众筹作为融资多元化的一部分,可试图在现行金融体系下创设新的金融制度。同时实行行政和刑事两方面监管,为互联网众筹的发展创造良好的发展环境和发展空间。     

回报类众筹融资决策影响机理研究

众筹是推动我国国民经济创新发展的重要手段,而较低的成功率成为制约众筹发展的主要因素。基于此,分析了众筹融资模式和融资决策的影响因素,运用系统动力学方法构建了回报类众筹融资决策系统动力学模型,使用vensim PLE软件实现了奖励式、股权式和债权式3类众筹项目的系统仿真,分析不同绩效参数对回报类众筹项目融资成功的影响。结果表明:众筹项目类型不同,绩效指标的效果也不同;对于股权类和债权类众筹项目,高质量的项目展示可以有效促进众筹项目融资成功;对于奖励类众筹项目,对产品或服务的满意程度,较低的投资金额,会直接影响投资人的投资行为;众筹平台的推广能力会带来投资者对平台的关注,但是不会引导投资者直接投资平台的项目。     

我国众筹融资及对小微企业的支持问题研究

小微企业融资问题是世界性的难题,众筹作为互联网金融的一种业态形式,与小微企业融资具有匹配性。在了解众筹的起源、概念及类型的基础上,从信息不对称及企业金融成长周期的理论视角分析了匹配成因,并进一步分析了小微企业的众筹融资存在的问题并提出建议。     

现售和预售集成模式下考虑消费者时间偏好的线上企业决策

针对线上企业在集成销售模式下考虑消费者具有时间敏感的决策问题,提出现售和预售集成模式下企业的价格策略和库存策略,并分析不同模式下企业的库存量和利润,最后通过仿真算例分析预售时间对企业决策参数和利润的影响。研究发现,当市场规模一定,集成模式可以有效降低企业库存;当市场规模增加,集成模式可以分担库存剩余风险。单一现售和集成模式的优劣取决于企业能否有效降低产品交付成本以及能否有效刺激市场需求。     

众筹中主体互动、价值共创与产品创新

产品创新是现代企业保持竞争优势、获得经济利润的有效策略。本文选取四家多次发起同类众筹项目并且后期实现产品创新的企业作为研究对象,运用扎根理论对案例资料数据进行编码分析来研究众筹中如何激发产品创新。研究发现,主体互动通过发起者学习、支持者学习和信息交互实现;与产品创新紧密相关的价值共创形式主要包括共同策划、共同设计、共同测试和共同推广;案例企业均实现了产品创新,即功能创新、形式创新或服务创新;此外,本文构建了理论模型：主体互动促进价值共创过程从而实现产品创新。     

收益权众筹走入农业

"互联网+"风潮正热,再加上经济下行背景下融资难度的持续加大,作为互联网金融的后起之秀——"众筹"一度成为网络热词,众筹拍电影,众筹买车、买房,众筹3C类创意产品,众筹农产品……可以说"众筹"已经渗入各行各业.两年来,这个金融界的新宠,发展势头不仅丝毫不逊于投资界的"前辈们",甚至因为具备新事物的良好基因,更有扶摇直上的霸气,从2014年1.88亿元的融资额到2015年114.24亿元,足足增长了61倍!     

中小高新技术企业关系型融资的价值分析

从中小高新技术企业的角度出发,把企业与金融机构之间的关系视为企业的无形资产,利用期权定价方法建立了关系型融资的价值模型,对中小高新技术企业的关系型融资的价值大小进行了分析。通过关系型融资的价值模型,发现中小高新技术企业保持与银行的关系,其潜在价值在于能够为企业带来更大的投资回报和更多的贷款额,有利于解决中小高新技术企业的融资困境问题。     

风险投资对高新技术企业融资约束的影响研究——基于中国上市公司的面板数据

以2012—2017年上市的高新技术企业的面板数据,实证检验风险投资对高新技术企业融资约束的影响,并将样本按国有背景和非国有背景,成长期、成熟期和衰退期进行分类,深化研究。结果表明,风险投资能缓解高新技术企业融资约束,不同特征的风险投资机构对其融资约束影响也存在明显差异,非政府背景风险投资缓解效果更好;风险投资持股比例越高,高新技术企业的融资约束越低;联合投资对高新技术企业的融资约束影响不显著;风险投资有助于成长期和成熟期高新技术企业的融资约束的缓解,尤其是成长期的高新技术企业效果更为明显。     

初创期高科技企业股权融资策略研究

资金供给是高科技企业发展的先决条件,股权融资是高科技企业在初创期的主要融资途径。基于初创期高科技企业发展的特征和资金需求,分析企业融资对象、融资规模、融资时机、保持企业控制权以及融资风险控制等策略。基于融资价值最大化与融资风险的权衡,提出我国高科技企业初创期股权融资建议。     

研发投入、技术积累与高新技术企业市场绩效

选取2000-2017年获得国家高新技术企业认定的1470家企业面板数据,建立多元回归分析模型,研究研发投入、技术积累与高新技术企业市场绩效之间的关系机理,以及该效应在企业是否在高新区内注册、是否公开上市上存在的差异。结果表明:研发投入对高新技术企业市场绩效有显著正向影响,企业内部研发投入相比较财政研发投入能产生更好的市场绩效。高新区内注册的高新技术企业由于拥有独特制度优势,导致研发投入向市场绩效的转化效率更高,但财政经费资助的影响效应相比高新区外的影响较弱。拥有上市融资资格的高新技术企业由于受到融资约束较少,使得研发投入对创新绩效的正向影响效果相比未上市而言更加显著。本文的研究结论可为现阶段高新技术企业政策创新提供参考和借鉴。     

高新技术企业融资效率对研发投入的影响

以2012-2016年深沪证券交易所上市的374家高新技术企业为研究样本,运用DEA模型从行业类型及产权性质两个视角对企业融资效率进行对比,并在此基础上,通过Tobit模型实证分析高新技术企业融资效率对研发投入的影响。研究结果表明：高新技术企业融资效率整体偏低,并且在不同维度间存在差异;企业融资效率与研发投入呈显著正相关关系,其中,非国有企业相比国有企业的促进作用更为明显;企业融资效率对研发投入的影响存在滞后性,滞后两期效果更好。     

科技型中小企业在线供应链金融创新融资模式研究

从解决科技型中小企业融资难问题出发,引出在线供应链金融的概念及其发展.基于电子交易平台的核心模块设计和真实交易背景,提出4种在线创新融资模式:线上订单质押、线上定制预付款、线上存货质押和线上信用融资,以满足科技型中小企业生命周期不同阶段的融资需求.为有效控制在线供应链金融融资风险,提出在线供应链金融发展对策,对培育科技型中小企业和促进在线供应链金融向规范化、健康化方向发展具有重要意义.     

基于DEA方法的吉林省高技术企业创新效率研究

首先基于创新效率评价的现有研究成果,构建高技术企业创新效率评价指标体系与模型。然后结合实地调研获取的数据,运用DEA方法,从效率、有效性、规模收益及投影分析四个方面,对吉林省151家高技术企业创新活动进行了评价与分析。结果表明,吉林省高技术企业创新综合效率偏低,不同类型企业创新效率差异较大,规模效率是导致创新综合效率偏低的主要因素;多数企业呈规模报酬递增态势,科技活动人员和科技活动经费投入过少是企业规模效率偏低的主要原因。最后提出企业创新效率改进目标、方案和相应政策建议。     

政府R&D投入对企业创新绩效的影响——基于上海高新企业的实证研究

政府RD投入是政府激励企业自主创新的关键政策手段。本文基于企业所有制差异,运用零膨胀模型研究了政府RD投入对2008-2011年上海高新企业创新绩效的影响。研究结果显示:1)政府RD投入对高新企业创新绩效的激励效应远远大于其对企业自身科研投入的挤出效应; 2)政府RD投入对高新企业创新绩效影响呈"倒U"型,中低的政府资助率对企业创新绩效的激励效应最为显著; 3)企业所有制不同,政府RD投入对企业的创新绩效的影响也会有所差异。对于国有企业,政府RD投入率虽然较高,但是对其企业的创新没有明显的激励作用,但对于非国有企业,适当的政府RD投入会促进企业创新,其中私营企业和外资企业的最优政府资助率为中高投入率,有限公司最优为低投入率。     

基于演化博弈的高新技术企业创新风险防控研究

针对高新技术企业融资难与"圈钱"争议的困局,构建一个包括政府监管部门、投资者与高新技术企业的三方行为策略演化博弈模型,探讨三方行为策略的影响因素及演化路径,以期通过适当的制度设计与政策支持引导创新资金的高效配置,实现创新风险的有效防控,为实施创新驱动发展战略提供保障。研究发现:(1)当投资者的信息甄别成本小于投资收益且投资额度小于政府监管部门的惩罚时,演化稳定策略是政府监管部门采取严格监管策略、投资者采取参与投资策略、高新技术企业采取自律策略;(2)当政府监管部门采取严格监管策略时,惩罚力度越大则高新技术企业越倾向于选择自律行为策略;(3)随着投资者的投资额度增加,高新技术企业选择自律行为策略的概率逐渐降低。