上市公司募集资金投向变更与投资效率的实证研究

本文以沪市A股上市公司发生募集资金投向变更行为的251家为研究样本,通过配对的方式,与未发生募集资金投向变更的上市公司进行对比衡量公司的投资水平,研究发现：与未发生募集资金投向变更相比,募集资金投向变更会带来投资效率的下降。     

东方通:核心技术侵权存法律纠纷隐患 归咎高管泄密或引管理层内讧

正日前,东方通(300379)刊登招股书,正式启动A股IPO进程。这家早在10年前就谋求上市的公司,排队排了整整10余年。公司拟发行1285.83万股,其中公开发行新股643.32万股,预计募集资金1.42亿元,主要用于Tong系列中间件产品升级项目和营销服务平台扩建项目。IPO募集资金,投资新项目,扩大经营规模,为股     

棕榈园林:高管参与非公开增发彰显信心

正棕榈园林(002431):5月26日,棕榈园林发布非公开发行股票预案:公司拟向公司部分高级管理人员非公开发行8812.5万股,募集资金14.1亿元,募集资金净额将全部用于补充公司流动资金。本次非公开增发参与者多为公司实际管理人员或业务相关人员。从认购方以及锁定期(36个月)来看,表明公司管理人员对于公司未来发展信心,公司重要管理人员与广大股东利益保持了一致。资金到     

航空动力:资产整合仍是市场关注重点

事件:公司5月18日公布董事会方案,拟对不超过十名机构投资者非公开发行不超过12000万股,募集资金不超过20亿元。投资项目包括航空发动机零部件、转包生产线技术改造、燃气轮机生产能力建设、斯特林太阳能发动机示范工程、补充流动资金等五个项目。     

禾欣股份:募投提升盈利 投资价值凸显

作为国内高物性PU合成革和超细纤维PU合成革领域的龙头企业,禾欣股份(002343)近三年来公司累计销售收入在PU合成革行业排名第一,收入及利润逐年稳步增长,募集资金投资项目的建设将进一步提升公司的盈利水平,投资价值十分突出。     

獐子岛:定增彰显未来发展信心

正獐子岛(002069):近期,公司拟非公开发行A股股票7936万股-1.09亿股,募集资金10亿元-13.7亿元,其中控股股东与公司高管分别以劣后级资金认购不低于2亿元、5000万元,彰显了对于公司未来长期发展的坚定信心。本次募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。公司当前正处于战略转型机遇期,按照公司既定的有"海洋食材"企业向"海洋食     

风险警示

正海默科技3000842014年5月22日公司审议通过了《兰州海默科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》,公司拟以发行股份及支付现金的方式购买李建国、李铁合计持有的上海清河机械有限公司100%股权,并募集配套资金。根据规定,如发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金停牌前,股票交易存在明显异常,可能存     

关于上市公司募集资金行为动机的一项调查分析

通过分析我国上市公司募集资金过程中存在的股权融资偏好、频繁变更募集资金投向、信息披露不真实等现象，并结合对东北三省上市公司的调查问卷结果，揭示了上市公司募集资金的行为动机。指出我国上市公司通过发行股票筹资改善公司的资本结构、提高公司的知名度是上市公司募集资金的动机之一。而追求少数利益集团的利益才是企业争相上市的根本动因。在此基础上，对证券监管部门给出了相应的政策建议。     

王朝离场

管理的资金越多,在股市上寻找有利可图投资对象的难度就越大。一家中国概念大型对冲基金终止了运营,它遣散了自己的数十名员工,并将向投资者返还募集的资金。上海王朝资产管理公司(Dynasty Asset     

象屿股份:圆弧底形成 有望突破

正象屿股份(600057):非公开发行的价格为不低于5.69元/股,数量不超过30,228.47万股,募集资金总额不超过人民币17.2亿元(含发行费用)。公司大股东象屿集团将以不低于人民币1.72亿元现金。本次定增大部分募集资金(人民币13亿元)用于对象屿农产(为2013年底新成立公司,公司占股权80%)     

大理药业:收入净利大幅下滑营运资金需求存疑

日前,大理药业股份有限公司(以下简称“大理药业”)通过了证监会发审委的审核,公司拟在上交所上市,募集资金2.62亿元.据了解,此次大理药业募集的资金将全部用于公司主营业务相关的项目,分别是中药注射剂现代化发展项目、药品研发技术中心建设项目、营销网络建设项目、补充公司营运资金.     

我国上市公司IPO超募融资与投资效率的相关性研究

近些年以来,上市公司在IPO超额募集资金方面所存在的问题已经逐渐引起人们的关注,成为社会发展中不断受到热议的话题,对资本市场的发展和相关资源优化配置都具有比较重要的影响,企业在获得比较多的募集资金时,对募集资金滥用的现象就会更加严重,从而导致过度投资的现象发生,国家对超募资金的使用也具有适当的控制和限制作用,容易导致企业具有比较大量的闲置资金,使得企业出现投资不足和资源配置不恰当的现象,企业的超募融资和投资之间无法协调.本文对此进行了分析探讨.     

球冠电缆:负债居高不下关联交易频繁

日前,宁波球冠电缆股份有限公司(以下简称球冠电缆)披露了公司IPO招股说明书,公司拟公开发行4000万股,募集约2.56亿元资金,其中2.36亿元将投资于公司城市轨道交通及装备用环保型特种电缆建设项目,0.193亿元将用于电线电缆研发中心建设项目.     

传化股份:以心传业 化羽成蝶

经营分析公司在2004年上市,募集资金2亿元用于8万吨印染助剂及相关产品的产能扩张,随着募集项目的逐步落实,公司的产能和营业收入也不断增长,净利润水平大幅度提升,但是随着募集资金项目的逐步到位和新产能的释放完毕,公司营业收入增速也逐步下降。2008年以后,受到国际金融危机影响,国内整个纺织印染行业发展处于近几年来的低谷,     

中马传动:业绩下滑趋势明显高度依赖长城汽车

近日,浙江中马传动股份有限公司(以下简称“中马传动”)提交了首次公开发行招股说明书,公司拟公开发行不超过5333万股,发行后总股本不超过21332万股,拟募集资金约7.83亿元.其中,约3.42亿元用于建设新增年产12万台六档手动变速器技改项目,约1.57亿元用于新增年产250万件汽车油泵轴齿轮技改项目的建设,新增年产550万件汽车转向器齿轮技改项目投资约1.29亿元,此外,投资5450万元建设汽车自动变速器研发中心.剩下的募集资金约1亿元用于补充营运资金.     

旅游上市公司投资效率的测度与分析——基于募集资金投向变更视角的研究

在旅游业由粗放型向集约型转变的关键时期,本文对旅游上市公司投资效率这一具有实践价值的课题展开了较为深入的研究。首先,本文采用Richardson（2006）公司投资期望模型的残差对不同类型旅游上市公司的投资效率进行了测度;其次,本文从募集资金投向变更的角度对旅馆业和旅游业这两类公司投资效率存在的问题及原因进行了分析,并提出了相应的政策建议。     

绿盟科技:定增加码大数据和云安全

绿盟科技(300369):12月23日晚,公司公告定增预案,拟发行不超过4000万股,募集资金不超过12亿元,其中拟投资7.06亿元用于智慧安全防护体系建设项目,拟投资3.0亿元用于安全数据科学平台建设项目,剩余资金用于补充流动资金.     

华体照明:东吴创投突击入股涉嫌利益输送

四川华体照明科技股份有限公司(以下简称“华体照明”)近日披露了首次公开发行股票招股说明书(申报稿),公司拟发行不超过2500万股A股,募集资金2.27亿元,公司将围绕主营业务展开,着重提高公司研发能力和产品技术水平,扩大经营规模,改善资产负债结构,提升核心竞争力.具体而言,将投向城市照明系统技术改造及扩产项目、研发与设计中心建设项目、营销网络建设项目,以及补充流动资金.     

雪人股份:项目达产遥遥无期 定增对象身份存疑

正日前,雪人股份(002639)发布定增预案,公司拟向雪人万家资产管理计划(公司控股股东及实际控制人林汝捷之一致行动人)定向发行不超过4000万股,募集不超过43,360万元,发行价10.84元/股,拟投资29,000万元用于冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及装配项目(包括收购长诺重工100%股权项目),其余募集资金预计不超过14,360万元用于补充流动资金。公司预计本项目达产后,企业净利润将达到7,921.30万元。然而,根据公司首次发行股票募投项目     

民间金融规范化发展的路径选择

发展民间金融,有利于解决当前中国的中小企业融资难等问题.发展民间金融可采取三种有效途径:一是以现有商业银行和城乡信用社为基础,通过吸引民间资本实现民营化产权改造;二是以自然人或企业发起,通过定向募集民间资金组建民营银行;三是发展民间投资联盟、民间投资基金以及民间投资公司等民间金融组织.民间金融在发展过程中经常遇到关联贷款、民营银行的信用和银行经营者的道德风险等问题,要积极应对.