人民币汇率决定模型及对现阶段货币政策的若干建议

本文根据现阶段我国宏观经济运行面临的实际情况,吸收西方汇率决定理论的合理部分,运用经济计量方法建立现阶段我国人民币汇率的决定模型,对现阶段我国人民币汇率走势进行预测和分析,并在此基础上对现阶段货币政策提出若干建议。     

货币主义汇率决定理论的数学不严密性

货币主义者为了使"一般货币模型"适合汇率的短期分析,在该模型推导过程中,将利率的自身形态取代了其自然对数形态,由此导致这一模型在数学上的不严密性.有关模型检验结果显示,这一错误使得利率变动对汇率的影响完全可以忽略不计.本文通过对1980-1997年美元对日元、美元对马克汇率的模型检验表明,如在"一般货币模型"中分别就"两国利率之差"和"两国利率的对数之差"进行验证,结果将完全不同,这不仅反映在利率对汇率影响作用的大小上,而且也改变了相对货币供应量和实际产出等变量对汇率的作用程度.     

论有限理性预期与汇率决定理论

在浮动汇率制度下，无论名义汇率还是实际汇率都处于频繁波动之中，而以理性预期为假设前提的传统汇率理论难以分析和预测大多数汇率的短期波动，人们对外汇市场的有效性产生了怀疑，实践中，汇率持续波动更多地是由随机出现的新信息或其他原因来解释，外汇市场经济主体的预期并非是理性的，而是具有限理性的特征，因而市场主体也就分为技术分析和宏观基本因素分析两类，其相对重要性由当时的市场条件决定，德高维等人就是通过基本因素与技术分析相结合，建立了有限现性预期的汇率决定模型，其应用与汇率实践的发展相一致。     

基于货币主义的人民币汇率实证研究

本文基于货币主义的汇率决定模型,采用单位根检验、Engle一Granger协整检验和var模型等方法,以我国和美国2002年1月至2012年3月份的月度数据为基础,对货币主义的汇率决定模型进行实证研究,讨论货币主义决定模型在人民币兑美元汇率的适用性,得出弹性价格货币模型适用于人民币汇率的决定和人民币汇率对各种经济基本因素具有不同的调整态势的结论.     

汇率决定A股高度

最近市场对A股的判断发生了分歧,一部分观点认为A股反弹属于弱势,接近尾声,一部分观点认为当前A股行情仍属于年报行情,未来涨幅仍可期待。对于未来市场的策略,我们可以从多空双方的力量对比来衡量,即考虑市场向上及向下的两种力量对比强弱,并找出市场的主要矛盾。     

决定人民币汇率走向的理论基础——创立国际通货汇率模型

通过新剑桥方程朋V=G，作者进一步确证西方经济学派的一些基本观点。在此基础上，总结出经济学六法则，提出国际通货汇率模型，确证人民币购买力式子。这些重要理论创新，构筑起一块大的理论基础，这对西方经济学来说，无疑也是一大挑战。     

基于小波分析与BP-GARCH模型的人民币汇率预测研究

自2005年人民币汇率改革以来,汇率波动对我国经济发展产生了很大影响,因此对人民币汇率进行研究和预测有着重要意义。鉴于金融时间序列数据的波动性和非线性特征,以及小波分析在时间序列数据分析方面的优势,运用小波分析和BP-GARCH模型相结合方法,以2014年1月2日至2017年6月30日的日人民币兑美元汇率数据为样本,实现汇率的有效预测。结果表明,该方法比BP神经网络的预测效果更佳,证明基于小波分析和BP-GARCH相结合的预测模型可提高人民币兑美元汇率的预测结果。     

自我决定学习理论及其干预模型探析

自我决定学习理论的核心观点是能力和机会是促进自我决定能力发展的重要因素,自我决定是自我调节的特殊形式。促进能力缺陷学生和正常学生自我决定能力发展的模型包括机会干预和能力干预。     

EURO汇率的决定及其中长期走势初探

随着欧元的启动，外汇市场欧元的交易情况已成为人们关注的焦点，本就欧元汇率的决定及其走势作一些初步探讨。     

对汇率与失业率关系的相关分析

通过利用统计学上的相关分析方法,对我国汇率与失业率的关系进行实证分析,得出我国汇率与失业率之间只存在低度负相关关系,符合传统理论有关汇率和失业率之间关系的描述。     

从概念入手解析外汇与汇率教学中的难点

从买入价、卖出价、直接标价法和间接标价法等概念出发,分析了国际金融教学中有关汇率与报价换算中的四大难点:即买入价和卖出价的涵义、外币／本币买入价——卖出价同本币／外币买入价——卖出价的折算、不同外币之间套算汇率的计算、进出口报价中买入价和卖出价的合理选用等问题,可使教学难点问题简单化。     

基于ARCH簇模型的即期汇率波动性研究

建立了人民币/美元汇率波动的ARCH簇模型,分析汇率制度改革以来汇率波动特征,结果显示,汇率收益率具有尖峰厚望特征,收益率波动具有聚集性,建立了GARCH模型,得到汇率收益率是可预测的,可以利用过去的数据信息预测未来,在此基础上,建立TGARCH模型,表明汇率市场是不对称的,正面冲击和负面冲击对汇率的条件方差影响程度不同,又在TGARCH模型基础上建立TGARCH-M模型,表明市场汇率的收益与风险有关。     

论人民币汇率制度与汇率机制

人民币汇率问题的焦点是人民币的合理估价,而人民币合理估价的形成取决于我国的汇率制度及相应机制。各国汇率制度的选择是基于国情以及经济发展的需要,中国人民币汇率制度的形成正是中国特色的市场经济发展的必然结果。理论和现实已证明中国的人民币汇率制度是符合中国国情、科学合理的,只是随着国际、国内形式的变化和体制改革的深化,其实现形式人民币汇率机制,渐露不足,需要调整。因此,在保持汇率基本稳定的前提下,改革和完善人民币汇率机制是解决人民币汇率问题的根本途径。     

人民币真实汇率研究

本文从影响人民币汇率变动的因素及人民币升值压力产生的原因着手分析，认为在近期内人民币汇率仍应保持稳定。为保持人民币币值稳定，应适时调整相关政策，以化解目前的升值压力，提高汇率政策的作用，并提出了相关建议。     

刍议人民币汇率稳定

面对国际上再度掀起人民币升值的舆论,蒙代尔教授认为:中国目前实施的货币政策正确可行,中国保持人民币汇率稳定的政策十分正确和有效.本文详细地阐明了保持人民币汇率稳定的五种原因,并且指出目前影响人民币汇率稳定的许多深层次原因,最后提出保持人民币汇率稳定的对策.     

新汇率制度下企业风险及防范

在我国汇率形成机制的改革过程中,汇率变动的不确定性、复杂性加大,外汇风险的防范和管理已成为现代企业必须面对和解决的重要课题。企业应当认真研究新形势下汇率风险的类型及特点,选择强化汇率风险管理的有效策略。     

人民币汇率波动对国内产业结构的影响——基于工业行业结构的实证研究

利用1990-2009年全国层面不同类型工业行业的结构数据,分别选用人民币名义有效汇率和实际有效汇率作为解释变量,综合采用一系列时间序列处理方法,系统考察了人民币汇率波动对不同密集型行业结构的影响.研究表明,人民币升值对劳动密集型行业发展产生一定的抑制作用,而对资本密集型和技术密集型行业发展则具有较为显著的促进作用;且实际有效汇率对三类行业结构的影响显著大于名义有效汇率的影响.     

论保持人民币汇率稳定的合理性

影响汇率制度选择的因素很多,中国应根据本国的实际情况决定自己的汇率制度。本文分析了我国现行汇率制度保持稳定的合理性。在分析了中国的宏观经济情况、日本的教训、对外贸易、有效汇率等方面后,本文得出结论：我国目前的人民币汇率制度必须保持基本的稳定。这不仅有利于中国经济的发展,而且有利于世界经济的发展。     

人民币汇率变动对我国对外贸易影响的实证分析

今年人民币的汇率又成为人们关注的热点问题,通过构建数学模型,分析人民币汇率政策的变化,说明人民币汇率变动对我国对外贸易的出口和进口的影响不同.人民币汇率变动对我国出口贸易有着较大的影响,而进口受汇率波动的影响却非常小,决定我国商品进口的仍是我国实施的进口政策.