投资放缓是经济下行主要风险

正经济增速有企稳迹象:工业增加值环比增速加快,同比增速在去年同期高基数影响下小幅下降。4月份工业增加值同比增速8.7%,低于市场预期的8.9%,略高于我们预期的8.6%,较上月小幅回落0.1个百分点,季调后月环比增速0.82%,较上月加快(图1)。工业增加值同比增速回落,主要由于去年4月份     

存款准备金率再度上调 未加息顾虑地方融资平台

6月14日,国家统计局公布了5月份的宏观数据。其中,5月CPI数据同比上涨5.5%,环比上升0.1个百分点,创下近34个月的新高。5月PPI数据同比上涨6.8%,涨幅与4月持平。针对5月份经济数据,瑞银证券经济学家汪涛表示,最     

出击热点

正上周四、五两天公布了5月份金融和宏观经济数据,显示经济出现小幅反弹,工业增速回升至8.8%。此前PMI、发电量增速以及生产资料价格回升均已预示5月经济短期回升。总的来看,政府"稳增长"政策的效果已经显现。从金融数据上看,贷款余额同比上升13.9%,社会融资总额总比上升15.8%,M2同比13.4%,基本好于4月份数据,与近期实体经济走势也较为一致。定向降准实施、贷存比调整的预期也提升了银行放贷信心。     

广发基金:中国经济放缓属正常调整

国家统计局今日公布5月份经济运行情况的相关经济数据。5月份,居民消费价格(CPI)同比上涨3.1%,生产者物价指数(PPI)小幅上升至7.1%;工业增加值和投资增速略有所放缓;进出口贸易继续增长,进出口金额同比增长均超过     

零售:销售增速显著反弹

数据点评:新报出的4月百强零售企业销售同比增速达到了12.56%,较3月份8.1%和一季度8.4%的幅度显著反弹!其中:服装增长11.1%(3月份6.55%),金银珠宝增长24.5%(3月份     

填权预期行情拉开序幕

正近期大盘跌宕起伏,"新国九条"带来一根中阳,煤炭有色井喷之后偃旗息鼓,热点能否延续,仍需时间观察。从统计局发布的经济数据看,4月规模以上工业增加值同比增8.7%,单月增速创2009年来新低;1-4月全国固定资产投资同比名义增长17.3%,投资增速是2001年12月以来的新低,总体看中国经济增长放缓是客观事实。"新国九条"的出炉,表明二级市场的政策底就是2000点;但是市场底在哪里,目前还在     

大成基金:关注内需对经济增长的驱动作用

国家统计局5月11日发布经济数据称,4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%,工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%;4月份城镇固定资产投资为46743亿元,同比增长     

重视改革红利释放所带来的正能量

正2014年第1季度的宏观经济数据将于4月中旬陆续公布,从前两个月的数据看,1季度宏观经济增速可能会回落到2009年1季度以来的最低位,目前市场普遍预期在7.5%以下。近期公布的数据均预示着1季度经济增速可能面临明显的下滑。首先,3月24日汇丰发布的中国PMI预览值为48.1,创出了8个月的最低水平,而2月份的终值为48.5。这显示出制造业经济经营活动继续放缓。其次,从上周国家统计局发布的2014年1-2月份全     

电力:3月用电量明显改善

正投资要点:1、3月用电数据改善。2、4月用电数据有望超预期。近日3月电量数据公布,增速较1-2月有所改善。3月发电量4,528亿kwh,同比增6.2%(1-2月:5.5%);3月用电量4,544亿kwh,同比增速7.2%(1-2月:4.5%)。其中:第一、二、三产业和居民用电,当月同比增速分别为-4%、7%、10.5%和6%。电量增速符合预期,主要源自低基数效应。低基数效应带动工业和第三产业用电增速持续改善。其中,轻工业增速回升至12%(前两个月:1.6%);制造业(重工业-电力行业)用电增     

支撑债券市场的基本面因素依然强劲

正近期公布的国内宏观数据显示,经济基本面仍处于继续下滑局面,今年初以来的"稳增长"和"微刺激"政策仅仅是遏制了经济基本面的持续恶化,经济增长的动力仍然不足,产能过剩依然严重,"调结构"任务还是任重道远,支撑债券市场的基本面因素依然强劲。6月份出口增速低于预期,6月份同比增幅从5月份的7.0%升至7.2%,出口数据远低于市场预期,月环比增速为负。虽然美国今年以来经济复苏态势较为明确,但是欧洲和日本等其他主要发达经济体的经济     

医药行业:增速回落不改上升趋势

投资要点:1、国家统计局数据显示医药制造业维持增长态势,1-11月份全行业收入完成6561亿元,同比增长26%,增速较去年同期提升3个百分点;完成利润总额645亿元,同比增长29%,增速     

4月经济数据点评:喧嚣过后 归于平静

2016年4月工业增加值同比增长6.0%,前值6.8%;1-4月固定资产投资累计增速10.5%,前值10.7%;4月社会消费品零售总额10.1%,前值10.5%。数据来看,4月经济数据整体上不及预期,工业增加值、固定资产投资和社消零售同比增速均较3月有所回落。工业生产主要受煤炭、钢铁等产能过剩行业拖累;地产和基建投资依旧保持较高增速。     

徐彪:货币政策进入观察期

(嘉宾介绍:招商银行宏观分析师)6月14日,统计局公布5月份宏观经济数据,其中5月份CPI同比上涨5.5%,创年内新高,PPI同比上涨6.8%,涨幅与4月份持平。就在当天,央行宣布从6月20日起,     

“类”滞胀周期下的投资线索

从公布的4月经济数据来看,高于市场预期的通胀数据和出现较大回落的工业增加值都支撑市场的下行,但是在当前的环境下,影响市场的因素在增加。如果CPI同比的较上月回落与信贷增速的继续下降被理解为通胀可控的信号,而经济的下行触及政府所能容忍的经济增速下行的底线,那么货币政策可能出现的松动将理解为利好的因素。     

经济增长将减速

近期数据表现弱于我们预期。增长放缓程度比我们预测的更为严重,4月份的工业增加值数据反映得尤其突出。此外,通胀并未如我们所愿地快速缓解。我们现将中国2011年GDP增幅预测从10.0%下调至9.4%……     

对冲局部行业引起的系统性风险

正上周先行公布的金融数据显示,表内外融资均向趋紧方向发展。而周一刚刚公布的经济数据则表明,四季度7.7%的GDP增速却稍稍超了市场此前7.6%的预期,全年19.6%的固定资产投资增速却要比市场所预期的要略低一些。然而,不管是金融数据还是经济数据,似乎都不是驱动当前市场波动的主要因素。真正悬在市场上的达摩克利斯之剑,是近期市场广为关注的信托信用事件何去何从,在短期流动性冲击之下,那挂剑的马     

中国经济转型呈现积极信号

正一季度GDP增速回落至7.4%,数据好于市场预期的同时,也引发了对数据真实性的质疑。我们认为,大可不必以阴谋论的角度解读数据。一季度经济数据呈现出明显的分化格局,在房地产产业链疲弱、工业生产增速下行的情况下,第三产业依然保持了较快增长,就业、居民收入继续向好,经济转型呈现了积极信号。事实上,一季度经济数据呈现出冰火两重天的格局。一季度带动经济下行的主要是房地产及其上游     

热点切换 短空长多

大成基金:经济数据正在逐步好转国家统计局公布了4月份主要宏观经济数据,CPI较上年同期下降1.5%,连续第三个月下降;PPI较上年同期下降6.6%,连续第五个月下降。双双为负的经济数据让市场担心国内经济的回暖趋势仍不稳定。大成基金对此表示,全球金     

经济周期见顶出清才有未来

统计局已经公布了7月份的所有经济数据,到底最新经济走势如何呢? 工业再度回落 7月工业增加值同比增速从6月的7.6％大幅回落至6.4％,季调环比增速也从0.81％的降至0.41%.而值得注意的是,无论是从具体数字还是变化趋势看,都与4月如出一辙!     

信息动态

国内要闻4月PMI再度回落:中国物流与采购联合会日前发布数据显示,4月中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%,环比回落0.5个百分点。CFLP表示,PMI指数经过3月份的短暂回升后,再次延续回落势头,显示出伴随着我国经济结构调整,经济增长处在适度回调过程之中。从4月份PMI来看,当前制造业总体发展态势良好,符合结构调整方向。其中,生产指数为55.3%,虽略有回落,但呈现出在55%附近趋稳迹象,生产比较稳定。积压订单、产成品库存指数均处在50%附近,产需衔接较好。