风险分散不足与投资者情绪——基于情绪认知的行为投资组合研究

根据情绪认知收益和情绪认知风险的度量方法,建立了用于资产选择的情绪认知占优准则,从而构建了基于情绪认知的最优行为投资组合模型以确定各资产的最优投资份额,最终得到了基于情绪的投资组合分析范式。研究结果表明:投资者情绪在投资组合构建中起关键作用,投资者在情绪认知占优准则下将只投资于少量的非情绪认知占劣资产,从而有效解释了风险分散不足异象。     

证券投资组合理论综述

证券投资组合理论或简称为投资组合理论主要是研究人们在预期收入受到多种不确定因素影响的·隋况下,如何进行分散化投资来规避投资中的系统·陛风险和非系统风险,实现投资收益的最大化。该理论产生的标志是马克维茨撰写的《投资组合的选择》一文的发表。半个多世纪之以来,夏普等人在马克维茨研究的基础上不断进行深入探索,提出了资本资产定价模型,随后罗斯又提出套利定价模型进一步发展了资本资产定价模型。这三大理论构成现代投资理论的基本内容。本文主要是对这三大理论进行简要的评述。     

关于资产证券化与风险管理的思考

本文从风险管理的角度，探讨广义上的证券化在微观经济及宏观经济中的作用。在微观经济中，通过资产的证券化分散投资风险。在宏观经济中，通过有效开发潜在的流动性需求，将非流动性资产证券化，在不同需求者之间实现流动性需求的转移，达到经济整体上收益和风险的重新配置。     

β约束下证券投资优化模型的研究

首先分析了系统风险和非系统风险对证券投资收益的影响；然后，讨论β系数在分析投资风险中的意义和作用；最后，运用均值方差模型（MVM）和资本资产定价模型（CAPM）理论给出β约束下在一定风险范围内收益率最大的证券投资优化模型。为此类投资者在分配投资基金时提供科学的理论和方法。     

创新创业背景下科技型中小企业融资模式研究——基于知识产权质押贷款ABS模式的探讨

基于科技型中小企业信用风险较高的问题,以科技银行信用风险管理为核心,结合投资组合选择的理论思想和近年来在国内逐步发展完善的资产证券化(ABS)的融资模式框架,创新性地提出了多主体联动、风险共担的知识产权质押贷款ABS模式,在详细分析其参与主体与运作流程的基础上,就ABS模式的风险分散原理进行阐释,为解决科技型中小企业融资难问题提供了新的思路。     

我国保险公司的上市与风险分散

承保风险和投资风险是保险公司两大风险之源。本文围绕着这两大风险从我国保险公司的现状和承保风险集聚的理论方面分析保险公司上市的必要性和可能性，然后，通过建立承保集聚风险分散和组合投资风险分散的模型，进一步从理论上阐明上市分散风险的功能，最终得出上市是发展我国保险事业的有效途径的结论。     

浅析投资的非系统风险

通过对投资的非系统风险的特征研究,具体评价财务风险,认知风险,经营风险和道德风险非系统风险表现形式。阐述产生这些非系统风险原因,给出通过投资组合,机制创新等手段来减少或避免投资的非系统风险。     

我国若干股票投资组合的实证分析

现代证券投资组合理论研究如何通过分散投资达到降低非系统风险的目的，而应用我国股市运行的实际资料对该理论进行实证分析的成果还很少见。本文运用经济计量分析的方法对沪市若干股票的投资组合进行实证分析，以期揭示该理论在我国股市运用的某些特点，为投资者选择和组合股票投资提供参考     

中国股票市场投资组合规模的非系统风险分散效应

将中国股票市场1995~2005年的11年数据分为三个子样本期,构造等权投资组合模型实证研究了中国股票市场投资组合规模的非系统风险分散效应。研究发现,三个子样本期内,投资组合的平均风险都随着投资组合中股票数的增加而迅速下降,之后变得平缓而趋于稳定,一般7~9个股票就能消除掉45.92%~49.61%的风险;相同规模投资组合的平均风险在整个样本期呈现确定性地随时间下降的趋势;分散掉同样比例的非系统风险所需的股票数也呈现随时间下降的趋势;分散化的好处随时间在增加。     

单一风险资产和无风险资产投资组合性质的效用函数分析

本文基于组合投资理论，利用效用函数分析方法，分析由单一风险资产和无风险资产投资组合的性质，得到了与经验相一致的结论     

证券投资基金业绩理论研究综述

随着中国经济的发展,资本市场的完善,居民金融意识的提高,会有越来越多的居民参与金融市场的投资,然而参与金融投资会面临巨大的风险.基金作为一种投资工具,不仅减少了风险,而且会取得不错的投资业绩.面临琳琅满目的基金品种,研究基金的业绩对于投资者根据自己的资产状况和风险承受能力选择适合自己的基金具有重大的意义,基于此,对基金业绩的理论研究进行综述.     

基于条件CAPM的企业人力资本定价研究

人力资本定价理论是目前经济学前沿尖端课题之一,但在传统的企业人力资本定价方法中,人力资本投资风险很少被论及。在考虑人力资本投资风险的基础上,运用时间序列的条件资本资产定价模型(CAPM)方法,从人力资本投资成本和利润角度构建人力资本资产定价模型,并进一步讨论了不同类型企业的相对风险规避系数对企业人力资本投资的影响。     

企业创新网络的联结机制研究

企业创新网络成为企业获取创新资源、缩短技术开发时间、减少研发投资费用与分散风险的有效组织形式。论文在对企业网络理论系统分析的基础上,根据企业创新网络的自身特点,提出了企业创新网络的联结机制。     

股票投资风险的评估与防范

本文根据股票投资的风险类型、风险与收益的关系、衡量股价波动的指标,结合国外证券市场各种投资对象的一般风险水平,研究了评估一种投资组合风险水平的实用方法;为降低股票投资风险,提出了根据投资者承受风险能力选择合适投资组合、分散投资普通股和根据股市兴衰变更投资方案的股票投资基本策略。     

浅析债券投资的风险及防范

债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资,是一种风险性投资,其风险的表现形式主要有可分散风险和不可分散风险。投资者必须全面认识各类风险,并采取多种方式规避风险,力求在一定的风险水平下使投资收益最高。     

林权抵押贷款风险防控研究

林权抵押贷款是林权制度改革的产物,是对林业融资机制的创新,它的发展在对推动林权市场化建设、盘活现有森林资产价值、推动农村信贷、林业融资发展和完善等方面发挥重要作用的同时,林权抵押贷款也面临着其价值损失风险、抵押物处置风险和信用风险。可以通过建立林权保险机制分散价值损失风险,又可以通过健全贷款风险控制制度,加大政府贴息力度等措施来减少林权抵押贷款风险,力求将林权资产信贷业务的风险降到最低,促进林权资产抵押贷款的良性发展。     

金融理财策划风险管理及手段分析

金融理财策划近两年在国内蓬勃发展,其注重个人家庭的财务安全,期望达到财务自由,但是风险伴随于人们生活左右,尤其为实现阶段性理财目标进行投资获取资产增值时风险不可避免,所以进行有效风险管理具有重要意义,成为金融理财策划必不可少组成部分.文章参考国外金融理财经验并结合金融理财案例,主要分析了五种风险管理手段：风险回避、风险控制、风险保留、风险分散和风险转移.     

关于风险最小化投资组合模型的研究

投资者进行资本投资时,主要是在未知的收益和风险中做出合理的选择。本文首先介绍证券投资的研究背景与目的,其次建立资产投资风险最小化投资组合的模型,然后把构建的模型应用于证券投资的案例之中,最后讨论两种资产收益相关系数的变化引起收益和风险的变动。     

随机环境中资产混合策略及对Canner问题的研究

通常的投资建议和两基金分离定理之间存在较大差异，这就是著名的Canner难题。以银行帐户、两种债券和股票作为可以交易的资产，采用了Hull＆White两因素利率期限结构模型，对以通货膨胀为背芾风险和长、短期利率为主要影响因素的资产配置问题进行了研究，并得出最优的资产配置方案：通过对该方案的经济含义进行理论分析和实例分析，对投资建议和两基金分离定理的差异给出了合理的解释，分析指出，投资期限和风险厌恶水平对投资策略的选择有很重要的影响。最后对不同风险厌恶水平的长期投资者给出了一些投资建议。     

β约束条件下的证券组合风险决策

本文在研究了组合证券的系统风险和非系统风险对投资收益内在作用的基础上，运用ＭＶＭ和ＣＡＰＭ理论，提出了β约束条件下投资收益率最大的证券组合优化模型