棘轮效应与盈余管理关系研究

区分了棘轮效应与盈余管理的正负方向,关注了其他研究中较少关注的负向棘轮效应与负向盈余管理,并用2007-2012年A股上市公司的数据对棘轮效应与盈余管理的关系进行实证分析。结果发现,棘轮效应也是盈余管理的重要动机之一,经理人利用棘轮效应进行盈余管理能为自己在下期带来更大收益。这丰富了盈余管理的动机研究,具有一定的借鉴意义。     

从仙鹤喝水谈棘轮效应

有一则很多人都听过的童话,说是狡猾的狐狸,假意请仙鹤吃饭,然后用一只很浅的碟子盛一盘鲜美的肉汤,结果仙鹤因为嘴长,什么也喝不着。狐狸很是得意。为了报复狐狸,仙鹤也请狐狸吃饭,用一只窄口瓶来盛美味,结果狐狸也只能败兴而归。     

基于相互信任系统的无穷期棘轮效应模型研究

通过分析政府和企业相互信任系统的信念临界点和稳定性条件,得出了政府和企业的最优跨期契约,并指出政府提高政策的稳定性,有助于相互信任系统实现的可能性,可提高政府和企业的收益。     

中国上市公司MBO的财富效应实证研究

利用事件研究法,对我国上市公司MBO的财富效应进行了实证分析和相关检验.研究结果表明,我国上市公司MBO确实存在正财富效应,同时也佐证了我国股票市场已基本达到弱势有效以及存在着信息提前泄露的问题.以此结论为基础,提出了相应的政策建议.     

企业二次技术引进中一种情形的声誉效应和棘轮效应分析

我国企业引进技术的动机是为获取现实的经济利益,有必要对技术引进中的获利机制进行研究。考虑在技术引进合作中,是否进行二次技术引进由技术引进方在事中而非事前做出决策,且技术引进方对该决策信息具有一定时期的信息优势,研究这种情形下技术引进方销量决策所蕴含的声誉效应和棘轮效应,可以从一定程度上揭示企业的获利机制。分析表明,当技术提供方风险规避时,引进方销量决策呈现棘轮效应,当技术提供方风险中性时,引进方销量决策呈现声誉效应。最后通过案例分析对研究结果加以印证。     

中国上市公司股权结构的经济效应分析

<正> 长期以来,我国政府一直将在股票市场发行上市作为国有大中型企业解困脱困的重要途径,在这种指导思想的作用下,经过十余年积累,我国境内现有上市公司中国有控股企业占绝大多数。当初制定中国股票市场的政策、规则时,出于保持公司的股份按照所有者性质分为国家股、法人股和个人股,并且规定国家股、法人股不得上市流通。这就导致了我国现有上市公司的股权结构呈现出和世界上其他国家截然不同的特点。     

上市公司负债融资的股权结构效应实证分析

负债融资的股权结构效应是从负债融资与股权结构的相互作用关系的角度，分析负债率的变化，产生股权结构的变化，最终导致公司绩效发生变化这样一个作用机制。论文通过对我国上市公司的实证分析，得出负债融资的股权结构效应极为微弱，而且其作用方向也是负面的，不仅没有起到提高公司绩效的作用，反而不利于公司绩效提高的结论。这对传统融资结构理论所证明的负债能通过对股权结构的优化，提高公司绩效的结论作出了新的修正。     

试析我国上市公司股权结构的治理效应

本文在对公司股权结构治理效应进行理论探讨的基础上，对我国上市公司股权结构治理效应的现状作出了客观评价与判断，并从产权制度安排的角度为如何强化我国上市公司股权结构治理效应提出了政策建议。     

关于上市公司涉足风险投资问题的研究

当前，上市公司通过种种途径参与风险投资已经成为热门话题，但人们对其中的利弊还没有深刻认识。本文首先分析了上市公司进入风险投资领域的主要模式以及动因，剖析了上市公司介入风险投资的优势和劣势以及由此而产生的风险效应，提出了解决相关问题的对策和建议。     

稀土上市公司股东满意度影响效应分析

依据稀土上市公司三大财务报表相关指标构建了股东满意度测量量表,收集了2009年-2018年国内18家稀土上市公司财务数据,采用线性回归分析的方法进行分析,发现营业利润、利润总额、净利润、投资活动产生的现金流量净额、货币资金对每股净资产具有影响效应;加权净资产收益率、总资产增长率、净利润增长率、营业利润、利润总额、净利润、总负债对每股收益具有影响效应。     

上市公司实施盈余管理的途径透视

上市公司主要通过关联交易、会计政策选择与变更、资产重组等方式实施盈余管理,不同的盈余管理途径表现出不同的特点,对报告盈余的提升具有不同的效果。上市公司的盈余管理误导了投资者的决策行为,造成了公司价值、声誉和后续融资能力的下降。     

中国上市公司超控制权收益的实证研究

首先,定义超控制权收益.其次,通过分析2002至2006年间沪深两市91项控制性股权转让交易事件样本,发现每股超控制权收益比率为21.66%,超控制权收益比率为6.84%,并且超控制权收益比率与控制权竞争程度和资产负债率呈正相关关系,与独立董事比例和董事会规模呈负相关关系,且在统计上显著.     

上市公司投资者关系战略研究

投资者关系战略是上市公司战略管理的重要内容,对提高公司的核心竞争力起着非常关键的作用.本文重点剖析了投资者关系战略的三大战略功能：提升公司长期战略利益、促进资本营销和化解公司危机,分析了上市公司实施投资者关系战略的流程,通过对多家上市公司的实证与案例分析,证实投资者关系战略实施能够促进上市公司与投资者之间的良性关系,提高上市公司的信誉度,最终实现投资者价值的最大化。     

中国上市公司的恶意融资问题研究

在把这种不是为了寻求公司价值最大化、投资者投资收益最大化和成本最小化，而是为了摄取公司利益相关者（公司流通股股东、债权人、公司职工）的合法权益而进行的不计成本和风险的融资行为界定为“恶意”融资后，用实证方法描述了“恶意”融资的表现，并认为大股东进行利益摄取，股权融资成本偏低，制度和政策不健全是上市公司恶意融资的原因。最后指出恶意融资会产生资本配置效率低下，股权结构不合理，内部人控制等影响,同时提出对策建议。     

中国上市公司期权激励的影响因素分析

以2006至2009年A股上市公司为样本,实证检验了我国上市公司选择期权激励的主要影响因素。结果表明,当公司成长机会多、机构投资者持股比例高时,上市公司选择期权激励的概率就越高;当公司规模大、风险高、股权集中、现金流充沛及监管严格时,上市公司选择期权激励的概率就越低。     

上市公司质量评价体系研究

我国经济体制尚处于转轨时期，各项制度还不完善，公司上市管理及上市公司管理均不够规范，建立科学实用的上市公司质量评价体系迫在眉睫。本文分析了上市公司的质量问题，用群体层次分析法建立了我国上市公司质量评价体系。     

创业板上市公司成长性评价研究

创业板市场的建立是我国金融系统完善中的重要一环,创业板市场公司的成长性是投资者、管理者最为关注的问题。本文通过回顾相关文献,结合创业板涨幅前十公司的核心竞争力考察,对创业板成长性评价进行研究。本文将创业板企业成长性决定因素界定为财务表现、人力资源、技术创新、市场前景四个方面,建立了包括净利润率、资产报酬率、净利润增长率等十二项三级指标的指标评价体系。     

技术创新对中小企业成长的影响——基于我国中小企业板上市公司的实证分析

在技术创新影响因素模型中增加了有技术背景的高管人员和专利的指标.以中小企业技术创新影响因素模型和"成长一创新"模型为基础,对我国153家中小企业板上市公司进行实证.结果表明:技术人员投入越多、研发技改投入越多、创新转化效率越高、有技术背景的高管人员和专利数量越多的中小企业,其技术创新能力越强;成长性与中小企业技术创新呈倒U型关系;在我国中小企业技术创新各个影响因素中,有技术背景的高管人员和专利对技术创新的影响度最大,研发技改投入较为欠缺.     

上市公司现金股利分配政策研究

以完成股权分置改革的上市公司作为对象,运用普通多元回归方法对上市公司的现金股利分配政策进行研究。实证表明,上市公司股改后一年内分配的现金股利与其在股改中支付的综合对价水平呈显著负相关关系。对价越高,上市公司股东获得的现金股利越低,无论是在国有企业还是非国有企业都是如此。在对样本进行分组研究后发现,两类企业股改后支付的现金股利水平明显存在差异,国有控股企业比非国有控股企业支付更多的现金股利。至于上市公司的资产负债率和控制权则都与上市公司股东获得的现金股利呈显著正相关关系。     

我国上市公司风险倾向的实证研究

本文应用前景理论（Prospect Theory）对我国上市公司的风险倾向进行了研究,结果发现：（1）业绩低于目标水平的企业,风险-回报呈显著的负相关关系;（2）业绩高于目标水平的企业,风险-回报没有相关关系。这一发现说明,（1）我国上市公司中的问题企业同样更倾向冒险;（2）我国上市公司的风险倾向不完全符合前景理论的预期;（3）我国企业较欧美企业具有更强的冒险倾向。本文从多个方面对造成这一现象的原因进行了解释,并对进一步的研究给出了建议。