超预期下跌不改大趋势

上证指数自24日高点下行为推动下行,短期尚未完全止跌。而深综指高点下行推动至周五时仍不能证明其下行结构完结。因下周初12月1日有一时间节点,建议观察该节点处市场是不是出现上行推动转折,若有则回压不创新低时可头仓尝试性回补;若无则继续等待低位转折点出现后才可返场操作。     

非理性杀跌 下周中段有反拉

上证指数仍然延续跌势,下周初段会有反拉,但整体趋势仍然保持下行。十月反弹节点弱于预期,市场进入非理性杀跌段。预计下周中段会再出现一次反拉,但高度仍然很有限。     

e波下跌或许已经展开

波浪属性的正确判断与否,尤其是大级别的波浪判断,是把握市场现状和展望市场未来轨迹的唯一标尺。如果大级别波浪属性的判断是正确的,市场趋势的大方向也就把握住了。对于中国股市而言,由于股市发育初期缺乏原始数据(比如1990年12月之前没有数据,而股市事实上已经存在),这就造成了划浪上的困惑。多年来反复地研究、比较之后,我的首选划浪认为2007年10月6124点是中国股市第一循环的第5大浪顶部。     

关注下周中段低位节点

受大盘股指数牵制,小盘股指数上行B段结束后开始中等级别调整,未来该扩张平台整理之C段下行可能出现较大跌幅。以19日下行结构观察,该级别下行周五尾盘可能只是其C-2段反弹。故,后市不可贪低急补,建议在下周中段至低位转折信号出现时再做打算。     

南方基金:市场下跌空间有限

近期市场继续震荡调整,房地产、煤炭等板块跌幅较大,同时政策面依然偏紧。南方基金首席策略分析师杨德龙表示,整体来看,通胀仍在高位运行,经济增速小幅回落,政策仍然偏紧,未来市场将继续呈现震荡格局。     

击破前低是基本预期

上证指数本周的走势,验证了自8月16日早盘高点下行推动,是一轮新生下行推动。大指数击破2570点后,市场的悲观情绪得到强化。创业板指数进入扩张平台C段下行,它与大指数下行结构形成合力,未来击破前低是基本预期。     

进入新一轮下行结构中

上证指数自8月16日早盘高点出现下行推动,表明市场已进入新一轮下行结构中。但从细级别结构判断,该下行段之第I段下行有进入楔形状。下周初可能出现其同级II段反拉,至缺口处仍将遭遇压力,故我们建议该反拉仍然以减仓为主。创业板指数为唯一存在上行推动可能的指数,预期未来作五日左右盘整后,仍然会有一段上行行情。     

中小板:下跌开始 风险偏大

上周中小板跟随主板一样,大幅下跌6.39%,跌幅稍小于深证成指6.92%,但远高于上证指数4.11%。这显示,中小盘股在估值过高及市场转折下跌的情况下,相对主板有更大的抛售压力和下跌空间,需要谨慎。     

本次反拉将持续一周左右

上证指数9月14日低点开始出现次级反拉,本结构低点上行非推动特征明显,表明该结构的反拉之后仍会有下行次级主段出现。因此,只建议以小仓位逆袭做低原持仓成本,空仓者继续观望为宜。上周我们指出大指数上证指数在9月中旬会有一个稍高级次的反拉。注意,这里用的是"稍高级次"而不是"较强反弹"。之所以这么预期,是因为起于8月26日高点的这一级下行推动结构,到中旬时差不多刚好是完成的时间。     

留意下周四是否出现节点

上证指数9月14日低点开始出现次级反拉,至21日高点结束,其后进入一个新的下行主跌段。该段运行大约至长假结束的第一个交易周初。策略上节前一周交易予以谨慎对待,至周四长假套现盘离场后,再视情况准备逆袭。     

下周存在自救反弹机会

各指数目前仍处中期下行趋势中,但阶段反弹仍然会有。观察6月8日高点下行段,已有形成下行楔型迹象。预期未来在2585士5时间价格敏感点处,可能出现次级反弹。但该反弹结构仍然不是市场调整结束的标志,它可能只是一次中期下行结构中的次级反弹。     

降准没有改变市场资金供给

上证指数受降准刺激完成小级别II回拉,其后继续下行推动进入本级主跌段。未来击破2307点为合理预期。若上述假设成立,则指数下行段仍然要持续相当时间,仍然以保守态度应对。     

大指数有风险 小指数仍安全

上证指数低点上行非推动结构目前已行至c段上行中,而此次反弹结构是针对前波下行段的总反拉,未来三日内应该提防高位节点出现。而小指数创业板指数不同之处在于低点上行为推动,本段即便以三波段5-3-5结构预期,也仍然有上行空间,至于会不会演变成中等推动,目前尚不能定论,需待本周中段之后才可根据完成状态判断。短期策略依然持股待涨,但应停止在权重股方向的追高操作。     

短期策略仍应做多

短期市场似貌进入疯狂状,这是一段加速上扬的时期。股指自5月25日低点起的这级结构进入主升段。而其结构的真正起点为4月28日低点,即,目前进行的是某一主升主段结构,其势特征为迅速拔高。翻多盘的不断加盟,使趋势行情得以强化。短期策略仍为做多不动摇。     

回试缺口后或现次级反弹

上证指数一轮推动下行已至末端,下试缺口后将出现同级反弹。但由于大结构跌势未尽,策略上依然在反拉时该方向减仓。中小板综指短期击破多空参照线6307后趋势走坏,下方缺口存在回试可能,关注5745±5处的支撑,该处料遇多头强烈反击。     

整体弱势 局部牛市

大指数中期下行结构均仍然没有走尽,但小指数中小板综指已临本级下行末段推动,未来若再创新低,出现日线背离时将引发一轮同级反拉。建议转变思路,等待这个机会作半仓逆袭。     

上投摩根基金:市场信心依然不足 上行有赖政策刺激

与上周相比,本周A股市场继续向下调整,但下跌幅度有所减小:上证指数收于2380.22点,全周下跌1.50%,深证综指收于1019.68点,全周下跌1.15%。两市一周总成交额为5026亿元。对于近两周的大盘表现,上投摩根认为,市场信心依然不足,未来市场走出向上趋势需要在大力度的政策刺激经济的情况下才会出现。     

三招应对调整市道

进入七月份,随着股市在人们的犹豫担心中不断创出新高,无论从技术角度、内外部环境还是市场预期,一波调整似乎近在眼前,或许这波调整在资金推动下来得会迟一些,会复杂一些,但在3200点左右放缓步伐乃至进行调整震荡已是大概率事件。笔者的观点是预期的调整实属正常,涨多了涨久了就会有调整,市场过热了气氛高亢了就会有动荡,关     

小指数可能率先反弹

大指数一周掼压后已经出现小级别楔型走势,而其中观层面下行结构仍然没完成;小指数目前下行结构已然至末端,未来可能出现较强反拉。中小板综指本级尚差一末段下行,创业板指数则可能先于其他指数出现阶段折返点。综合上述考量,本阶段应关注反拉逆袭机会,该上行段结构为降低持仓成本逆袭操作的时机。     

短期有反拉 中期不乐观

大小指数短周期下行结构均已完成第一下行推动段,短期已处同级第II段反拉之中。该级别反拉仅为对短期过度超卖状态的修正,观低点上行非推动,它不可能是一次逆转的走势。故此,短期策略以本股逆袭降低持有成本为主,不建议以反转心态参与本段行情。