论我国私募基金阳光化

近两年来,在我国资本市场超常规发展中,证券投资基金飞速跟进,两年走完了国外发达市场20年的发展道路,其中异常活跃的私募基金规模已达1万多亿元,与公募基金的规模相差无几。使这部分基金的发行、运作、赎回、信息披露有章可循,有法可依,我们称之为“阳光化”,而不是处于灰色状态的过程。私募基金阳光化,对维护我国资本市场稳定发展、完善市场监管、减少非系统性风险,保证即将上市的股指期货的正常运行,以及营造和谐资本市场,有效增加居民财产性收入有着极其重要的意义,是一项迫在眉睫的工作。     

关于伞型基金若干问题的思考

伞型基金是一种适应新兴市场需要的基金结构形式，正在成为国际基金市场上的主流品种，在国内它也逐渐受到基金业的关注与青睐。伞型基金的推出给不同偏好的投资者带来更大的选择空间，同时对促进基金业整体规模的增长、壮大机构投资者队伍有积极的作用。     

揭开封闭式基金引人注目之谜

封闭式基金折价是一个普遍现象，本文从市场流动性、摩擦成本以及噪声交易等角度进行分析了基金折价的内在原因，并进一步阐述了我国封闭式基金折价的具体情况，在此基础上提出了消除我国封闭式基金折价的建议。     

基金动态

作为牛年首只货币基金,友邦华泰货币市场基金发行首日的认购量超过10亿元。继诺安增利债券基金宣告获批后,富国基金日前表示,该     

问诊“僵尸基金”

近一段时间,市场行情比较低迷。一批阳光私募基金产品尤其是结构化产品遭遇清盘,引发市场对于阳光私募投资风险和生存环境的讨论。相对于私募基金的清盘,公募基金产品一直没有出现过此类现象。是因为公募基金在风险控制方面做得更为出色吗?其实不然。事实上,共募基     

关注中国货币市场基金的设立

中国货币市场的发展是滞后的。通过设立货币市场基金激活货币市场，以实现货币市场和资本市场的互动对中国金融市场和广大投资有着全面和深远的意义。当前，明确设立货币市场基金的时机是否成熟的标准，同时积极主动地创造建立中国货币市场基金的条件，加快货币市场基金的建立是完全必要和可行的。     

增长与变革:2011年基金行业八大猜想

2011年,基金行业仍将负重前行,笔者预计,在A股市场可能转暖的背景下,基金行业在2011年的整体发展状况可能会较2010年出现较为积极的变化。新年伊始,证券市场不乏各类猜想,笔者亦不能免俗,尝试的例举出笔者对于2011年中国基金行业的八大猜想。而增长与变革将会成为2011年基金市场的两大主题。     

稳健的动量化投资——当前开放式偏股型基金投资策略

基金收益特征—强者恒强随着市场的强力反弹,偏股型基金也是获得了不错的收益,单看股票型基金和混合型基金(排除指数型基金)在09年以来的市场收益的话,一共有13只主动投资型的偏股型基金超越指数,虽然只占很小的一部分,但这也的确说明了还是有一部分的基金经理能够在短期内战胜市场的。     

美国高校教育基金的投资运行分析与启示

本文通过对美国三所知名大学教育基金投资运行情况的调查研究,发现美国大学教育基金是大学经费的重要来源,大多采用成熟的市场化运作和管理模式,聘请专业投资公司对基金进行管理,并且投资收益通常高于一般市场收益。     

货币市场基金在中国的发展初探

在很多发达国家 ,货币市场基金以其具有的高安全、高流动和高稳定的优良特性 ,已经成为家庭和企业最主要的投资理财工具之一。而我国利率市场化改革必然会导致管制利率与市场利率并存的现象 ,这就为货币市场基金的产生创造了必要的条件。     

基金江湖之变

正随着基金一季报的公布,最新的规模排名也已尘埃落定。正如市场各方所预料,在互联网金融的推动下,基金行业格局正在发生深刻变化。天弘超越华夏,站在基金江湖之巅,南方基金、工银瑞信基金超越嘉实基金、易方达基金,排名三、四位。中银基金、华安基金退出前十名,取而代之的是汇添富基金、上投摩根基金。如此剧烈的季度规模变化,在最近五年来的行业排名中首次出现。资产规模创历史新高Wind资讯数据显示,截至2014年一季度末,基金全行业资产规模高达3.4万亿元(剔除联接基金),创     

“数星星、选基金”其实不可靠

市场基金评级方法介绍为了让基金投资者对市场上各种基金的投资绩效水平有一个直观的了解,便于基金投资选择,不少研究机构通过各自不同的评价方法、评价标准,对基金进行星级评定。目前     

基金一季度亏损3100亿

一季度股市大幅震荡,颇受期待的"春季行情"落空,公募基金整体业绩表现不佳,权益类基金出现较大亏损,使得基金整体亏损达到3098.1亿元。基金业绩表现不佳一季度,市场在汇率问题以及熔断机制的影响下,整体出现较大幅度调整,公募基金整体表现不佳。据Wind资讯统计显示,今年一季度。     

业绩排名、风险选择与基金管理人激励

利用基金管理人"薪酬回报"和"雇佣风险"两种激励理论,来研究我国证券投资基金的业绩排名对基金后期风险选择行为的影响,结果表明,具有优良业绩的基金有更为强烈的主动性风险选择动机,在后期的投资中倾向于增加与市场基准指数的跟踪误差,而业绩排名靠后的基金则更多选择跟随市场指数的保守投资策略。这一结论与国外市场的研究结论有所不同。     

华夏鲸吞中信 基金业并购第一案落幕

日前,华夏基金称,"根据证监会有关批复,中信经典配置基金、中信稳定双利债券型基金、中信现金优势货币市场基金、中信红利精选股票型基金的基金管理人更换为华夏基金管理有限公司。华夏基金将会同中信基金公司及基金托管人办理4只基金的投资管理、信息披露、会     

货币市场基金在中国的发展初探

在很多发达国家,货币市场基金以其具有的高安全、高流动和高稳定的优良特性,已经成为家庭和企业最主要的投资理财工具之一.而我国利率市场化改革必然会导致管制利率与市场利率并存的现象,这就为货币市场基金的产生创造了必要的条件.     

基于不同市场指数条件下的基金业绩评价分析

基金业绩评价是近年来研究的热点，基于深成综合指数和上证综合指数两个不同的市场指数条件对我国12只封闭式基金的业绩进行评价。实证研究发现：风险调整后的基金业绩评价体系适合不同的市场指数，进一步证实了市场的有效性假说，同时还发现时机选择对条件信息具有很大的敏感性。     

解析我国封闭式基金折价之谜

封闭式基金折价现象,即在大多数时间里封闭式基金价格低于净资产的现象,在世界范围内普遍存在,迄今一直是金融领域的一个难解之谜。由于标准金融理论很难圆满解释这一现象,因此称之为“封闭式基金之谜”。近年来,我国基金市场上普遍存在着封闭式基金折价严重,与美国等发达国家的情况相比,我国目前的封闭式基金折价率明显处在一个较高的水平。因此结合我国的实际情况研究封闭式基金的折价现象及其产生原因显得尤为重要。     

关于我国封闭式基金折价的实证分析

封闭式基金折价现象是对有效市场假说最有力的挑战,这一现象在各国证券市场中均普遍存在。笔者借鉴LST模型提出投资者情绪假说,对我国封闭式基金市场进行实证研究。笔者认为,传统经济理论主要从封闭式基金的基本面因素出发,分析折价的原因,但这仅仅指出了导致封闭式基金折价的部分原因,而IST理论利用投资者情绪及“噪声交易者”因素对封闭式基金折价原因进行研究,基本符合我国封闭式基金市场现状。不过,我国封闭式基金市场也具有一定的特殊性。     

社会保险基金与资本市场的互动路径探究

随着我国社会保障事业中个人账户的建立以及"金保工程"的发展,社会保险基金积累额度不断增大,促进数额巨大的社会保险基金进入资本市场并实现保值增值就显得十分必要。在我国资本市场不断完善的新时期,建立社会保险基金与资本市场的进行良性互动机制是解决以上问题的关键。这需要分析社会保险基金与资本市场的内在互动关系以及二者互动的必要性;从供给、需求、制度、市场等因素探讨我国社会保险基金进入资本市场的机遇及制约条件,并提出促进我国社会保险金进入资本市场的路径选择。