公司并购对赌协议中参与主体的刑事法律风险分析

近年来,对赌协议条款在我国公司并购中得到广泛应用。对赌协议条款设置的初衷是保护并购方的合法利益,但在具体实施过程中往往被并购方一味追求获得高估值,对标的公司的未来业绩过度自信,很可能不切实际地对具体业绩目标做出过高的承诺,甚至通过非法手段要求中介机构协助提供便利。公司在并购过程中的刑事风险类型主要有受贿罪、失职罪、行贿罪、合同诈骗罪、违规不披露重要信息罪、虚开增值税专用发票罪、提供虚假证明及出具证明文件重大失实罪等风险。针对这些风险,从司法部门来看,应加大对刑事法律责任的处罚力度;从证券监管部门来看,应当大力宣传对赌协议所暴露的刑事法律风险;从并购参与主体来看,应当树立法律风险意识,重视学习和普及法律知识,提高对法律的了解程度。研究内容对规范公司并购行为和降低上市公司并购法律风险具有一定理论指导意义。     

“对赌协议”相关法律问题探析——以海富与世恒公司对赌协议为视角

近年来,海富和世恒公司的时赌协议、雨润和高盛鼎辉公司的对赌协议等类似案例,在我国风险投资领域比比皆是,然而我国未有明确的法律对其进行规制,相关问题也在实务中存在广泛争议.因此,探析对赌协议的法律性质及法律效力,对于防范相关经济及法律风险具有深远意义,也更有利于合理保护投、融资者利益.     

对赌协议的效力认定

针对对赌协议效力认定中存在的问题,采用学理分析与案例分析相结合的研究方法,分析对赌协议的内涵、性质与特征,结果表明:对赌协议并未侵害公司法人的独立财产权、并未侵害公司其他债权人利益、并未违反公平原则、并未违反法律和行政法规的强制性规定,符合形式和内容要求的对赌协议是为有效。     

探析对赌协议在司法实践中的运用

对赌协议在我国司法实践中仍处于尴尬境地,通过对司法审判中的对赌协议案例的统计和分析,发现实践中存在着定义不明确和界定错误的问题。法院大多依据合同法认定对赌协议有效,当事人依据公司法、金融法、合同法和司法判例主张对赌协议无效,各有欠缺之处。通过对理论和实践的反思,认为应当结合国际视角加深研究,并加快立法以填补法律空白,同时必须加强风险监管。     

“对赌协议”在学生学风养成中的适用

优良的学风能够给学生营造一个良好的学习环境,从而促进学生全面发展。目前,有些高校的学生存在学习兴趣不高,学习动力不足,延伸至学校层面则呈现出部分专业学生群体学风低迷,对整体学生良好学习习惯的养成提出了较大挑战。因此,如何根据学生发展实际,采取有效措施,促成学生保持积极学习态度,营造良好学习氛围,构建优秀学风环境成为高校学习生活中亟须面对的问题。"对赌协议"在构建优良学风,蕴养学生学习力方面有其独到之处。所以,就"对赌协议"在学生学风养成加持中的作用做出细致的分析。     

合同法视域下对赌协议法律性质探析

从经济活动的继起性和经济活动中的信息不对称理论分析对赌协议的形成动因,通过对对赌协议的运行机制和主体、意思表示以及内容三要素的分析,肯定这种灵活而低成本的契约安排与交易博弈的合法性,并在比较了附条件合同、射幸合同、期权以及非典型合同之后,将对赌协议的法律性质界定为非典型合同。     

国有企业对外股权投资中对赌协议相关问题探析

对赌协议在目前我国国有企业对外股权投资中是常用的风险控制措施,用于对投资权益价值的调整。在国有企业对外股权投资协议中,恰当运用对赌协议能够有效克服信息不对称带来的不利地位,在解决纠纷时更具实际的司法操作性,从而规避投资风险、促进交易实现和交易安全。我国现行法律尚未规制对赌协议的法律效力,国有企业在运用对赌协议时应遵循谨慎性、合法性等原则,尽量不要约定目标公司本身的对赌内容,在设计条款时要考虑层次化的博弈结构并注意防范道德风险。     

对赌协议的合法性探析——以海富投资与甘肃世恒无效案为视角

对赌协议作为资本市场一种广为运用的成熟工具,其合理性存在不可言喻,但就其合法性问题,仍处于模糊状态,现行法律并没有明确规定其为合法还是非法。以海富投资与甘肃世恒对赌协议无效案为视角,深入剖析对赌协议的法律内涵,并从风险共担原则、名为联营实为借贷和中小股东利益保护等方面详细探讨对赌协议的合法性问题。认可对赌协议的合法地位并予以规制,对发展我国多层次资本市场具有重要意义。     

对赌协议本质探究及风险防范——于“不确定”中寻求“确定”

估值调整机制在中国以对赌协议的形式存在,但是立法的相对滞后使其性质尚难准确界定。对赌协议的效力之争一直是其核心问题,分歧颇多。目前法律法规与司法建议等提倡适用商事审判理念,在不损害公司利益的情况下认可对赌协议的合法性,相关司法实践也印证了这一趋势。但是对赌协议的风险并不会因其合法而减少,市场的风险可以轻易置对赌双方于"双赢"或"双输"的境地。因此,将对赌协议尽量合规的同时,也应慎重考虑风险的合理规避。     

留学投资风险分析:成本与收益的视角

随着经济全球化的深入以及教育国际化的推进,留学热潮持续高涨,我国出国留学生规模日益扩大,越来越多的家庭不惜高额成本纷纷将子女送出海外。值得注意的是,留学作为一种高成本的人力资本投资形式,能给投资者带来一定收益的同时,也隐藏着一些风险。文章从个人与社会的成本与收益视角对出国留学投资风险进行分析,以期为广大家庭理性留学、警惕风险以及为相关部门制订留学政策提供一定的参考。     

企业员工培训的外部收益与风险分析——从博弈论的角度

企业员工培训有助于向客户和市场传递有利于企业的信息,具有一定的外部收益性,也带给企业某种程度的风险：企业对员工进行培训是要付出成本的,而且还要承担培训过的员工“跳槽”的风险。本文用“博弈论”的简单理论分析企业员工培训的收益和风险,提出化解企业员工培训风险的对策。     

股份回购型对赌协议的履行进路——从实体和程序层面

通过实证研究和基础法律关系的厘定,认为回购权应属于形成权。股份回购履行规则的阙如,让回购条款究竟如何履行成为难题。反思《全国法院民商事审判工作会议纪要》履行标准的合理性,在比较法视野下构建股份回购型对赌协议的履行规则：以具有清偿能力作为股份回购的判断标准,以董事会作为判断主体,以财源限制确定回购资金范围。     

城市化风险分析

城市化是我国当前重要的社会现象.但城市化的研究主要是把它作为一种社会现象.其实,城市化还是一种经济现象,它有经济活动的基本特征.本文以经济学中的成本--效益为分析框架,讨论了城市化的风险问题,并提出了初步的解决方法.     

天力锂能:频繁对赌皆失败应收款与存货高企

新乡天力锂能股份有限公司(以下简称"天力锂能")成立于2009年3月,是专业从事锂电池三元正极材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业. 2020年7月,公司递交招股书,申请登陆创业板,如今已上会通过. 虽然成功跻身资本市场,但《股市动态分析》在研读其招股书后,发现仍有一些问题待解:首先,公司在上市前期与数位股东签订了...     

论外商境内股权投资中估值调整协议及其履行

估值调整协议多用于引入外资私募股权基金的股权融资中。其实质是附随于股权融资协议的从合同,不是射幸契约,宜认定为附停止条件的合同。外商境内股权投资中,是否需要有关部门审批并不影响协议本身的效力。不能割裂其与股权融资协议、估值方法与公司业绩之间的联系。提出在外资并购审查中对股权融资协议项下的估值调整协议设立＂预批准＂＋＂复核＂制度。     

会计收益质量分析

净收益的大小反映公司的盈利状况，当然公司净收益越多越好，但由于各种因素的影响有时候净利润多，公司的业绩并不好。     

海伦哲:对赌协议背后的财务操控

徐州海伦哲专用车辆股份有限公司(下称:海伦哲,代码300201)于3月28日申购,开启其新股发行进程,并计划登陆创业板。海伦哲的主要产品为"高空作业车",应用领域集中在电力、市政、交通、园林等行业。在今年2月28日,海伦哲IPO申请获得证监会通过,并以细分行业领头羊的形象出现在投资者面前。然而     

企业风险自留的成本收益分析

每一个企业在生产经营过程中都要面临各种各样的风险，是将其自留还是通过保险将其转移是每一个企业都必须进行的抉择，无论是将风险自留还是进行保险都有其各自可能的成本以及收益，企业要结合企业自身的具体情况作出合理的决策，以尽可能地以较小的成本减少风险带来的损失。