多个大股东股权结构与公司业绩研究

股权结构及其对公司业绩的影响是公司治理研究领域的热点问题.不同股权结构类型对公司业绩的影响有显著差异,多个大股东股权结构对公司业绩的影响是本文的研究重点.本文运用股改前后的数据进行实证检验,分析了股改后在多个大股东股权结构下公司股权结构的变化、控股股东类型对公司业绩的影响.通过实证研究发现:股改后,多个大股东股权结构的转变对公司业绩影响不显著;与其他股权结构类型相比较,多个大股东控制下的上市公司业绩较高;控股股东为政府的不利于公司业绩的提高.本文的研究结果对于完善我国资本市场发展、保护投资者利益有重要作用.     

公司治理、负隧道效应与控股股东股权流动性

认为控股股东的股权流动性是重要的公司治理机制,提供一个控股股东股权流动性与隧道挖掘行为的一个简单模型。模型显示对于以资产价值最大化为目标的大股东,他们所持股权的流动性将影响其隧道行为的机会成本,基于总体资产价值最大化的约束,控股股东可能采取支持上市公司而不是掏空上市公司的做法,即"负隧道效应(Negative Tunneling)"。在定向增发过程中,出于总体资产价值最大化的考虑,控股股东可能选择注入优质资产而不是劣质资产。初步的实证检验支持这个结论。     

我国上市公司引入独立董事制度研究

我国上市公司引入西方独立董事制度，以改善与现代企业管理理念不相适应的公司治理结构，弱化内部人控制效应，限制大股东利用其控股地位左右公司决策决策经营的行为，有效监督公司管理层，保护投资者利益和公司利益。     

股改前后关联交易影响因素研究——基于公司治理的视角

文章利用上市公司2005—2009年的数据,实证检验了股改前后关联交易影响因素的变化情况。结果表明,股改后的股权结构和董事会特征均发生了一些变化,但这些因素对上市公司与控股股东之间关联交易的影响变化不大。股改前后,第一大股东的持股比例、股权集中度及第一大股东派出董事比例与关联交易发生额呈显著的正相关关系;审计委员会的设置对关联交易可以起到监督作用;股改后独立董事对关联交易的监督作用有所增强;其他大股东并未随着其力量的相对增强而对控股股东起到监督作用。     

股权分置改革对中国股市的影响

2005年9月4日中国证券监督管理委员会制定了《上市公司股权分置改革管理办法》,通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制,消除A股市场股份转让制度性差异的过程。股权分置改革问题的解决,将使大股东和流通股股东之间同股同权,两类股东之间的利益格局将趋于一致,上市公司的大股东将更加关注二级市场的股票价格,从而积极改善公司的治理结构,加强公司的经营管理,提升公司的经营业绩。上市公司整体质量的提升,证券市场投资价值的体现,投资者信心的恢复,将以更大的热情参与我国的证券市场。     

中国上市公司的恶意融资问题研究

在把这种不是为了寻求公司价值最大化、投资者投资收益最大化和成本最小化，而是为了摄取公司利益相关者（公司流通股股东、债权人、公司职工）的合法权益而进行的不计成本和风险的融资行为界定为“恶意”融资后，用实证方法描述了“恶意”融资的表现，并认为大股东进行利益摄取，股权融资成本偏低，制度和政策不健全是上市公司恶意融资的原因。最后指出恶意融资会产生资本配置效率低下，股权结构不合理，内部人控制等影响,同时提出对策建议。     

公司接管中基于控制权收益的控股股东行为分析

关于公司接管动因的研究文献表明,控制权的共享收益和私人收益是大股东出现的主要动力;在市场制度缺陷较大和法律对投资者保护较弱的国家,获取控制权私人收益的单位成本降低,控制权收益发生率提高;结果导致追求股东收益最大化的并购行为被扭曲,低效率的并购频繁发生。因此,规范和制衡控股股东行为应从市场制度缺陷入手,从相应的法律制度规则设立入手。     

后股权分置时代公司财务决策行为的探析

股权分置改革的完成给我国上市公司治理的完善奠定了制度基础。股权激励制度、市场化兼并收购与机构投资者参与上市公司治理的实施从外部制约大股东和管理层的财务决策行为。同时,股权融资偏好将向债权融资转变,股利决策趋于正常化,经营投资决策也将更有利于股东利益和公司的长远发展。     

保护中小股东的奇异认沽权证蒙特卡罗模拟方案设计

针对经济活动(如股改、定向增发、兼并收购、重组、整体上市和非常广泛的股权合作)中有可能存在的控股股东对中小股东利益的侵害,引入认沽权证产品,在协商的基础上设计一种多执行时机、执行价格按一定利率随时间线性增长的奇异认沽权证方案,利用蒙特卡罗模拟最小二乘法编程计算权证的模拟值,在保护中小股东利益的基础上,有助于合作中控股股东战略意图(如股改、定向增发、兼并收购、重组、整体上市等)的实施和顺利促进最广泛的双方股权合作。     

我国与西方发达国家上市公司股利分配的比较

股利分配有利于公司股权结构的稳定,公司经营的持续发展,为企业树立良好形象,吸引潜在的投资者和债权人,实现公司价值即股东财富最大化。     

辅导员在研究生培养育人工作中的定位探讨

本文结合我国研究生教育发展情况和研究生自身特点,探讨了辅导员在研究生培养工作中的角色定位问题。在尊重研究生专业特点和主体意识的前提下,通过开展针对性的辅导工作,为研究生培养育人工作提供良好的成长和发展环境。     

辅导员在研究生培养育人工作中的定位探讨

本文结合我国研究生教育发展情况和研究生自身特点,探讨了辅导员在研究生培养工作中的角色定位问题。在尊重研究生专业特点和主体意识的前提下,通过开展针对性的辅导工作,为研究生培养育人工作提供良好的成长和发展环境。     

高职教育中对学生实践能力培养的探索和实践

本文结合我校物理系多年来在高职高专学生实践能力培养方面的探索,从教育目标定位、实训基地建设、实验课教学、实践教学师资队伍建设等几方面论述实践教学体系与学生能力培养的关系.     

从"沙滩上的脸"到主体的"回归"——论福柯主体场域的变迁

在现代性的推进中,主体性不断张扬,并导致了现代社会的困境。同许多思想大家一样,福柯把对主体性意识的思考作为探求解决现代文明危机的理论支点,从"沙滩上的脸"到伦理主体的构建,都充分说明了其在质疑和批判17至19世纪西方哲学奉主体为至尊的观点的同时,又在主体消亡的路途中寻找契机,去构建一个新的世界图景。     

不同企业文化对企业成长模式的影响

企业文化对企业成长的影响是全方位的.本文从战略决策文化、管理假设文化与伦理价值文化三个层面分析了不同企业文化对企业战略模式、管理模式及企业伦理环境的影响.     

论如何提高青少年足球运动员的意识发展

本文采用文献资料法、访谈法对影响青少年足球运动员意识水平发展的因素进行了分析,发现影响青少年足球运动员意识水平发展的因素主要分为客观因素和主观因素,其中客观因素包括：训练和比赛时周围的环境、教练员的训练水平和临场指挥、同队球员的配合、比赛时现场的气氛以及对手的情况等;主观因素包括：运动员的观察判断能力、技战术水平、智力水平、意志品质、性格特点等。并针对这些影响因素提出了改进措施,希望可以为我国青少年足球运动员足球意识水平的提高提供参考性的依据。     

组织课堂 把握课堂 激活课堂——新课标中提高课堂教学效率的几点思考

西藏将于2010年秋季开始实施新课程改革,新课改即将走进课堂,强烈影响着我们过去熟悉的教育环境,改变着过去的课程理念和教学方法。作为第一线的教师,我们究竟如何按照新课程标准更好地组织课堂、把握课堂、激活课堂?这是我们关心的问题,也是迫切需要解决的问题。本人对照高中数学数学新课程标准进行了教学反思,同时结合工作实践,对组织课堂、把握课堂、激活课堂的方法策略进行了初步的探索,以期达到抛砖引玉之良效。     

"搭便车"与公司治理结构中利益相关者行为分析

随着经济全球化趋势的进一步加强，传统的公司结构所遵循“股东至上”的历史逻辑将面临公司的利益相差者共同治理结构的严峻挑战，公司利益相关者共同治理结构中难免出现“搭便车”现象，从而影响公司治理的效率。本文结合利益相关者理论对公司治理结构中利益相关者的部分“搭便车”行为进行分析，提出了一些防止“搭便车”行为的有效方法。