中国上市公司管理层收购长期财富效应实证研究

本文以1997年到2007年所发生的56起上市公司管理层收购案例作为研究样本,运用因子分析法和单因素方差分析法对股东的长期财富效应进行了实证研究,得出了管理层收购后上市公司的长期绩效下降,没有给股东带来长期财富效应的研究结论.对造成这种现象的原因进行了深入分析,并提出了政策建议.     

透过激励看管理层收购

管理层收购是近些年来出现的一种新的企业家激励机制,其具有一定的历史背景和理论意义。但是在一些企业的实施过程中,发现了这样那样的问题,引起了实务界的非议和争论。以TCL集团的管理层收购为例,在分析论证管理层收购的理论基础上,指出了管理层收购特殊的激励作用和TCL的成功之处,为更好地实施管理层收购,实现激励双方的“双赢“提出了一条途径。     

浅析管理层收购的财务功能

管理层收购是杠杆收购的一种,指企业的管理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司,从而改变企业所有者结构、控制权和资产结构,使企业的原经营者变成了企业所有者,降低代理成本,进而达到重组公司目的并获得预期收益的一种收购行为。从经济学的角度看,管理层收购是为了解决公司内部的委托代理关系问题,使委托者和受托者合二为一,形成一致的经济利益目标函数,从而提升企业的经济效益和竞争力。     

我国上市公司管理层收购的融资现状分析

上市公司管理层收购的一个根本问题即融资问题。本文通过分析已实施的MBO案例．就管理层收购融资的特征、存在问题进行了逐一阐述,进而对规范此问题提出了几点建议。     

管理层收购的中外对比研究

近年MBO一直是社会关注的焦点问题。文章首先对国外MBO的发展历史和实施动因进行了简单的介绍，在此基础上结合我国具体情况进行对比分析，着重分析了中外差异，并针对我国国企实施MBO可能出现的问题给出了相关建议。     

我国上市公司管理层收购的问题与规范

管理层收购在中国急速窜红,伴随着“国退民进”的大潮和眼花缭乱的收购,一场巨大的利益分配格局正在形成。本文试对我国上市公司实施管理层收购中存在的问题进行探讨,同时提出解决问题的建议。     

管理层收购可行性理论概述

从产权理论、委托——代理理论、管理激励理论、企业家理论、人力资本理论及中西方学者的实证分析发现入手,我们当前的态度应当是客观、冷静、正确、辨证地看待和对待MBO,既不能盲目夸大它的作用,也不能一概否定其积极意义。     

谈管理层收购中对目标公司中小股东权益的保护

文章对实施管理层收购的原因及管理层收购过程中存在的问题做了分析,针对目标公司中小股东权益保护问题提出了自己的设想.     

浅议管理层收购(MBO)的激励效用

管理层收购(MBO)进入中国的主流市场是中国企业家迎来的时代机遇。从管理层收购的历史背景、理论知识及其相对于其他产权激励模式的优越性展开论述,在此基础上又说明了MBO对企业家的激励机理,论证了MBO作为一种长期的有效的激励机制,是激励企业家的一味良药,提出了我国企业实施管理层收购存在的一些问题及解决方法。     

管理层收购对国企制度创新的重要意义

通过对中西方管理层收购形式与内容的对比,认为中国管理层收购在概念的内涵与外延上不同于西方意义的管理层收购。并通过对国内外支持和反对管理层收购的理论比较分析,论证了管理层的利益可能源于合法避税、管理人员受到有效激励、代理成本的减少也会产生很大收益等观点,来回应反对者的"管理层的收益是从何而来"的诘难,提出了管理层收购的缺陷是可以被克服的,而管理层收购的优点是无法被取代的观点,得出了管理层收购是我国中小型国有企业改制的重要手段的结论。指出必须对管理层收购进行合理的规治,对收购的标的企业、收购的条件和间接收购等做出必要的限制。     

浅谈民营科技企业的企业文化发展策略

知识经济时代，对企业的管理提出了更高的要求。良好的企业文化是营造企业核心竞争优势必不可少的基本要素。伴随中国改革、开放不断向纵深方向发展，我国民营科技企业也已经成为企业界一支活力较旺、竞争较强的成长性群体。本文将重点探讨民营科技企业如何通过建设良性的企业文化来营造核心竞争优势。     

国有企业的社会责任成本管理体系构建

国有企业是我国社会主义市场经济体制下公有制经济的主要表现形式,在国家经济发展中起到了至关重要的领航作用.受到社会环境、企业目标、企业发展需求和国际趋势四方面因素的影响,国有企业承担社会责任的意义显得非常重要.构建完整的社会责任成本管理体系必须遵循客观性、战略性、公平性和效益性兼顾的原则,同时,要综合考虑经济责任成本、用工责任成本、环境责任成本和社会公益责任成本这4类成本因素的影响,又因为各自具有不同领域、不同含义、不同计算分析方法的管理子体系,因此需要引入相关的一系列财务成本分析指标,构成了一个完整的分析体系.     

转型期广东国有大中型企业自主创新模式

总结转型期广东省国有大中型企业的自主创新的现状与成效,归纳广东国有大中型企业自主创新的四种模式,发现其中存在的问题与障碍,探讨广东国有企业提升自主创新的对策.     

开放经济中的国有企业民营化--各方参与主体的策略博弈分析

结合我国加入WTO后市场开放和国有企业产权改革的现实背景，研究了产品市场开放中的国有企业民营化问题，探讨了政府、国内企业和跨国公司等各方参与主体的策略博弈，分析了转移定价、民营化水平以及技术创新等因素的变化对企业产出和利润的影响。最后给出了本文结论所蕴涵的政策含义。     

技术创新在国企改革中的地位和作用

目前国企改革处于攻坚阶段，各种思想，流派分别提出各自的方法和建议，但很少有人谈到技术创新对国企改革的重要性，至少影响和力度不大，文章从分析国企的现状出发，谈技术创新对国企改革的重要意义，说明只有抓住和推动技术创新这个关键环节，国企才能从根本上走出困境，实现真正意义上的成功改革。     

国有企业中组织沉默对专业人才离职意向影响的研究

为探讨组织沉默与专业人才离职意向的关系,对广州纺织系统国有企业在职专业人才进行问卷调查.根据实证研究结果显示:组织沉默与离职意向为正相关;组织沉默会影响离职意向,但不是完全决定离职意向.研究结论启示我们:消除组织沉默有利于企业降低专业人才的离职意向,留住核心人才,从而提高企业竞争力.     

国有商业银行委托代理风险分析

本文主要运用委托代理理论对国有商业银行产权代理风险、上下级代理风险、银企代理风险进行了分析，指出了国有商业银行风险的成因。本文认为双重代理目标导致国有商业银行经营行为的异化、绩效评价的虚化和激励约束不足；代理层次过多导致国有商业银行代理效率损耗、内部人控制和成本外溢。本文还分析了银企信息不对称现象和预算软约束及银企双方的激励约束机制。     

非国有高科技企业间接融资困境分析

目前非国有高科技企业已成为推动国民经济发展的重要力量。但与之不相称的是，金融机构对非国有高科技企业的间接金融支持十分有限，信贷市场上存在的制度性障碍是造成这一结果的重要原因。本文分析了这些障碍对非国有高科技企业获得银行信贷的影响，在此基础上提出了相应的对策。     

竞争、产权和我国国有企业治理效率的实证检验

本文重新演绎了国有资本的产权属性,并利用要素生产率和工业利润率时序数据检验我国国有企业发展低效率根源,以及市场竞争和产权孰轻孰重问题。检验结果表明,国有产权结构变量对产业利润率呈现出明显负效应,市场竞争则呈显著正向作用关系,国有企业的产出正是所有因素正负效应综合作用的结果。因此,国有企业只有强化市场竞争和产权制度改革才能取得良好绩效。     

会计信息化及企业的策略

信息技术的发展引发了全球性的信息化浪潮,加快了作为企业信息化核心的会计信息化的发展,会计信息化已经成为企业信息化建设的重要任务.而中国企业的信息化发展极不均衡,中国企业如何应对会计信息化已是急需解决的问题.