关于可转换债券定价模型的研究

本文首先对可转换债券的性质及其相关内容进行了深入分析,并给出影响其发行效果的Ｒａｔｅ－Ｐｒｉｃｅ组合模型。然后,在详细考察标的变量——利率和股票价格行为特征的基础上,运用无风险套利原理推导出关于可转换债券的双因素定价模型,其特例便是著名的Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ模型     

用久期—凸度方法预测企业可转换债券的利率风险

本文运用久期－凸度方法对企业可转换债券的利率风险进行评估,通过将企业可转换债券的价值拆分为普通债券价值与相应期权价值之和,在不可赎回和可赎回两种情形下考虑企业可转换债券的久期和凸度。     

随机利率条件下影响企业可转换债券价值的因素分析

企业可转换债券既是是企业市场价值的或有债权，又是利率及其期限结构的或有债权。本文以随机利率条件下企业可转换债券的定价模型为基础，探讨了5种因素对可转换债券价值的影响，这对投资者判断企业可转换债券价格的涨跌具有现实意义。     

上市公司可转换债券的内在价值分析

本文分别利用债券定价模型和期权定价模型从债券和期权两个角度分析了上市公司发行的可转换债券的内在价值,并导出可转换债券的必要收益率计算公式,以利于投资者进行科学的投资。     

非上市公司可转换债券价值分析

关于上市公司的可转券价值分析已经很多,但由于我国现阶段试点以非上市国企发行可转债为主,其存在着一定的特殊性。怎样分析其投资价值和风险？是投资者非常关心的问题,也是对二级市场上可转债价格合理与否的衡量。本文将从定量角度,分析可转券的投资价值与风险     

可转换债券的资金成本分析

本文首先分析了可转换债券的资金成本,认为可转换债券的资金成本由筹资费用、票面利息和隐性成本三项构成;在此基础上,着重分析了隐性成本及可转换债券的发行条件和公司未来股票市场价格对隐性成本的影响,认为低票面利率并不意味低资金成本,要降低资金成本,需在准确预测公司未来股票价格的基础上,合理确定转股价格等发行条件     

可转换债券价值构成探析

随着我国资本市场的发展和完善,可转换债券(Convertible Bond)这种在西方发达国家常用的融资方式,逐步在我国被广泛接受和运用。可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品。除了一般的债权之外,它包含着很多的期权,包括转股权、回售权、赎回权和转股价调低权。本文从可转换债券的性质入手,分析了可转换债券的价值构成及影响因素。     

可转换债券投资绩效分析

中国股市的发展证明了可转换公司债券是一种具有无限发展潜力的交易品种。但作为一种衍生金融工具,它的投资过程中具有单纯股票投资所不具备的某些特殊行为,比如转股。本文对可转换债券转股前后的投资绩效进行了实证比较,论证了“提前执行不付红利股票的看涨期权是不明智的”的转债市场上的适用性,同时提出了在当前中国股市中不转股更为有利的结论。     

高新技术企业利用可转换债券融资研究

高新技术企业融资,既是一个现实问题,又是一个理论问题。针对高新技术企业运作特点,从可转换债券的功能出发,分析了这一券种在融资过程中对缓解融资成本高企、信息不对称和控制权处理不当等问题的意义,阐释了可转债发行人所需要具备的条件。     

我国可转换债券市场弱式效能的分析

本文以目前沪深两市挂牌交易的31只可转换债券和可转换债券指数为研究样本，采用时间序列自相关检验法对我国可转债市场的弱式有效性问题进行了实证分析；提出价格函数和投资增值概念；得出目前我国可转债市场尚未达到弱式有效层次的结论。     

基于时变参数模型的能源回弹效应研究

在能源增进型技术进步的假设前提下,以内生经济增长理论为基础,构建劳动和能源效率内生化的新古典C-D生产函数。结合时变参数模型和卡尔曼滤波迭代估计等方法对北京市1981—2014年的短期和长期能源回弹效应进行了实证分析。研究发现,北京市短期能源回弹效应均值为149.29%,整体上处于逆反效应;长期能源回弹效应均值为79.21%,存在较强的部分回弹效应。从长期来看,北京市以能效改进为核心的节能减排政策是可行的,但要注意短期内由于城市经济规模扩张带来的能源回弹效应。最后,从技术创新、产业结构、要素投入及要素价格改革方面提供了限制能源回弹效应的政策思路。     

地方政府债券信用风险与发行限额研究——基于Credit Metrics模型的分析

本文借鉴商业银行经济资本的管理思路,将地方政府的可偿债财政收入和可出售资产作为覆盖风险的“资本”。选取2014年12月31日合肥市18只未到期中期城投债为样本,基于CreditMetrics模型,利用银行间债券市场的国债利率和信用风险溢价调整远期贴现率,采用国内评级机构提供的信用风险转移矩阵计算单只城投债的VaR,引入Copula函数估计相关系数矩阵,并通过MonteCarlo模拟得到城投债组合的VaR,最后结合合肥市财政收入和政府资产的相关数据,确定合肥市地方债券的发行限额。     

基子单因素利率期限结构模型的中国国债市场利率行为研究

引进了一种全新的计量经济学方法--高斯估计法,并通过Gauss语言编程,使用国债市场短期利率数据,对单因素连续时间利率期限结构模型进行了参数估计,该方法与以前的估计方法相比,得出的结果都很显著,从而能更好地了解国债市场短期利率行为的特点.     

基于模糊方法的技术风险评价模型

当前技术所涉及的不确定因素日益增多，面临的风险也越来越多，为此需要对企业面临的技术风险合理的评价。针对这一问题，从分析技术风险所要考虑的因素出发，构建出评价指标体系，并运用模糊方法对技术风险进行综合评估，由此来得出技术风险所处的状态，为决策者决策提供有效的依据。     

气田建设方案优选的综合特征向量分析方法

本文综合应用多元统计的主成份分析原理和模糊数学的两两比较判断法,对四川洛带气田蓬莱镇组气藏高低压分输建设方案的优选问题进行了讨论,证明该方法在工程应用中具有一定的科学性和先进性,可供类似问题借鉴。     

基于出游潜力模型的省级出境旅游市场分类研究

为认清中国出境旅游市场现状及问题,衡量中国各省（直辖市、自治区）出境旅游潜力,提升旅游市场的有序开发,本文从整体角度出发,在借鉴前人研究的基础上,以中国大陆省、自治区、直辖市为单元,选取区域总人口、国际贸易额等22个影响出境旅游潜力的因素,采用因子分析方法构建了潜力因子分析计算模型。以文化收入维度、对外联系维度、宏观经济维度以及消费习惯维度等4个公因子解释出境旅游潜力,并将模型计算结果与各省级区域的实际出境数据进行比对,用出境人次序位减去出境潜力序位,得到的各个省级区域的出境旅游位序差数据,发现出境旅游潜力与出境人次二者虽然存在显著的正相关性,但仍然有一些省份出现错位。此外,根据得到的不同省级的出境旅游潜力数据,将各省出境旅游市场分为潜力型、平衡型和超前型三类。研究结果可为今后有针对性地进行出境旅游潜力激发,防止出境旅游过度膨胀,促进中国出境旅游市场全面、有序、健康发展提供依据。     

ASEB栅格分析法在银川市郊区旅游市场实证分析中的应用

对银川市郊区旅游市场的实证分析建立在问卷调查的基础之上,基于第一手的游客调查资料,运用ASEB栅格分析法,通过研究和实证分析,发现并解决银川市郊区旅游市场的行为特征及供给双方可能存在的问题。     

基于三阶段DEA的房地产公司债务融资效率研究

本文分别从一、二、三线城市随机抽取了沪深交易所39家房地产上市公司作为样本,采用三阶段数据包络分析(Data Envelopment Analysis, DEA)模型分离出影响投入变量的环境因素,并对房地产调控政策下各公司债务融资效率评价进行研究。研究结果表明:上市公司的债务融资技术效率较投入变量调整前有所上升;各房地产上市公司债务融资纯技术效率水平参差不齐而表现出明显的差异性;76.92%的企业处于规模报酬递减状态,可以通过缩小债务融资规模来改善这种状态,进而在一定程度上提高其债务融资效率。     

基于视窗分析模型的我国高校科研效率评价

本文分别取窗宽为1-5,应用视窗分析模型对我国各省市高校在2003-2007年的科研效率进行动态分析。通过比较不同窗宽的分析结果,发现随着窗宽的增加,我国各省市高校的TE和PE呈递减变化,SE呈无规律变化;科研效率在不同年份对窗宽的敏感程度不同;选择不同的窗宽会使得研究者对科研效率的长期变化趋势得出大相径庭的结论。对于"如何确定理想的窗宽",从理论上提出新的分析方法,研究确定理想的窗宽,建立适合于我国高校科研效率动态分析的更合理的视窗分析模型。与传统DEA模型的分析结果进行对比,发现两者之间存在很大的偏差。这进一步说明了建立理想窗宽的视窗分析模型,对我国高校科研效率进行动态分析是很有必要的,此视窗模型的分析结果更符合科研工作的实际情况。     

Knowledge model for emergency response based on contingency planning system of China

China is severely exposed to natural hazards. Currently, there are more than 5.5 million contingency plans for handling various incidents. Similar to those produced in other counties, the paper-based plans in China are limited in that emergency responders cannot easily extract helpful information for them. In this paper, a knowledge-based system will be proposed for providing different stakeholders with helpful information in the emergency response. The conceptual model is the core for the whole system, which can link plans in the physical world and the ontology in the cyber world.