短期调整 中期看好

景顺长城基金:回调只是上升中的休整无论从流动性、宏观政策还是上市公司基本面的角度考察,推动A股趋势向上的动力都没有改变,股指回调只是整个上升过程中的一个中间休整。从流动性方面看,今年上半年新增信贷投放额就已经达到7万多亿元的水平,而去年全     

大小盘估值:风格还是周期?

目前小盘股的估值溢价处在过去十年以来的最高水平。尽管流动性的松紧会起到一定的作用,但我们现在认为经济的周期性因素可能更加具有主导型的影响。风格转换的风险和机会在2011年发生的可能性是值得认真对待的。     

A股结构性调整 看好金融、地产、医药

长盛基金:市场调整有利于风险释放近期市场逐级回落,表面上是受到流动性预期收紧的影响,实质上,上证指数从1664点回升到3400多点,涨幅已经超过100%,期间并没有经历像样的调整。     

大摩华鑫基金:经济前景不明

市场信心不足主要是来自对经济面的担忧,前期市场的反弹主要源自对流动性预期的改变,10月份新增信贷超预期也一定程度上验证了政策转向的预期,然而经济本身目前仍然处于下滑的过程中,尚未到达预计中的拐点。房地产投资的下降以及出口的下滑已经非常明显,东莞出口型企业近10个月以来已经关停近450家,海外机构如     

市场热点不断 但把握不易

《下一轮经济周期》这本书商业类畅销书是由美国知名作家哈瑞·丹特所作。哈瑞·丹特被誉为唯一未曾失准的经济预测专家,1992年出版的《荣景在即》一书中,丹特先生是上世纪90年代大繁荣的唯一准确预测者。该书很值得投资者阅读和学习。此次新作对于未来经济走势的主要观点如下:1、2009年将会是下一个长期经济     

对影响当前投资的几个问题的思考

1、单纯依靠政府投资是不是能够刺激经济的复苏?经济会不会出现反复?对于政府投资能够拉动经济,进而刺激经济复苏,争议颇多。其根源还在于传统的经济学理论认为政府投资会抬高     

掘金四季度

三季度A股市场整体上大起大落,让不少投资者体验了一把坐过山车的刺激。上证指数在8月初到达最高3478点,但在9月初迅速回落到最低2640点。进入9月后市场逐步回升,在2900点附近反复,到了下旬又开始连续下跌,目前在2800点左右徘徊。     

鹏华基金裘韬:投资兼顾成长和高息的REITs

现在对于新兴市场来说,指数相较于三季度调整前大多比较低,对下一阶段会否出现趋势性行情、新兴市场有无抄底机会,记者专访了鹏华美国房地产基金拟任基金经理裘韬。基金经理裘韬表示,虽然经济基本面相对健康,新兴市场受到发达市场拖累,在三季度并没有市场期望的"脱钩"表现。在全球避险情绪上升的背景下,资金从新兴市场     

中国宏观经济与金融政策展望——巴曙松教授访谈

一、中国的宏观经济形势分析 本刊记者(以下简称记):巴老师,您好! 2010年中国经济增长呈现了"上窜下跳"的现象,您如何看待这一问题?2011年还会呈现类似的走势吗? 巴曙松教授(以下简称巴):2010年中国的经济周期确实呈现短期化特征,一季度偏热、二季度回落、三季度企稳、四季度偏强,2011年将进入一个相对温和的趋势性增长.     

人间四月芳菲尽

经济不悲观2011年一季度的股票市场是极为混乱而复杂的,从行业配臵上来看,从周期到非周期,从上游资源到中游家电、汽车再到下游消费均在卖方推荐之列。我们认为行业配臵的分化与市场难以达成稳定一致的经济预期和政策预期有关。     

市场有望结束单边下跌态势

主导短期市场的几大因素市场短期波动加大,主要是由以下几个因素造成的:1)市场前期的快速上涨,已经反应了较好的基本面预期,获利了结的压力增大,而短期经济数据向好的趋势并不能给市场提供进一步的动力;2)下半年需要"关注政策拐点"。     

别了,3478点

滚滚长江东逝水,浪花淘尽多少股市英雄。回首3478高点,我不禁扪心自问,未来市场还需要多久才能重回。当主流资金们还在期待牛市下半场行情之时,当众多市场参与者还期待经济复苏带来股市创新高之时,我忍不住要做一个理性的旁观者——冷看风起云涌,静听潮起潮落。     

风格转换初现苗头

随着两会的结束,我们的视角将更多地转向对二季度的A股市场和投资主线的思考。虽然10年市场和09年不同,但是某种程度也有相似之处。09年一季度是     

人民币战略与资本悬河

近日,央行公布了2011年1号文件《境外直接投资人民币结算试点管理办法》,将允许试点内的境内机构以人民币开展境外直接投资。这意味着人民币国际化在资本项下进一步加快,同时也有利于平衡外汇储备、促进人民币流出、减轻国内通货膨胀的压力。     

加拿大地产“领秀”北美

虽然美国的房地产市场仍然低迷,但加拿大的房价早已摆脱颓势。经济学家认为,加拿大房价走高的主要原因,—方面是由于得到亚洲买家的支持,另一个方面是该国经济复苏强劲,利率低。     

房地产仍将支撑A股前行

7月份货币信贷数据显示,整个7月信贷投放规模仅为3559亿元,与6月份的1.53万亿相比下降了77%,央行对货币政策的动态微调引起了市场对流动性的担忧。数据公布当日,市场骤然"变脸",令投资者措手不及。我们认为,目前的A股市场已经步入了阶段性震荡调整的格局,而市场的风格     

水泥:房地产复苏超预期、买入时机来临

投资要点:1、房地产投资反弹力度与速度均超出市场预期我们认为房地产投资不论是时间上还是总量上都大幅超出市场预期。具体来看,上半年房地产行业固定资产累计投资达14505亿元,同比增速9.9%,较1-5月提高3.1个百分点,6月单月完成投资额4340亿元,同比增长18%。     

繁荣预期偏早政策有望缓和

事件:2010年2月9日下午,东方证券研究所宏观经济小组举办了一次电话会议,对投资者近期特别关心的经济、通胀和政策走势进行了分析与展望。以下是这次电话会议的会后纪要,供投资者参考。     

对冲局部行业引起的系统性风险

正上周先行公布的金融数据显示,表内外融资均向趋紧方向发展。而周一刚刚公布的经济数据则表明,四季度7.7%的GDP增速却稍稍超了市场此前7.6%的预期,全年19.6%的固定资产投资增速却要比市场所预期的要略低一些。然而,不管是金融数据还是经济数据,似乎都不是驱动当前市场波动的主要因素。真正悬在市场上的达摩克利斯之剑,是近期市场广为关注的信托信用事件何去何从,在短期流动性冲击之下,那挂剑的马     

聚焦政策 把握轮动

国投瑞银:密切监测政策信号今年上半年投资者对于高通胀的预期已经通过房地产、金融、煤炭、有色的追捧开始体现,流动性泛滥助长了通胀加速到来的预期。在国际市场上,如果美联储继续维持二季度宽松的货币政策,将会进一步加剧市场通胀预期,大宗商品的价格亦会继续加速上涨,而伴随着价格上涨太快,实体经