主权财富基金资产配置与收益率回归分析研究

主权财富基金是由一般政府为宏观经济目的而创建,主权财富基金所有者持有,治理和管理资产采用一套包括投资于外国金融资产的投资策略以实现财务目标。资产配置问题直接关系到主权财富基金收益率的高低,因此如何对这种资产庞大的基金进行资产配置成为了关键性的问题。     

全球金融危机后中国主权基金投资策略的选择

主权基金作为国家财富的投资工具,对一国的国际收支平衡和社会保障起着重要作用.在各国主权基金逐步深入国际金融市场的趋势下.中国选择成立自己的主权基金,是中国巨额外汇储备管理的新突破.然而,当前全球经济正遭受金融危机,加上中国本身缺乏国际金融投资经验,中国主权基金需要借鉴国际上较为优秀的主权基金运作方法,并探索出一套适合中国的管理模式,这对维护我国外汇安全具有重要的战略意义.     

信息

关键词:主权财富基金中国主权财富基金(SWF)的境况会让全世界都感到嫉妒。尽管爆发了金融危机,它们仍拥有数千亿美元的高流动性资产,并且与众多机构的原地踏步不同,它们正在残骸中寻找机遇。而这样的机遇大量存在。今年可能会是中国基金真正展示     

主权财富基金投资行为特点分析

自1953年科威特投资委员会成立至今,主权财富基金已经有超过半个世纪的发展,特别在近些年其发展速度突然加快,目前全球市值估计已经超过3万亿美元,作为国际金融体系中一股新兴而又强大的投资力量,其行为受到人们的关注.目前主权财富基金或者采用自己管理或者采用委托管理的方式,无论哪种方式,相信人们都会对其投资战略、资产配置及投资绩效的情况很感兴趣,文章就结合世界上五个主要的主权财富基金加以分析并提出一些建设性的结论与建议.     

中哈主权财富基金双边投资规制中的局限性及出路——以中国CIC和哈国SK投资为例

在"走出去"战略引领下,中国投资有限责任公司在国际金融、能源与矿产资源领域的投资正发挥着重要的作用,也正在关注和参与哈萨克斯坦境内企业的投资。与此同时,哈萨克斯坦的主权财富基金日益重视在其境内与中国企业合作从事基础设施建设、能源领域开发活动。然而,中哈主权财富基金的相互投资在现有的双边投资协定规范下,较难发挥更大的投资工具的作用,因而,达成含有更广泛"投资者"范围的新中哈双边投资协定势在必行。     

我国私募基金立法现状及展望

随着经济社会发展,我国居民财富快速增长,在此宏观背景下,私募基金发展迅速。但是与此不相协调的是,我国私募基金立法工作远远滞后于私募基金实践,立法数量少、层次低且不成体系,导致目前私募基金处于尴尬的法律灰色地带,严重制约了私募基金的健康发展。展望未来,私募基金必然成为居民理财的一大重要选择,因此应尽快制定私募基金法,从法律上确认私募基金的合法地位,规范私募基金的操作流程,加强对私募基金的监管。     

国家财富与个人财富之间的关系

2007年9月29日,中国投资有限责任公司成立,这是中国金融史上的大事,也是中国外汇管理体制改革的标志性事件。中投公司的注册资本金为2000亿美元,来源于财政部通过发行特别国债的方式募集的1．55万亿元人民币,是全球最大主权财富基金之一。作为中投公司副董事长兼总经理的高西庆,成为这笔沉甸甸的国家财富的管家之一。     

试论会审公廨与近代法制的半殖民地化

上海租界地会审公廨,是帝国主义侵犯我国司法主权的重要标志,是我国近代法制丰殖民地化的主要表现之一。会审公廨的设置、性质及对我国法律制度的破坏,证明了帝国主义侵犯我国主权的严重性和深入性。     

我国基金“老鼠仓＂的民事法律规制

我国在防治基金“老鼠仓”方面,要构建“法律一行政规章”双层法律规制体系,基金从业人员个人证券交易应当改绝对禁止为原则性禁止,在继续强化行政法律规制的同时,要完善基金“老鼠仓”的民事法律责任,从而充分发挥出民事法律责任在我国基金“老鼠仓”防治以及资本市场净化方面的积极作用。     

我国基金“老鼠仓”的民事法律规制

我国在防治基金"老鼠仓"方面,要构建"法律—行政规章"双层法律规制体系,基金从业人员个人证券交易应当改绝对禁止为原则性禁止,在继续强化行政法律规制的同时,要完善基金"老鼠仓"的民事法律责任,从而充分发挥出民事法律责任在我国基金"老鼠仓"防治以及资本市场净化方面的积极作用。     

私募投资基金股权转让退出法律环境研究

目前我国调整私募基金股权转让退出的法律主要包括《民法通则》、《合同法》、《公司法》等,但是无论是投资于有限责任公司还是股份有限公司,私募基金的股权转让均面临一定法律上的限制,致使股权转让退出可能会遭遇一定法律风险;为防范法律风险,促进我国私募基金投资业健康发展,应当适当放宽向第三人转让股权的限制,借鉴授权资本制和库存股制度并对私募基金投资条款进行适当监管。     

对话高西庆

关于中国主权财富基金:负责任的长期财务投资者经济学上很简单的道理,冒多大风险,要求的收益就会有多大。反过来说,你要企图获得多大收益,你就必须冒这么大风险。比如你有100块钱,要想以保住这100块本钱为最大的原则,你自然而然就把它放在最保险的地方,如果能获得一点利息最好,如果没有也没关系。     

论我国养老保险基金运作中存在的问题与法律漏洞

我国养老保险基金的良性有序运行事关养老保险制度的成败。但遗憾的是,我国养老保险基金在运行中存在统筹基金与个人账户基金混账管理导致个人账户“空帐运行”;投资收益目标与风险承担能力之间的矛盾突出;养老基金的筹资方法不规范,且缺乏应有的法律支持;养老基金的管理效率低下,监管体制混乱等现实问题和急需解决的法律漏洞。     

论我国私募基金的监管模式

私募基金在我国证券市场上的地位越来越重要,但法律缺乏对私募基金的规制,使得大多数私募基金处于＂地下状态＂,私募基金投资者的合法权益难以得到保护,因此,建立我国私募基金的监管制度是非常必要的,这也是我国未来《证券投资基金法》修改的重要课题。     

我国社会保险基金筹集法律制度研究

社会保险基金是社会保险的物质条件,社会保险基金筹集是社会保险工作的起点和首要环节。法律制度对于社会保险基金筹集所做出的设计和安排是社会保险法律制度设计的重要组成部分。就我国目前社会保险基金筹集的法律制度安排现状及其存在的问题来看,还必须进一步扩大社会保险基金征收对象的范围,完善国家、用人单位和劳动社会保险税(费)负担的比例,改革筹集方式并拓展基金筹资渠道。     

全球化与欧盟国家的主权让渡

全球经济一体化进程中的主权让渡现象冲击了传统的主权观念。作为区域一体化的先行和典范,欧盟一体化进程中发生了国家主权大范围和深度的转移或让渡,改变了欧洲国家传统的国家主权神圣不可侵犯的观念。作者首先对主权观念进行了探讨,然后从经济管理权,欧盟的法律体系及欧盟法律与成员国国内法律的关系探讨了欧盟的主权让渡实践及其影响,最后指出,根据当今世界上国际关系的现实,必须维护国家主权原则。     

我国社会保障基金监管体系存在的问题与对策

社会保障基金的外部性、社保基金运营的垄断性及其运行过程中的信息不对称、社保基金信托性质引致的诸多风险是强化社保基金监管的理论依据。当前,我国社保基金监管还存在诸多问题：社保基金监管法律层次和法律地位偏低;严格限量监管模式增加了监管成本;监管主体间职能重叠交叉、职责不清;缺乏对社保基金的流程监控。为了进一步完善社保基金监管,充分发挥社保基金的效用,必须进一步健全和完善社保基金的相关法律,提升监管法律法规的层次;逐步实现由严格的限量监管向审慎性监管模式的转变;明确监管主体的工作职责,加强内外主体间的协调与合作;强化对基金运行环节和过程的动态监督。     

社会保险基金管理初探

随着我国社会保险事业的发展,社会保险基金管理日趋重要,其直接关系到我国社会保障事业的成败,是重要的民生工程。当前,我国社会保险基金面临运营风险,社会保险基金管理法律体系不完善,社会保险基金运营管理预警体系不健全。为此,要科学借鉴国际经验,有效强化投资监管,切实加强内部管理,有效防范投资风险。     

浅析我国海洋争端解决机制的完善——由澳大利亚与东帝汶海洋争端解决引发的思考

澳大利亚与东帝汶两国以“搁置争议,共同开发”指导思想成功解决帝汶海争端,对我国解决海洋争端有所启发。我国目前面临的海洋争端问题形势严峻,“搁置争议,共同开发”战略在实施中忽略了“主权属我”的前提,维护海洋权益的相关法律在实践中难以施行。今后我国解决海洋争端应当坚持主权、公平、和平原则,以多种途径解决海洋争端,健全海洋维权的法律制度,积极倡导海洋争端解决的新规则,建立国际海事争端调解中心,争取国际话语权,促进海洋争端的解决。     

关于国家文化主权的国际法思考

文化主权是国家主权中重要的组成部分,不仅关系着国家文化的独立性,更关系着一个民族的政治主权和独立地位。文化主权与反对西方的文化霸权是相伴而生、相辅相成的。在新的复杂国际形势下,我国面临着严峻的文化安全形势,维护国家文化主权的任务十分艰巨。一个国家在国际法制定过程中发挥的作用越大,其＂软实力＂就越强,获得的＂文化安全＂系数也越高。要充分利用国际法和国际法律体系,依法维护中国的文化安全,实现国家的文化主权。