基于logistic回归-KMV模型的上市公司信用风险评价研究

选取的沪深两市2009年68家上市公司进行实证研究。并且针股权分置改革之后对上市公司的股权价值的进行讨论。选取13个财务指标进行分析,选取5个为主要的解释变量,建立logistic回归模型。并且将logistic回归模型与KMV模型进行结合,通过实证分析发现,混合模型能取得更好的评价结果。     

基于KMV模型的上市公司信用风险预测

本文利用KMV模型,提出了一种上市公司信用风险预测方法.通过对我国4家上市公司5年股票价格的违约距离实证分析表明,KMV模型的灵敏度和预测能力都相当好,能为银行和投资者预测、揭示上市公司信用风险.     

变异系数加权的组合赋权模型及科技评价实证

通过R聚类剔除反映信息重复的指标,利用因子分析遴选对科技评价影响较大的指标,构建了能够反映科学发展观内涵的科技评价指标体系。在此基础上,利用变异系数对主观G1权重、客观余弦夹角权重进行组合加权,建立了基于变异系数加权的组合赋权模型,并对中国14个典型的省份科技评价数据进行了实证。创新与特色:一是通过变异系数对主观G1权重、客观余弦夹角权重进行加权,构建了变异系数加权后组合权重最大的目标函数,进而确定了主、客观权重的组合系数θ_1、θ_2,反映了组合赋权中主、客观权重分布变异性越大、权重越大的赋权思路。弥补了现有组合赋权中主、客观权系数相等,无法有效反映专家知识经验和客观数据差异的不足。二是实证研究表明:科技投入不足是制约江西、广西两省科技发展较差的主要因素;科技对经济与社会的影响偏弱是制约四川省科技发展的关键因素;科技产出不足是制约黑龙江、山东、河南三省科技发展的瓶颈因素。     

基于KMV模型的制造业上市公司信用风险评价研究

本文在介绍信用风险度量KMV模型后,根据一定的条件选取42家中国制造业上市公司数据,在对KMV模型的适用性验证的同时,利用ST和*ST公司的财务数据对违约点进行修正,实证分析表明,采用新违约点的KMV模型在中国的适用性和准确性都有所提高.由此得出基于我国证券市场发展的实际情况和行业特性,对KMV模型进行针对性的修正具有实践意义.     

商业银行信用风险综合评价研究

商业银行信用风险评价作为一种有效的金融监管方式，是银行监管体系中的重要组成部分。本文根据商业银行信用风险评价指标体系建立的原则，从经营环境、银行素质、盈利能力、风险状况等四个方面建立商业银行信用风险评价指标体系，将定性分析与定量分析相结合，运用模糊数学理论对银行信用风险进行综合评价，并选择一家银行进行实证分析。     

中国上市公司信用风险管理实证研究--EDF模型在信用评估中的应用

对信用风险的动态管理是二十一世纪风险管理研究中最具有挑战性的课题,它将使传统的只注重违约条件下债务账面损失的静态分析方法转变为通过债务人的资产价值的变化反映其信用资质变化的动态分析方法。本文采用了一个基于期权理论的信用风险管理方法的分析框架,利用我国上市公司1997—2001股票价格波动的时间序列和截面数据,对中国上市公司的违约频率进行了实证分析。研究结果表明：(1)上市公司的股票价格波动与该公司的预期违约频率显著相关,且呈负相关关系;(2)上市公司的预期违约频率与该公司的信用资质变化吻合,并栽有公司未来前景的情报性信号。     

上市公司质量评价体系研究

我国经济体制尚处于转轨时期，各项制度还不完善，公司上市管理及上市公司管理均不够规范，建立科学实用的上市公司质量评价体系迫在眉睫。本文分析了上市公司的质量问题，用群体层次分析法建立了我国上市公司质量评价体系。     

基于LOGIT模型的中小型上市公司信用风险度量研究

信用风险是商业银行面临的主要风险之一。因资本结构的特殊性、高收益高风险性和信息不对称等因素,度量和规避中小型上市公司的信用风险对商业银行来说尤为重要。文章选取中小板块上市公司作为研究样本,提取相关财务指标对样本进行LOGIT分析,测度样本公司的信用风险。其中拟利用因子分析和主成分分析的方法对众多财务指标进行降维处理,便于LOGIT模型的构建。实证结果表明LOGIT模型能够有效测度我国中小型上市公司的信用风险。     

科技型中小企业信用风险的可拓综合评价研究

作为科技创新和科研成果转化的有效载体,科技型中小企业近年来发展迅猛,在引领新兴产业快速发展、突破产业技术瓶颈等方面发挥着非常重要的作用,然而融资问题一直是阻碍企业成长壮大的瓶颈。究其原因,是由于科技型中小企业存在规模小、经营风险高等特点,导致银行等金融机构"惜贷"或者外部风险投资机构对其投资持非常谨慎的态度。借助可拓学理论,采用理论与实证、定性与定量相结合的研究方法,主要目的在于对科技型中小企业的信用状况进行科学评价,尽可能降低双方的信息不对称,避免产生道德风险和逆向选择,解决融资难题。     

基于违约判别度的小企业信用风险评价研究

小企业占我国企业总数99%以上,提供75%以上的城镇就业岗位,在我国社会经济发展中起着至关重要的作用。合理评价贷款小企业的信用风险水平不仅有利于缓解小企业融资难、贷款难的现状,而且有助于保持社会稳定。文章在原因度赋权和违约区分能力赋权的基础上,根据违约样本误差最小化原则进行组合赋权,建立了基于违约判别度的小企业信用风险评价模型,并采用我国某大型商业银行租赁和商务服务业的数据进行了实证研究。本研究的创新及特色:一是通过每个评价指标对其它评价指标的影响程度、其它评价指标对特定评价指标的被影响程度确定了各评价指标的原因度权重,体现了指标越能提供独立的信息,权重越大的赋权思路。二是以违约样本误差最小化原则进行组合赋权,改变由于信贷数据中违约样本远少于非违约样本所导致的样本精度以牺牲违约样本精度为代价的现象,即:样本总体精度很高、违约样本正确率反而不高的现象。三是研究表明:净资产与年末贷款余额比率、抵质押得分、法人代表贷款违约记录、公司法人代表本地居住年限等指标能显著区分违约小企业与非违约小企业。相关行业从业年限、主营业务收入现金比率、现金比率等指标在区分违约小企业和非违约小企业方面表现较差。     

基于贝叶斯正则化BP神经网络的上市公司信用评价研究

在神经网络训练中引入贝叶斯正则化以提高模型的推广能力。通过与未使用提高推广能力方法和使用提前停止法两种情况进行比较,表明基于贝叶斯正则化的BP神经网络模型在上市公司信用评价中的推广能力有显著的提高。     

改进的KMV模型在我国上市公司信用风险度量中的应用

传统的KMV模型中违约点等于短期负债加长期负债的一半,然而这是基于美国公司的信用状况得出的结论,对于中国公司是否适用还有待于进一步探讨.本文正是基于这一观点,对违约点的参数进行修正,重新设定违约点(DP)＝a·短期负债(STD)+b·长期负债(LTD) .通过选取82家样本公司,按照一定的判断标准,用Matlab计算得出了新违约点,并且将新旧违约点代入样本公司求出相应的违约距离,经比较得出,新违约点更能反应我国公司的信用状况.     

基于AHP法的上市企业财务指标权重研究

在对上市企业进行财务研究时,如财务评价、财务预譬等都需要处理一些财务指标,本文就是采用AHP法,确定一些有代表性的指标的权重,从而为一些财务研究提供依据和参考.     

我国上市公司风险倾向的实证研究

本文应用前景理论（Prospect Theory）对我国上市公司的风险倾向进行了研究,结果发现：（1）业绩低于目标水平的企业,风险-回报呈显著的负相关关系;（2）业绩高于目标水平的企业,风险-回报没有相关关系。这一发现说明,（1）我国上市公司中的问题企业同样更倾向冒险;（2）我国上市公司的风险倾向不完全符合前景理论的预期;（3）我国企业较欧美企业具有更强的冒险倾向。本文从多个方面对造成这一现象的原因进行了解释,并对进一步的研究给出了建议。     

信贷紧缩对我国房地产上市公司目标资本结构的影响

以信贷紧缩作为反映资金供给变化的外生冲击,以有息资产负债率作为资本结构的代表指标,基于部分调整模型,引入双重差分变量,结合2000²011年在中国境内上市的91家房地产公司的数据,研究信贷紧缩对我国房地产上市公司目标资本结构的影响。实证结果表明:信贷紧缩发生时,房地产上市公司目标有息资产负债率将降低;相比大公司、国有公司和抵押担保能力强的公司,小公司、民营公司以及抵押担保能力弱的公司在信贷紧缩期间,其目标有息资产负债率降低幅度更大。     

财政补助、研发投入与企业财务风险——基于A股上市公司的证据

对现行研发投入财政补助规定分析发现,财政补助在激励企业增大研发投入的同时也会增大企业财务风险,财政补助门槛会造成企业研发投入集中分布在略高于门槛比例要求的水平上.运用2010-2018年A股上市公司数据的实证显示,企业财务风险水平与研发投入比例和财政补助比例显著正相关,销售收入为5 000万元～2亿元的企业研发投入比例...     

上市公司再融资募集资金的盈利能力研究

目前上市公司再融资募集资金整体盈利能力不强;不同时间间隔多次融资的上市公司再融资盈利能力存在显著差异,时间间隔越长,募集资金的盈利能力越强;配股时大股东参与程度在一定程度上影响募集资金盈利能力。