关于减持国有股问题的思考

我国上市公司国有股比重过高,在一定程度上沿袭了国有企业低效率,不健全的委托代理关系,股权对公司的控制处于“双失效”状态,减持国有股,既有利于形成产权制衡机制,提高股市功能的层次,又有利于实施国有经济的战略重组,提高国民经济的整体效率,在国有股上市流通条件尚不充分的情况下,必须采用多渠道分析段的为降低国有股比重,以保持社会经济的稳定与股票市场的发展,顺利实现减持国有股的目标。     

国有股减持的资本运营特征

文章认为,国有股减持无法改变国有股份公司广播式的组织机构、高度集中和模糊的产权;体现不了公平,提高不了效率。另外,就中国目前的经济形势而言,国有资产以减持的方式全部或大部分从国有企业中撤出的设想是不可能实现的。改造国有股份公司的当务之急是分化国有资产为社团资本,重置企业的组织机构和资本结构,实现所有权,经营权和监督权三权的有限分离,并通过建立资本经理人和企业经理人制度,实现公有财产的私有化经营。     

上市公司国有股全流通相关问题研究

一、解决国有股全流通问题的重要性 国务院在《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中明确提出，要“稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题”。我国证券市场上国有股全流通问题一直受到社会各方面的广泛关注。尽快妥善解决这一问题，有利于上市公司加快建立现代企业制度，有利于化解各种矛盾，解决证券市场的公平和效益问题，有利于保护中小投资者的利益，促进我国证券市场乃至资本市场的健康发展。     

对国有资产值与国有股额核定中有关问题的探讨

在将原国营企业改组为股份制试点企业时,作为国有资产的管理部门,要在原企业的资产评估报告和有关财务资料等的基础上,认真核定国有资产值和国有股额。这是加强对股份制试点企业国有资产与国有股额管理、保护国有资产及其权益不受侵害、实现国有资产保值     

浅谈国有企业改制中优先股的作用

国有股规模过于庞大且不能上市流通,长期以来困扰着我国上市和证券市场的健康发展。因此,有必要对国有股进行战略性重组。优先股是一种重要的股权形式。通过优先股设置,可以较合理地为国有股定价,并实现国有股流通,从而在国有企业改制过程中发挥其应有的作用。     

我国筹集社会保障基金对资本市场的影响

充实社会保障基金是我国社会保障体系稳健运行的根本保证。因此，必须通过多种渠道筹集资金弥补我国社会保障基金的缺口。针对我国社会保障基金的缺口，就当前倡导的国有股减持、国有资产变现等筹资形式给资本市场带来的影响作了一定的探讨，并提出了解决方案。     

从TCL集团与武钢股份的整体上市透析国有股减持

TCL集团和武钢股份的整体上市在证券市场上掀起了一股热潮。该创新模式对于国有股减持具有一定的借鉴作用，在国家相关政策的支持与企业规范公司治理的双重要求之下，国有企业应结合自身实际情况，以一定标准衡量自身，持审慎态度逐步实现国有股的减持和全流通。     

中国股市股权分置问题的认识和思考

针对股权分置是困扰我国股市发展的最主要的制度性原因,并在中国股市的发展进程中造成了严重的危害,以至引发多种矛盾现状,提出了解决股权分置是中国股市发展内在的必然的要求,解决股权分置问题应把握维护资本市场三公原则,并应以保护投资者利益为根本出发点。     

股指期贷合约的无套利定价模型研究

股指期货合约定价问题一直是学术界研究的重点。目前，国内外采用的是以期货持有成本模型为基础建立的股指期货定价模型，就这一问题进行了讨论，提出了对股指期货合约的定价应是从无套利分析原理人手推导出股指期货合约的定价模型，同时对该模型的准确性进行了实证分析，最后指出该模型在实际应用中存在的几点不足。     

公众“库存知识”范式的初步探究

公众对知识的探索活动具有如库恩所说的“范式”特征。这里,“范式”是指因“生活世界”中的“库存知识”影响所形成的大多数人的认知与行为模式。自儒家思想成为中国社会的主导文化以来,范式转变经历了长期统一、曲折前行与多元融合三大阶段,而第二阶段又可分为重组、停滞不前与强行植入这三个小阶段。范式是一个知识与价值的复合体,它与主体交互作用促进了公众认知图式与认知活动的变化。     

证券市场流动性衡量方法比较分析

流动性是证券市场的生命力,同时是决定投资者行为的重要因素,它在保证市场的正常运转的基础上,促进经济增长和资源的有效配置。因此,如何度量股票流动性就显得尤为重要。对国内外股票流动性的衡量方法进行研究,并分析其优缺点,为市场参与者选择科学的衡量方法提供理论依据。     

实施股票期权的难点探析

股票期权作为一种长期激励机制，较为成功地实现了对经理人的激励作用和约束作用，但在中国股票期权的实施中还有许多难点，在实施中对这些难点进行了探析，提出了实施股票期权应注意的几个问题。     

基于股票期权的现代激励机制研究

我国的对外开放,市场经济和加入WTO把企业推向了国际舞台,企业的激励制度也应与世界接轨。基于这一考虑,对股票期权的理论在高科技上市公司的应用进行了研究,并分析了股票期权制的理论基础、研究现状以及影响其发展的因素,以此来折射出经理人员工作的努力程度和成效。     

R&D投入、存量及产出弹性研究——基于年份/功效函数的实证研究

许多经济学家从不同层面研究R&D投入对经济增长的作用。R&D投入存量和R&D投入产出弹性是衡量R&D投入经济效果的关键指标。本文基于年份/效率函数,借鉴Esposti等人建立的模型,测算了浙江省R&D存量和R&D投入产出弹性。经与上海市R&D存量和R&D投入产出弹性的比较分析,表明浙江省R&D投入总量低、历年R&D经费投入结构不合理是导致浙江省R&D存量低的主要原因,进而导致R&D投入产出弹性低。     

中国权证市场发展问题研究

中国的权证市场的发展最早可以追溯到1992年6月。之后,中国权证市场经历了4年的大起大落,于1996年6月退出证券市场。在这4年间,权证市场达到相当的规模;同期,权证的炒作也非常突出,并造成极为不好的后果及影响。时隔9年,作为股权分置改革的重要工具之一的权证,再次被唤醒。这一次出现将给中国证券市场带来的将是一场惊喜,还是再一次的痛苦,文章对中国权证市场发展的问题作以研究。     

我国汇市和股市相关性的实证研究

以2005年7月21日中国汇率制度改革事件为契机,实证研究了人民币升值以来汇率与中国沪深两市主要股票指数之间的长期和短期相互关系.结果表明,长期运行关系来说,汇率与各主要股指有稳定的均衡关系;短期波动状况来说,汇率对A股指数有单向的Granger因果传递关系,而与B股指数之间没有因果传导关系.     

循环经济立法研究

循环经济立法的关键在于完善发展循环经济的制度安排,主要应该包括循环经济规划制度,循环经济评价指标体系和考核制度,循环经济的标准、标识、标志和认证制度,以生产者为主的责任延伸制度,重点企业资源节约和循环利用的定额管理制度,产业政策的规范和引导制度,政策激励制度以及政府、企业和公众的责任制度等。