债务融资对企业过度投资约束的分析

企业融资行为的差别将对企业投资决策和效率产生重大影响。有关研究表明我国上市企业偏好股权融资并存在股权融资使用效率偏低。通过简单的模型分析出股权融资和债务融资是如何影响企业的投资决策,进而得出债务融资虽然不能完全消除企业过度投资的行为,但是它能提高企业的投资决策点,从而在抑制企业过度投资和非效率投资方面发挥着作用。并对如何促使债务融资发挥以上作用进行了初步探讨。     

新疆上市公司融资方式及影响因素研究

本文将新疆上市公司融资方式划归为债券融资、内源性融资、股权融资、短期借款.并对融资方式可能的影响因素进行分析.并以2011-2013年新疆主要上市公司面板数据为研究基础进行各融资方式影响因素的实证分析.分析发现,债券融资是新疆上市公司主要融资方式,且整体融资规模过大,说明新疆上市公司负债率偏高,存在融资风险.而内源性融资规模偏小说明新疆上市公司整体盈利能力有待提升.基础设施、新能源、高新技术类上市公司更倾向于债券融资,这与新疆地区宏观政策有关.而国有企业更容易获得银行贷款.股权融资存在不合理性,部分公司资本溢价过高.     

创业板上市公司融资结构影响因素实证分析

选取2011年前在深交所创业板上市的154家公司为样本,进行回归分析,考察创业板上市公司融资结构的影响因素.研究结果显示:企业盈利能力与融资结构负债水平显著负相关;资产抵押担保价值、成长性与融资结构负债水平显著正相关.说明这些因素是影响创业板上市公司融资结构的重要因素.而企业规模、企业非负债税盾对创业板上市公司资产负债率的影响不显著.     

融资约束对实体储蓄率的影响——来自上市企业的微观证据

为了量化分析融资约束对实体储蓄率的影响,提出基于上市企业的微观证据分段回归分析的融资约束对实体储蓄率影响的量化分析模型.构建融资约束对实体储蓄率影响的统计特征量,根据实体储蓄率影响变化的解释变量和控制变量的关联关系进行量化博弈分析,采用分段样本回归检验分析模型进行融资约束对实体储蓄率的影响关系建模,实现融资约束对实体储蓄率影响的量化评估.以上市企业为研究对象进行实证检验,分析得知,在外源性融资激励下,对实体储蓄率具有一定的抑制作用.通过调整银行的货币资金准备率,平抑企业的现金持有度水平,降低呆账滞账额度,提高银行的抗风险能力.     

我国房地产企业融资风险分析及对策研究

我国房地产开发资金来源是以银行信贷为主的单一融资格局,另外融资渠道有房地产信托、房地产基金、海外融资、股权融资等,由于各种各样的限制,融资规模仍然有限.近几年来,国家实行了金融宏观调控,造成房地产企业资金供应紧张.这种情形造成我国房地产业和银行业存在极大风险.如何突破房地产业发展的资金瓶颈,建立起一个多层次的房地产融资体系以满足融资需求.是当前我国房地产融资的主要问题.探讨房地产企业融资模式对房地产业的健康稳定发展具有重要的意义.     

上市公司融资结构与经营绩效相关分析——基于2003-2010年广东省上市公司分行业面板数据的考察

以上市公司融资结构与经营绩效的相关性为研究对象,对广东省2003 - 2010年上市公司的财务面板数据进行计量分析,发现债务水平与经营绩效呈倒U型结构;存在股权融资偏好,股权融资率与净资产收益率呈显著负相关关系.从分行业以及融资内部结构角度来看,内源融资与债权融资对绩效的影响存在显著的行业差异性,而股权融资呈现一致负相关.所以上市公司需注重行业特征,调整内源融资和债权融资的比例;监管机构营造上市优胜劣汰机制,规范股权融资.这意味着融资结构优化可以改善上市公司的经营绩效.     

浅析股权融资的困境及其出路

股权融资市场在为企业筹集资金、拓展投资渠道、实现资金的有效配置，从而促进经济增长方面发挥了极其重要的作用。但由于股权融资市场制度的不完善以及一些人为和非人为因素的影响，股权融资市场存在很多发展障碍。作认为，进一步发展股权融资市场就是减少政府干预、促进股权融资市场化、解决国有股和法人股不能上市、开放二板市场以及让股权融资市场走向国际化等。     

我国房地产上市公司债务融资影响因素的实证研究

使用主成分分析方法将众多影响我国房地产上市公司债务融资的因素简化为少数因素,以消除多重共线性对模型的干扰。同时对原有数据进行平稳性检验、协整检验和脉冲响应,并使用SPSS、EVIEWS软件构建回归模型。在定性分析的基础上,利用2000年以来我国房地产上市公司的真实数据进行多元回归分析,将宏观调控因素作为虚拟变量引入计量模型,发现公司短期偿债能力对公司债务融资水平的影响最大,最后结合模型结果提出公司有关债务融资的对策建议。     

中国房地产上市公司融资方式影响因素研究

本文以中国沪深股市1998-2007年的房地产上市公司作为研究对象,对房地产企业三种融资方式的影响因素进行了研究探讨.研究表明公司规模、盈利能力、企业面对外部机会、董事会活跃度、现金负债比例会对企业融资方式的选择产生不同影响.     

房地产企业多元化经济后果的实证分析

通过建立多元回归模型,分析了现金流、股权集中度等可能导致过度多元化的因素对房地产企业多元化战略及其经济后果的影响。实证分析发现房地产企业的自由现金流不会导致过度多元化,同时其股权集中度会制约多元化规模。但即使不存在因多元化导致严重过度投资的风险,房地产企业仍然不适合进行多元化,除非该企业面临着生存和转型的压力。     

基于EVIEWS的我国房地产价格影响因素计量分析

针对我国房地产价格影响因素,首先从经济因素的角度出发,选取相关数据;其次,运用EVIEWS软件对房地产价格的经济影响因素进行分析、检验,最终建立合适的回归模型;最后对所求解的结果进行分析,并根据结果提出相关的政策建议.     

股权融资影响研发投入的实证分析

以2007-2010年已披露研发支出的制造业、信息技术业上市公司为研究样本,实证分析了股权融资对研发投入的影响。研究发现：股权融资比例与企业研发投入呈正相关关系,而且这一关系在不同成长能力的企业中具有显著差异性。     

房地产行业融资方式研究

在房地产的发展过程中,资金扮演着重要的角色。本文从我国的国情出发,并借鉴了各国房地产企业融资的经验,首先介绍了我国房地产企业在融资方面的发展状况以及基本的融资理论,然后对企业的融资手段一上市、房地产基金、债券等做了完整的介绍和阐述。并具体分析了各种融资手段的利弊及可操作性。     

我国房地产企业金融模式探究

房地产业作为推动我国经济快速增长的支柱产业之一,一直备受社会各界的关注。当前我国房地产业存在融资规模大、融资水平差异大、融资结构不合理、融资体系不健全等状况,融资仅仅局限于内部融资、债权融资、股权融资等简单的融资方式,未能形成有效的融资模式。借鉴发达国家成功的房地产企业金融模式,把握我国宏观经济政策,发展和完善房地产金融市场体系,创建专业化房地产融资机构,提高金融创新意识,使用多元化融资组合,探索具有我国特色房地产企业金融模式,对促进我国房地产业健康发展意义重大。     

完善房地产夹层融资制度的法律建议

随着房地产行业的高速发展,房地产企业的融资需求越来越迫切,特别在国家宏观调控政策背景下,房地产企业开始寻求新的融资方式。因房地产夹层融资兼具债权融资和股权融资双重特性,在我国房地产融资市场上有较大的发展空间。为此,我们应该完善《公司法》中对一人公司的规定及权利担保的规定,从法律上承认优先股的地位,借鉴债权人制度解决贷款人之间的利益冲突,从立法的角度加以引导和规范。     

房地产上市公司融资结构与公司绩效研究

我国房地产行业在整个国民经济运行中具有举足轻重的地位,其中房地产相关的上市公司起着带头作用,本文通过对融资结构与公司绩效之间的联系进行系统的实证研究,力求分析和解决行业企业的融资结构存在的不合理之处,并对现代房地产上市公司融资结构的优化提出合理建议和实际对策,以供参考.     

我国上市公司融资偏好分析

融资偏好直接影响企业的融资行为,并与资本结构和公司治理等因素相互影响,进而影响公司价值。融资优序理论认为企业通常都遵循所谓的啄食顺序,即先内源融资,再外源融资,在外源融资中优先考虑债权融资,不足时再考虑股权融资。国外的许多实例也基本证实了这一理论。然而在融资行为方面,中国上市公司具有与国外上市公司截然不同的融资偏好特征,表现出强烈的股权融资偏好。本文对中国上市公司融资偏好的特征、影响因素、形成机理、融资效应进行全面和系统的分析,并剖析中国上市公司的融资行为,在此基础上提出对中国上市公司融资偏好的治理措施,为进一步规范上市公司融资行为提供重要的政策依据。     

房地产企业风险影响因素的实证分析——以福州、厦门、泉州三地为例

阐释对房地产企业风险产生重要影响的十类因素,以福州、厦门、泉州多家房地产企业及三地相关经济数据为研究对象,通过问卷调查和回归分析等实证研究,得出以下结论:对市场风险影响最大的是政策法规和社会经济因素,短期内金融环境因素和居民消费水平的影响力较小;对非市场风险影响最大的是项目投标决策因素和企业融资方式因素。针对存在的风险,提出若干建议。     

中国文化传媒产业融资现状分析

融资问题一直是文化传媒产业的热点话题。就目前政府财政投资、银行间接融资、上市融资、政府引导的产业基金以及私募股权投资基金五方面对中国文化传媒产业的融资现状而言。财政投资对文化传媒产业的投入不足,需加大力度;银行融资对以无形资产为主的新兴传媒企业是难以企及的;上市融资是优质传媒企业的首要选择;产业投资基金和私募股权投资基金是传媒产业整合、发展的新力量。只有各方资金共同推动才能有效促使文化传媒产业健康发展。     

影响房价变动的计量经济学分析

基于消费者需求理论对我国房地产市场的供给和需求两个方面分别建模,导出房地产市场的均衡价格模型,同时运用EVIEWS计量经济软件进行LS分析,在此基础上对模型进行修正,进行经济学和统计双重检验,最终得出对计量模型的参数估计.分析了当前影响我国房地产价格的主要因素,并对其有效性做了全面的检验,为政府及相关部门准确判断房地产发展形势、制定相关的宏观经济政策提供政策建议,为投资者的理性投资和决策指明了方向.