中国通胀预期测度及其对实际通胀的影响-基于贝叶斯Gibbs抽样算法的状态空间模型估计

通货膨胀预期是影响实际通胀的重要变量,也是货币政策有效运用的关键因素.在新凯恩斯混合菲利普斯曲线的理论框架下构建状态空间模型,利用贝叶斯Gibbs 抽样算法估计我国2001-2013 年的季度预期通胀率,进一步利用VAR 模型及脉冲响应函数分析我国通胀预期对实际通胀的动态影响,实证结果显示：我国季度预期通胀率的适应性特征强于理性特征;适应性预期冲击在短期对实际通胀会产生较大影响,但累积效应在大约9 个季度之后消失;理性预期冲击对实际通胀的正向影响会持续较长时间,并最终将实际通胀推高到一个新的水平.因此,货币政策应从降低适应性通胀惯性和管理理性通胀预期两个方面来调控通胀预期对实际通胀的影响.     

通货膨胀预期行为特征与货币政策趋势——基于对货币流通、期货市场与房地产市场的计量验证

通过分析居民、企业部门的通货膨胀预期对消费和投资的影响,发现通货膨胀预期对总需求具有影响,具有较强不确定性的通胀预期引起产出更为显著波动,从而冲销政策效果。低通货膨胀引起的通胀预期对经济的负面影响较小,通货膨胀不稳定性则诱使通胀预期不稳定,并转而引致经济剧烈波动。为了更好实现预期的货币政策效果,必须将通货膨胀率控制在合理范围内,尤其要努力避免恶性通货膨胀的发生,由此中央银行货币政策操作有必要选择通货膨胀目标,使政策对通货膨胀预期产生锚定作用。     

基于高等教育滞胀率的体育院校专业评估实证研究——以北京体育大学为例

摘要：为回应审核评估背景下高校内部专业评估体系完善诉求,提升体育院校专业评估实效,借鉴综合反映高等教育效率、效益、质量和机制的高等教育滞胀率概念及其评估测度模型,采用文献资料法、专家咨询法和实地调查法,针对体育院校专业建设特征,设计了基于高等教育滞胀率测度的指标体系,并以北京体育大学为样本,从效率、效益、质量和机制四方面实证分析了其专业教育滞胀程度。结果表明,北京体育大学各专业已显露教育滞胀征兆,且自主管理机制问题最为突出,但尚未影响整体发展,应及时根据引发滞胀的病理分析,有侧重地解决投入、产出与运行管理问题。本研究对完善体育院校专业评估方案、深入挖掘专业建设问题,具有重要理论价值和实践参考意义。     

社保基金入市的风险与监管分析

目前社保基金入市是社保基金保值增值的一项重要手段,但由于我国政治、经济的影响,特别是投资市场和证券市场本身的存在的缺陷以及社保基金入市监督管理体系的不完善,社保基金入市存在着巨大的风险。因此,加强社保基金入市监管,提高社保基金入市投资的透明度,建立健全相关的监管制度刻不容缓。本文针对社保基金入市风险提出了成立专门的社保基金监管机构,建立风险值控制和风险预警制度,完善的信息披露制度以及投资管理人的市场准入制度和退任制度等看法。     

我国货币政策效力的实证分析

影响货币政策效力的渠道主要有:信贷配给渠道、传统利率渠道、汇率渠道、资产价格渠道和心理预期渠道。通过实证研究,在我国各渠道发挥作用与西方不同,但货币政策效力是明显的。我国货币政策传导机制尚不完善,还应构造新体系。     

以金融推动我国医疗保障体系的可持续发展

中国社会保障制度已经奠定了比较坚实的基本框架,随着经济的发展,社会保障政策也在逐步完善。医疗保障是社保体系的一个重要组成部分,与金融的发展有着非常密切的联系。为了使我国社会保障体系可持续发展,可将基金投入金融市场,合理运行、有效管理,实现其保值增值。     

中国CPI通胀短期波动与长期均衡分时协整检验

近期CPI价格较快上涨触动社会居民对通货膨胀风险的心理防线,防止价格水平上涨成为今后宏观经济政策的重要任务。运用分时协整方法探讨CPI通胀短期波动与长期均衡的路径特征,可发现1990年以来CPI滞后项对通货膨胀影响趋于显著,通货膨胀惯性增强。市场主体在通货紧缩时期的预期方式是前瞻性预期强于后向预期,通货膨胀时期预期以后向为主。财政支出在通货膨胀时期抑制价格上涨,在通货紧缩期间有助于扭转CPI下降。农产品期货价格与股票价格指数对CPI通胀的正向影响渐趋清晰,房地产价格上涨产生抑制CPI通胀的转移效应。通货膨胀率上涨期间总贷款、净出口和通货膨胀惯性是主要推动因素,不过加入包括农产品期货价格、房地产价格、股票价格指数和工业品出厂价格的方程对CPI波动解释力更强,供给冲击成为近期彰显的通货膨胀因素。通货膨胀新的特征警示货币信贷管理需要创新政策工具并采取更多前瞻性措施。     

浅谈我国合同法中的预期违约制度

预期违约是世界上许多国家和国际公约普遍接受的现代合同法上的重要制度。在1999年通过的《中华人民共和国合同法》中,我国首次将预期违约制度纳入合同法律制度。预期违约制度能够适应经济发展的需要,公平地保护合同当事人的合法利益。正确理解预期违约的价值取向,科学认定预期违约的形态,对于进一步完善预期违约的救济制度具有重大意义。本文分析了预期违约的基本特征与构成条件,以及在出现预期违约的情况下当事人可以采取的补救措施,并对进一步完善我国的预期违约制度提出建议。     

《合同法》中预期违约制度存在问题分析

预期违约是为解决合同生效后至履行前发生在合同履行上的危险的一种制度。阐述预期违约制度的概念及基本内容,指出我国《合同法》关于预期违约制度规定的缺陷,并提出完善预期违约制度的建议。     

农民工参加城镇社会保障的现状与政策改进

随着国家层面的农民工政策文件的密集出台,农民工参加城镇社会保障的制度通道基本形成,但农民工参加城镇社会保障在具体操作层面还存在社保缴费负担重、社保权益维护难、住房保障不能满足需要、管理和服务不到位、农民工对政策认知简单粗浅等诸多现实障碍,特别是城镇社会保障制度设计和运行中存在的社保资金运行紧张、社保统筹层次低、一些具体制度和执行办法忽视了农民工的权益、住房保障资源配置不合理、户籍制度和土地制度改革滞后等深层次矛盾,致使农民工的合法权益难以得到切实保障,极大地制约了城镇社会保障覆盖农民工目标的实现。应在现行制度框架下,根据农民工的群体特点与需求状况,通过降低准入条件、完善与协调政策、创新管理方法等措施,将农民工全面纳入城镇社会保障体系,解决农民工的社会保障问题。当前,可从降低缴费负担、完善连续社保权益享受政策、做实省级统筹、加大住房保障力度、加快户籍和土地综合改革等层面改进和完善农民工参加城镇社会保障的政策体系。     

我国通货膨胀惯性及其货币政策启示--基于后顾性菲利普斯曲线模型的实证检验

通货膨胀惯性内生于通货膨胀动态演进系统中,并会制约外生货币政策冲击对通货膨胀的影响,进而导致实现货币政策目标的成本增大。纯前瞻性的新凯恩斯菲利普斯曲线不包含内在的通货膨胀惯性,无法用来描述和解释通货膨胀惯性问题。构建包含通货膨胀粘性假设的后顾性菲利普斯曲线模型,并采用1996—2013年的季度数据来描述我国通货膨胀的惯性动态特征,结果表明：我国通货膨胀具有较强的惯性,利率和货币供应量对通货膨胀的影响显著。较高的通货膨胀惯性意味着刺激经济的货币政策会导致较高的反通货膨胀成本,中央银行应该赋予控制通货膨胀目标更高的权重,并将市场型货币政策工具作为抑制通货膨胀的主要手段。     

产出与通货膨胀实时缺口对中国货币政策的系统性影响

基于HP滤波法对中国1997—2011年各季度统计数据进行分析,结果表明,产出与通货膨胀实时缺口的估算偏差能够对货币政策产生系统性影响,并引发货币政策的过度反应;而且在国际金融危机前后,这种系统性影响更加显著。因此,中央银行需要适当降低货币政策规则当中产出与通货膨胀缺口的实时反应系数,即现实的货币政策的实时反应系数应该比计量模型估算的(理论上的)反应系数更小一些。在制定货币政策时需要更加审慎,一方面进一步加强宏观经济活动的日常监测工作,另一方面要充分利用多种货币政策工具进行"微调",同时还需要努力构筑防范外部冲击的"防火墙"。     

利用净现值在有风险和通货膨胀条件下的长期投资决策分析

在利用净现值进行投资决策分析时要考虑货币的时间价值 ,而货币的时间价值是在没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率。实际中 ,项目的现金流量可能是名义现金流量 ,可能是实际现金流量 ;可能是肯定的现金流量 ,也可能是非肯定的现金流量。在进行投资决策分析时折现率与现金流量的指标口径应该一致 ,文章从仅有通货膨胀而无风险、仅有风险而无通货膨胀、既有风险又有通货膨胀三个方面探讨正确的投资决策     

中国转型期货币流通速度分析--基于引入一阶替代变量的观测

货币流通速度变化是对货币失衡的内在调节 ,选择货币流通速度及其变化率是分析中国转型期货币需求的重要途径。货币流通速度及其变化率在经济扩展与收缩期分别上升或者下降 ,从而对经济接近过度繁荣和步入衰退时期的货币紧缩与扩张政策产生冲消后果 ,制定货币政策须考虑货币供给在货币流通速度基础上发挥作用。货币流通速度变化率与利率、通货膨胀率以及货币供给的关系沿时间流程的一致性削弱了理论界认为中国货币需求函数不稳定的相关结论。各层次货币供给中与宏观经济目标相关性较强的是M2 ,在货币供给外生条件下 ,中央银行可以选择广义货币增长率为货币政策中介指标 ,但在M2 内生化特征不断增强条件下 ,不妨选择利率作为中介指标并控制通货膨胀率 ,通过对实际利率施加影响从而影响货币需求以实现货币均衡和经济均衡     

浅析我国货币政策工具的有效性

货币政策工具的选取直接影响货币政策的执行,进一步影响国民经济的稳定性．选取近15年的货币供给量坞与GDP作为研究对象,采用计量的分析方法分析了货币政策的实施效果．并从中分析了我国货币政策工具选取上的一些问题,为进一步改善货币政策实施效果提供了一些解决方法．     

货币发行与通货膨胀

结合我国目前经济发展趋势,分析了货币发行和通货膨胀的关系。     

当前我国经济形势分析

从改革开放至今34年间,我国经济实现了年均增长速度接近10%的持续高速增长;2008年国际金融危机之后,在全球经济不景气的背景下,我国经济增长速度虽然较往年低,但还是处在世界领先位置。我国正处在工业化深化过程之中,工业增长仍有较大空间,但传统重工业和化学工业的市场需求日益接近"天花板",增长速度会逐步放慢;消费需求向下企稳,投资增速下滑,出口形势不容乐观;流动性不足,但通货膨胀压力仍然存在;房地产市场低迷,企业信心不足;同时,财政收入增长也将趋缓。总体上看,我国经济整体增长潜力下降,经济增长速度将放慢;净出口将长期处于稳中趋降的态势,未来经济增长主要靠内需拉动;降低财政收入在GDP中的比重有助于内需扩大,促进经济稳定增长。